Noticias de SMM del 14 de marzo:
Recientemente, una serie de datos económicos débiles publicados por EE. UU., junto con las impredecibles políticas arancelarias estadounidenses, han reavivado las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en EE. UU. Además, el aumento de los conflictos geopolíticos ha intensificado el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado, impulsando al alza los futuros y acciones de metales preciosos. A las 15:05 del 14 de marzo, el oro COMEX subió un 0,22% a $2,898/oz, alcanzando un máximo histórico de $3,005.9/oz durante la sesión; la plata COMEX aumentó un 0,78% a $34.575/oz, alcanzando un máximo de más de cuatro meses de $34.685/oz durante la sesión; el oro SHFE subió un 1,83% a 694,96 yuanes/g, alcanzando un máximo histórico de 697,6 yuanes/g durante la sesión; la plata SHFE aumentó un 2,82% a 8,358 yuanes/kg, alcanzando un máximo de más de cuatro meses de 8,386 yuanes/kg durante la sesión.
En el mercado de valores: el sector de metales preciosos se fortaleció. Al cierre del 14 de marzo, el sector de metales preciosos subió un 1,63%. Entre las acciones individuales, Chifeng Gold subió un 3,84%, mientras que Shandong Gold y Shanjin International aumentaron más del 3%.
Los precios de la joyería de oro superan la marca de los 900 yuanes
(Fuente: Precio del Oro Hoy de Chow Tai Fook)
El 14 de marzo, marcas líderes como Chow Tai Fook, Chow Sang Sang y Lao Miao Gold vieron sus precios de joyería de oro superar los 900 yuanes/g. Específicamente, la joyería de oro de Chow Tai Fook (incluyendo adornos y artesanías) se cotizó a 905 yuanes/g, la joyería de oro de Chow Sang Sang se cotizó a 907 yuanes/g, y el precio de la joyería de oro de Lao Miao Gold también subió a 905 yuanes/g.
Aumento de precios de la plata, debilitamiento de las transacciones del mercado aguas abajo
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Tras un aumento significativo en los futuros de metales preciosos, los precios spot de la plata también mostraron un notable incremento. El 14 de marzo, el precio promedio de referencia ex-fábrica para la plata #1 de SMM fue de 8,340 yuanes/kg, un aumento de 198 yuanes/kg respecto al día de negociación anterior, marcando un incremento del 2,43%.
Según SMM, el 14 de marzo, los precios spot en efectivo para lingotes de plata estándar nacional en Shanghái oscilaron entre -2 yuanes/kg y 1 yuan/kg, mientras que los lingotes de plata a gran escala se cotizaron con primas y descuentos de 0-3 yuanes/kg, siendo relativamente difíciles las transacciones con prima. Además, algunos proveedores cotizaron precios "planos" contra el contrato de plata SHFE 2504 o descuentos de 15-20 yuanes/kg contra el contrato de plata SHFE 2506, con intenciones de transferir a almacenes de entrega. Durante la noche, los precios de la plata en Nueva York alcanzaron nuevos máximos, y los precios domésticos de la plata se fortalecieron en consecuencia. Sin embargo, la disposición de los compradores a fijar precios disminuyó, y las transacciones del mercado cayeron significativamente en comparación con el 13 de marzo.
Revisando el desempeño semanal del mercado spot de plata: esta semana, los precios de recogida propia para lingotes de plata estándar nacional por tonelada en Shanghái oscilaron entre -4 yuanes/kg y -1 yuan/kg, mientras que los lingotes de plata a gran escala se cotizaron con primas y descuentos de 0-2 yuanes/kg. En Shenzhen, los lingotes de plata estándar nacional se cotizaron con primas de 2-3 yuanes/kg. A medida que los precios de la plata alcanzaron nuevos máximos para 2025 esta semana, los comerciantes del mercado se volvieron cautelosos, y algunos proveedores mostraron intenciones de entregar. Las transacciones en Shanghái fueron moderadas durante la semana, pero la actividad del mercado se debilitó después del aumento de los precios de la plata.
¿Cómo ven las principales instituciones el desempeño futuro de los metales preciosos?
Los analistas del Grupo Macquarie declararon que el estatus de refugio seguro del oro podría llevarlo a un máximo histórico de $3,500/oz en el tercer trimestre. Analistas como Marcus Garvey mencionaron en un informe que el precio promedio del oro durante este período podría rondar los $3,150/oz. El jueves, los precios del oro fluctuaron cerca de $2,940/oz, con analistas prediciendo que las preocupaciones sobre un posible aumento del déficit de EE. UU. proporcionarían más apoyo a los precios del oro. Macquarie señaló que si el panorama presupuestario de EE. UU. se deteriora, podría indicar un aumento de la inflación, beneficiando al oro como activo refugio. "La razón por la que creemos que los precios del oro se han fortalecido hasta ahora y continuarán subiendo es que los inversores e instituciones oficiales están más dispuestos a pagar por el oro, que no conlleva riesgo de crédito ni de contraparte", dijeron los analistas.
