Thứ Tư, ngày 3 tháng 12 năm 2025
Hợp đồng tương lai: Đồng LME qua đêm mở cửa ở mức 11,205.5 USD/tấn, biến động đáng kể trong phiên sớm và chạm mức cao 11,268 USD/tấn, sau đó trung tâm giá đồng dần di chuyển xuống thử nghiệm 11,138 USD/tấn, tiếp theo di chuyển đi ngang và cuối cùng đóng cửa ở 11,145 USD/tấn, giảm 0.78%, với khối lượng giao dịch đạt 21,300 lô và vị thế mở đạt 333,000 lô. Hợp đồng đồng giao dịch nhiều nhất trên SHFE 2601 mở cửa qua đêm ở mức 89,100 nhân dân tệ/tấn, biến động đáng kể trong phiên sớm và chạm mức cao 89,450 nhân dân tệ/tấn, sau đó trung tâm giá đồng dần di chuyển xuống và thử nghiệm 88,550 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, cuối cùng đóng c cửa ở 88,590 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.56%, với khối lượng giao dịch đạt 70,700 lô và vị thế mở đạt 223,000 lô.
[Biên bản họp buổi sáng Đồng SMM] Tin tức:
(1) Vào ngày 2 tháng 12, nhà máy luyện đồng Giai đoạn 1 công suất 500,000 tấn/năm tại khu mỏ Kamoa-Kakula đã chính thức bắt đầu sản xuất vào ngày 21 tháng 11 năm 2025, và dự kiến sẽ bắt đầu cấp liệu lô quặng đồng đầu tiên trước cuối năm. Trước khi bắt đầu sản xuất, có khoảng 37,000 tấn tồn kho đồng tại khu vực Kamoa-Kakula. Với việc tăng công suất của nhà máy luyện để đạt sản lượng đầy đủ, t tổng tồn kho đồng (bao gồm t tồn kho quặng tại nhà máy luyện, đồng chờ bán và đồng trong quá trình luyện) dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 17,000 tấn vào năm 2026.
Giao ngay:
(1) Thượng Hải: Vào ngày 2 tháng 12, giá giao ngay cathode đồng #1 của SMM so với hợp đồng kỳ hạn 2512 được chào ở mức cao hơn 20 nhân dân tệ/tấn đến cao hơn 220 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình được chào ở mức cao hơn 120 nhân dân tệ/tấn, tăng 15 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó; giá cathode đồng #1 của SMM là 88,430-88,890 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, hợp đồng đồng SHFE 2512 giảm từ 88,840 nhân dân tệ/tấn xuống 88,340 nhân dân tệ/tấn, sau đó ngừng giảm và phục hồi, nhưng chỉ dao động quanh 88,620 nhân dân tệ/tấn. Chênh lệch giá giữa các kỳ hạn ở trong Contango 80 đến Contango 40 nhân dân tệ/tấn, và thua lỗ nhập khẩu cho hợp đồng đồng SHFE kỳ hạn gần nhất mở rộng lên 1,400 nhân dân tệ/tấn. Nhìn về phía trước hôm nay, giao dịch giao ngay dự kiến sẽ duy trì một mô hình giữ giá ổn định trong bối cảnh cung cầu yếu.
(2) Quảng Đông: Ngày 2/12, giá giao ngay đồng cathode cấp 1 của Quảng Đông so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được chào ở mức cao hơn 50 nhân dân tệ/tấn đến cao hơn 130 nhân dân tệ/tấn, với mức cao hơn trung bình là 90 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với phiên giao dịch trước; đồng SX-EW được chào ở mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn đến chiết khấu 0 nhân dân tệ/tấn, với mức chiết khấu trung bình là 20 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với phiên giao dịch trước. Giá trung bình của đồng cathode cấp 1 Quảng Đông là 88.640 nhân dân tệ/tấn, giảm 700 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, và giá trung bình của đồng SX-EW là 88.530 nhân dân tệ/tấn, giảm 700 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Nhìn chung, khi giá đồng giảm, nhu cầu mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn tăng lên, và giao dịch tổng thể tốt hơn so với hôm qua.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 2/12, giá warrant là 30 USD đến 46 USD/tấn, QP tháng 12, với giá trung bình tăng 7 USD/tấn so với phiên giao dịch trước; giá B/L là 42 USD đến 54 USD/tấn, QP tháng 12, với giá trung bình tăng 1 USD/tấn so với phiên giao dịch trước; đồng EQ (CIF B/L) là -6 USD/tấn đến 12 USD/tấn, QP tháng 12, với giá trung bình không thay đổi so với phiên giao dịch trước. Các báo giá đề cập đến hàng hóa đến vào nửa đầu tháng 12.
(4) Đồng thứ cấp: Lúc 11:30 ngày 2/12, giá đóng c cửa kỳ hạn là 88.490 nhân dân tệ/tấn, giảm 800 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Mức chênh lệch trung bình giữa giá giao ngay và giá kỳ hạn là 120 nhân dân tệ/tấn, tăng 15 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Hôm nay, giá nguyên liệu đồng tái chế giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng sáng trần tại Quảng Đông là 79.700-79.900 nhân dân tệ/tấn, giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa đồng cathode và đồng phế liệu là 4.516 nhân dân tệ/tấn, tăng 334 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathode và thanh đồng thứ cấp là 2.150 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, việc giá đồng giảm không kích thích sự phục hồi trong ý muốn mua hàng của các doanh nghiệp sản xuất thanh đồng thứ cấp, họ duy trì thái độ chờ đợi. Bị ảnh hưởng bởi giá đồng cao trong ngày, giao dịch cho cả thanh đồng thứ cấp và nguyên liệu đồng tái chế đều trầm lắng.
(5) Tồn kho: Ngày 1/12, tồn kho đồng cathode trên LME tăng 2.375 tấn lên 161.800 tấn. Ngày 2 tháng 12, tồn kho phiếu lưu kho SHFE giảm 927 tấn xuống còn 30.568 tấn.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, Trump dự kiến sẽ công bố ứng viên Chủ tịch Fed Mỹ vào đầu năm sau, ám chỉ Kevin Hassett là ứng viên hàng đầu. Ngoài ra, Putin đe dọa cắt đứt các tuyến đường biển của Ukraine và tăng cường tấn công, đồng thời tiến hành các cuộc đàm phán dài với một đặc phái viên Mỹ. Về cơ bản, phía cung vẫn thắt chặt, với nguồn cung đồng chất lượng cao đặc biệt khan hiếm. Về phía nhu cầu, khi giá đồng điều chỉnh giảm, ý chí mua hàng của hạ nguồn phục hồi nhẹ nhưng vẫn chủ yếu cho nhu cầu cứng. Nhìn chung, mặc dù giá đồng chịu áp lực ngắn hạn và điều chỉnh giảm, tình hình nguồn cung thắt chặt tiếp tục hỗ trợ giá, và giá đồng dự kiến sẽ có biên độ giảm hạn chế trong ngày hôm nay.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc tư vấn quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế đánh giá độc lập của chính mình. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
