Mercado de Futuros: Durante la noche, el cobre 3M de LME abrió en $9,932.5/mt, bajó a un mínimo de $9,927/mt durante la sesión, luego fluctuó al alza alcanzando un máximo de $9,998.0/mt, y finalmente cerró en $9,997.5/mt, subiendo $95.5/mt o 0.96% respecto al cierre previo de $9,902.0/mt. El volumen de negociación fue de 17,485 lotes, y el interés abierto alcanzó 288,619 lotes. Durante la noche, el contrato 2505 de cobre SHFE abrió en 81,060 yuanes/mt, bajó a un mínimo de 80,850 yuanes/mt durante la sesión, luego fluctuó al alza alcanzando un máximo de 81,260 yuanes/mt, y finalmente cerró en 81,230 yuanes/mt, subiendo 580 yuanes/mt o 0.72% respecto al cierre previo de 80,890 yuanes/mt. El volumen de negociación fue de 40,412 lotes, y el interés abierto alcanzó 242,320 lotes.
[SMM Informe Matutino del Cobre] Noticias: (1) Según SMM, el presidente de Panamá anunció el 13 de marzo que aprobó la exportación de 120,000 mt de concentrados de cobre de Cobre Panamá. Estos 120,000 mt de concentrados de cobre serán enviados a la fundición de Onsan en Corea del Sur y a tres fundiciones en Japón, sin ingresar al mercado chino.
Mercado Spot: (1) Shanghái: El 19 de marzo, los precios spot del cobre de calidad estándar principal frente al contrato del mes anterior se cotizaron con un descuento de 10 yuanes/mt a una prima de 20 yuanes/mt, mientras que el cobre de alta calidad se cotizó con una prima de 30 yuanes/mt a 50 yuanes/mt. Las transacciones generales del mercado en las primeras operaciones fueron mediocres, con un volumen total de negociación similar al del día anterior. La demanda aguas abajo continuó mejorando, pero el interés a corto plazo en los precios permaneció débil. Se espera que las primas spot se mantengan estables mañana.
(2) Guangdong: El 19 de marzo, los precios spot del cátodo de cobre #1 frente al contrato del mes anterior se cotizaron con una prima de 100 yuanes/mt a 160 yuanes/mt, con una prima promedio de 130 yuanes/mt, subiendo 55 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. El cobre SX-EW se cotizó con una prima de 10 yuanes/mt a 30 yuanes/mt, con una prima promedio de 20 yuanes/mt, subiendo 30 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. El precio promedio del cátodo de cobre #1 en Guangdong fue de 80,575 yuanes/mt, subiendo 105 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior, mientras que el precio promedio del cobre SX-EW fue de 80,465 yuanes/mt, subiendo 80 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. En general, con inventarios disminuyendo por 12 días consecutivos, los proveedores mantuvieron firmes sus cotizaciones, y las primas spot aumentaron significativamente.
(3) Cobre Importado: El 19 de marzo, los precios de los warrants oscilaron entre $48/mt y $60/mt (QP abril), con el precio promedio subiendo $4/mt respecto al día de negociación anterior. Los precios B/L oscilaron entre $76/mt y $90/mt (QP abril), con el precio promedio sin cambios respecto al día de negociación anterior. El cobre EQ (CIF B/L) se cotizó entre $20/mt y $30/mt (QP abril), con el precio promedio subiendo $5/mt respecto al día de negociación anterior. Las cotizaciones hicieron referencia a cargamentos que llegarán a finales de marzo y principios de abril. Las primeras operaciones mostraron ofertas firmes en el mercado, con precios de registrados, EQ B/L y warrants en aumento, pero las transacciones reales siguieron siendo limitadas.
(4) Cobre Secundario: El 19 de marzo, los precios de las materias primas de cobre secundario aumentaron 200 yuanes/mt intermensual. Los precios del cobre brillante desnudo en Guangdong oscilaron entre 73,300 yuanes/mt y 73,500 yuanes/mt, subiendo 200 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior. La diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra fue de 2,630 yuanes/mt, subiendo 244 yuanes/mt intermensual. La diferencia de precio entre las varillas de cobre primario y secundario fue de 1,885 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, el descuento de los precios de las varillas de cobre secundario frente a los futuros de cobre se amplió a 1,500 yuanes/mt hoy, significativamente mayor que el de las placas de ánodo. Como resultado, muchas empresas no programaron inmediatamente la producción después de recibir pedidos, con pedidos pendientes para cada empresa que superan las 1,000 mt. Además, la ampliación de la diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra aumentó el volumen de recogida de los comerciantes de las empresas de varillas de cobre secundario. Sin embargo, los altos precios del cobre suprimieron el consumo aguas abajo, lo que llevó a que los inventarios de varillas de cobre secundario en Guangdong y Hebei superaran los niveles normales.
(5) Inventario: El 19 de marzo, los inventarios de cátodos de cobre LME disminuyeron en 2,525 mt a 225,175 mt. El mismo día, los inventarios de warrants SHFE disminuyeron en 4,104 mt a 158,495 mt.
Precios: En el lado macro, los precios del cobre COMEX han alcanzado su nivel más alto desde mayo del año pasado, con la prima del cobre COMEX sobre el cobre LME ampliándose a un récord de $1,198/mt, superando el récord anterior establecido el martes. Impulsados por la diferencia de precios, los precios del cobre continuaron subiendo. El 20 de marzo, la Fed de EE. UU. mantuvo la tasa de interés de referencia sin cambios en 4.25%-4.50%, en línea con las expectativas del mercado, y declaró que la incertidumbre económica había aumentado. El gráfico de puntos indicó que se esperan dos recortes de tasas de interés en 2025, consistente con diciembre del año pasado. Además, la Fed comenzará a desacelerar el ritmo de reducción del balance el 1 de abril. El índice del dólar estadounidense subió inicialmente y luego retrocedió, limitando parcialmente las ganancias de los precios del cobre. En el lado fundamental, los precios del cobre se mantuvieron por encima de 80,000 yuanes/mt, y con el ciclo de reducción de inventarios en curso, es poco probable que las primas disminuyan. Las transacciones generales del mercado fueron mediocres, excepto en el mercado del sur de China, que se mantuvo activo, mientras que el interés de compra aguas abajo estuvo notablemente presionado. En resumen, con el índice del dólar estadounidense en niveles bajos, los precios del cobre COMEX continuando al alza y el soporte de compras técnicas, se espera que los precios del cobre se mantengan firmes hoy.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no sustituir esto por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
