Mercado de futuros:
El viernes, el plomo LME abrió a 2.054 dólares/mt. Tras la reunión de tasas de interés de la Fed que indicó no habrá recortes rápidos, el índice del dólar estadounidense alcanzó un máximo de dos semanas y los metales no ferrosos generalmente se volvieron negativos. El plomo LME cayó bruscamente durante dos días consecutivos, casi borrando todas las ganancias de las dos semanas anteriores, con un mínimo intradiario de 2.015 dólares/mt. Hacia el final de la sesión, algunos vendedores en corto tomaron ganancias, y el plomo LME cerró finalmente a 2.027 dólares/mt, una caída del 1,1%.
El viernes, el contrato SHFE plomo 2505 más negociado abrió a 17.430 yuanes/mt. Afectado por la caída del plomo LME y el aumento de inventarios de lingotes de plomo domésticos, el plomo SHFE fluctuó a la baja. Con los beneficios del plomo reduciéndose significativamente, algunos comerciantes se centraron en el soporte de costos. En la parte posterior de la sesión, el plomo SHFE se consolidó alrededor del precio promedio de 20 días, cerrando a 17.395 yuanes/mt, una caída del 0,43%; su volumen de contratos abiertos alcanzó 61.352 lotes, una disminución de 41 lotes respecto al día anterior.
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Macro: La reunión de política monetaria del PBOC del primer trimestre sugirió aumentar la intensidad de la regulación de la política monetaria, fortalecer la implementación y supervisión de las políticas de tasa de interés, y considerar recortes de RRR y tasas de interés. También enfatizó la necesidad de monitorear los cambios en los rendimientos a largo plazo desde una perspectiva macroprudencial e investigar herramientas estructurales innovadoras. Se inauguró la Reunión Anual del Foro de Desarrollo de China 2025, donde Li Qiang pronunció un discurso clave, afirmando que se introducirían nuevas políticas incrementales si fuera necesario. Lan Foan señaló que el gobierno central usaría "dinero real" para impulsar el consumo, coordinando incentivos fiscales, compras gubernamentales y fondos de inversión para fomentar el crecimiento de industrias emergentes y futuras. Además, el "nuevo susurrador de la Fed" indicó que las predicciones de la Fed apuntaban a "estanflación", con expectativas de "recortes de tasas a corto plazo" cambiando, mientras que las reacciones de los inversores fueron lentas.
En el mercado spot de plomo el viernes, el plomo SHFE retrocedió, especialmente en la parte posterior de la sesión, con el centro de precios del plomo SHFE desplazándose hacia abajo, casi borrando todas las ganancias del día anterior. Las empresas a nivel de demanda aumentaron las consultas, y las compras variaron entre las compañías. Algunas permanecieron cautelosas, mientras que otras compraron principalmente bajo contratos a largo plazo al final del mes, o adquirieron según la necesidad a precios más bajos, lo que llevó a una atmósfera de comercio relativamente mejorada. Los principales fundidores de plomo electrolico cotizaron primas de fábrica de 50-150 yuanes/mt sobre el precio de plomo 1# de SMM. En el mercado de comercio, las regiones de Jiangsu, Zhejiang y Shanghai cotizaron descuentos de 40-0 yuanes/mt contra el contrato de plomo SHFE 2504, o primas de 0-50 yuanes/mt contra el contrato de plomo SHFE 2503. Además, el plomo refinado secundario se cotizó con descuentos de 200-0 yuanes/mt sobre el precio promedio de plomo 1# de SMM, con algunos ampliando los descuentos debido al pánico, mientras que otros mantuvieron firmes las cotizaciones por consideraciones de costos.
Inventario: Al 21 de marzo, el inventario de plomo LME disminuyó en 175 mt a 232.250 mt; el inventario semanal de plomo SHFE fue de 67.437 mt, un aumento de 1.956 mt respecto a la semana anterior.
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Pronóstico de precios de plomo para hoy:
Tras la entrega del contrato de plomo SHFE 2503 la semana pasada, el impacto de la transferencia de lingotes de plomo a almacenes de entrega en los precios de plomo puede debilitarse. Mientras tanto, el plomo importado está llegando gradualmente y entrando en el mercado spot, proporcionando una nueva fuente de suministro. Tras la corrección de los precios de plomo domésticos, la desigualdad en la oferta del mercado de baterías usadas se intensificó, con los beneficios de la fundición reduciéndose significativamente, o incluso convirtiéndose en pérdidas, lo que podría proporcionar cierto soporte de costos para los precios de plomo.
