SMM

Gần đây, Bộ Tài chính và Tổng cục Thuế nhà nước đã cùng ra thông báo về việc điều chỉnh chính sách hoàn thuế xuất khẩu đối với các sản phẩm quang điện và một số mặt hàng khác. Thông báo quy định, bắt đầu từ ngày 1 tháng 4 năm 2026, sẽ hủy bỏ chính sách hoàn thuế GTGT xuất khẩu đối với một số sản phẩm, bao gồm cả một số vật liệu pin lithium. Các sản phẩm chính trong lĩnh vực vật liệu ternary bị ảnh hưởng bao gồm các sản phẩm tiền chất ternary phổ biến như lithium niken coban mangan oxit (mã HS 2842903) và lithium niken coban nhôm oxit (2842906), cũng như các vật liệu cathode ternary chủ đạo như niken coban mangan hydroxit (28539030) và niken coban nhôm hydroxit (28539050).

Hiện tại, xuất khẩu tiền chất ternary và vật liệu cathode ternary được hưởng mức hoàn thuế GTGT xuất khẩu là 13%. Nếu chính sách này bị hủy bỏ hoàn toàn, nó sẽ tác động đáng kể đến khả năng sinh lời trong ngắn hạn của các đơn hàng xuất khẩu của các doanh nghiệp liên quan. Ngay cả khi các đơn hàng xuất khẩu hiện tại có thể đạt mức phí gia công cao hơn hoặc các điều khoản thanh toán kim loại thuận lợi hơn, các công ty sẽ phải đối mặt với áp lực lớn để duy trì khả năng sinh lời mà không có sự hỗ trợ từ chính sách.

Ở giai đoạn này, ngành công nghiệp đã xây dựng một chiến lược ứng phó rõ ràng. Các nhà sản xuất tiền chất ternary và vật liệu cathode chủ yếu phục vụ thị trường nước ngoài đang tích cực điều chỉnh kế hoạch sản xuất. Một làn sóng xuất khẩu tập trung nhằm "tận dụng hoàn thuế trước thời hạn" được dự báo sẽ tăng mạnh trong quý đầu tiên. Do thông báo chính sách mới được ban hành, một số công ty vẫn đang trong quá trình đàm phán các chi tiết triển khai cụ thể với khách hàng hạ nguồn. Khách hàng hạ nguồn cần đánh giá lại khối lượng đơn hàng trong tương lai và quyết định xem có tiếp tục thu mua nguyên liệu từ Trung Quốc, chuyển sang các nhà cung cấp từ khu vực khác, hay lựa chọn sản xuất tại chỗ. Nếu tiếp tục hợp tác với các nhà cung cấp Trung Quốc, cả hai bên phải đàm phán lại các thỏa thuận phân chia lợi nhuận và điều khoản thanh toán giá. Mặc dù quy mô chính xác của các đơn hàng tương lai vẫn chưa được xác định, chúng ta có thể đưa ra nhận định sơ bộ về xu hướng đơn hàng từ các góc độ sau:

Tiền chất Cathode Ternary:

• Các công ty Trung Quốc duy trì lợi thế công nghệ vượt trội trên toàn cầu, và thị trường nước ngoài dự kiến vẫn sẽ phụ thuộc chủ yếu vào nguồn nhập khẩu từ Trung Quốc. Vào năm 2025, Hàn Quốc đã nhập khẩu khoảng 92.600 tấn tiền chất ternary từ Trung Quốc, chiếm gần 90% tổng lượng xuất khẩu sản phẩm này của Trung Quốc. Các nhà sản xuất vật liệu cathode ở nước ngoài, đặc biệt là Hàn Quốc, lựa chọn tiền chất từ Trung Quốc không chỉ vì hiệu quả chi phí mà còn do năng lực cạnh tranh toàn diện của các công ty Trung Quốc về chuyên môn kỹ thuật, tính nhất quán chất lượng và quy mô cung ứng đáng tin cậy. Theo số liệu từ SMM, công suất tiền chất ternary trong nước của Hàn Quốc năm 2025 vào khoảng 153.000 tấn, về lý thuyết đủ đáp ứng nhu cầu. Tuy nhiên, tỷ lệ vận hành nội địa luôn duy trì ở mức thấp và tỷ lệ phụ thuộc nhập khẩu vẫn cao. Điều này phản ánh năng lực cạnh tranh của các nhà sản xuất Trung Quốc không chỉ ở kiểm soát chi phí nguyên liệu mà còn ở hỗ trợ kỹ thuật và tính nhất quán sản phẩm.

• Indonesia được kỳ vọng sẽ trở thành nguồn dự phòng đáng tin cậy về công suất và cung ứng. Năm 2025, đơn hàng xuất khẩu tiền chất ternary của Trung Quốc chủ yếu tập trung vào các công ty hàng đầu như CNGR, Huayou và GEM. Cả ba đều đã thiết lập cơ sở sản xuất tại Indonesia. Huayou và GEM đã xây dựng lần lượt 50.000 tấn công suất tiền chất, và dự án tiền chất ternary 20.000 tấn của CNGR tại Nam Kalimantan đã đi vào hoạt động từ ngày 13 tháng 1 năm nay. Các cơ sở tại Indonesia mang lại nhiều lợi thế: Thứ nhất, tận dụng nguồn tài nguyên nickel dồi dào tại địa phương và các sản phẩm phụ như cobalt sulfate, manganese sulfate từ MHP, tạo ra lợi thế chi phí nguyên liệu. Thứ hai, có thể tận dụng kinh nghiệm sản xuất và hệ thống kỹ thuật đã hoàn thiện của doanh nghiệp Trung Quốc. Thứ ba, Indonesia miễn thuế VAT cho hàng hóa xuất khẩu; sau khi chính sách hoàn thuế ở Trung Quốc kết thúc vào ngày 1 tháng 4, khả năng cạnh tranh về giá sẽ càng rõ rệt. Thứ tư, trong bối cảnh chính sách thương mại quốc tế và thuế quan thay đổi liên tục, việc xây dựng nhà máy ở nước ngoài giúp doanh nghiệp giảm thiểu rủi ro từ biến động chính sách. Nhìn chung, dù tỷ lệ vận hành công suất tiền chất tại Indonesia còn hạn chế, việc chuyển một số đơn hàng tương lai sang các nhà máy tại Indonesia là chiến lược khả thi để doanh nghiệp thích ứng với thay đổi chính sách.

