Introducción: El 18 de marzo, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales (ESDM) de Indonesia envió una fuerte señal de que se emitirán nuevas reglas relacionadas con el aumento de regalías de minerales y carbón antes de Eid al-Fitr o el 31 de marzo de 2025. Mientras tanto, el aumento de las regalías de minerales y carbón se dirigirá a metales como carbón, níquel, cobre, oro, plata y estaño.
Tri Winarno, Director General de Minerales y Carbón del Ministerio de Energía y Recursos Minerales, declaró que el borrador de la revisión de la regulación se encuentra actualmente presentado a la Secretaría de Estado (Kemensetneg). Según él, todos los procesos están casi completos, y reveló que es probable que las nuevas reglas relacionadas con el aumento de regalías de minerales y carbón se emitan antes de Eid al-Fitr.
Según SMM, el mercado indonesio actualmente tiene una fuerte expectativa sobre la implementación de esta política. Si la política se implementa según lo programado, se espera que cause un aumento en los costos para los mineros de níquel hasta cierto punto, lo que podría llevar a un aumento adicional en los precios del mineral de níquel. Las fundiciones aguas abajo podrían enfrentar el riesgo de mayores costos de adquisición.
Para la consolidación del proceso de revisión de políticas relacionadas con el PNBP:
Este ajuste a las políticas relacionadas con el PNBP de Indonesia es una revisión del Reglamento Gubernamental de Indonesia No. 26 de 2022, que se refiere a los tipos y tarifas de ingresos estatales no tributarios aplicables al Ministerio de Energía y Recursos Minerales, así como una enmienda al Reglamento Gubernamental No. 15 de 2022, relacionado con la tributación y el manejo del PNBP (ingresos estatales no tributarios) en el sector de negocios de minería de carbón. En 2022, la regalía para los recursos de mineral de níquel en el PNBP de Indonesia se fijó en una tasa del 10%.
El 10 de marzo, según informes de medios extranjeros: El gobierno indonesio propuso aumentar las regalías pagadas por las empresas mineras para aliviar las finanzas públicas tensas por los planes de gasto del presidente Prabowo. Durante marzo, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia (EDSM) continuó avanzando en la legislación destinada a aumentar los impuestos sobre todos los productos, desde cobre hasta carbón.
Según SMM, esta propuesta surgió mientras el gobierno indonesio lidiaba con los costos sustanciales de los programas emblemáticos del presidente Prabowo, incluidos los almuerzos escolares gratuitos y el fondo nacional de inversión Danantara. Después de que se minimizara la propuesta de aumento del IVA, se pidió a los ministerios que recortaran presupuestos para financiar estas políticas multimillonarias. Para la producción de mineral de níquel, la tasa impositiva uniforme del 10% será reemplazada por un gravamen del 14% al 19%, dependiendo del precio de referencia determinado por el gobierno.
El 18 de marzo, Tri Winarno, Director General de Minerales y Carbón del Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia, declaró que el borrador de la revisión del proyecto de ley se encuentra actualmente presentado a la Secretaría de Estado (Kemensetneg). Según él, todos los procesos están casi completos, y reveló que es probable que las nuevas reglas relacionadas con el aumento de regalías de minerales y carbón se emitan antes de Eid al-Fitr.
Políticas de Control de Recursos de Níquel de Indonesia: ¿Dónde arderá el "Tercer Fuego" del ajuste del PNBP (Ingresos Estatales No Tributarios)?
Desde 2025, el gobierno indonesio ha emitido frecuentemente políticas, desde el sistema SIMBARA implementado a principios de año, hasta el ajuste de la base de cálculo del HMA en el precio de referencia para minerales metálicos a principios de marzo, y las recientes sugerencias crecientes para ajustes del PNBP (ingresos estatales no tributarios). ¿Cuál es la conexión entre estas políticas? ¿Por qué el gobierno indonesio sigue introduciendo nuevas políticas? ¿Se encenderá el tercer fuego de los ajustes de tasas impositivas? SMM proporcionará un análisis en profundidad a continuación.
