Doscientos setenta y cinco mil Apoyando el Suministro Mientras Sensa la Demanda [Comentario Institucional]

Tendencia de precios: La semana pasada, tanto los precios nacionales como internacionales del estaño cedieron más de la mitad de las ganancias a corto plazo impulsadas por la suspensión de producción de Alphamin en la mina de estaño Bisie. El índice de estaño SHFE encontró soporte técnico alrededor de 275,000 yuanes/mt, con el interés abierto total fluctuando y disminuyendo, pero sin volver a los niveles bajos previos al aumento de precios. El mercado es sensible a las incertidumbres del suministro y probablemente se centrará más en la demanda. Suministro aguas arriba: La reanudación de la producción en Wa State aún está en fase de planificación, y el cierre de un mes de Alphamin afectará 1,500 mt del suministro de estaño. La semana pasada, M23 capturó el centro minero de Walikale en la provincia de Kivu del Norte; el 22, el grupo anunció un alto el fuego unilateral y el repliegue de tropas en Walikale, con el objetivo de crear condiciones para una resolución pacífica, pero la incertidumbre sobre el retorno a la normalidad de las minas locales de estaño sigue siendo alta. Las importaciones nacionales de concentrado de estaño son aún más escasas, con 18,500 mt (7,138 mt de contenido metálico) importados en los primeros dos meses, una disminución del 12.5% interanual; las importaciones mensuales de Myanmar fueron solo 1,300 mt de contenido metálico. Los tres principales países africanos siguen siendo la fuente principal. En cuanto al estaño refinado, LME supera a SHFE, con las exportaciones netas convirtiéndose en 301 mt en los primeros dos meses. Ante el telón de fondo de un suministro ajustado de materias primas, se espera que la tasa operativa de los fundidores primarios de estaño retroceda, con un alto riesgo de desequilibrio de materias primas. Para el estaño secundario, la recuperación del reciclaje de chatarra de estaño está limitada por los pedidos terminales, dificultando la recuperación de las operaciones. Continuar monitoreando cambios en los horarios de producción. Consumo aguas abajo: Tanto los mercados nacionales como internacionales de estaño vieron un flujo de inventario visible, con el inventario de estaño LME aumentando 160 mt a 3,760 mt la semana pasada, y los descuentos spot LME 0-3 meses en $75/mt. El inventario social de estaño SMM en China aumentó 398 mt a 10,548 mt, con la aceptación aguas abajo de los altos precios de este metal limitada. Entrando a abril, el mercado seguirá enfocado en los riesgos inciertos de los aranceles recíprocos de EE. UU. Las ventas globales de semiconductores alcanzaron 56,500 millones de dólares en enero, un aumento del 17.9% interanual y una disminución del 1.7% mensual. Las ventas globales de semiconductores alcanzaron un récord de 57,800 millones de dólares en noviembre del año pasado, seguido de dos meses consecutivos de declive, pero aún se mantienen en un nivel relativamente alto. Perspectiva: La atención a corto plazo al mercado de este metal es más fácilmente influenciada por estímulos del lado de la oferta, y el ambiente actual sigue dominado por la oferta. Se espera que 275,000 yuanes/mt brinden soporte para el estaño SHFE, con compradores de mediano a bajo rango aprovechando las caídas de precio según sea necesario. Se espera que los precios del estaño oscilen principalmente entre 275,000-285,000 yuanes/mt esta semana.

SMM

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