Con la llegada de marzo, la reanudación de la producción en las empresas de plomo secundario ha entrado en una fase crítica. Para el 7 de marzo de 2025, la tasa operativa semanal monitoreada por SMM (Shanghai Metals Market) alcanzó el 62,91%, el nivel más alto en un año y medio. Recientemente, los precios del plomo finalmente han salido del estrecho y vacilante rango de negociación que caracterizaba al mercado anteriormente.
El débil desempeño del Índice del Dólar Estadounidense ha impulsado un aumento general en los precios de los metales no ferrosos, mientras que las políticas favorables de consumo macroeconómico doméstico han desplazado aún más hacia arriba el centro de negociación del plomo en la SHFE (Bolsa de Futuros de Shanghái).
Además, varias provincias del norte de China han emitido advertencias severas de contaminación del aire, lo que ha resultado en el cierre de fundiciones de plomo secundario en regiones como Shandong y Henan. Esto ha impulsado aún más los precios del plomo al alza. En febrero, tras el período vacacional, los precios del plomo tuvieron un desempeño pobre, y los comerciantes de chatarra, temiendo caídas de precios, se inclinaron a liquidar sus inventarios. Mientras tanto, la mayoría de las fundiciones aún no habían reanudado la producción, dejando a aquellas en operación con inventarios de materias primas relativamente amplios.
Sin embargo, con la reciente ola de reanudaciones de fundiciones y el hecho de que actualmente es temporada baja para el desguace de baterías de plomo-ácido, los inventarios de materias primas han disminuido significativamente después de más de medio mes de consumo. Los comerciantes de chatarra, ahora optimistas sobre el aumento de precios, se han vuelto reacios a vender, lo que ha llevado a una disminución gradual en las entregas a las fundiciones.
Desde la perspectiva de los días de inventario semanal de materias primas en las fundiciones, el nivel actual ya está por debajo del promedio. Sin embargo, las fundiciones no están ansiosas por reponer sus inventarios aumentando las cotizaciones de compra para baterías de chatarra. La razón radica en sus expectativas bajistas para los precios del plomo a finales de marzo. Actualmente, no han realizado una reposición de inventarios a gran escala por tres razones principales: primero, para evitar la devaluación de inventarios excesivos de materias primas; segundo, para preservar los márgenes de ganancia existentes; y tercero, para anticipar que los comerciantes de chatarra liquidarán sus inventarios cuando los precios del plomo disminuyan, permitiendo a las fundiciones reponer a precios más bajos.
Por otro lado, a pesar de estar en temporada baja para el desguace, el actual sentimiento alcista entre los comerciantes de chatarra ha llevado a una acumulación diaria de inventarios de baterías de chatarra, inmovilizando una cantidad significativa de capital. En este juego estratégico, las fundiciones, operando a tan alta capacidad con inventarios de materias primas menguantes, enfrentan una elección: reducir la producción o aumentar los precios de adquisición de materias primas. Mientras tanto, los comerciantes de chatarra también están bajo presión para decidir si vender rápidamente a los precios actuales del mercado o mantener sus inventarios anticipando mayores aumentos de precios. ¿Quién cederá primero? Manténgase atento a los análisis proporcionados por la encuesta de SMM de la próxima semana.
