Pérdidas totales podrían alcanzar diez mil millones de yuanes ¿Cómo se abrirán paso el "Dúo Minero de Litio" en 2025?

En 2024, debido a la continua caída de los precios del litio, la rentabilidad de las empresas mineras de litio disminuyó significativamente, con los "dos gigantes mineros de litio" experimentando una reducción sustancial en su rendimiento. Tianqi Lithium pasó de beneficios a pérdidas. La noche del 26 de marzo, Tianqi Lithium (002466.SZ, 9696.HK) publicó su informe anual de 2024. En 2024, la empresa logró un ingreso operativo total de 13.063 millones de yuanes, una disminución del 67,75% interanual, y una pérdida neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de 7.905 millones de yuanes, una disminución del 208,32% interanual. Tianqi Lithium declaró que, aunque la producción y venta de compuestos y derivados de litio lograron un crecimiento interanual en 2024, afectadas por las fluctuaciones del mercado de productos de litio, los precios de mercado de los productos de litio mostraron una tendencia descendente significativa durante todo el año, lo que llevó a una disminución considerable en los precios de venta y el margen bruto de los productos de litio de la empresa en comparación con el mismo período del año anterior. Al mismo tiempo, debido al desajuste temporal entre el mecanismo de fijación de precios del concentrado de litio químico de la filial Talison y el mecanismo de fijación de precios de los productos químicos de litio de la empresa, la empresa experimentó pérdidas operativas temporales durante el año. En 2024, el precio de mercado del concentrado de litio químico disminuyó gradualmente, y el precio del concentrado de litio recién adquirido de Talison también bajó. A medida que el concentrado de litio de bajo costo recién adquirido se almacenaba gradualmente y se consumía el inventario de concentrado de litio, el costo del concentrado de litio químico utilizado en los costos de producción de las diversas bases de la empresa se acercó gradualmente al precio de compra más reciente, y el desajuste temporal en el mecanismo de fijación de precios del concentrado de litio también se debilitó gradualmente. Los datos muestran que Tianqi Lithium se compromete a la estrategia de desarrollo a largo plazo de "consolidar la parte aguas arriba, fortalecer la parte media y penetrar la parte aguas abajo". Los principales productos de la empresa incluyen productos de concentrado de litio (incluyendo concentrado de litio químico y concentrado de litio técnico) y productos químicos de litio (incluyendo carbonato de litio, hidróxido de litio, metal de litio, cloruro de litio, etc.), que se utilizan ampliamente en mercados de uso final como vehículos eléctricos, tres tipos de productos electrónicos, almacenamiento de energía de nueva generación, drones, vidrio y cerámica. En cuanto a los recursos de litio aguas arriba, Tianqi Lithium controla actualmente la mina de espodumena Greenbushes en Australia. Hasta el 31 de diciembre de 2024, los recursos minerales totales del proyecto fueron de 440 millones de toneladas, con un grado promedio de óxido de litio del 1,5%, equivalente a aproximadamente 16 millones de toneladas de LCE; las reservas totales de la mina de espodumena Greenbushes aumentaron a 172 millones de toneladas, con un grado promedio de óxido de litio del 1,9%, equivalente a aproximadamente 8,1 millones de toneladas de LCE. Greenbushes cuenta actualmente con cuatro plantas de beneficio de concentrado de litio, con una capacidad construida de concentrado de litio de 1,62 millones de toneladas al año, y en la zona minera se está construyendo la planta No. 3 de grado químico, que aumentará la capacidad anual del proyecto de concentrado de litio de Greenbushes a aproximadamente 2,14 millones de toneladas al año una vez completada. Al mismo tiempo, Tianqi Lithium posee actualmente una participación en SQM, que tiene el proyecto de salmuera de Atacama en Chile. Ubicado en la región del "Triángulo del Litio" de Sudamérica, este proyecto es uno de los pocos proyectos de salmuera en el mundo con alta concentración de iones de litio, grandes reservas y una baja relación litio-magnesio. Según los datos de Project Blue de enero de 2025, la salmuera de Atacama propiedad de SQM ocupó el segundo lugar en la producción de proyectos de recursos de litio a nivel mundial en 2024, solo superada por el proyecto de espodumena Greenbushes, con la producción total de la salmuera de Atacama propiedad de SQM representando el 16,9% de la producción total de recursos de litio a nivel mundial. Hasta ahora, la empresa posee aproximadamente el 22,16% de las acciones de SQM. En cuanto al procesamiento de litio en la parte media, Tianqi Lithium tiene actualmente cinco sitios de producción de productos químicos de litio, ubicados en Shehong, Sichuan; Suining Anju, Sichuan; Tongliang, Chongqing; Zhangjiagang, Jiangsu; y Kwinana, Australia (proyecto de hidróxido de litio de grado batería Fase I), con una capacidad construida de productos químicos de litio de aproximadamente 91.600 toneladas al año. Entre ellos, el sitio de producción de Shehong en Sichuan es el sitio de producción más antiguo de la empresa, con una variedad rica de productos y gestión operativa madura, con una capacidad anual integral de productos químicos de litio de aproximadamente 24.000 toneladas, incluyendo 14.500 toneladas al