Dự báo tuần tới: Yếu tố vĩ mô có thể hỗ trợ ngành thép tăng điểm ngắn hạn
Tuần này, kim loại màu tiếp tục mô hình tăng trước rồi đi ngang, với các hợp đồng giao dịch nhiều nhất hoàn tất chuyển sang kỳ hạn mới. Đầu tuần, đoàn thanh tra môi trường trung ương công bố các vấn đề môi trường tại Thiên Tân và Hà Bắc, đặc biệt chỉ đích danh Đường Sơn, Hà Bắc về các dự án thép và bổ sung công suất trái phép. Đồng thời, khi bước vào tháng 12, kỳ vọng gia tăng vào hai hội nghị vĩ mô quan trọng sắp tới trong nước đã c củng cố kỳ vọng thị trường và đẩy giá kim loại màu lên cao. Vào cuối tuần, sản lượng gang lỏng bình quân ngày do SMM theo dõi tiếp tục giảm, làm suy yếu sự h hỗ trợ từ nguyên liệu thô. Kết hợp với tin đồn thị trường về cuộc họp Bộ Chính trị cho thấy có thể thất vọng so với kỳ vọng, đà tăng của ngành thép tạm dừng. Trên thị trường giao ngay, tâm lý giao dịch ở mức vừa phải trong nửa đầu tuần, nhưng các giao dịch chủ yếu ở mức giá thấp và thiếu tính bền vững.
Trong ngắn hạn, theo khảo sát của SMM, sản lượng gang lỏng bình quân ngày giảm 6.800 tấn so với tuần trước. Một số nhà máy thép ở Hà Bắc và Sơn Đông vẫn có kế hoạch bảo dưỡng bổ sung, cho thấy xu hướng sản xuất gang lỏng tiếp tục giảm trong thời gian tới, làm suy yếu hơn nữa sự h hỗ trợ từ phía nguyên liệu thô. Đối với thép thành phẩm, tồn kho năm loại thép chính tiếp tục giảm. Mặc dù nhu cầu vẫn mang đặc điểm của mùa thấp điểm, nhưng áp lực chung tương đối nhỏ dưới kỳ vọng nguồn cung giảm. Nhìn chung, với các hội nghị quan trọng trong nước và cuộc họp của Fed Mỹ đang đến gần, các yếu tố vĩ mô ngày càng có trọng lượng trong giao dịch. Trong khi cơ bản hiện tại không có động lực tăng mới, được h hỗ trợ bởi kỳ vọng vĩ mô, giá vẫn có thể có đà tăng. Tuy nhiên, cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh sau khi các sự kiện này kết thúc.
Quặng sắt: Nhu cầu yếu đè nặng lên giá, dự kiến vẫn ảm đạm tuần tới
Giá quặng sắt tuân theo mô hình tăng rồi giảm trong tuần này, với giá kỳ hạn điều chỉnh sau khi tăng mạnh ban đầu. Bất chấp tâm lý vĩ mô mạnh mẽ, sự sụt giảm liên tục trong sản lượng gang lỏng đã mở rộng khoảng cách cung-cầu, và tồn kho cao tại các cảng gây áp lực lên giá quặng. Giá trung bình tuần của quặng vụn PB tại các cảng Sơn Đông giảm 1 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Giá quặng tinh nội địa có sự phân hóa theo vùng: giá giữ ổn định ở Đường Sơn, Thiên An và Thiên Tây thuộc Hà Bắc; cũng ít thay đổi ở Triều Dương, Bắc Phiêu và Kiến Bình tại Liêu Ninh; giá tại Đông Trung Quốc tăng nhẹ 5-10 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về phía trước, Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương sắp tới có thể duy trì tâm lý vĩ mô ấm áp. Tuy nhiên, bảo trì cuối năm tăng cao tại các nhà máy thép dự kiến sẽ đẩy nhanh sự sụt giảm sản lượng gang lỏng, khiến nhu cầu quặng sắt tổng thể vẫn yếu. Với t tồn kho cảng đã ở mức cao, áp lực tồn kho tổng thể sẽ likely hạn chế giá quặng, bất chấp một số h hỗ trợ cấu trúc đối với các loại c cụ thể. Nhìn chung, giá quặng sắt có thể có xu hướng tăng trước rồi giảm sau vào tuần tới, với mức giá trung bình tuần giảm nhẹ so với tuần trước.
