El repunte de las acciones estadounidenses el miércoles fue ampliamente considerado como un "rebote de gato muerto", y Goldman Sachs respaldó esta visión el jueves, advirtiendo de una creciente probabilidad de una corrección sostenida y significativa del mercado.
El jueves, los tres principales índices bursátiles de Estados Unidos cayeron, con el Dow Jones Industrial Average descendiendo 2,5%, el S&P 500 bajando 3,46% y el Nasdaq Composite Index desplomándose 4,31%. Michael Gapen, economista jefe de Morgan Stanley para Estados Unidos, señaló que retrasar algunos aranceles recíprocos ayudó al mercado, pero no reducirá la incertidumbre.
Los analistas de Goldman Sachs también señalaron en su informe que el riesgo de una corrección del mercado de valores de Estados Unidos ha permanecido alto desde enero. Incluso después de las recientes caídas bruscas en las acciones estadounidenses y la cancelación de la mayoría de los aranceles por parte del presidente Trump el miércoles, aún creen que el riesgo de nuevas caídas en las acciones estadounidenses es elevado.
Según el modelo de riesgo de retroceso de acciones de Goldman Sachs, la probabilidad de una caída del mercado de valores de Estados Unidos en los próximos tres y doce meses ha aumentado a más del 35%. Goldman Sachs explicó que esto es una señal fuerte que indica que el índice S&P 500 continuará cayendo, ya que el riesgo a la baja del modelo ha estado aumentando desde enero.
Tres Factores Desfavorables
Goldman Sachs afirmó que históricamente, las probabilidades más altas de retrocesos de acciones conducen a rendimientos futuros más bajos e incrementan el riesgo de retrocesos mayores.
Hay varias razones para el riesgo a la baja persistente. Goldman Sachs señaló que, primero, los indicadores líderes en el sector económico han mostrado signos de debilidad, especialmente la reciente disminución de la actividad manufacturera en Estados Unidos. Según datos del Instituto de Gestión de Suministros, tanto los indicadores de nuevos pedidos como los de producción en Estados Unidos se contrajeron en marzo.
En segundo lugar, la volatilidad en montaña rusa del mercado de valores de Estados Unidos en las últimas semanas también ha dañado la perspectiva del mercado. El Índice de Volatilidad CBOE ha disminuido ligeramente desde que el presidente Trump implementó inicialmente aranceles recíprocos, pero sigue siendo alto en comparación con los niveles al inicio del año.
Además de las malas noticias económicas, los riesgos políticos en Estados Unidos han aumentado aún más la incertidumbre. Según datos de la Fed de Estados Unidos, el Índice de Incertidumbre de Política Económica de Estados Unidos, que mide la imprevisibilidad, subió a 689 el miércoles, desde el pico de 992 a principios de este mes, pero aún está en niveles históricamente altos.
Anteriormente, los analistas de Goldman Sachs declararon que, en caso de una recesión económica total, esperan que el índice S&P 500 caiga a 4.600 puntos, lo que implica una caída adicional del 13% desde los niveles del jueves o una disminución del 25% desde el máximo histórico de febrero.
