【Resumen del Mercado】
1. Mercado de Futuros: El contrato de estaño SHFE 2505 cerró con una caída de diez mil novecientos treinta yuanes/mt mensual a doscientos cincuenta y cuatro mil cien yuanes/mt. La posición abierta para el estaño SHFE aumentó en tres mil trescientos cincuenta y cuatro lotes a setenta y siete mil doscientos sesenta y ocho lotes.
2. Mercado al Contado: Persisten las perturbaciones en las materias primas. Afectado por el sentimiento macro, el estaño SHFE volvió a caer bruscamente, con fundidoras reteniendo cargamentos. Los comerciantes mostraron una voluntad moderada de vender, informando que algunos compradores a nivel de la cadena de suministro realizaron consultas y pedidos a precios bajos, principalmente para necesidades esenciales. Las transacciones matutinas fueron moderadas.
【Noticias Relacionadas】
1. Según Bloomberg, funcionarios estadounidenses declararon que los aranceles adicionales del 50% sobre productos chinos entrarán en vigor a las 12:01 AM hora del Este el 9 de abril (12:01 PM hora de Beijing el 9 de abril). Anteriormente, después de que EE. UU. impusiera aranceles recíprocos del 34% a China, China respondió imponiendo aranceles del 34% a todas las importaciones de EE. UU. Trump anunció temprano el 8 de abril hora de Beijing que si China no revocaba los nuevos aranceles del 34% para el 8 de abril, se impondría un 50% adicional, lo que podría elevar los aranceles totales al 104%. China se opone firmemente a esto, reiterando que "si EE. UU. persiste, China responderá en consecuencia."
2. El 9 de abril, China publicó un libro blanco sobre su postura en las relaciones económicas y comerciales entre China y EE. UU., enfatizando la necesidad de respetar los intereses y preocupaciones fundamentales de ambas partes y encontrar soluciones a través del diálogo y la consulta.
3. Más temprano el martes, según CCTV News, el Representante Comercial de EE. UU., Greer, declaró que los "aranceles recíprocos" entrarán en vigor el 9 de abril. Las negociaciones de Trump con otros países sobre aranceles no tienen un calendario específico. Trump ha dejado claro que las exenciones arancelarias no se implementarán en el corto plazo. Interpretación del mercado: Dalio advirtió a los inversores que estamos experimentando un colapso sistémico "único en la vida" de las órdenes monetarias, políticas y geopolíticas globales. Las cinco fuerzas fundamentales que impulsan esta transformación son el colapso del orden monetario, la inestabilidad política, la reconfiguración del orden geopolítico, el cambio tecnológico y los desastres naturales.
4. El Ministro de Minería de Indonesia declaró que Indonesia planea imponer regalías mineras en la segunda semana de abril. El Ministerio de Energía y Recursos Minerales emitirá pronto un decreto ministerial listando nuevas tasas de regalías, aumentando las regalías para varios minerales y productos mineros de carbón. Previamente, el 8 de marzo, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales lanzó una consulta pública sobre "Ajustes a los Tipos y Tasas de Ingresos Estatales No Tributarios en el Sector de Energía y Recursos Minerales", indicando que considera aumentar los impuestos mineros para varios minerales, desde cobre, estaño, níquel hasta carbón. Para el estaño, la tasa de regalía única anterior del 3% puede ajustarse ahora a una tasa progresiva (3%-10%) basada en los precios de mercado.
5. La reunión previa a la reanudación del Estado Wa, programada originalmente para el 1 de abril, fue cancelada. La Administración de Industria y Recursos Minerales del Estado Wa emitió un aviso el 26 de marzo de 2025, programando una reunión previa a la reanudación de la mina Mansiang a las 8:00 AM hora de Myanmar el 1 de abril en la oficina de Mansiang. Sin embargo, un terremoto de magnitud 7.9 golpeó Myanmar el 28 de marzo de 2025, lo que llevó a la Administración de Industria y Recursos Minerales del Estado Wa a emitir un aviso el 31 de marzo de 2025, posponiendo la reunión de reanudación de la mina Mansiang. Interpretación de Galaxy: El terremoto en Myanmar ha elevado las preocupaciones del mercado sobre el transporte de mineral de estaño y el progreso de los esfuerzos de reanudación posteriores.
【Análisis Lógico】
La brecha de oferta en los fundamentos del estaño persiste, sin noticias de reanudación en la RDC. Después de la cancelación de la reunión de reanudación en Myanmar, su suministro anual puede no ver incrementos significativos. La política de Indonesia de cambiar de una tasa de regalía única a una tasa progresiva (significativamente más alta) para las exportaciones de estaño puede implementarse pronto. La atención posterior se centrará en la política final, ya que el aumento en las regalías puede impactar significativamente los costos de extracción de las empresas locales, potencialmente apretando la situación de oferta y demanda de este metal. Sin embargo, a pesar de fuertes desequilibrios de oferta y demanda en los fundamentos, los precios del estaño se ven más afectados por factores macro. Tras la imposición de aranceles recíprocos por parte de EE. UU., las preocupaciones del mercado sobre un posterior desaceleramiento económico global llevaron a una caída brusca de los metales no ferrosos, que desde entonces han permanecido estancados. Los mercados macro internacionales, impulsados por la incertidumbre sobre la futura demanda global, han alimentado el sentimiento de pánico, con fondos bajistas entrando al mercado y conduciendo a que los precios del estaño se muevan débilmente en línea con el sector. Ayer, los primas spot de estaño LME cayeron bruscamente. La atención posterior se centrará en si el mercado vuelve a la lógica fundamental después de que se disipe el sentimiento de pánico.
【Estrategia de Trading】
1. Unilateral: Antes de que se asimile el sentimiento de pánico por las preocupaciones de debilidad económica, se espera que los precios del estaño permanezcan estancados en línea con el sector. Se recomienda precaución. 2. Opciones: En pausa temporal.
(Fuente: Galaxy Futures)
