Năm 2025, xu hướng phân cực trong ngành công nghiệp magiê nội địa Trung Quốc trở nên nổi bật. Nguyên liệu thô magiê thỏi ở thượng nguồn chìm sâu trong tình trạng suy thoái do cung vượt cầu, trong khi hợp kim magiê ở hạ nguồn chứng kiến nhu cầu tăng vọt từ tháng 9, nhanh chóng chuyển sang tình trạng thiếu hụt nguồn cung. Nhìn về năm 2026, sự cộng hưởng giữa việc mở rộng công suất hợp kim magiê và tăng trưởng nhu cầu dự kiến sẽ dần giải phóng hiệu ứng thúc đẩy đối với magiê nguyên sinh, có khả năng tạo đòn bẩy đảo ngược mô hình cung-cầu trên toàn bộ chuỗi ngành.
Tổng quan giá magiê hàng năm
Năm 2025, giá magiê thỏi 99,90% biểu hiện xu hướng hình chữ "M", với trung tâm giá dịch chuyển xuống đáng kể. Giá giảm từ 16.000 nhân dân tệ/tấn vào đầu năm xuống mức thấp nhất trong năm là 15.050 nhân dân tệ/tấn vào ngày 7/3. Sau đó, giá phục hồi từ mức thấp, đạt mức cao nhất trong năm là 17.450 nhân dân tệ/tấn vào ngày 13/5. Khi các thương nhân, do lo sợ giá cao, bán tháo với giá thấp, đã kích hoạt sự sụp đổ giá. Giá dao động yếu xuống 15.950 nhân dân tệ/tấn vào ngày 10/6. Sau đó, người mua hạ nguồn mua vào khi giá giảm, và việc tiếp tục giảm tồn kho của các nhà máy luyện kim đã giúp đẩy giá magiê tăng lên, đưa giá lên mức 17.400 nhân dân tệ/tấn. Từ cuối quý III đến quý IV, việc tập trung tái sản xuất của các nhà máy magiê đảo ngược mô hình cung-cầu một lần nữa, dẫn đến áp lực cung tăng mạnh. Giá giảm xuống dưới 16.000 nhân dân tệ/tấn lần thứ ba vào ngày 2/12, và sau đó giao dịch trong biên độ thấp với sự củng cố. Nhìn chung, biên độ dao động giá cho cả năm 2025 là trong vòng 2.500 nhân dân tệ, nhỏ hơn năm trước. Giá thép cây trung bình toàn quốc cho năm là 16.344 nhân dân tệ/tấn, giảm 9,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Tháng 1-3: Về mặt tin tức vĩ mô, leo thang căng thẳng thương mại Trung-Mỹ lan rộng tâm lý hoảng loạn thị trường, ảnh hưởng đáng kể đến giá hàng hóa đại trà nói chung; nguồn cung than cao dẫn đến giá giảm liên tục, khiến hỗ trợ chi phí yếu; cùng với tồn kho magiê thỏi cao trong dịp Tết Nguyên đán, động lực cơ bản không đủ, khiến giá magiê thỏi liên tục giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
Tháng 3-5: Việc cắt giảm và ngừng sản xuất tập thể của các nhà máy luyện magiê trước đó đã giảm đáng kể nguồn cung thị trường magiê, dẫn đến cơ bản được cải thiện liên tục. Cùng với kỳ vọng về việc giá cả tăng do chính sách "chống cuốn chiếu", các cuộc kiểm tra an toàn nghiêm ngặt hơn tại các mỏ than và giá nguyên liệu thô tăng, giá đã phục hồi lên mức cao nhất trong năm nhờ sự hỗ trợ của chi phí.
Tháng 5-6: Logic giao dịch thị trường quay trở lại với các yếu tố cơ bản, khi người mua quay lại một cách hợp lý. Cùng với nhu cầu mùa thấp điểm trong thời gian hè, sự hỗ trợ từ phía cầu không đủ. Giá giao ngay biến động giảm, và giá magiê giảm xuống mức thấp.
Tháng 6-8: Thị trường hàng hóa đại chúng tiếp tục nóng lên, giá các kim loại màu khác nhau cùng tăng. Ngành kim loại đen cũng tăng đồng bộ, được thúc đẩy mạnh mẽ bởi giá than luyện coke tăng vọt. Chịu ảnh hưởng từ mức tăng mạnh của nguyên liệu thô cốt lõi cho magiê sơ cấp như than và ferrosilicon, cùng với điều kiện thuận lợi cho sự tăng trưởng theo giai đoạn của thị trường magiê về cơ bản, giá magiê đã vượt qua mốc 17.000 nhân dân tệ trong tuần này.
Tháng 8-12: Việc các nhà máy luyện magiê sơ cấp tại các khu vực sản xuất chính tái sản xuất thành công đã đẩy sản lượng hàng ngày lên khoảng 2.000 tấn. Sự gia tăng đột ngột nguồn cung magiê sơ cấp dẫn đến mất cân bằng cung-cầu trên thị trường magiê. Người mua phía hạ nguồn trì hoãn việc mua sắm, trong khi ý muốn bán của các nhà máy luyện magiê sơ cấp tăng cường. Tâm lý khác biệt giữa người mua và người bán đã đẩy giá magiê vào đà giảm dần liên tục.
