SMM

El informe de la presentación de resultados en línea publicado por JL MAG Rare-Earth el 31 de marzo muestra:

1. ¿Podría presentar brevemente el desempeño anual de la empresa en 2024?

JL MAG Rare-Earth respondió: En 2024, bajo la guía de los valores centrales de la empresa de "orientación al cliente y creación conjunta de valor", el equipo directivo lideró a la empresa para enfocarse en su negocio principal, superando los factores adversos de la caída significativa y el fondo de los precios de las materias primas de tierras raras desde 2022, expandiendo activamente el negocio y esforzándose por ampliar y liberar capacidad según el plan estratégico establecido por la junta directiva. En 2024, los precios de las materias primas de tierras raras mostraron una tendencia a la baja en comparación con el año anterior. El retraso en los cambios de costos de las materias primas, junto con la intensificación de la competencia en la industria y otros factores desfavorables, afectó negativamente el desempeño operativo de la empresa. La gerencia de la empresa adoptó oportunamente estrategias de respuesta efectivas, exploró activamente el mercado y, al mismo tiempo, expandió la capacidad, manteniendo operaciones estables. Durante el período del informe, la empresa continuó enfocándose en los campos de nueva energía y protección ambiental, concentrándose en áreas centrales de aplicación como vehículos de nueva energía y piezas de automóviles, acondicionadores de aire de frecuencia variable, generación de energía eólica, robots y motores servos industriales, 3C y aeronaves de baja altitud. En 2024, la empresa logró unos ingresos operativos de 6,763 millones de yuanes, un aumento del 1.13% interanual. Entre ellos, los ingresos por ventas nacionales fueron de 5,541 millones de yuanes, un aumento del 1.88% interanual; los ingresos por ventas en el extranjero fueron de 1,222 millones de yuanes, de los cuales los ingresos por ventas a las Américas fueron de aproximadamente 418 millones de yuanes. La empresa logró un beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 291 millones de yuanes, una disminución del 48.37% interanual; el flujo de caja neto de las actividades operativas fue de 508 millones de yuanes.

2. ¿Cuáles fueron la producción, ventas y estructura de productos de la empresa para todo el año 2024?

JL MAG Rare-Earth respondió: En 2024, la tasa de utilización de la capacidad de la empresa superó el 90%, con una producción de materiales magnéticos de alto rendimiento en bruto de aproximadamente 29,300 toneladas, un aumento del 39.48% interanual, y ventas de productos terminados de materiales magnéticos de alto rendimiento de aproximadamente 20,900 toneladas, un aumento del 37.88% interanual, estableciendo un récord histórico en la empresa. Según estadísticas públicas de la industria, la empresa se ha convertido en el principal productor y vendedor en la industria de imanes permanentes de tierras raras tanto a nivel nacional como global. En 2024, los ingresos por ventas de la empresa en los campos de vehículos de nueva energía, acondicionadores de aire de frecuencia variable y generación de energía eólica fueron los siguientes:

3. ¿Cuál es el progreso actual de los negocios de robots humanoides y aeronaves de baja altitud?

JL MAG Rare-Earth respondió: En el campo de los robots humanoides, la empresa está cooperando activamente con empresas tecnológicas de renombre mundial en la investigación y desarrollo y la construcción de capacidad de componentes magnéticos para robots humanoides, con entregas en pequeños lotes; también hay entregas en pequeños lotes en el campo de las aeronaves de baja altitud. En el campo de los robots humanoides, 2025 marca el primer año de desarrollo para los robots humanoides. La empresa ha actualizado el departamento de investigación y desarrollo de tecnología de componentes magnéticos para robots humanoides a la unidad de negocio de componentes magnéticos para robots humanoides, con el CEO de la empresa actuando simultáneamente como coordinador estratégico de esta unidad de negocio. Actualmente, basándose en las necesidades de los clientes, la empresa ha realizado diversas inversiones de apoyo, incluyendo talleres específicos para proyectos, equipos y equipos profesionales, y ha establecido inicialmente una cierta capacidad de producción en masa. En el futuro, la empresa continuará aumentando la inversión en investigación y desarrollo en el campo de los componentes magnéticos para robots humanoides, promoviendo activamente la industrialización del soporte de hardware y software del proyecto, para satisfacer la creciente demanda del mercado.

4. ¿Cuál es el progreso del proyecto de la Fase III de Baotou de la empresa?

JL MAG Rare-Earth respondió: En enero de 2025, en respuesta a la política nacional de construir completamente "dos bases de tierras raras", y basándose en la futura demanda del mercado de vehículos de nueva energía, acondicionadores de aire de frecuencia variable y robots humanoides, la junta directiva decidió invertir en la construcción del "proyecto de fabricación inteligente verde de materiales magnéticos permanentes de tierras raras de alto rendimiento de 20,000 toneladas/año". El proyecto tiene un período de construcción de dos años y actualmente avanza según lo planeado.

5. ¿Cuáles fueron las principales razones de la disminución interanual del beneficio neto de la empresa en 2024?