1. Primera Movida: Cantidad, Sistema SIMBARA
Desde principios de 2025, el sistema SIMBARA se ha lanzado oficialmente, permitiendo al gobierno indonesio rastrear las ventas de mineral de níquel en tiempo real. Combinado con el sistema de cuotas RKAB, el gobierno indonesio puede monitorear la cantidad en todas las etapas, incluyendo minería, procesamiento, producción, ventas y exportación de mineral de níquel. La imagen a continuación muestra el contenido específico y el proceso del sistema SIMBARA:
2. Segunda Movida: Precio, Ajuste de Precio HMA
El 1 de marzo de 2025, el gobierno indonesio anunció el primer lote de precios HMA para marzo de 2025, que incluyó los métodos de cálculo del HMA para 19 tipos de metales o minerales, como níquel, cobalto, plomo, zinc, oro y mineral de cromo. Este lanzamiento ajustó el método de cálculo del HMA de una revisión mensual al inicio de cada mes a revisiones dos veces al mes, al inicio y a mediados de cada mes. Además, introdujo los anuncios de precios de venta de referencia para otros siete productos relacionados con el níquel. Este ajuste permitió que los precios del mineral de níquel en Indonesia reflejaran más rápidamente las fluctuaciones en tiempo real de los precios del mercado del níquel, reduciendo el retraso en la fijación de precios. El análisis de SMM sobre las políticas relacionadas con los ajustes de precios del HMA y HPM en Indonesia se puede encontrar en el artículo titulado "【Análisis en Profundidad de SMM】¿Nuevas Regulaciones Otra Vez? El Impacto de Numerosas Nuevas Políticas en Indonesia en el Mercado del Níquel":
3. Tercera Movida: Impuestos, Propuesta de Ajuste del PNBP
El 8 de marzo de 2025, el Ministerio de Energía y Recursos Minerales de Indonesia propuso ajustes a los ingresos estatales no tributarios (PNBP) del país, afectando industrias como níquel, carbón, cobre y oro. Se sugirió que las tasas impositivas para los productos relevantes de níquel cambiaran de un valor fijo a una tasa variable basada en los precios HMA. Para la industria del níquel, esto involucra principalmente cuatro productos: mineral de níquel, FeNi, NPI y mate de níquel. El siguiente gráfico ilustra la comparación entre las tasas impositivas actuales y propuestas:
Del gráfico anterior, se puede observar que las tasas impositivas propuestas exhiben dos características principales: un aumento general y un incremento escalonado. Tomando como ejemplo el mineral de níquel, cuando el precio HMA supera los $31,000/mt (contenido metálico), la tasa impositiva alcanza el 19%, casi duplicando la tasa actual del 10%. Sin embargo, considerando la tendencia histórica del precio HMA y la línea de 18,000, el análisis de SMM sugiere que después de la implementación de esta política, la tasa impositiva se mantendrá mayormente en el primer nivel, alcanzando el segundo nivel solo en una pequeña parte del tiempo.
Resumen: Un Incremento Sinérgico en Volumen, Precio e Impuestos, y el Ciclo Lógico Detrás de las Políticas
Con base en el análisis anterior, se puede concluir que el sistema SIMBARA ayudó al gobierno a controlar el volumen, la fórmula de precios HMA permitió al gobierno gestionar los precios, y los ajustes de tasas impositivas permitieron al gobierno aumentar los impuestos. Juntos, estos tres factores contribuyeron a un aumento en los ingresos fiscales del gobierno.Sin embargo, ¿aumentar ciegamente los precios y las tasas impositivas necesariamente conduce a un aumento en los ingresos fiscales del gobierno?
Según la teoría económica de la Curva de Laffer, existe una relación en forma de U invertida entre los ingresos fiscales de un gobierno y las tasas impositivas. Cuando las tasas impositivas están por debajo de cierto umbral, aumentarlas puede incrementar los ingresos fiscales del gobierno. Pero una vez que se supera este umbral, aumentos adicionales en las tasas impositivas resultarán en una disminución en los ingresos fiscales del gobierno.