Cơ bản Cung-Cầu Thị trường Magiê
Số liệu từ phía cung cho thấy mô hình lỏng lẻo trên thị trường magiê thỏi hiện tại vẫn không thay đổi. Năm 2025, công suất magiê sơ cấp đạt 1,59 triệu tấn, với sản lượng dự kiến tổng cộng 1,0137 triệu tấn, tăng 6,95% so với năm trước. Tỷ lệ vận hành cả năm dự kiến là 63,67%. Tổng cộng có 57 nhà máy luyện magiê sơ cấp hoạt động trên toàn quốc. Thiểm Tây chiếm 64% sản lượng magiê sơ cấp, với sản lượng tăng hơn 70.000 tấn so với năm 2024, và thị phần sản xuất quốc gia tăng nhẹ. Sơn Tây đóng góp 15%, Nội Mông 6% và các tỉnh khác 15%.
Đầu năm 2025, các nhà máy magiê ở gần đường cong chi phí, khiến một số đơn vị tạm dừng hoạt động để bảo trì. Sản lượng magie nguyên sinh củng cố ở mức đáy trong quý I. Sang quý II, tồn kho tại các nhà máy luyện kim tiếp tục giảm, tồn kho trên thị trường giao ngay tương đối thấp, giá magie chạm đáy và phục hồi, biên lợi nhuận của các nhà máy luyện kim được cải thiện, sản lượng tăng nhẹ. Đến quý III, sản lượng dao động do một số cơ sở luyện kim tiến hành bảo dưỡng định kỳ, nhưng tổng sản lượng vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ. Trong quý IV, công tác bảo dưỡng kết thúc, sản lượng phục hồi đáng kể, cùng với sự hỗ trợ từ chính sách thúc đẩy các nhà máy tạm ngừng hoạt động trở lại, dẫn đến sản lượng quý IV tăng mạnh.
Trái ngược hoàn toàn với thị trường magie thỏi trầm lắng, thị trường hợp kim magie bùng nổ kể từ tháng 9. Số liệu cho thấy sản lượng hợp kim magie toàn quốc đạt 408.800 tấn vào năm 2025, tăng hơn 15,20% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ vận hành ngành tăng lên 80,35% vào tháng 12, tăng 9,62% so với tháng trước và tăng mạnh 46,06% so với cùng kỳ năm ngoái. Mức tăng nhanh chóng của tỷ lệ sử dụng công suất trực tiếp chuyển thành tăng trưởng sản lượng. Nhu cầu mạnh mẽ thậm chí còn rõ rệt hơn, khi các doanh nghiệp hợp kim magie hàng đầu có đơn đặt hàng được lên lịch đến tận tháng 2 năm sau. Khoảng cách cung-cầu ngày càng mở rộng đã chuyển thị trường từ việc thương lượng giá cả trước đây sang sự phục hồi giá trị hợp lý.
Triển vọng thị trường
Sự gia tăng mạnh mẽ của nhu cầu hợp kim magie chủ yếu được thúc đẩy bởi sự mở rộng phạm vi ứng dụng xuống dòng. Xe ô tô mới năng lượng là động lực cốt lõi, với mức sử dụng hợp kim magie trung bình trên mỗi xe tăng từ 3,8 kg đối với xe động cơ đốt trong truyền thống lên 6,3 kg đối với xe ô tô mới năng lượng. Nhu cầu cũng đang tăng trưởng nhanh chóng ở các lĩnh vực mới nổi như xe điện hai bánh, kinh tế không gian tầng thấp và robot hình người. Các công ty như Yadea và Aima đã bắt đầu mua sắm số lượng lớn khung hợp kim magie, tạo ra sự hỗ trợ nhu cầu đa dạng. Ngành công nghiệp nhìn chung có cái nhìn lạc quan. Mặc dù sự mất cân bằng cung-cầu trên thị trường magie thỏi khó có thể đảo ngược nhanh chóng trong ngắn hạn, nhu cầu hợp kim magie toàn cầu dự kiến sẽ vượt 600.000 tấn vào năm 2026. Với tỷ lệ thâm nhập tiếp tục tăng ở các lĩnh vực cốt lõi như xe ô tô mới năng lượng, khả năng hấp thụ nguồn cung magie thỏi của hợp kim magie sẽ được tăng cường đáng kể. Phân tích của SMM cho thấy sự mở rộng liên tục của thị trường hợp kim magie sẽ dần truyền dẫn ngược dòng. Được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ, ngành công nghiệp magie Trung Quốc dự kiến sẽ phá vỡ sự mất cân bằng cấu trúc hiện tại và đạt được sự đảo ngược cung-cầu trên toàn bộ chuỗi ngành hàng.
