Comentario matutino de SMM sobre alúmina, 17 de marzo
Mercado de futuros: En la sesión nocturna del viernes, el contrato de futuros de alúmina 2505 más negociado abrió en 3,158 yuanes/mt, con un máximo de 3,162 yuanes/mt y un mínimo de 3,120 yuanes/mt, cerrando finalmente en 3,129 yuanes/mt, una caída del 0,92%. El interés abierto se situó en 216,000 lotes, un aumento de 5,946 lotes. En cuanto a los precios spot de la alúmina, el 14 de marzo, la alúmina de SMM se cotizó en 3,305 yuanes/mt, una disminución de 20 yuanes/mt respecto al día de negociación anterior.
Mercado de minerales: Al 14 de marzo, el índice de bauxita importada de SMM se situó en $93.39/mt, sin cambios respecto al día de negociación anterior. El precio promedio CIF de la bauxita guineana de SMM fue de $91/mt, sin cambios respecto al día de negociación anterior, mientras que el precio promedio CIF de la bauxita australiana de SMM fue de $87/mt, también sin cambios.
Noticias de la industria:
1. El 14 de marzo de 2025, Rusal anunció su plan para adquirir una participación del 26% en Pioneer Aluminium Industries Limited de India por $243.75 millones, con planes de aumentar gradualmente su participación al 50%. La empresa objetivo, registrada en India, posee y opera una refinería de alúmina de grado metalúrgico en Andhra Pradesh con una capacidad anual de 1.5 millones de mt. Tanto el vendedor como el comprador planean suministrar bauxita a la empresa objetivo según sus respectivas proporciones de participación y obtener alúmina a cambio.
2. El 14 de marzo de 2025, Ucrania y Rusia alcanzaron un acuerdo de alto el fuego de 30 días, generando expectativas en el mercado de una recuperación en el comercio de aluminio. Desde la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, las exportaciones de aluminio ruso se han visto obstaculizadas por sanciones occidentales, lo que ha provocado un aumento en los precios globales del aluminio. Mientras tanto, las cadenas de suministro de bauxita y alúmina de Ucrania se han visto interrumpidas por el conflicto, afectando la producción global de aluminio. Rusia, un importante productor global de aluminio, tiene su cadena de suministro dominada por Rusal, pero las sanciones han impactado gravemente su comercio. Aunque Ucrania no es un gran productor de aluminio, es un proveedor clave de bauxita y alúmina. El conflicto ha dañado las cadenas de suministro, y el bloqueo de los puertos del Mar Negro ha restringido el suministro global de aluminio, exacerbando la volatilidad del mercado. Si el alto el fuego continúa, las exportaciones de Rusal podrían ver cierto alivio, aumentando la probabilidad de estabilización de los precios del mercado. Además, la reanudación de las exportaciones de Ucrania ayudaría a reparar las cadenas de suministro globales. Sin embargo, muchos funcionarios europeos siguen siendo cautelosos respecto a las intenciones de Rusia, y el mercado necesitará observar si el alto el fuego puede realmente conducir a una paz duradera y a la recuperación económica.
3. Alúmina spot: El viernes, se transaron 5,000 mt de alúmina en Guizhou a un precio de 3,280 yuanes/mt. Una planta de aluminio en Qinghai compró 3,000 mt de alúmina spot a un precio entregado de 3,385 yuanes/mt a Qinghai.
Informe diario de diferencial de precios spot-futuros: Según datos de SMM, el 14 de marzo, el índice de alúmina de SMM mostró una prima de 171 yuanes/mt frente al precio de la última transacción del contrato más negociado a las 11:30.
Informe diario de warrants: El 14 de marzo, el volumen total registrado de warrants de alúmina aumentó en 45,327 mt respecto al día de negociación anterior, alcanzando 257,400 mt. En Shandong, el volumen total registrado permaneció sin cambios en 4,513 mt. En Henan, el volumen total registrado aumentó en 2,402 mt a 30,600 mt. En Guangxi, el volumen total registrado aumentó en 2.97 mt a 4.98 mt. En Gansu, el volumen total registrado permaneció sin cambios en 16,542 mt. En Xinjiang, el volumen total registrado aumentó en 13,207 mt a 15,590 mt.
Mercado extranjero: Al 14 de marzo, el precio FOB de la alúmina en Australia Occidental fue de $425/mt, con tarifas de flete marítimo de $20.55/mt. El precio de venta del tipo de cambio USD/CNY rondaba los 7.25. Este precio se traduce en un precio de venta externo de aproximadamente 3,732 yuanes/mt en los principales puertos nacionales, 427 yuanes/mt más alto que los precios domésticos de la alúmina, manteniendo cerrada la ventana de importación de alúmina.
Resumen: Recientemente, la lucha entre compradores y vendedores en el mercado de alúmina ha continuado. El mercado spot de alúmina vio transacciones esporádicas, con precios de transacción mostrando una ligera disminución adicional, centrados en torno a 3,200-3,300 yuanes/mt. La ventana de exportación de alúmina doméstica permanece cerrada, y el volumen total registrado de warrants de alúmina en almacenes de entrega ha superado las 200,000 mt. Las exportaciones de alúmina posteriores y las transferencias a almacenes de entrega pueden tener dificultades para proporcionar una demanda sostenida. En cuanto a los fundamentos, a corto plazo, se espera que la capacidad operativa de alúmina vea tanto aumentos como disminuciones, sin anticiparse una disminución significativa en la capacidad operativa total. Esta semana, la capacidad operativa total nacional de alúmina se situó en 88.26 millones de mt. El mercado de alúmina permanece en un ligero superávit, y los precios spot de la alúmina probablemente fluctúen a la baja a corto plazo.
[La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo de investigación de inversiones. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no sustituir esto por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
