27/01/2026 | 22:48 GMT+8
Động lực tăng giá vàng sẽ duy trì thêm một thời gian
Giá vàng đã phá vỡ ngưỡng 5.000 USD/ounce, và theo phân tích mới nhất từ RBC Capital Markets, đà tăng của kim loại quý này không có dấu hiệu hạ nhiệt.
Vàng hôm nay tăng 66 USD lên 5.080 USD khi củng cố trên mức quan trọng.
Mặc dù kịch bản lạc quan nhất của ngân hàng dự báo vàng chạm vùng 5.200 USD vào cuối quý IV, nhưng "tính chất bấp bênh điên cuồng" kết hợp với đồng USD suy yếu trên diện rộng đã đẩy nhanh đáng kể thời gian.
Điểm nổi bật chính từ báo cáo:
-
Tốc độ tăng giá đã vượt quá kỳ vọng của RBC. Chỉ riêng tháng 1/2026, vàng đã thiết lập 8 mức cao kỷ lục mới (so với tổng 51 mức trong năm trước).
-
Bối cảnh vĩ mô vẫn cực kỳ thuận lợi cho vàng. RBC chỉ ra căng thẳng thương mại, bất ổn chính trị/địa chính trị và lo ngại về tính độc lập của Fed là chất xúc tác chính. Quan trọng hơn, họ không thấy nhu cầu từ ngân hàng trung ương hay nhà đầu tư sụt giảm, khi lượng nắm giữ ETP (Sản phẩm Giao dịch Hoán đổi) tăng cùng giá.
-
So sánh với các đợt tăng giá lịch sử (1976, 2007, 2015), đợt tăng hiện tại (khoảng 844 ngày) không phải là ngoại lệ. Mức trung bình lịch sử cho thấy đợt tăng này có thể kéo dài đến tháng 9 hoặc tháng 12 năm nay.
-
Nếu năm 2026 lặp lại mức tăng phần trăm của năm 2025 (~65%), RBC lưu ý rằng ngoại suy xu hướng đó có thể đẩy giá vàng lên cao tới 7.100 USD/ounce vào cuối năm.
RBC viết: "Nhiều yếu tố nền tảng tương tự vẫn tồn tại... và quan trọng là chúng tôi vẫn chưa thấy dấu hiệu cạn kiệt trong tích lũy từ nhà đầu tư hay khu vực chính thức (tức ngân hàng trung ương)".
RBC kết luận rằng trong khi các lớp tài sản khác có giới hạn, bản chất độc đáo của vàng có nghĩa là định giá hiện tại không chạm trần cứng. Với mối tương quan giữa lượng nắm giữ ETP và giá được thiết lập lại, ngân hàng nhìn thấy rủi ro tăng giá dồi dào ngay cả trong kịch bản lạc quan của chính họ.
Động lực tiếp theo cho giá vàng có thể là các động thái chiến tranh thương mại sắp tới của Trump. Đợt áp thuế mới nhắm vào Hàn Quốc hôm nay nhấn mạnh rủi ro khi đạt 'thỏa thuận' với Trump mà ông nhanh chóng phớt lờ. Cũng cần chú ý đến quyết định của Chủ tịch Fed, quyết định của FOMC và báo cáo việc làm phi nông nghiệp tuần tới.
Nguồn:
