Giá Pr-Nd tăng mạnh gần đây đã tác động đáng kể đến chuỗi ngành công nghiệp nam châm vĩnh c cửu NdFeB. Vào ngày đầu tiên của tháng 12, giá giao ngay oxit Pr-Nd tăng vọt 30,000 nhân dân tệ/tấn lên 596,500 nhân dân tệ/tấn chỉ trong một ngày, trong khi giá hợp kim Pr-Nd tăng 36,500 nhân dân tệ/tấn lên 730,000 nhân dân tệ/tấn. Đợt tăng giá này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng nguồn cung thắt chặt: nguồn cung đất hiếm đang trở nên hạn chế, trong khi nhu cầu từ các lĩnh vực như điện gió và xe điện vẫn mạnh mẽ, dẫn đến tình trạng mất cân đối cung-cầu rõ rệt.
Đối mặt với áp lực chi phí, các doanh nghiệp vật liệu từ đang cho thấy xu hướng phân hóa: một số nhà máy vật liệu từ quy mô vừa và nhỏ đã tạm dừng chào giá hoặc thận trọng khi nhận đơn hàng, trong khi các doanh nghiệp hàng đầu duy trì lượng giao hàng ổn định nhờ lợi thế t tồn kho từ trước. Ngược lại, người dùng cuối thường áp dụng cách tiếp cận chờ đợi, số lượt thăm dò tăng nhưng giao dịch thực tế vẫn khan hiếm, do họ chờ giá ổn định trước khi mua.
Sản lượng NdFeB trong tháng 11 tăng 9.55% so với tháng trước lên 30,182 tấn, với t tỷ lệ vận hành tăng lên 70.18%. Đợt tăng trưưởng này chủ yếu được hưưởng lợi từ tác động tổng hợp của các chính sách ngắn hạn và tâm lý thị trường. Việc các vấn đề đất hiếm Trung-Mỹ giảm bớt vào cuối tháng 10 đã thúc đẩy hoạt động thăm dò từ nước ngoài, đẩy giá nguyên liệu thô như oxit Pr-Nd lên cao, từ đó kích thích hành vi mua hàng phòng thủ của các doanh nghiệp động cơ trong nước. Vào ngày 8 tháng 11, các chính sách kiểm soát xuất khẩu mới tiếp tục thúc đẩy nhu cầu dự trữ từ nước ngoài, trong khi các nhà sản xuất xe điện trong nước đẩy mạnh thu mua để đạt mục tiêu hàng năm, cùng nhau đẩy sản lượng tháng lên cao. Tuy nhiên, sự tăng trưưởng này một phần dựa vào hành vi "mua hàng phòng thủ" của hạ nguồn, tính bền vững của nó bị ảnh hưưởng đáng kể bởi biến động giá.
Sản lượng NdFeB dự kiến trong tháng 12 sẽ giảm xuống còn 29,540 tấn, với t tỷ lệ vận hành giảm xuống 69.1%, giảm khoảng 2% so với tháng trước. Sự điều chỉnh này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố hạn chế:
Thứ nhất, việc giá Pr-Nd tăng nhanh trong ngắn hạn đã khiến người dùng cuối tạm dừng ký kết hợp đồng dài hạn, chuyển sang tiêu thụ tồn kho hiện có, dẫn đến sự co hẹp đáng chú ý trong khối lượng đơn hàng mới cho các nhà máy vật liệu từ;
Thứ hai, một số doanh nghiệp đã hoàn thành kế hoạch dự trữ trước năm hạn sớm, dẫn đến sự co hẹp tự nhiên trong lịch trình sản xuất vào cuối năm; thứ ba, trong môi trường giá cao, các nhà máy vật liệu từ đang chọn lọc đơn hàng để bảo vệ lợi nhuận, từ bỏ một số dòng sản phẩm có biên lợi nhuận thấp.
Đáng chú ý, mức độ tập trung ngành tiếp tục tăng trong quá trình này, khi t tỷ trọng sản xuất của các doanh nghiệp hàng đầu đạt 73.5%, trong khi thị phần của các doanh nghiệp trung và hạ nguồn tiếp tục bị thu hẹp, cho thấy các doanh nghiệp quy mô lớn thể hiện khả năng chống chịu rủi ro mạnh mẽ hơn trước biến động chi phí.
Dù sản lượng ngắn hạn chịu áp lực, nền tảng nhu cầu dài hạn của ngành vẫn không đổi. Các lĩnh vực mới nổi như xe điện, robot công nghiệp và kinh tế vùng trời thấp tiếp tục cung cấp động lực tăng trưưởng. Biến động giá hiện tại đang đẩy nhanh quá trình c củng cố ngành, với các doanh nghiệp hàng đầu tận dụng lợi thế tài nguyên và công nghệ để không ngừng mở rộng sản xuất (ví dụ: JL MAG Rare-Earth dự kiến nâng công suất lên 40,000 tấn vào năm 2025). Dự kiến mức độ tập trung ngành (CR4) sẽ tăng từ 29% năm 2024 lên 42% vào năm 2026.
Thị trường cần theo dõi kết quả tương tác giữa chính sách kiểm soát nguồn cung nguyên liệu và tốc độ bổ sung kho cuối ngành sau tháng 12, cùng các rủi ro dài hạn liên quan đến công nghệ thay thế đất hiếm.