Por lo tanto, la introducción de esta serie de nuevas políticas por parte del gobierno indonesio refleja su deseo de lograr un equilibrio entre ingresos fiscales, precios y el mercado. Por un lado, busca promover el desarrollo del mercado y mejorar el precio y valor de los productos de níquel. Por otro lado, busca aumentar los ingresos fiscales del gobierno mediante ajustes de tasas impositivas mientras minimiza el impacto en los comerciantes del mercado.
Además, dado que tanto los precios como las tasas impositivas están estrechamente vinculados al HMA, y la correlación entre el HMA y los precios del mercado del níquel ha aumentado después de los ajustes, SMM continuará monitoreando si el gobierno indonesio introducirá nuevas políticas que afecten el precio del mercado del níquel en el futuro.
¿Cómo impactaría la implementación de políticas relacionadas con el PNBP a las empresas de la industria del níquel en Indonesia?
1. Antes de discutir el impacto, es necesario aclarar la aplicación y los objetivos de la política.
En las "Directrices para Designar Precios de Referencia para la Venta de Minerales Metálicos y Carbón" emitidas por ESDM a mediados de febrero, los Artículos 2 y 3 especifican las entidades obligadas a usar el HPM (precio de referencia de Indonesia para la venta de minerales) como precio mínimo de venta. Los objetivos aplicables son: "Operadores en la etapa de producción con Licencia de Negocio Minero (IUP), operadores en la etapa de producción con Licencia Especial de Negocio Minero (IUPK), y titulares de licencias especiales de negocio minero como continuación de contratos/acuerdos, incluidos los titulares de Contratos de Trabajo y los titulares de Acuerdos de Cooperación Minera de Carbón." Para las empresas relacionadas con la industria del níquel en Indonesia, este alcance incluye todas las empresas mineras locales y las fundiciones que utilizan minas cautivas en Indonesia para la fundición de mineral de níquel (un total de cuatro, a saber, Vale, Antam, Weda Bay Nickel y Wanatiara).
SMM espera que si se implementa la política PNBP, probablemente se aplique a las empresas con calificaciones IUP/IUPK y no incluya a otras fundiciones chinas.Según SMM, las empresas chinas en Indonesia con calificaciones IUI aún están dentro de su "período libre de impuestos", y esta política puede no afectar directamente a la mayoría de las empresas de pirometalurgia e hidrometalurgia. La situación específica deberá confirmarse después de la implementación de la política, y SMM continuará rastreando los últimos desarrollos de políticas en el mercado indonesio.
2. ¿Qué impacto tendría la implementación de la política PNBP en los precios del mineral de níquel para el año?
A partir de 2025, la prima del mineral de níquel indonesio ha estado aumentando continuamente, apoyando significativamente el costo general de la industria del níquel. A corto plazo, en términos de oferta, la temporada de lluvias en Sulawesi este año ha durado relativamente más, afectando la minería y el transporte de mineral de níquel y ralentizando la recuperación de la oferta después de la temporada de lluvias en las principales áreas mineras como Sulawesi. Además, a finales de marzo, coincidiendo con las vacaciones de Eid al-Fitr, la mayoría de las empresas indonesias tomarán una semana de descanso, lo que ajustará aún más el ya ajustado calendario de suministro. En cuanto a la demanda, los inventarios de las fundiciones de NPI en Indonesia son generalmente bajos, lo que lleva a una fuerte necesidad de reabastecimiento. La estructura ajustada de oferta y demanda ha creado una situación en la que el mineral de níquel en el mercado indonesio tiene una alta demanda. Mirando hacia adelante, se esperan nuevas líneas de producción en la pirometalurgia indonesia para comenzar la producción, y el aumento y la puesta en marcha de proyectos de hidrometalurgia están en pleno apogeo.SMM predice que bajo la política cautelosa de emisión de cuotas por parte del gobierno indonesio, la situación ajustada para el mineral local en Indonesia puede continuar durante todo el año.