JL MAG Rare-Earth respondió: En 2024, los precios de las materias primas de tierras raras mostraron una tendencia a la baja en comparación con el año anterior. Tomando como ejemplo la aleación Pr-Nd (precio incluido impuestos), según los datos publicados por la Asociación de la Industria de Tierras Raras de China, el precio promedio de enero a diciembre de 2024 fue de 490,000 yuanes/tonelada, una disminución de aproximadamente el 25% respecto al precio promedio de 650,000 yuanes/tonelada en el mismo período de 2023. El retraso en los cambios de costos de las materias primas, junto con la intensificación de la competencia en la industria y otros factores desfavorables, afectó negativamente el desempeño operativo de la empresa. En 2024, confiando en órdenes relativamente suficientes en mano, la empresa planificó y diseñó activamente, mejoró la capacidad, coordinó los recursos de ventaja del grupo, promovió la construcción de proyectos como JL Ningbo Technology y Jincheng Rare-Earth, y realizó amplias preparaciones para alcanzar la producción total, lo que llevó a un aumento temporal en el costo unitario y los gastos de gestión de las subsidiarias mencionadas, lo que tuvo un cierto impacto en el beneficio neto. Entre ellos, el impacto de JL Ningbo Technology en el beneficio neto consolidado fue de aproximadamente -57.56 millones de yuanes. A pesar del impacto adverso de la caída de los precios de las materias primas de tierras raras, la empresa continuó invirtiendo en investigación y desarrollo, diseñó activamente el campo de los componentes magnéticos para robots humanoides, promovió la informatización y automatización de la gestión de producción, redujo costos y aumentó la eficiencia. Además, algunas órdenes de clientes con precios bloqueados firmadas cuando los precios de las materias primas de tierras raras estaban en un nivel relativamente alto se ejecutaron después del tercer trimestre, y la rentabilidad de la empresa mejoró gradualmente en el tercer y cuarto trimestre.

6. ¿Podría presentar la situación de dividendos de la empresa y la estrategia futura de dividendos?

JL MAG Rare-Earth respondió: La empresa siempre ha valorado los retornos en efectivo a los accionistas. Desde su cotización en 2018, la empresa ha implementado dividendos en efectivo cada año. A finales de 2024, los dividendos en efectivo acumulados superaron los 1,000 millones de yuanes, representando más del 44% del beneficio neto acumulado atribuible a la empresa matriz. El plan de distribución de beneficios de la empresa para 2024 es distribuir un dividendo en efectivo de 1.2 yuanes por cada 10 acciones (incluidos impuestos) a todos los accionistas, con un monto de dividendo esperado de 164 millones de yuanes. Si se completa e implementa este dividendo anual, combinado con el dividendo en efectivo interino de 2024 de la empresa de 107 millones de yuanes, el dividendo en efectivo anual de la empresa en 2024 representará más del 90% del beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa cotizada en 2024. En el futuro, la empresa continuará adhiriéndose al largo plazo y recompensará a los inversores con acciones prácticas.

7. ¿Tiene la empresa suficientes órdenes para respaldar su expansión de capacidad?

JL MAG Rare-Earth respondió: La empresa se adhiere al principio de "producir según las ventas", promoviendo la construcción y liberación de nueva capacidad basada en órdenes a largo plazo y una guía clara de demanda de los principales clientes. La empresa ha establecido relaciones de cooperación estables y a largo plazo con clientes de primer nivel en los campos de vehículos de nueva energía, acondicionadores de aire de frecuencia variable y energía eólica, y ha establecido una posición líder en mercados segmentados. Además, la empresa está cooperando activamente con empresas tecnológicas de renombre mundial en la investigación y desarrollo de componentes magnéticos para robots humanoides, con entregas en pequeños lotes, sentando las bases para la posterior producción en masa a gran escala. En 2024, la empresa tenía suficientes órdenes en mano, con una tasa de utilización de la capacidad de más del 90%, y ventas de productos terminados de materiales magnéticos de alto rendimiento de aproximadamente 20,900 toneladas, un aumento del 37.88% interanual.

8. ¿Cuál es la situación de suministro de materias primas e inventario de la empresa?

JL MAG Rare-Earth respondió: La empresa ha construido plantas de producción en Ganzhou, Jiangxi, la principal zona de producción de tierras raras pesadas, y en Baotou, Mongolia Interior, la principal zona de producción de tierras raras ligeras. La empresa ha establecido relaciones de cooperación estratégica a largo plazo con los principales proveedores de materias primas de tierras raras, incluyendo China Northern Rare Earth Group y China Rare Earth Group. En 2024, el monto de compras de la empresa a China Northern Rare Earth Group y China Rare Earth Group representó el 63% del total de compras anuales de la empresa. Al mismo tiempo, la empresa se adhiere a la prioridad del reciclaje verde de tierras raras en las compras. Al invertir en la empresa de reciclaje de tierras raras Bayannur Yinhai New Materials Co., Ltd., y después de una estricta revisión por parte de la agencia de certificación de componentes de reciclaje globalmente autorizada SCS Global Service, el suministro de materias primas de tierras raras de la empresa está diversificado, y sus productos son bajos en carbono. En 2024, la empresa utilizó 2,575 toneladas de materias primas de tierras raras recicladas (incluyendo imanes de desecho reciclados), representando el 30.4% del total de materias primas de tierras raras utilizadas en el año. Basándose en los valores de la empresa de "orientación al cliente y creación conjunta de valor", la empresa siempre se ha adherido a un desempeño honesto, asegurando la entrega a los clientes. Para ello, la empresa ha establecido un mecanismo sólido de compra de materias primas de tierras raras para cubrir riesgos. En el futuro, la empresa monitoreará de cerca la tendencia de los precios de las materias primas de tierras raras y ajustará de manera flexible y prudente las estrategias de inventario y compra.