Vật liệu cathode ternary:

• Động lực tăng trưởng của các nhà sản xuất pin ở nước ngoài tương đối yếu, hạn chế mức tăng tổng thể từ làn sóng xuất khẩu "trước hoàn thuế". Thị trường nước ngoài cho vật liệu cathode ternary chủ yếu tập trung tại Mỹ và châu Âu. Kể từ khi Đạo luật OBBBA có hiệu lực, hiệu suất bán hàng của thị trường xe điện Mỹ đã chịu tác động đáng kể. Cuối năm ngoái, một số hãng ô tô và công ty pin của Mỹ đã tạm dừng hoặc hủy bỏ hợp tác với các nhà sản xuất pin Hàn Quốc. Tăng trưởng tương lai của thị trường năng lượng mới Mỹ có thể phụ thuộc nhiều hơn vào vật liệu LFP và lĩnh vực lưu trữ năng lượng, trong khi triển vọng nhu cầu bổ sung cho vật liệu ternary có vẻ kém lạc quan. Ngược lại, thị trường châu Âu gần đây đã xuất hiện một số tín hiệu tích cực, như Ủy ban châu Âu ban hành "Hướng dẫn về Doanh nghiệp trong Cuộc điều tra Chống trợ cấp đối với Nhập khẩu Xe điện chạy bằng Pin từ Trung Quốc" và chính phủ Đức khôi phục trợ giá mua xe điện. Những biện pháp này dự kiến sẽ giúp khôi phục lòng tin thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, ảnh hưởng của các thương hiệu ô tô truyền thống châu Âu vẫn rất lớn, với một số hãng xe bày tỏ quan điểm thận trọng về tốc độ điện khí hóa. Cùng với tăng trưởng kinh tế chậm, hành vi mua hàng của người tiêu dùng phụ thuộc nhiều vào trợ cấp, và sự gia nhập nhanh chóng của các nhà sản xuất pin và xe Trung Quốc vào thị trường châu Âu, các nhà sản xuất pin Nhật Bản và Hàn Quốc cũng phải đối mặt với cạnh tranh ngày càng gay gắt tại đây.

• Mở rộng công suất vật liệu cathode ra nước ngoài là xu hướng ngành và có thể hấp thụ một phần nhu cầu đơn hàng xuất khẩu trước đây. Hầu hết các công ty vật liệu cathode trong nước có tỷ lệ xuất khẩu cao đã thiết lập hoặc đang lên kế hoạch cho các cơ sở sản xuất ở nước ngoài. Ví dụ, Bamo Technology, dẫn đầu về sản lượng xuất khẩu năm 2025, đã hoàn thành dự án cathode ternary 25.000 tấn Giai đoạn I tại Hungary vào quý IV năm ngoái. Cơ sở 60.000 tấn Giai đoạn I của Easpring ở Phần Lan và cơ sở 25.000 tấn Giai đoạn I của Ronbay ở Ba Lan đều dự kiến bắt đầu sản xuất vào nửa đầu năm nay. Ngoài ra, các dự án như cơ sở 25.000 tấn Giai đoạn I của BTR ở Ma-rốc và cơ sở 40.000 tấn của XTC ở Pháp đang được triển khai. Những động thái này cho thấy các doanh nghiệp cathode hàng đầu từ lâu đã thiết lập năng lực sản xuất ở nước ngoài để tiếp cận thị trường khách hàng và phòng ngừa rủi ro thương mại. Điều chỉnh chính sách hoàn thuế xuất khẩu dự kiến sẽ đẩy nhanh hơn nữa việc tăng sản lượng của các cơ sở nước ngoài này.

Trong giai đoạn phát triển ban đầu của ngành công nghiệp pin lithium, Trung Quốc đã thực hiện chính sách hoàn thuế VAT xuất khẩu 13% để khuyến khích các công ty khám phá thị trường quốc tế và nâng cao năng lực cạnh tranh toàn cầu. Hiện nay, ngành vật liệu ternary trong nước đã bước vào giai đoạn tăng trưởng chậm, đối mặt với điều chỉnh cơ cấu và sắp xếp lại ngành. Các thách thức như cạnh tranh giá cả mù quáng, hoạt động thua lỗ kéo dài và dư thừa năng lực cơ cấu cần được giải quyết để phát triển lành mạnh và bền vững của ngành. Việc hủy bỏ một lần chính sách hoàn thuế xuất khẩu chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của các công ty hàng đầu và đặt ra thách thức cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ chưa đạt quy mô trên thị trường nước ngoài trong ngắn hạn. Tuy nhiên, về lâu dài, các công ty có năng lực cạnh tranh sản phẩm thực sự, dự trữ công nghệ mạnh và sự linh hoạt để vượt qua rủi ro chính sách và thị trường sẽ dần nổi bật trong quá trình củng cố và chuyển đổi ngành, đưa lĩnh vực này tiến tới giai đoạn phát triển hợp lý và lành mạnh hơn.