La reunión de política de la Reserva Federal de EE. UU. adoptó una postura neutral, pero la decisión de reducir ligeramente el ritmo de disminución del balance superó las expectativas, impulsando el apetito por el riesgo en el mercado. Junto con las expectativas de aumentos en los aranceles de EE. UU., los precios del cobre continuaron subiendo. Ayer, el cobre en la LME cerró con un alza del 0,96% a $9,997/mt, mientras que el contrato más negociado de cobre en la SHFE se estableció en 81,230 yuanes/mt. En el sector industrial, los inventarios de la LME continuaron disminuyendo ayer en 2,525 mt a 225,175 mt, la proporción de warrants cancelados cayó al 45,7%, y el descuento Cash/3M se redujo a $35,7/mt. A nivel nacional, las primas spot en la región de Shanghái se redujeron a 20 yuanes/mt ayer. Con el aumento de los precios de futuros, el interés de fijación de precios por parte de los compradores disminuyó y las transacciones en el mercado fueron pobres. En Guangdong, los inventarios continuaron disminuyendo, los proveedores mantuvieron firmes sus cotizaciones, la compra por parte de los consumidores fue moderada y las primas spot para futuros aumentaron a 130 yuanes/mt. En el frente de importación y exportación, las pérdidas de importación de cobre spot nacional se ampliaron a alrededor de 500 yuanes/mt ayer, mientras que las primas de cobre de Yangshan aumentaron intermensualmente. En el mercado de chatarra de cobre, la diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra se amplió a 2,630 yuanes/mt ayer, mejorando la ventaja de sustitución de la chatarra de cobre.
En cuanto a los precios, persiste la incertidumbre sobre los aumentos de aranceles de EE. UU. en productos de cobre, aunque las expectativas de dichos aumentos se han fortalecido, dejando riesgos de volatilidad en los precios del cobre. En el mercado de materias primas, que ha sido un factor clave que influye en las recientes tendencias de precios del cobre, los TCs de concentrado de cobre aún no se han estabilizado y persisten las preocupaciones sobre el suministro de mineral de cobre. Sin embargo, con Freeport Indonesia recuperando permisos de exportación y las expectativas de exportaciones de inventarios de mineral de cobre de Panamá, se espera que los TCs se estabilicen gradualmente. Además, el impacto del mantenimiento en las fundiciones nacionales sigue siendo relativamente pequeño. Aunque los inventarios nacionales están disminuyendo a corto plazo, su sostenibilidad está por verse, y el impulso alcista en los precios del cobre podría enfrentar desafíos. El rango de referencia de hoy para el contrato más negociado de cobre en la SHFE es de 80,200-81,800 yuanes/mt, y para el cobre 3M en la LME, $9,900-10,100/mt.