El informe de investigación publicado por Guosen Securities el 1 de abril muestra: La rentabilidad disminuyó con la industria, y la proporción de gastos de investigación y desarrollo aumentó. La capacidad y producción de la empresa aumentaron de manera constante. En 2024, la empresa logró una producción de imanes NdFeB en bruto de 29,300 toneladas (+39.48%), una producción de productos terminados de 21,600 toneladas (+42.40%), y ventas de productos terminados de 20,900 toneladas (+37.88%), estableciendo un récord histórico en la empresa. En 2024, los proyectos en construcción de la empresa se construyeron y pusieron en producción según lo planeado, con la capacidad real de materiales magnéticos en bruto alcanzando 32,000 toneladas para el año, y la tasa de utilización de la capacidad superando el 90%. A finales de 2024, la empresa tenía una capacidad de materiales magnéticos en bruto de 38,000 toneladas/año. ----text end---Los siguientes listados de vocabulario están disponibles como referencia: {} El texto original a traducir es el siguiente: ----texto inicio--- Se espera que en 2025, la empresa construya una capacidad de 40,000 toneladas de materiales de imanes permanentes de tierras raras de alto rendimiento y una línea de producción de componentes magnéticos para robots humanoides. Como una empresa de primer nivel en materiales de imanes permanentes de NdFeB de alto rendimiento, la empresa tiene una fuerte rentabilidad, alta certeza de crecimiento y competitividad global, con ventajas en gestión, tecnología y clientes, y avanza hacia convertirse en un líder global en materiales de imanes permanentes de NdFeB de alto rendimiento, manteniendo una calificación de "superar al mercado". Advertencia de riesgo: Riesgo de fluctuaciones significativas en los precios de las materias primas de tierras raras; riesgo de intensificación de la competencia en la industria.

Huafu Securities publicó un informe de investigación el 31 de marzo, otorgando a JL MAG Rare-Earth una calificación de compra. Las razones de la calificación incluyen principalmente: 1) En 2024, el volumen de materiales magnéticos de la empresa aumentó, los precios cayeron y las ganancias disminuyeron; 2) Los mercados de vehículos eléctricos y acondicionadores de aire de frecuencia variable crecieron significativamente, y la participación de mercado de la empresa aumentó; 3) La construcción de capacidad avanza de manera constante, y la empresa está incursionando en los campos de robots humanoides y aeronaves de baja altitud. Advertencia de riesgo: Los proyectos en construcción de la empresa pueden no cumplir con las expectativas; riesgo de fluctuaciones en los precios de las materias primas; la demanda de los clientes puede no cumplir con las expectativas; riesgo de intensificación de la competencia en la industria; riesgo de que la expansión de clientes no cumpla con las expectativas.

Revisando la tendencia de precios de la aleación Pr-Nd:

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El precio de la aleación Pr-Nd cayó en 2024. El precio promedio de la aleación Pr-Nd el 31 de diciembre de 2024 fue de 489,000 yuanes/tonelada, en comparación con el precio promedio de 542,000 yuanes/tonelada el 29 de diciembre de 2023, una disminución de 53,000 yuanes/tonelada, o 9.78%. El precio diario promedio anual de la aleación Pr-Nd en 2024 fue de 484,704.55 yuanes/tonelada, en comparación con el precio diario promedio anual de 645,330.58 yuanes/tonelada en 2023, una disminución de 160,626.03 yuanes/tonelada, o 24.89% interanual.

Según la última cotización de SMM, el 1 de abril, el precio de la aleación Pr-Nd bajó a 540,000~543,000 yuanes/tonelada, con un precio promedio de 541,500 yuanes/tonelada, un 0.28% menos que el día de negociación anterior, y un aumento de 52,500 yuanes/tonelada, o 10.74%, en comparación con el precio promedio de 489,000 yuanes/tonelada el 31 de diciembre de 2024. El mercado de tierras raras estuvo generalmente débil el 1 de abril, con baja actividad en las cotizaciones de los proveedores, y algunos proveedores aún cotizando precios altos; sin embargo, desde la perspectiva de la compra de los clientes, la disposición de los compradores a comprar a precios altos fue baja, realizando principalmente consultas tentativas, comprando en caídas. En general, el volumen de negociación del mercado de tierras raras fue pobre, y se espera que el precio de las tierras raras continúe estable en el corto plazo.