SMM ngày 1 tháng 12:
Theo số liệu từ SMM， chi phí toàn bộ trung bình đã bao gồm thuế của ngành nhôm Trung Quốc vào tháng 11 năm 2025 là 16，057 nhân dân tệ/tấn， tăng 1.1% so với tháng trước nhưng giảm 21% so với cùng kỳ năm ngoái。 Nguyên nhân chủ yếu là do mức giảm giá alumina trung bình tháng trong kỳ thấp hơn dự kiến， cùng với sự gia tăng đáng kể chi phí điện tại các tỉnh có tỷ trọng thủy điện cao khi mùa khô đến gần， và giá anode nướng trước tăng， dẫn đến chi phí sản xuất nhôm tổng thể tăng so với tháng trước。 Giá giao ngay trung bình A00 của SMM trong tháng 11 vào khoảng 21，457 nhân dân tệ/tấn (từ ngày 26 tháng 10 đến ngày 25 tháng 11)， với mức lợi nhuận trung bình của ngành nhôm trong nước đạt khoảng 5，400 nhân dân tệ/tấn。
Đến cuối tháng 11 năm 2025， công suất nhôm đang vận hành trong nước đạt 44.23 triệu tấn。 Chi phí toàn bộ thấp nhất của nhôm vào khoảng 13，229 nhân dân tệ/tấn， trong khi chi phí toàn bộ cao nhất là khoảng 18，782 nhân dân tệ/tấn。 Dựa trên giá trung bình hàng tháng， 100% công suất nhôm đang vận hành trong nước có lãi trong tháng 11。
Phân tích chi phí:
Về phía nguyên liệu alumina， số liệu SMM cho thấy chỉ số alumina trung bình SMM trong tháng 11 là 2，856 nhân dân tệ/tấn (từ ngày 26 tháng 10 đến ngày 25 tháng 11)， giảm 82 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước。 Trong suốt tháng， thị trường alumina trong nước và quốc tế tiếp tục thặng dư， nhưng giao dịch trì trệ， và giá giảm ít hơn dự kiến。 Bước vào tháng 12， không có báo cáo về việc cắt giảm sản lượng quy mô lớn trong sản xuất alumina， nhưng thông tin bảo trì từ các doanh nghiệp alumina phía bắc trở nên thường xuyên hơn。 Cửa nhập khẩu alumina vẫn mở。 Dự kiến cơ bản alumina trong nước sẽ vẫn thặng dư trong tháng 12， với mức giá trung bình hàng tháng dự kiến giảm nhẹ so với tháng trước， và chi phí alumina cho các doanh nghiệp nhôm dự kiến sẽ giảm thêm。
Về phía vật liệu phụ trợ， giá anode nướng trước tăng trong tháng 11 do chi phí cao hơn， trong khi giá muối florua giảm do sự h hỗ trợ chi phí suy yếu sau khi giá nguyên liệu fluorite giảm vào cuối tháng 10。 Nhìn chung， chi phí vật liệu phụ trợ cho sản xuất nhôm đã tăng trong tháng 11。 Vào tháng 12， cả giá anode nướng trước và muối florua đều dự kiến tăng， dẫn đến chi phí vật liệu phụ trợ cho sản xuất nhôm dự kiến sẽ tăng。
Về phía giá điện， khi mùa khô đến gần， giá điện tại các t tỉnh có t tỷ trọng thủy điện cao đã tăng đáng kể， làm tăng chi phí điện cho sản xuất nhôm trong tháng 11。 Bước vào tháng 12， chi phí điện tại các tỉnh này dự kiến sẽ tăng thêm， và chi phí điện cho nhôm dự kiến sẽ tiếp tục tăng。
Tổng thể， chi phí nguyên liệu alumina cho nhôm trong tháng 12 dự kiến sẽ tiếp tục giảm nhẹ， trong khi chi phí vật liệu phụ trợ và điện dự kiến sẽ phục hồi。 Trong đó， tác động từ chi phí điện dự kiến sẽ chiếm ưu thế， và chi phí nhôm dự kiến sẽ tăng nhẹ so với tháng trước。 Tổng quan， SMM dự báo chi phí toàn bộ trung bình đã bao gồm thuế cho ngành nhôm trong nước vào tháng 12 năm 2025 sẽ vào khoảng 16，100-16，500 nhân dân tệ/tấn。