David Wilson, estratega senior de materias primas en BNP Paribas, declaró en un informe a clientes el miércoles (12 de marzo) que la compañía espera que los precios del oro superen los $3,000/oz por primera vez en la historia y eventualmente alcancen los $3,100 en los próximos meses.
Goldman Sachs elevó su objetivo de precio del oro para fin de año a $3,100/oz, citando compras de bancos centrales y flujos hacia ETFs de oro, destacando el entusiasmo de Wall Street por el oro. Los analistas Lina Thomas y Daan Struyven señalaron en un informe que la demanda de los bancos centrales podría promediar 50 toneladas mensuales, superando las expectativas previas. Agregaron que si las incertidumbres de política económica, incluidos los aranceles, persisten, las posiciones especulativas aumentadas podrían llevar los precios del oro a $3,300/oz. Según cálculos de Bloomberg, esto representaría un aumento anual del 26%.
UBS declaró que a medida que los precios del oro consolidan sus ganancias, los precios de la plata tienen un potencial alcista aún mayor, pronosticando que los precios de la plata alcancen $38/oz en los próximos 12 meses.
Bank of America expresó optimismo sobre los precios del cobre y la plata, prediciendo que los precios del cobre alcancen $12,000/tonelada para 2027 y los precios de la plata lleguen a $41.5/oz para 2026.
Un informe de investigación de CITIC Securities señaló que actualmente se están formando expectativas de los consumidores para un aumento sostenido en los precios del oro, lo que lleva a cambios en la psicología y el comportamiento de compra de joyería de oro, fortaleciendo sus atributos de inversión. Desde una perspectiva de marca, las marcas con una alta proporción de oro de inversión, fuerte diseño y poder de marca, y aquellas que aún están en las primeras etapas de expansión de tiendas pueden tener un buen desempeño. Además, se debe prestar atención a las contribuciones incrementales de los negocios en línea y en el extranjero.
Huatai Securities señaló que aunque el oro puede enfrentar fluctuaciones después de su fuerte apreciación impulsada por múltiples factores a corto plazo, el punto de inflexión para la tendencia alcista en los precios del oro está lejos de llegar. A medida que se disipa el apretón corto en el oro, los precios del oro a corto plazo pueden experimentar volatilidad. Sin embargo, desde una perspectiva a mediano y largo plazo, los factores estructurales que impulsan el desempeño relativo del oro no solo han persistido, sino que también se han fortalecido debido a las crecientes preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal de EE. UU. y los riesgos comerciales. Por lo tanto, se espera que el oro mantenga su desempeño relativo durante un período considerable.
Huaxi Securities publicó previamente un informe dinámico sobre la industria de metales no ferrosos. Suministro: se espera que el suministro total de oro en 2024 aumente un 1% interanual a 4,974 toneladas, el más alto en casi 30 años. Demanda: se espera que la demanda total para 2024 alcance 4,974 toneladas, estableciendo un récord histórico. Joyería: se espera que los fuertes precios del oro en 2024 reduzcan la demanda de joyería, con su valor alcanzando un récord histórico. Inversión: se espera que la inversión global en 2024 alcance un máximo de cuatro años, impulsando al oro a lograr un impresionante retorno anual del 26%. Bancos centrales: se espera que la demanda global de bancos centrales supere las 1,000 toneladas por tercer año consecutivo. Tecnología: se espera que la demanda de oro en el sector tecnológico alcance 84 toneladas en el cuarto trimestre de 2024, con una demanda anual creciendo un 7% a 326 toneladas. Los frecuentes cambios en las políticas arancelarias destacan la "incertidumbre" de las políticas futuras de EE. UU. Las políticas arancelarias han intensificado el sentimiento de aversión al riesgo en el mercado, mientras que las reversiones han reducido las caídas en los índices bursátiles y los rendimientos del Tesoro de EE. UU. El aumento de la volatilidad del mercado ha impulsado la preferencia por el oro. El riesgo de estanflación económica en EE. UU. subraya un entorno macroeconómico favorable para el aumento de los precios del oro. El mercado de Londres ha enfrentado recientemente una escasez de lingotes de oro, y la desdolarización está impulsando aumentos a largo plazo en los precios del oro. Aunque Trump no ha declarado explícitamente planes para imponer aranceles al oro, el mercado teme nuevos aranceles sobre metales preciosos, empujando los precios del oro COMEX por encima de los precios spot de Londres. Las oportunidades de arbitraje han llevado a los comerciantes a enviar oro a EE. UU. Desde las elecciones presidenciales de EE. UU. en noviembre de 2024, los comerciantes de oro e instituciones financieras han transferido 393 toneladas de oro a las bóvedas de COMEX, elevando los niveles de inventario de oro COMEX en casi un 75% a 926 toneladas, el más alto desde agosto de 2022. La fortaleza simultánea del dólar estadounidense y el oro indica que el oro se ha convertido en un sustituto de los activos en dólares en esta etapa. Se espera que las compras de oro de los bancos centrales globales continúen, con la desdolarización impulsando aumentos a largo plazo en los precios del oro.
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