Se espera que los precios locales se publiquen pronto, estén atentos.
Entendido
+86 021 5155-0306
Idioma:  

SMM

INICIAR SESIÓN

¡Aviso urgente de la Asociación de la Industria de Semiconductores de China! ¿Cómo reconfigurará la tormenta arancelaria el panorama de la industria?

  • abr 11, 2025, at 1:16 pm
Esta mañana, la Asociación de la Industria de Semiconductores de China (China Semiconductor Industry Association) emitió un comunicado urgente sobre las normas de determinación del "origen" de los productos semiconductores. El comunicado señaló que, de acuerdo con las regulaciones pertinentes de la Administración General de Aduanas de China, el origen de los "circuitos integrados" se determina en función del principio de cambio del código arancelario de cuatro dígitos, lo que significa que la ubicación de la fábrica de obleas se reconoce como el origen. Además, la Asociación de la Industria de Semiconductores de China sugirió que, para los "circuitos integrados", ya sea empaquetados o no, el origen declarado durante el despacho de aduanas de importación debe basarse en la ubicación de la "fábrica de obleas". El sector de semiconductores en el mercado de acciones A registró hoy un aumento generalizado, con Shanghai Belling, Jinghua Micro, Fuman Micro, Minde Electronics, Infotmic, Shengjing Micro, Haoshanghao y Dagang Co. alcanzando el límite de subida, mientras que Naxin Micro, SG Micro, Beken Corp., Vanchip y Huahong Co. aumentaron más del 10%. Recientemente, la administración Trump en Estados Unidos blandió el palo arancelario, provocando disputas comerciales. En respuesta, China ha tomado las contramedidas correspondientes. ¿Qué impacto tendrán las políticas arancelarias de Estados Unidos en la industria de semiconductores de China? ¿Cómo afectarán las contramedidas arancelarias a la lógica de inversión de la industria de semiconductores? Zheshang Securities declaró que esta contramedida arancelaria es significativa, y se espera que algunos productos semiconductores dominados por Estados Unidos experimenten aumentos de precios debido a los aranceles, estimulando la aceleración de la sustitución nacional, como los chips analógicos, los microprocesadores y los equipos semiconductores. Cinda Securities también es optimista sobre el negocio de subcontratación, sugiriendo que las fábricas de subcontratación de China continental se beneficiarán de transferencias estructurales de pedidos, aumentando tanto la participación de mercado como el poder de fijación de precios. La fricción arancelaria entre China y Estados Unidos puede llevar a los usuarios finales a cambiar a la capacidad de subcontratación de China continental. Los productores aguas abajo, para evitar la presión de costos, pueden trasladar gradualmente los productos vendidos a China continental para su producción local. Por otro lado, los aranceles afectan la importación de chips de alta gama (chips de IA) en China, lo que podría aumentar aún más la demanda de subcontratación de procesos avanzados en China continental. Minsheng Securities cree que esta disputa comercial es cualitativamente diferente de las anteriores, no es simplemente una fricción comercial sino un acto unilateral de Estados Unidos para romper con el mundo. Ahora es más necesario fortalecer la confianza y aumentar la exposición de las configuraciones autocontrolables. Mientras tanto, desde la disputa comercial de 2018, la industria de semiconductores de China también ha logrado avances significativos. Se espera que esta política arancelaria acelere aún más la sustitución nacional, sugiriendo prestar atención a los sectores con más contrapartes estadounidenses y bajas tasas de localización: chips analógicos, potencia de cálculo nacional y equipos semiconductores. Los informes de investigación integrales de múltiples instituciones indican que los chips analógicos y los equipos semiconductores son los más afectados en esta turbulencia arancelaria. Chips analógicos: Según las estimaciones de Minsheng Securities, el tamaño del mercado de chips analógicos en China en 2023 es de aproximadamente 230.400 millones de yuanes, con una tasa de autosuficiencia esperada de menos del 15%, y la tasa de localización en mercados como la automoción y las industrias de alta gama es aún menor. Mientras tanto, como un importante país demandante de chips analógicos, la competencia que enfrentan las empresas chinas de chips analógicos de los principales fabricantes estadounidenses, como TI, se ha intensificado aún más en los últimos dos años, afectando significativamente los márgenes de beneficio de las empresas relacionadas. El 16 de enero, el Ministerio de Comercio inició investigaciones antidumping y antisubvenciones sobre las exportaciones estadounidenses de chips de proceso maduro. Minsheng Securities sugiere prestar atención a: los sectores aguas abajo de automoción, industrial y otros con altas proporciones y aquellos bajo una fuerte presión competitiva de TI en los últimos dos años, como 3Peak, Naxin Micro y SG Micro. Kaiyuan Securities también declaró que la industria de chips analógicos se encuentra actualmente al final del ajuste de inventarios, con las características del fondo del ciclo volviéndose gradualmente claras. ADI indicó que los pedidos del primer trimestre continúan mejorando gradualmente y guiaron un crecimiento interanual y trimestral en el segundo trimestre, esperando que 2025 sea un año de crecimiento, mientras que los días de inventario del canal continúan disminuyendo y los inventarios de los distribuidores se están acercando a la normalización. La demanda interna muestra características de oscilación en el fondo, con una ruta clara de recuperación estructural: se espera que los productos electrónicos de consumo se recuperen primero debido a las políticas de subsidios nacionales, y la presión de inventario en los mercados de control automotriz e industrial se ha aliviado gradualmente. Equipos semiconductores: Zheshang Securities declaró que China depende en gran medida de los equipos importados de Estados Unidos, y se espera que las contramedidas arancelarias aceleren la sustitución nacional. De acuerdo con los datos de los informes financieros de 2024 de tres gigantes estadounidenses de equipos, Applied Materials, Lam Research y KLA, se estima que China continental compró más de 130.000 millones de yuanes en equipos semiconductores estadounidenses en 2024. Los orígenes de los tres gigantes estadounidenses se distribuyen principalmente en Estados Unidos, Singapur, Corea del Sur y Alemania. De acuerdo con los datos aduaneros de China, en 2024, China importó directamente más de 40.000 millones de yuanes en equipos semiconductores de Estados Unidos, principalmente equipos de grabado, película delgada, medición y detección de alta gama y piezas relacionadas. Esta parte de los bienes se ve potencialmente afectada por los aranceles contra Estados Unidos, y se espera que esta perturbación comercial promueva la aceleración de la localización de equipos/piezas semiconductores. Soochow Securities es optimista sobre los productores de equipos y piezas semiconductores frontales y traseras, incluidos los productores de equipos de plataforma frontales NAURA y AMEC, así como los productores de equipos con bajas tasas de localización como Kingsemi, Zhongke Feice y Jingce Electronics.
    icon
    icon
    App Store
    icon
    Google Play
    icon
    APK
    Chat en vivo vía WhatsApp
    Ayúdanos a conocer tus opiniones en 1 minuto.