Coke: Thị trường Có thể Tiếp tục Trì trệ, Đợt Giảm Giá Thứ Hai Dự kiến Tuần tới
Về phía cung, sau đợt giảm giá coke đầu tiên, giá than coking cũng giảm, cải thiện biên lợi nhuận của các nhà máy coke. Tỷ lệ vận hành vẫn cao, dẫn đến nguồn cung coke tăng. Tuy nhiên, nhiệt tình mua hàng của các bên hạ nguồn giảm sút, gây ra tình trạng tích lũy tồn kho thụ động tại các nhà máy coke. Về phía cầu, các nhà máy thép hiện có thêm kế hoạch cắt giảm sản lượng và bảo trì, dự định nhân cơ hội này gây sức ép lên phía nguyên liệu và thử triển khai đợt giảm giá coke thứ hai. Do đó, các nhà máy thép đã chậm lại tốc độ thu mua coke, chủ yếu chỉ mua hàng đúng lúc. Về cơ bản nguyên liệu, các mỏ than coking trước đây bị tạm dừng hoặc giảm sản lượng đã hoạt động trở lại chậm, với nguồn cung được giải phóng hạn chế. Tuy nhiên, người mua hạ nguồn duy trì việc mua than coking đúng lúc, nhiều bên áp dụng thái độ chờ đợi. Các mỏ than đối mặt với áp lực giao hàng, và các giao dịch đấu giá trực tuyến vẫn chủ yếu thấp hơn. Tâm lý thị trường tiếp tục suy yếu, và giá than coking vẫn được dự báo sẽ giảm trong ngắn hạn. Tóm lại, thị trường coke có thể tiếp tục trì trệ trong ngắn hạn, với kỳ vọng về đợt giảm giá thứ hai.
Thép Phế liệu: Giá Tiếp tục Di chuyển Ngang do Giằng co Giữa Người bán và Người mua
Về phía cung, khi nhiệt độ mùa đông giảm, tỷ lệ vận hành tại công trường xây dựng giảm, dẫn đến sản lượng thép phế liệu giảm. Các thương nhân tương đối thận trọng; để tránh rủi ro vận hành từ biến động giá, họ thường áp dụng chiến lược mua nhanh bán nhanh, với ít mong muốn tích trữ chủ động. Về phía cầu, khả năng sinh lời của các nhà máy thép lò hồ quang điện (EAF) đã được cải thiện đáng kể. Theo dữ liệu khảo sát của SMM, 10 nhà máy EAF đã cùng kéo dài giờ vận hành trong tuần này, đẩy t tỷ lệ vận hành EAF toàn quốc lên 39,1%, tăng 2,18% so với tuần trước. Nhìn chung, thị trường phế liệu thép tiếp tục ở trạng thái cân bằng chặt chẽ, tình trạng mất cân đối cung-cầu chưa thực sự nổi bật. Do đó, giá phế liệu thép sau đó dự kiến sẽ chủ yếu biến động ngang.
Thép cây: Động lực cơ bản không đủ, biến động ngắn hạn có thể chủ yếu do tâm lý thúc đẩy
Tuần này, giá thép cây dao động tăng, với mức giá trung bình toàn quốc hiện tại là 3.190 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Về phía cung, khả năng sinh lời của cả hai phương pháp lò cao và lò hồ quang điện đều được cải thiện so với kỳ trước. Một số nhà máy lò điện đã tiếp tục tăng thời gian vận hành trong kỳ này, dẫn đến việc t tỷ lệ vận hành tăng nhẹ. Tuy nhiên, bảo dưỡng định kỳ hàng năm tại các nhà máy lò cao vẫn chưa kết thúc, và các nhà máy thép ở tỉnh Hồ Bắc đã tiến hành bảo dưưỡng tập trung vào tháng 12, với các dây chuyền cán vật liệu xây dựng hoặc dừng hoàn toàn hoặc hoạt động ở một nửa công suất, dẫn đến việc cắt giảm sản lượng tương đối đáng kể. Về phía cầu, đầu tuần, thị trường được thúc đẩy bởi tâm lý, không khí giao dịch tương đối sôi động, đặc biệt là ở miền nam và miền đông Trung Quốc, nơi giao dịch ở mức vừa phải. Tuy nhiên, khi mùa đông đến ở miền bắc, nhu cầu dần dần bước vào trạng thái bán đình trệ. Theo tìm hiểu, nguồn thép từ bắc vào nam đang trong quá trình vận chuyển chủ yếu dựa trên khối lượng thỏa thuận trước. Sau đợt tăng giá gần đây, một số nhà máy thép báo cáo tình trạng đảo ngược giá nghiêm trọng trên các khối lượng thỏa thuận đã chấp nhận trước đó. Sau này, họ có thể sẽ ưu tiên xuất khẩu phôi thép, khiến nguồn lực hướng về phía nam tương đối hạn chế. Nhìn về phía trước, sau đợt bảo dưưỡng định kỳ tháng 12, các nhà máy thép sẽ tiếp tục ưu tiên sản xuất các loại thép đa dạng, với kế hoạch sản xuất tiếp tục giảm. Áp lực từ phía cung tương đối nhỏ, t tồn kho đang liên tục được giảm bớt, và các yếu tố cơ bản tương đối lành mạnh, cung cấp hỗ trợ cho giá ở mức đáy. Tuy nhiên, nhu cầu suy yếu theo mùa khó có thể hỗ trợ đà tăng cho giá giao ngay. Xu hướng giá thép cây sẽ tiếp tục bị chi phối bởi biến động tâm lý. Các yếu tố nhiễu loạn tin tức vĩ mô ngắn hạn vẫn t tồn tại, và giá giao ngay dự kiến sẽ biến động ngang trong ngắn hạn.
