Para lograr sinergias y mejorar la competitividad en el mercado, Baosteel (600019.SH) planea invertir nueve mil millones de yuanes en Maanshan Iron & Steel Co., Ltd. (en adelante, "Ma Steel Limited"), una filial de Maanshan Iron & Steel Co., Ltd. (en adelante, "Ma Steel").
Esta noche, Baosteel anunció su intención de invertir nueve mil millones de yuanes en Ma Steel Limited, lo que resultará en una participación del 49% en la empresa tras la finalización de la transacción. Es notable que, al final de 2024, los ingresos de Ma Steel Limited fueron de setenta mil seiscientos sesenta millones de yuanes, pero su beneficio neto fue de -cuatro mil cincuenta y un millones de yuanes, representando el 86,95% de las pérdidas totales de Ma Steel.
Dado que tanto Ma Steel como Ma Steel Limited son filiales controladas indirectamente por China Baowu, el accionista mayoritario de Baosteel, esta transacción constituye una operación entre partes relacionadas.
Baosteel declaró que Ma Steel es uno de los mayores productores y vendedores de acero en China con un solo sitio de producción, caracterizado por una estructura de productos de "aceros especiales, ejes de ruedas, productos largos y láminas y planchas". Esta operación entre partes relacionadas está en línea con la visión estratégica de Baosteel de "convertirse en la empresa siderúrgica más competitiva a nivel global y en la empresa cotizada más valiosa para la inversión". Aprovecha las ventajas del sector profesional de la empresa, mejora eficazmente la competitividad de ambas partes, logra un desarrollo sinérgico y beneficios compartidos, y refuerza aún más la influencia y competitividad en el mercado regional.
Según los datos financieros divulgados por ambas partes, los activos totales auditados de Baosteel al final de 2023 alcanzaron trescientos setenta y seis mil cincuenta y un millones de yuanes, con activos netos atribuibles a los accionistas de la empresa cotizada de veinte mil treinta y dos millones quinientos mil yuanes. Su facturación auditada para 2023 fue de trescientos cuarenta y cuatro mil quinientos millones de yuanes, con un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de once mil novecientos cuarenta y cuatro millones de yuanes. La empresa aún no ha anunciado su rendimiento de 2024, pero al finalizar el Q3 de 2024, su beneficio neto fue de cinco mil ochocientos ochenta y dos millones de yuanes, demostrando una fuerte rentabilidad a pesar de la desaceleración del sector. En contraste, Ma Steel tuvo un mal desempeño durante la desaceleración del sector, con una facturación auditada de ochenta y un mil ochocientos diecisiete millones de yuanes y un beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz de -cuatro mil seiscientos cincuenta y nueve millones de yuanes en 2024, y pérdidas acumulativas superiores a seis mil ochocientos millones de yuanes desde 2022 hasta 2024.
Los detalles específicos de la transacción son los siguientes: Baosteel planea adquirir una participación del 35,42% en Ma Steel Limited, propiedad de Ma Steel, por cinco mil ciento treinta y nueve millones de yuanes en efectivo, mientras aumenta simultáneamente su capital en Ma Steel Limited en tres mil ochocientos sesenta y un millones de yuanes en efectivo, con una inversión total potencial de nueve mil millones de yuanes.
Según los resultados de la evaluación de la empresa de tasación, al 28 de febrero de 2025, el valor neto de los activos de Ma Steel Limited bajo el método basado en activos fue de catorce mil quinientos seis millones de yuanes, lo que representa un aumento de mil novecientos setenta y siete millones de yuanes, o un 15,78%, en comparación con los activos netos consolidados auditados atribuibles a los accionistas de la empresa matriz de doce mil quinientos veintinueve millones de yuanes. En comparación con el valor contable neto individual auditado de diez mil setenta y siete millones de yuanes, la evaluación aumentó en cuatro mil cuatrocientos veintinueve millones de yuanes, o un 43,95%.
Para Ma Steel, aunque su participación en Ma Steel Limited disminuyó del 100% al 51%, mantiene aún una posición de control y seguirá consolidando Ma Steel Limited. A través de la inversión de Baosteel, ayudará a optimizar la estructura de capital, fortalecer la solvencia y proporcionar apoyo financiero para el desarrollo futuro. Además, aprovechando los recursos y ventajas de Baosteel, promoverá la innovación en la gestión y modelos de negocio de Ma Steel Limited, mejorando su competencia central y fuerza general.
La inversión de Baosteel en Ma Steel Limited, un activo deficitario, también impulsa la consolidación de la industria siderúrgica, lo que tendrá un impacto profundo en ambas empresas y en el panorama general de la industria, inyectando posiblemente nueva vitalidad en la industria.
Sin embargo, la desaceleración de la industria siderúrgica aún no ha terminado, y esta transacción enfrenta numerosos desafíos. Integrar eficazmente las culturas corporativas, sistemas de gestión y procesos de negocio de ambas partes para lograr verdaderas sinergias es un desafío significativo para Baosteel. Además, el entorno de mercado complejo y volátil de la industria siderúrgica, incluyendo fluctuaciones en los precios de las materias primas y cambios en la demanda del mercado, puede afectar el rendimiento futuro de Ma Steel Limited.
