Futuros: Durante la noche, el cobre LME abrió a 9.219,5 dólares/tonelada, fluctuó al principio, alcanzó un mínimo de 9.154,5 dólares/tonelada durante la sesión, luego osciló, alcanzando un máximo de 9.258,5 dólares/tonelada, y finalmente cerró a 9.228 dólares/tonelada, con un aumento del 0,48%, y los intereses abiertos fueron de 290.706 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2506 abrió a 76.350 yuanes/tonelada, alcanzó un máximo de 76.490 yuanes/tonelada y un mínimo de 75.820 yuanes/tonelada durante la sesión, y finalmente cerró a 76.070 yuanes/tonelada, con un aumento de 310 yuanes respecto al día anterior, un aumento del 0,41%, con un volumen de negociación de 39.651 lotes y unos intereses abiertos de 149.517 lotes.
[Resumen de la reunión matutina de cobre de SMM] Noticias: (1) Según los últimos datos de la encuesta publicada por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York, la expectativa de inflación a un año en Estados Unidos en marzo alcanzó un máximo de 18 meses, mientras que las expectativas de inflación a mediano y largo plazo se mantuvieron estables. La expectativa de inflación a un año en marzo aumentó al 3,58%, el nivel más alto desde septiembre de 2023, en comparación con el valor anterior del 3,13%. La expectativa de inflación a tres años se mantuvo estable en el 3%, mientras que la expectativa de inflación a cinco años disminuyó del 3,0% al 2,9%.
(2) Según las estadísticas aduaneras, en el primer trimestre de este año, las importaciones y exportaciones totales de bienes de China alcanzaron los 10,3 billones de yuanes, con un aumento del 1,3%. Un portavoz de la Administración General de Aduanas declaró que, actualmente, las exportaciones de China se enfrentan a un entorno externo complejo y severo, pero "el cielo no se va a caer". En los últimos años, China ha construido activamente un mercado diversificado y ha profundizado la cooperación industrial y de la cadena de suministro con diversas partes, lo que no solo potencia el desarrollo de la otra parte, sino que también mejora nuestra propia resiliencia. Al mismo tiempo, el mercado de demanda interna de China es vasto y sirve como una importante base trasera. Haremos inquebrantablemente bien nuestras propias cosas y utilizaremos nuestra propia certeza para hacer frente a la incertidumbre del entorno externo.
Al contado: (1) Shanghái: El 14 de abril, los precios al contado del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato 2504 del mes próximo se cotizaron con un descuento de 20 yuanes/tonelada a una prima de 20 yuanes/tonelada, con un precio medio a la paridad, con un aumento de 5 yuanes/tonelada semana a semana. La actividad de las transacciones intradía disminuyó, los compradores de la cadena de suministro descendente se mostraron reacios a comprar a precios más bajos, los proveedores estaban menos dispuestos a vender con descuento para los bienes de entrega, y algunas transacciones se estancaron.
(2) Guangdong: El 14 de abril, los precios al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo se cotizaron con un descuento de 70 yuanes/tonelada a una prima de 100 yuanes/tonelada, con un precio medio a una prima de 15 yuanes/tonelada, con una disminución de 25 yuanes/tonelada semana a semana. En general, los compradores de la cadena de suministro descendente no estaban dispuestos a comprar más debido al fuerte aumento de los precios del cobre, y los proveedores tuvieron que bajar continuamente las primas para vender, lo que resultó en una tranquila negociación al contado.
Cobre importado: El 14 de abril, los precios de los warrant fueron de 84-90 dólares/tonelada, QP abril, con un precio medio de 2 dólares/tonelada menos semana a semana; los precios B/L fueron de 100-108 dólares/tonelada, QP mayo, con un precio medio de 1 dólar/tonelada menos semana a semana. El cobre EQ (CIF B/L) fue de 55-65 dólares/tonelada, QP mayo, con un precio medio estable semana a semana, con cotizaciones que se referían a las cargas que llegaban a mediados y finales de abril. La mayoría de los B/L EQ de mediados y finales de abril se utilizaron para entregas de contratos a largo plazo, por lo que es difícil encontrar ofertas al contado. En general, el mercado estaba tranquilo y la voluntad de compra de los compradores era escasa.
(4) Cobre secundario: El 14 de abril, los precios de las materias primas de cobre secundario aumentaron en 2.100 yuanes/tonelada semana a semana, los precios del cobre brillante desnudo de Guangdong fueron de 70.800-71.000 yuanes/tonelada, con un aumento de 2.100 yuanes/tonelada respecto al día anterior, la diferencia de precios entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 594 yuanes/tonelada, con una disminución de 660 yuanes/tonelada semana a semana. La diferencia de precios entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 590 yuanes/tonelada. Según la encuesta de SMM, a medida que las empresas de varillas de cobre secundario han suspendido continuamente la producción, los inventarios de varillas de cobre secundario de los comerciantes han estado en un estado de salida neta, y tanto las empresas de varillas de cobre secundario como los comerciantes tienen poco inventario de varillas de cobre secundario. Si los precios del cobre continúan recuperándose, se espera que el volumen de adquisición de materias primas de las empresas de varillas de cobre secundario repunte, y se espera que los inventarios de varillas de cobre secundario de los comerciantes aumenten ligeramente.
(5) Inventarios: El 14 de abril, los inventarios de cátodo de cobre LME disminuyeron en 950 toneladas a 207.825 toneladas; el 14 de abril, los inventarios de warrant de SHFE aumentaron en 2.805 toneladas a 89.369 toneladas.
Precios: En el frente macro, Trump dijo que está considerando algunas medidas para ayudar a los fabricantes de automóviles a ajustar sus cadenas de suministro desde México y Canadá, y recientemente ayudó al CEO de Apple, Tim Cook; el Departamento de Comercio de Estados Unidos inició una investigación 232 sobre semiconductores, productos farmacéuticos, etc., y la Casa Blanca eximió a algunos teléfonos inteligentes y ordenadores de los altos aranceles, mejorando el sentimiento de riesgo del mercado. Al mismo tiempo, el Comisario de Comercio de la UE está en Washington para mantener conversaciones: el Director del Consejo Económico Nacional de Estados Unidos, Hassett: Hemos hecho grandes progresos en las negociaciones arancelarias con la UE. Estados Unidos también ha hecho un "contacto inicial" con China sobre los aranceles a través de intermediarios. Con la mejora de las preocupaciones, los precios del cobre se vieron impulsados. En el lado fundamental, los precios del cobre repuntaron y la voluntad de los compradores de la cadena de suministro descendente de fijar los precios disminuyó, dependiendo en su mayoría de los pedidos anteriores. Hasta el lunes 14 de abril, los inventarios de cobre principales de SMM en todo el país disminuyeron en 16.700 toneladas semana a semana a 250.500 toneladas. En comparación con los cambios de inventario del viernes pasado, solo Jiangsu registró un ligero aumento de los inventarios, mientras que otras regiones redujeron sus existencias. Los inventarios totales fueron 148.500 toneladas inferiores a las 399.000 toneladas del mismo período del año pasado, con Shanghai 97.800 toneladas inferior, Guangdong 15.900 toneladas inferior y Jiangsu 26.600 toneladas inferior al mismo período del año pasado. En general, con la mejora de las preocupaciones sobre los aranceles estadounidenses, se espera que los precios del cobre tengan cierto apoyo hoy.
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[La información anterior se basa en la recopilación del mercado y la evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para las decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no utilizar esto para reemplazar el juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
