【Resumen del mercado】El índice del estaño de la SHFE experimentó una importante corrección a la baja el lunes, en línea con las expectativas.
【Rendimiento del sector】Malaysia Smelting Corporation (MSC) anunció que su fundición de estaño ubicada en Pulau Indah detendrá temporalmente la producción debido a una explosión en un gasoducto cerca de Putra Heights. La explosión ocurrió el 1 de abril de 2025, interrumpiendo el suministro de gas y afectando el funcionamiento normal de las instalaciones de fundición cerca de Port Klang en Pulau Indah. Debido a la interrupción del suministro de gas, MSC ha declarado una suspensión de la producción con efecto inmediato hasta nuevo aviso. Actualmente, no hay un calendario específico para la restauración del suministro de gas. La producción de estaño refinado de MSC en 2024 fue de 16.300 toneladas métricas, lo que la convierte en el quinto mayor productor mundial de estaño refinado. MSC declaró que este incidente puede provocar retrasos en la entrega de parte del metal de estaño.
【Lógica central】La fuerte caída de los precios del estaño el lunes fue una compensación por los movimientos anormales del mercado extranjero causados por las políticas arancelarias de Estados Unidos durante el período de Qingming. Las razones subyacentes incluyen: 1. Las tasas arancelarias reales se desviaron de las expectativas previas de los inversores. 2. Los mercados bursátiles mundiales se vieron afectados de manera significativa, lo que también afectó al mercado de futuros. 3. Se revisaron las expectativas de inflación. 4. El crecimiento económico mundial puede no cumplir con las expectativas. De cara al futuro, los precios del estaño pueden necesitar varias sesiones de negociación para digerir el impacto de las políticas arancelarias antes de estabilizarse gradualmente. Algunos países ya han propuesto contramedidas contra las políticas arancelarias de Estados Unidos, mientras que otros aún están en proceso de deliberación. A medida que se implementen más políticas arancelarias, el proteccionismo comercial puede volverse más pronunciado, ejerciendo una mayor presión sobre la demanda mundial. El efecto de la caída de los precios a corto plazo aún no ha terminado, y tanto el mercado bursátil como el de futuros necesitarán varias sesiones de negociación para digerir el sentimiento.
【Perspectiva de Nanhua】Los precios del estaño pueden seguir experimentando un ligero ajuste a la baja.
(Fuente: Nanhua Futures)
