SMM, 2 de abril: Recientemente, el centro de precios del plomo ha ido bajando gradualmente. El contrato más negociado SHFE plomo 2505 ha roto sucesivamente las líneas de media móvil diaria de 5, 10, 20 y 40 días. Hasta las 15:00 del 2 de abril, el plomo SHFE cerró en 17.360 yuanes/tonelada, con una caída del 0,26%. Mientras tanto, el incidente del aumento de los aranceles estadounidenses se ha intensificado, lo que ha llevado a una caída generalizada de los metales no ferrosos en el extranjero. Entre ellos, el plomo LME cayó por debajo de los 2.000 dólares/tonelada, alcanzando un mínimo de 1.984 dólares/tonelada, el nivel más bajo en un mes.
Entonces, ¿cuál es la situación fundamental del plomo? ¿Se mantendrá firme en la marca de 17.000 o se romperá rápidamente?
Desde marzo, las fundiciones de plomo primario y secundario han reanudado colectivamente sus operaciones, junto con la puesta en marcha de nueva capacidad. En marzo, la producción de lingotes de plomo aumentó en más del 50% mes a mes. Según SMM, la nueva capacidad de las fundiciones de plomo secundario en marzo alcanzó las 500.000 toneladas/año, y se espera que se ponga en marcha una capacidad adicional de 200.000 toneladas/año de plomo secundario en abril.
Durante la puesta en marcha de la nueva capacidad en el sector del plomo secundario, las fundiciones almacenaron grandes cantidades de materias primas, como chatarra, en las primeras etapas para prepararse para la producción de lingotes de plomo. Durante este período, los precios de las baterías de chatarra tenían más probabilidades de subir que de bajar, y a medida que la chatarra pasaba de fuentes circulantes a inventarios internos de las fundiciones, la oferta en el mercado circulante disminuyó, intensificando la competencia entre otras empresas de plomo secundario por la chatarra. Esto elevó los costos de las materias primas, lo que redujo los beneficios en la industria del plomo secundario. Según los últimos datos de SMM, hasta el 1 de abril, el beneficio de fundición del plomo secundario había caído por debajo de la línea de equilibrio, y los descuentos en los envíos de las empresas de plomo secundario se redujeron significativamente. Hoy, el plomo refinado secundario se cotizó con primas de -50~0 yuanes/tonelada ex fábrica frente al precio medio del plomo SMM 1#, lo que puede proporcionar cierto apoyo a los precios del plomo.
Después de que la nueva capacidad se ponga en marcha, se espera que aumente la producción de lingotes de plomo. SMM estima que la producción de plomo secundario en abril seguirá aumentando, lo que podría aumentar el riesgo de acumulación de inventarios este mes y presionar a la baja los precios del plomo.
Desde la perspectiva del consumo, abril es la temporada baja tradicional de consumo para el mercado de baterías de plomo-ácido, principalmente debido al debilitamiento de la demanda de reemplazo en los mercados de baterías de bicicletas eléctricas y automotrices. Según SMM, algunos productores de baterías de plomo-ácido han informado de una disminución en los nuevos pedidos. Para reducir los inventarios de productos terminados, los productores tienen la intención de reducir la producción y bajar los niveles de inventario. Hasta el 28 de marzo, la tasa de operación semanal de las baterías de plomo-ácido supervisadas por SMM cayó 0,22 puntos porcentuales hasta el 73,9%. Además, con la llegada del Festival Qingming, excepto las empresas que no observan el feriado, otros productores de baterías de plomo-ácido medianos y grandes planean tomar vacaciones que van de 1 a 7 días, lo que llevará a una reducción temporal en el consumo de plomo y puede exacerbar el riesgo de acumulación posterior de inventarios de lingotes de plomo.
Además, debido a la importante caída del plomo LME, la relación de precios del plomo SHFE/LME se ha ampliado, y se espera que se abra la ventana de importación de lingotes de plomo. Según los últimos datos de SMM, suponiendo un arancel de importación de plomo del 3%, la pérdida de importación de plomo refinado es de aproximadamente -300 yuanes/tonelada. Si el país de origen de la importación es un país con un acuerdo de arancel cero, la ventana de importación de plomo refinado ya se ha abierto, y el precio de las importaciones de plomo en bruto es más bajo que el de las importaciones de plomo refinado, la ventana de importación de plomo en bruto se abrirá antes que la de plomo refinado. Si se abre la ventana de importación de plomo, el plomo en bruto importado compensará en cierta medida la escasez de suministro de chatarra, y el efecto de apoyo de costos del plomo secundario se invalidará al mismo tiempo, lo que podría convertirse en un punto de inflexión para la caída de los precios del plomo. Posteriormente, se debe prestar mucha atención a la situación real de importación de lingotes de plomo.
En general, con la llegada de la temporada baja de consumo de plomo, aumenta el riesgo de acumulación de inventarios de lingotes de plomo, lo que puede llevar a una tendencia a la baja fluctuante de los precios del plomo. Actualmente, debido a la liberación de nueva capacidad en el plomo secundario, el precio de las baterías de chatarra ha aumentado en lugar de bajar, lo que reduce los beneficios de la industria del plomo secundario, al tiempo que proporciona apoyo de costos para el plomo. Si se cumplen las condiciones para las importaciones de lingotes de plomo, el efecto de apoyo de costos del plomo secundario se invalidará, y aumentará el riesgo de caída de los precios del plomo.