El siguiente gráfico muestra los precios del mineral local indonesio al 1.2% y 1.6% según SMM.
En este entorno, las minas aún mantienen un fuerte poder de negociación. Si se implementa la política, los mayores costos de venta para las minas pueden aumentar aún más los precios del mineral de níquel, elevando así el costo de los productos de níquel indonesios.
3. ¿Qué impacto tendría la política PNBP en los costos del níquel y los productos de fundición relacionados?
Si la política PNBP se implementa con el mismo método de cálculo que la propuesta actual, el precio HMA para la segunda mitad de marzo sería de $15,534.62/mt, y la tasa de regalías a pagar sería del 14%, un aumento del 4% respecto a la tasa de regalías original del 10%.Según la encuesta de SMM, utilizando el precio de esta semana del mineral local de Indonesia al 1.6% CIF, que fue de 46.5-51.5$/wmt, las empresas mineras tendrían que pagar $2/wmt adicionales.Además, según la encuesta de SMM, la regalía original para minerales de hidrometalurgia con un grado inferior al 1.5% era del 2%. Este cambio en las regalías puede estar dirigido principalmente a minerales de pirometalurgia de alto grado, y si las regalías para los minerales de hidrometalurgia serán revisadas y si afectará los costos de MHP aún debe confirmarse después de la implementación de la política. Suponiendo que el aumento del costo del mineral de níquel se transfiera completamente al precio de venta, para las fundiciones aguas abajo, el aumento en los costos del mineral de níquel llevaría a un incremento en los costos de NPI de aproximadamente $200/mt (contenido metálico) y en los costos de matte de níquel de alto grado de aproximadamente $210/mt (contenido metálico). El siguiente es un gráfico que muestra el costo mensual del NPI indonesio según SMM:
Resumen: A partir de 2025, el gobierno indonesio ha introducido una serie de políticas de control de recursos de níquel, todas reflejando su intención de fortalecer la gestión local de recursos, aumentar los ingresos fiscales y mejorar la influencia de Indonesia en las industrias relacionadas.
La importancia de las políticas gubernamentales de control de recursos se refleja en su profundo impacto en la seguridad nacional, la soberanía económica, el desarrollo sostenible y el panorama competitivo internacional. Primero, el control de recursos es un medio central para mantener la seguridad estratégica nacional. Por ejemplo, como el mayor productor y exportador mundial de tierras raras, China, a través de restricciones de exportación y controles tecnológicos, no solo frena los problemas ambientales causados por la sobreexplotación, sino que también fortalece su posición dominante en las cadenas industriales globales de alta tecnología, militar y de nuevas energías. Segundo, el control de recursos impulsa la evolución de las reglas internacionales y la cooperación. Estados Unidos, a través de la Ley Dodd-Frank, regula los minerales de conflicto, mientras que la UE exige que los minerales importados cumplan con los estándares de certificación RMI, demostrando el uso de políticas para guiar la estandarización de la gobernanza global de recursos, promoviendo la transparencia y sostenibilidad de la cadena de suministro. Además, el control de recursos está directamente relacionado con la resiliencia económica. Países como Estados Unidos y Japón, a través de políticas de seguridad de la cadena de suministro (como el Plan Estratégico Nacional de Manufactura Avanzada de EE.UU. y la Ley de Promoción de la Seguridad Económica de Japón), se centran en reducir la dependencia de un solo país, mejorando las capacidades de adquisición diversificada de recursos críticos, para abordar riesgos geopolíticos y competencia tecnológica. Finalmente, el control de recursos también lleva la misión de equilibrar el medio ambiente y el desarrollo. Es evidente que las políticas globales de recursos no solo son herramientas para la competencia entre estados, sino también fundamentos importantes para construir un orden internacional justo, seguro y verde.
Como parte del "paquete de políticas de control de recursos," si la política PNBP del gobierno indonesio puede lograr los resultados esperados después de su implementación exitosa aún necesita ser probado por el mercado.
