A finales de marzo, el inventario de lingotes de aluminio en el país disminuyó 25,000 toneladas a mediados de semana, acercándose a la marca de 800,000 toneladas. Según las estadísticas de SMM, el 27 de marzo, el inventario de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo del país fue de 802,000 toneladas, con 676,000 toneladas de inventario comercializable, una disminución de 25,000 toneladas desde el lunes y 32,000 toneladas semanalmente desde el jueves anterior. Este fenómeno se atribuyó principalmente al aumento constante de salidas de los almacenes, con salidas de las principales áreas de consumo alcanzando 128,400 toneladas en la última semana, un aumento de 1,300 toneladas semanalmente, y salidas semanales manteniéndose alrededor de 130,000 toneladas desde marzo.
SMM informó que debido al aumento de la demanda de los sectores automotriz y fotovoltaico en el este de China, la demanda de reposición aumentó significativamente esta semana, lo que llevó a una disminución abrupta de 13,000 toneladas en el inventario de Wuxi a mediados de semana. Aunque la adquisición en Gongyi se mantuvo principalmente impulsada por la demanda rígida, las condiciones de oferta y demanda mejoraron esta semana, con una disminución de 7,000 toneladas en el inventario a mediados de semana. El consumo rápido del inventario estuvo estrechamente relacionado con la reducción de los volúmenes en tránsito y de llegada: las llegadas a Wuxi disminuyeron más de 10,000 toneladas esta semana, mientras que Foshan y Gongyi se mantuvieron relativamente estables. Además, acercándose a festividades como el Día de Qingming, la capacidad de transporte disminuyó, lo que llevó a un aumento temporal en los costos de transporte, especialmente con una disminución en los volúmenes de camiones en Yunnan y Guangxi, facilitando el consumo de existencias en almacén. SMM espera que el inventario de lingotes de aluminio en el país continúe su tendencia de desabastecimiento en la primera mitad de abril, posiblemente retrocediendo a alrededor de 750,000 toneladas para mediados de abril.
En el mercado de aluminio al contado, la compra según necesidad siguió siendo la tendencia principal esta semana, con algunas empresas líderes acumulando a mediados de semana. El descuento en el este de China se estrechó, principalmente debido a la continuación del desabastecimiento y la reducción de las llegadas a Wuxi, junto con una fuerte demanda de aluminio de los sectores fotovoltaico y de vehículos eléctricos. Hasta el jueves, el descuento de los precios al contado de SMM A00 contra el contrato de abril fue de 10 yuan/tonelada, estrechándose 30 yuan/tonelada semanalmente desde el jueves anterior. Las transacciones en el centro de China fueron moderadas, con los precios del aluminio subiendo hoy y un sentimiento de mercado cauteloso. Hasta el jueves, el descuento de SMM Central China A00 contra el contrato de abril fue de 110 yuan/tonelada, estrechándose 40 yuan/tonelada semanalmente desde el jueves anterior. En el sur de China, el descuento se estrechó a principios de la semana debido a las necesidades de entrega de contratos a largo plazo mensuales, pero la demanda se debilitó después, y el deseo de los proveedores de recuperar fondos al final del mes llevó a una circulación de mercado relativamente abundante. El rendimiento general del mercado fue estable esta semana, con el descuento estrechándose 10 yuan/tonelada a 35 yuan/tonelada semanalmente desde el jueves anterior. A corto plazo, a pesar de la temporada pico, la demanda de aluminio aumentó, y el impulso alcista para los precios del aluminio se mantuvo. Sin embargo, la aceptación de altos precios por parte de los compradores minoristas fue moderada, y los aumentos en los primas al contado fueron lentos. El modelo predice que el rango promedio de precios de primas y descuentos de SMM A00 será de [-30, -5] yuan/tonelada, con un valor central de -15 yuan/tonelada, un rango de precio extremo de [-70, 40] yuan/tonelada, un rango de precio normal de [-35, 0] yuan/tonelada, y un rango de precio conservador de [-25, -10] yuan/tonelada.