año de capacidad de carbonato de litio, 5.000 toneladas al año de capacidad de hidróxido de litio y 4.500 toneladas al año de capacidad de cloruro de litio. El sitio de producción de Zhangjiagang en Jiangsu tiene actualmente 20.000 toneladas al año de capacidad de carbonato de litio de grado batería. Según un informe de la industria de Wood Mackenzie, el sitio de producción de Zhangjiagang es la primera fábrica de carbonato de litio de grado batería totalmente automatizada en operación madura en el mundo. El sitio de producción de Tongliang en Chongqing tiene actualmente 600 toneladas al año de capacidad de metal de litio, lo cual es de gran importancia para la disposición de la empresa en el campo de las baterías de estado sólido. La fábrica de Suining Anju en Sichuan tiene actualmente 23.000 toneladas al año de capacidad de carbonato de litio de grado batería. El proyecto produjo su primera bolsa de productos de carbonato de litio de grado batería a finales de 2023 y completó su rampa de capacidad a mediados de 2024, operando actualmente a plena capacidad. La fábrica de Kwinana en Australia (proyecto de hidróxido de litio de grado batería Fase I) tiene actualmente 24.000 toneladas al año de capacidad de hidróxido de litio de grado batería. Este proyecto es el primer proyecto de hidróxido de litio en producción en Australia y la primera línea de producción de hidróxido de litio en el extranjero operada por una empresa china. En octubre de 2024, el proyecto completó una transformación tecnológica a gran escala y se encuentra actualmente en la fase de rampa. Además de los sitios de producción de productos químicos de litio existentes, Tianqi Lithium está acelerando la construcción del proyecto de 30.000 toneladas de hidróxido de litio en el sitio de producción de Zhangjiagang en Jiangsu (que puede ajustarse flexiblemente para producir productos de carbonato de litio) y el proyecto de 1.000 toneladas de metal de litio y materias primas complementarias en Chongqing. En cuanto a la parte aguas arriba y aguas abajo de la cadena de suministro, además de disponer recursos de litio de salmuera a través de participaciones en SQM y Zhabuye en Shigatse, Tianqi Lithium también está dispuesto activamente a nuevos materiales de energía, baterías de potencia, baterías de estado sólido y vehículos de nueva energía en la cadena de suministro de la industria de nueva energía, estableciendo diversas formas de cooperación estratégica con empresas de primera línea aguas arriba y aguas abajo en la cadena de suministro de la industria de nueva energía, como Aerospace Power, SES, Beijing Weilan, XTC New Energy Materials (Xiamen), Sichuan Energy Investment, CALB y smart. En el plan de trabajo de 2025, Tianqi Lithium declaró que la empresa seguirá de cerca la estrategia de desarrollo de "consolidar la parte aguas arriba, fortalecer la parte media y penetrar la parte aguas abajo". Primero, avanzará de manera activa y ordenada el trabajo relacionado con el proyecto de minería y beneficio de espodumena de Yajiang Cuola, reforzando aún más las capacidades de seguridad de recursos de la empresa y mejorando la estabilidad de la cadena de suministro de materias primas de producción de la empresa (especialmente el suministro doméstico de materias primas para la producción de productos químicos de litio). Al mismo tiempo, mantendrá una actitud abierta y cooperativa para continuar prestando atención a proyectos de recursos de litio de alta calidad a nivel global, consolidando continuamente la posición líder de la empresa en recursos de litio y proporcionando más garantías para las capacidades de autosuficiencia de recursos a largo plazo de la empresa. Segundo, implementará de manera constante el aumento de la producción y expansión de productos de litio, avanzará de manera ordenada la construcción de la planta No. 3 de grado químico de Talison, y continuará promoviendo la rampa de capacidad del proyecto de hidróxido de litio de grado batería Fase I de la fábrica de Kwinana, el proyecto de 30.000 toneladas de hidróxido de litio en el sitio de producción de Zhangjiagang en Jiangsu (que puede ajustarse flexiblemente para producir productos de carbonato de litio) y el progreso del proyecto de 1.000 toneladas de metal de litio y materias primas complementarias en Chongqing, desarrollando y expandiendo el negocio de procesamiento de concentrado de litio y productos químicos de litio de la empresa, consolidando la posición líder de la empresa en la producción de productos de litio a nivel mundial, y aprovechando aún más los efectos sinérgicos de la cadena de suministro; utilizará y mejorará plenamente las ventajas técnicas y la experiencia de la producción automatizada, mejorará continuamente la utilización de recursos, y seguirá liderando el nivel global de producción automatizada en fábricas de sales de litio. Tercero, prestará mucha atención a las oportunidades en la parte aguas arriba y aguas abajo de la cadena de suministro, optimizará continuamente la cartera de inversiones de la empresa, mejorará la disposición de la cadena de suministro, y proporcionará nuevos puntos de crecimiento de valor para el desarrollo sostenible a largo plazo de la empresa. Cuarto, continuará expandiendo la disposición de negocios globales de la empresa, ampliará la base de clientes global, y se esforzará por mejorar continuamente la fidelidad de