Frente macro, el panorama macroeconómico internacional era bajista. Bostic, de la Fed de EE. UU., creía que solo habría una reducción de las tasas de interés este año, ya que el progreso de la inflación se desaceleraría. La nueva ronda de aranceles estadounidenses permaneció volátil, perturbando el mercado global de aluminio. El PMI manufacturero global de S&P en marzo registró 49,8, el más bajo desde marzo, indicando que la demanda internacional aún esperaba recuperación, con algunos fondos buscando refugios seguros. En el ámbito doméstico, el ambiente macro favorable permaneció inalterado, con la política fiscal manteniendo una dirección expansiva para promover la recuperación de la demanda interna.
En cuanto a los fundamentos, la capacidad operativa del aluminio doméstico experimentó un ligero aumento, principalmente debido a la finalización de la reanudación de la producción previamente recortada. La contribución de las líneas iniciadas en febrero a la producción ya se había reflejado. El costo del sector del aluminio se recuperó ligeramente durante la semana. Hasta este jueves, el costo total promedio inmediato del aluminio en China fue de aproximadamente 16.960 yuanes/mt, una disminución de 103 yuanes/mt respecto a la semana anterior, principalmente debido a la caída de los precios de la alúmina, lo que llevó a un ligero descenso en los costos del aluminio. En cuanto a la demanda, los inventarios de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo doméstico continuaron disminuyendo, proporcionando soporte a los precios del aluminio. Además, dado que se esperaba que las llegadas posteriores siguieran siendo bajas, los proveedores se mantuvieron firmes en sus cotizaciones y los primas spot aumentaron. Según las estadísticas de SMM, el 27 de marzo, los inventarios de lingotes de aluminio en las principales áreas de consumo doméstico fueron de 802.000 toneladas, una disminución de 25.000 toneladas respecto al lunes. Además, acercándose a la temporada alta de "Oro en Marzo y Plata en Abril", los pedidos y las tasas de operación de las empresas de procesamiento de aluminio en el segmento aguas abajo estaban en un rango de recuperación, junto con nuevas instalaciones de energía solar que desencadenaron una demanda urgente en la primera mitad del año, los horarios de producción y los volúmenes de compra de las fábricas de componentes aumentaron, mientras que el aluminio automotriz se mantuvo en un rango próspero, proporcionando en general soporte al consumo de aluminio.
En general, el aspecto macro fue mixto, con la melodía favorable del panorama macro doméstico inalterada, mientras que las incertidumbres internacionales eran fuertes, llevando a algunos fondos a buscar refugios seguros. En cuanto a los fundamentos, tanto la oferta como la demanda mostraron tendencias de crecimiento. Acercándose a la temporada alta de consumo, los volúmenes de pedidos y las tasas de operación de la mayoría de los sectores se recuperaron, junto con la demanda sostenida de inventarios de lingotes de aluminio sociales, los precios del aluminio aún tenían impulso alcista. Se espera que el contrato de aluminio SHFE más negociado opere alrededor de 20.700-21.100 yuanes/mt la próxima semana, mientras que el aluminio LME operará alrededor de $2.600-2.680/mt.
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