En cuanto al inventario de perfiles de aluminio, los datos más recientes de SMM muestran que, hasta el 27 de marzo de 2025, el inventario social doméstico de perfiles de aluminio fue de 272,000 toneladas, una disminución de 16,000 toneladas semanalmente desde el jueves anterior y 12,500 toneladas semanalmente desde el lunes. Con respecto a las salidas de los almacenes, con la profundización de la temporada de consumo pico de "Oro en Marzo y Plata en Abril", los pedidos de extrusión se desempeñaron notablemente. Junto con el centro de precios del aluminio retrocediendo dentro de un rango, las salidas de perfiles de aluminio de los almacenes la semana pasada alcanzaron 62,200 toneladas, marcando un nuevo máximo anual y logrando reducir el inventario de perfiles de aluminio. Esta semana, los precios del aluminio continuaron ajustándose. Con el consumo a nivel de abajo liberado completamente a los precios actuales del aluminio, el desabastecimiento de perfiles de aluminio se mantuvo estable. SMM cree que la lógica de fortalecimiento marginal en el ímpetu de reposición terminal no ha cambiado. Se espera que el inventario de perfiles de aluminio en el país continúe disminuyendo de manera constante en la primera mitad de abril, con el inventario de abril probablemente retrocediendo al rango de 200,000-250,000 toneladas.
Los fundamentos de oferta y demanda mejoraron durante la semana, con el aluminio SHFE manteniendo ajustes en rango y el sentimiento de compra a nivel de abajo desempeñándose bien. El inventario de perfiles de aluminio continuó su tendencia de desabastecimiento, y la oferta actual del mercado se mantuvo relativamente abundante. Los proveedores tenían la intención de aumentar las tarifas de procesamiento, mientras que el lado de la demanda mantuvo un ritmo de compra de precios bajos. Durante la semana, hubo una expectativa de restricción de la oferta en el mercado de perfiles de aluminio de Foshan, con buenas condiciones de transacción. El mercado de perfiles de aluminio cotizó 160/210, un aumento de 30 desde el jueves anterior. En el mercado de Wuxi, algunos modelos específicos de perfiles de aluminio experimentaron escasez, con tarifas de procesamiento cotizadas en 150/200, una disminución de 30 desde el jueves anterior. El ambiente del mercado de Nanchang fue promedio, con tarifas de procesamiento cotizadas en 150/200, un aumento de 30 desde el jueves anterior. (Unidad: yuan/tonelada)
En el lado de la demanda de perfiles de aluminio, la tasa de operación en la industria de extrusión de aluminio aumentó ligeramente 1 punto porcentual semanalmente a 61%, con subsectores continuando divergentes. En extrusiones industriales, las empresas de extrusión automotriz de primer nivel mantuvieron una tasa de operación superior al 80% con pedidos de la cadena de la industria de vehículos eléctricos. Sin embargo, según las encuestas de SMM, algunas pequeñas y medianas empresas de materiales de construcción que previamente se habían aventurado en extrusiones industriales informaron que, debido a certificaciones de proceso complejas y grandes inversiones en equipos, las extrusiones automotrices se concentraban cada vez más en empresas de primer nivel. La encuesta reveló que algunas pequeñas y medianas empresas, sufriendo de una severa homogeneización de productos, tuvieron líneas de producción industriales ociosas esta semana. En extrusiones fotovoltaicas, a pesar de la continua presión sobre las tarifas de procesamiento, las empresas de extrusión fotovoltaica principales mantuvieron la producción total debido al período de entrega concentrado de fábricas de componentes de marzo a abril. En extrusiones de construcción, algunas empresas informaron que el lanzamiento de proyectos de bonos especiales del gobierno local (como tránsito de alta velocidad y parques industriales) trajo una recuperación en los pedidos de construcción pública. Esta semana, la tasa de operación de extrusiones de construcción aumentó ligeramente, pero la demanda de materiales de construcción civil se mantuvo reprimida por la desaceleración en las finalizaciones inmobiliarias, con las tasas de operación de empresas de extrusión de ventanas, puertas y moldes de aluminio aún relativamente bajas. SMM continuará monitoreando el ritmo de desabastecimiento durante la temporada pico tradicional, enfocándose en la eficiencia de transmisión de la demanda de instalación de vehículos eléctricos y fotovoltaicos y el efecto real de los bonos especiales del gobierno local en los proyectos de infraestructura.