Cuộn cán nóng: Kỳ vọng vĩ mô dần ấm lên, giá có thể tiếp tục tăng vào tuần tới
Tuần này, giá cuộn cán nóng giữ vững tốt, với trung tâm giá di chuyển cao hơn, nhưng tâm lý chờ đợi quan sát trên thị trường tăng lên, và hoạt động giao dịch tổng thể suy yếu phần nào. Về phía nguồn cung, hoạt động bảo trì dây chuyền cán nóng tại các nhà máy thép tăng trong tuần này, sản lượng thép cuộn cán nóng ghi nhận mức tăng nhẹ. Về phía nhu cầu, tình hình tiêu thụ thị trường có phần trầm lắng hơn so với tuần trước, tổng nhu cầu tiêu thụ biểu kiến hàng tuần đối với thép cuộn cán nóng giảm. Về t tồn kho, theo thống kê của SMM tại 86 kho toàn quốc (mẫu lớn), t tồn kho xã hội thép cuộn cán nóng tuần này là 4,2082 triệu tấn, giảm 1,13% so với tuần trước, và tồn kho xã hội trên toàn quốc tiếp tục xu hướng giảm. Về chi phí, đợt giảm giá đầu tiên đã được áp dụng trong tuần, giá quặng sắt cũng giảm theo, khiến áp lực h hỗ trợ từ chi phí cho thép cuộn cán nóng suy yếu. Về tin tức vĩ mô, cuộc họp Bộ Chính trị và Hội nghị Công tác Kinh tế Trung ương sắp diễn ra, cùng với khả năng cao Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, là những yếu tố tích cực cho giá hàng hóa. Dự báo tuần tới, giá than cốc và quặng sắt đều có khả năng giảm, chi phí sản xuất thép cuộn cán nóng có thể giảm nhẹ, nhưng t tồn kho thép cuộn cán nóng có khả năng tiếp tục được giải tỏa, kết hợp với kỳ vọng vĩ mô đang dần ấm lên, giá thép cuộn cán nóng có thể duy trì đà tăng. Hợp đồng giao dịch chính của thép cuộn cán nóng dự kiến sẽ dao động trong khoảng 3.280-3.380 vào tuần tới.
1. Để truy cập dữ liệu được đề cập trong báo cáo, vui lòng đăng nhập vào cơ sở dữ liệu của SMM (
2. Để biết thêm thông tin, báo cáo phân tích, cơ sở dữ liệu về thép từ SMM, vui lòng liên hệ chuyên viên Lý Bình của Bộ phận Thép SMM theo số 021-51595782
*Quan điểm trong báo cáo này dựa trên thông tin thu thập từ thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên c cứu SMM. Thông tin cung cấp trong báo cáo chỉ mang tính chất tham khảo và khách hàng tự chịu rủi ro. Báo cáo này không cấu thành lời khuyên đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên thận trọng khi đưa ra quyết định và không sử dụng báo cáo thay thế cho quyết định độc lập. Mọi quyết định của khách hàng đều không liên quan đến SMM. Hơn nữa, mọi t tổn thất và trách nhiệm phát sinh từ việc sử dụng trái phép hoặc bất hợp pháp các quan điểm trong báo cáo này đều không liên quan đến SMM.
SMM có quyền sửa đổi và quyền giải thích cuối cùng đối với các điều khoản trong tuyên bố này.