los clientes y la cuota de mercado. En cuanto a la investigación científica, en 2025, Tianqi Lithium acelerará el ritmo de I+D tecnológico en cuatro direcciones de investigación: utilización integral de recursos minerales, nuevas tecnologías de extracción de litio, nuevos materiales de baterías de próxima generación y reciclaje de baterías, y explorará nuevas direcciones de negocio. En la dirección de utilización integral de recursos minerales, la empresa construirá una línea de demostración para la recuperación de concentrados de tantalio y niobio; completará el desarrollo de nuevos reactivos de beneficio, y ayudará a los proyectos mineros a completar la actualización y optimización de procesos y equipos. En la dirección de nuevas tecnologías de extracción de litio, la empresa verificará las capacidades de ingeniería del proceso integrado de adsorción + membrana y la tecnología de extracción de litio por intercalación electroquímica. En la dirección de nuevos materiales de baterías de próxima generación, la empresa completará la mejora de calidad y capacidad de sulfuro de litio, avanzará la construcción de líneas de producción; logrará la depuración y optimización de materiales y equipos de ánodo de metal de litio, realizará muestreo y aplicación de productos, y obtendrá paquetes de proceso para pequeñas variedades de sales de litio como yoduro de litio y óxido de litio. En la dirección de reciclaje de baterías, la empresa completará el informe de factibilidad y fortalecerá las reservas técnicas.La primera pérdida anual de Ganfeng Lithium. Battery Network señaló que, afectada por las fluctuaciones en el mercado de productos de litio, Tianqi Lithium pasó de beneficios a pérdidas en 2024, y otro gigante minero de litio, Ganfeng Lithium, también enfrentó un invierno frío, con su primera pérdida anual en resultados. Ganfeng Lithium espera una pérdida neta de mil cuatrocientos millones a dos mil cien millones de yuanes en 2024, una disminución del 128,3% al 142,45% interanual. En cuanto a las razones del cambio en los resultados, Ganfeng Lithium declaró que se debió principalmente al impacto de las fluctuaciones en el mercado de productos de litio, con una caída en los precios de venta de sales de litio y productos de baterías de litio. Aunque los envíos de productos aumentaron interanualmente, el rendimiento operativo de la empresa disminuyó significativamente interanualmente. Recientemente, durante un intercambio interactivo con inversores, Ganfeng Lithium afirmó que la empresa actualmente tiene un recurso total de equidad de aproximadamente cuarenta a cincuenta millones de toneladas de LCE, lo que puede satisfacer básicamente las necesidades de desarrollo y utilización de la empresa en los próximos años. En cuanto a la perspectiva a corto plazo y el juicio sobre los precios del litio, Ganfeng Lithium analizó que la empresa cree que el precio actual del litio probablemente esté en un área relativamente baja, basándose principalmente en: los precios del litio recientes han sentido un fuerte soporte del lado de los costos, el inventario de la industria está en un nivel históricamente bajo, y la demanda reciente ha mostrado una mejora significativa. Si los precios del litio pueden subir en el futuro depende de si hay una salida significativa en el lado de la oferta y si existe la posibilidad de que la demanda supere las expectativas de manera sostenida. Es importante mencionar que, como la caída en los precios del litio impactó severamente el rendimiento, Ganfeng Lithium planea extenderse al sector de almacenamiento de energía aguas abajo de la cadena de suministro. El 21 de febrero, Ganfeng Lithium anunció que la empresa tiene la intención de adquirir todas las acciones de su filial Yichu Energy, que son propiedad de su filial Ganfeng LiEnergy, por doscientos millones de yuanes. Tras la finalización de esta transacción, Yichu Energy cambiará de ser una filial controlada indirectamente por Ganfeng Lithium a una filial controlada directamente. Se informa que en enero de este año, el condado de Yushe, ciudad de Jinzhong, provincia de Shanxi, y Yichu Energy celebraron una ceremonia de firma para un proyecto de almacenamiento de energía, con una inversión total de mil seiscientos millones de yuanes y una superficie de aproximadamente ciento treinta mu. El proyecto será invertido y construido por Yichu Energy en la Zona de Desarrollo Económico de Yushe, incluyendo principalmente la construcción de sistemas de almacenamiento de energía, sistemas de estación de potencia, sistemas de oficina integral y sistemas de producción auxiliar. El 24 de marzo, el proyecto de estación de almacenamiento de energía independiente compartida de 400MW/800MWh en el lado de la red, invertido por Yichu Energy en Datong Xinrong, provincia de Shanxi, comenzó la construcción. El lanzamiento oficial del proyecto de estación de almacenamiento de energía de Datong Xinrong marca un hito importante en la implementación de la nueva estrategia de energía de Yichu Energy, una filial del Grupo Ganfeng.

SMM

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Tanto el cobre LME como el cobre SHFE cerraron a la baja, con el mercado centrado en los aranceles de EE. UU. y CSPT [Comentario matutino de SMM].

El 28 de marzo, los inventarios de cobre COMEX aumentaron a noventa y cuatro mil cuatrocientas sesenta y seis toneladas cortas.