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Noticias SMM 24 de marzo:
Hoy, el contrato de aluminio SHFE 2505 más negociado abrió a 20,665 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 20,770 yuanes/mt, un mínimo de 20,640 yuanes/mt, y cerró a 20,750 yuanes/mt, con una caída del 0.22%. El volumen de operaciones fue de 148,000 contratos, y la posición abierta fue de 227,000 contratos.
Comentario SMM: Desde una perspectiva macro, el viernes pasado, el índice del dólar estadounidense registró su primera ganancia semanal este mes después de que los funcionarios de la Fed indicaron no tener prisa por recortar las tasas de interés, cerrando con un aumento del 0.34% a 104.15, ejerciendo presión sobre la sesión nocturna de SHFE. En el país, el frente macro favorable permanece inalterado, con énfasis en aumentar los esfuerzos de política y estimular las fuerzas del mercado para efectos sinérgicos, maximizando el impacto de la política; la reunión trimestral del banco central sugirió intensificar la regulación de la política monetaria, considerando recortes de las reservas obligatorias y de las tasas de interés. El Ministro de Finanzas envió señales positivas, con el gobierno central asignando fondos sustanciales para impulsar el consumo, incluyendo el aumento de las pensiones y la provisión de subsidios para el cuidado de niños para mejorar la capacidad de consumo. En cuanto a los fundamentos, la cadena de suministro de aluminio sigue siendo principalmente alcista, con la tendencia estacional de desabastecimiento "Marzo Dorado, Abril Plateado" volviéndose más evidente, y el consumo final en sectores como los vehículos eléctricos de nueva energía creciendo de manera constante. La ventana de importación permanece cerrada, y las importaciones netas de aluminio primario en enero-febrero 2025 vieron una disminución significativa interanual. Actualmente, LME supera a SHFE, con la ventana de importación doméstica cerrada y las pérdidas de importación fluctuando alrededor de 2,600 yuanes/mt. Los proveedores extranjeros han disminuido su voluntad de despachar a China. SMM espera que en marzo, las importaciones domésticas de aluminio primario se basen principalmente en contratos a largo plazo, dificultando un aumento en las importaciones netas. SMM cree que el continuo desabastecimiento durante el fin de semana y las políticas de apoyo internas respaldarán los precios a corto plazo. Si las expectativas de recorte de tasas de interés de la Fed de EE. UU. aumentan o si las relaciones comerciales entre EE. UU. y Europa se relajan aún más, los precios del aluminio pueden seguir fluctuando al alza a corto plazo. Sin embargo, si el aluminio SHFE puede volver al nivel de 21,000 yuanes/mt aún requiere mayor impulso alcista. Se debe prestar atención a los cambios en las políticas arancelarias de EE. UU. y a la liberación real de la demanda downstream.
Hoy, el contrato de alúmina 2505 más negociado abrió a 3,011 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 3,094 yuanes/mt, un mínimo de 3,006 yuanes/mt, y finalmente cerró a 3,072 yuanes/mt, con un aumento del 1.76%; el volumen de operaciones fue de 301,000 contratos, y la posición abierta fue de 203,000 contratos.
Comentario SMM: Recientemente, la tasa de operación semanal de alúmina se ha ajustado a la baja. Hasta el jueves pasado, según los datos de SMM, la capacidad operativa total de alúmina metálica a nivel nacional disminuyó a 88.01 millones de mt/año, pero la reducción es limitada. Según los datos de SMM, hasta el jueves pasado, la capacidad operativa total de aluminio doméstico fue de 43.84 millones de mt/año, lo que se traduce en una capacidad de demanda de alúmina de alrededor de 84.4 millones de mt/año. Incluso considerando las exportaciones netas de alúmina, los fundamentos siguen mostrando un exceso de oferta. A corto plazo, se espera que los precios de la alúmina sigan bajo presión. Se debe prestar atención continua a los cambios en la capacidad operativa de la alúmina.
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