2 de marzo de 2025
Cable y alambre de aluminio:
Después del Año Nuevo Chino, la industria de cables y alambres de aluminio reanudó la producción a un ritmo constante. Esta semana, la tasa de operación de las principales empresas alcanzó el 53%, un aumento de 2 puntos porcentuales respecto al mes anterior, principalmente debido a la reanudación ordenada del trabajo según lo planeado. Sin embargo, en comparación con la tasa de operación del 60% en el mismo período de 2024, la tasa actual muestra una disminución interanual de 7 puntos porcentuales. La recuperación más débil de la capacidad en comparación con el año pasado está principalmente limitada por dos factores: primero, el período pico de entregas para la industria aún no ha llegado; segundo, el volumen total de pedidos pendientes de entrega es menor que en el mismo período de 2024, impactando directamente el impulso operativo.
En cuanto a nuevos pedidos, aunque los proyectos de transmisión y transformación de ultra alta tensión (UHV) de la Red Estatal trajeron más de 200,000 toneladas de pedidos después de las vacaciones, aún no hay señales de licitaciones concentradas para pedidos de líneas aéreas relacionadas con redes provinciales. El ritmo de realización de pedidos en 2025 aún está por observarse. Mientras tanto, dado que solo hubo cinco licitaciones de UHV en 2024 en comparación con siete en 2023, los pedidos reales de UHV realizados en 2024 disminuyeron. Esta reducción en los pedidos pendientes de entrega llevó directamente a una tasa de operación ligeramente más débil para los cables y alambres de aluminio después de las vacaciones en comparación con principios de 2024.
Volviendo a la situación actual de la industria, aunque la tasa de operación en la industria de cables y alambres de aluminio parece lenta, las empresas siguen preparándose. Por un lado, el ciclo de temporada alta de la industria difiere de otras industrias de procesamiento de aluminio. Aunque la demanda rígida actual de los clientes sigue siendo débil, las empresas están reabasteciendo inventarios de materias primas a precios bajos para garantizar la producción normal en el futuro. Por otro lado, las operaciones actuales buscan aumentar los inventarios de productos terminados para prepararse para posibles escenarios de "entregas ajustadas" más adelante. Las empresas mencionaron que el pico de entregas en la industria de cables y alambres de aluminio es extremadamente ajustado. Una vez que comienza la fase intensiva de entregas, casi no hay margen para inventarios excedentes de productos terminados. Por lo tanto, mantener las operaciones durante la actual temporada baja ayuda a lograr la producción anual planificada.
Análisis breve: Según datos de la Administración Nacional de Energía, la inversión total en proyectos de redes eléctricas en 2024 alcanzó los 608,300 millones de yuanes, un aumento interanual del 15.2% desde los 527,700 millones de yuanes en 2023. En 2025, se espera que la Red Estatal aumente la inversión, superando potencialmente los 650,000 millones de yuanes por primera vez, con un enfoque en proyectos de UHV. En 2024, China vio el inicio de construcción de tres proyectos de UHV y la puesta en operación de otros tres, con un progreso relativamente lento en licitaciones y construcción. Se espera que el proceso de licitación se acelere en 2025. La Red Estatal ha anunciado planes para seis licitaciones de materiales UHV en 2025, una más que en 2024, pero los montos y cantidades específicas de las licitaciones aún no están claros. SMM cree que la industria de cables y alambres de aluminio se encuentra actualmente en un "período de enfriamiento de pedidos". Aunque las empresas están programando gradualmente la producción, la industria aún depende de la realización de pedidos relacionados con la construcción de redes eléctricas para cumplir con las expectativas. Se espera que la tasa de operación de cables y alambres de aluminio permanezca débil a corto plazo, con un posible impulso después de abril cuando los proyectos de redes eléctricas se reanuden y el ritmo de recogida de carga se acelere.
Varilla de aluminio:
Debido a expectativas optimistas para la inversión en redes eléctricas en 2025, el aumento de tareas para la aleación de aluminio líquido y cambios en las estrategias corporativas, la tasa de operación en el lado de la oferta de varillas de aluminio muestra una tendencia constante al alza, con indicios de una continua expansión de capacidad dentro de la industria. A diciembre de 2024, la capacidad de muestra doméstica de varillas de aluminio de SMM se situó en 7.54 millones de toneladas. Sin embargo, según el seguimiento de mercado de SMM, se espera que al menos 144,000 toneladas de nueva capacidad entren en operación en la primera mitad de 2025, distribuidas en Xinjiang, Guizhou y Gansu. Además, con la puesta en marcha de instalaciones de nuevas energías como la fotovoltaica y la eólica, la demanda de construcción de redes eléctricas sigue siendo significativa. Junto con la tendencia de "el aluminio como sustituto del cobre", las expectativas de consumo final siguen siendo positivas, proporcionando impulso para el continuo crecimiento de la oferta de varillas de aluminio.
En el lado de la demanda, las tarifas de procesamiento de varillas de aluminio se mantuvieron estables después de las vacaciones, fluctuando en un rango limitado. Debido a la acumulación de inventarios en las plantas de varillas de aluminio y la débil demanda rígida de los clientes, las tarifas de procesamiento carecieron de impulso al alza. Sin embargo, los clientes y comerciantes mostraron demanda de reabastecimiento a precios bajos después de las vacaciones, resultando en un notable desempeño en las transacciones. Actualmente, la correlación entre las transacciones del mercado de varillas de aluminio y las fluctuaciones de precios del aluminio es significativa. La acumulación de inventarios en las plantas y los fundamentos débiles de la demanda de los clientes han presionado directamente las tarifas de procesamiento. La atención futura debe centrarse en las fluctuaciones de precios del aluminio y los cambios en el ritmo de entrega de la industria de cables y alambres de aluminio, que impactarán las transacciones del mercado.
En cuanto a las tarifas de procesamiento, el precio promedio mensual ex fábrica para 1A60 en febrero fue de 300 yuanes/tonelada en Shandong, un aumento de 297 yuanes/tonelada respecto a enero; 397 yuanes/tonelada en Henan, un aumento de 47 yuanes/tonelada; y 158 yuanes/tonelada en Mongolia Interior, un aumento de 7 yuanes/tonelada. Entre las tres principales regiones comerciales, el precio promedio mensual entregado fue de 333 yuanes/tonelada en Hebei, un aumento de 14 yuanes/tonelada; 433 yuanes/tonelada en Jiangsu, un aumento de 14 yuanes/tonelada; y 561 yuanes/tonelada en Guangdong, un aumento de 73 yuanes/tonelada.
