Biên bản họp buổi sáng SMM, 28/11
Hợp đồng tương lai:Phiên đêm 27/11, hợp đồng nhôm 2601 trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) mở c cửa ở mức 21,450 nhân dân tệ/tấn, chạm đỉnh 21,485 nhân dân tệ/tấn, chạm đáy 21,400 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 21,480 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.09%. Giá trong phiên đêm không thể vượt qua đường trung bình động 20 ngày và 10 ngày, với đường trung bình động 5 ngày đóng vai trò là mức hỗ trợ ngắn hạn then chốt, trong khi đường trung bình động 20 ngày (21,595 nhân dân tệ/tấn) đóng vai trò là mức kháng c cự chính. Về khối lượng mở, khối lượng mở phiên đêm vào khoảng 257,000 lot, biến động nhỏ so với phiên ngày, không ghi nhận sự gia tăng hoặc giảm đáng kể. Nhôm LME mở cửa ở mức 2,856 USD/tấn, đạt đỉnh 2,867.5 USD/tấn, giảm xuống đáy 2,822 USD/tấn và cuối cùng đóng c cửa ở mức 2,831.5 USD/tấn, giảm 1.13%. Khối lượng giao dịch là 15,800 lot, giảm 15,600 lot, trong khi khối lượng mở đứng ở mức 700,000 lot, tăng 8,971 lot.
Mặt bằng vĩ mô:Các nhà chiến lược tại Morgan Stanley lưu ý rằng khi nền kinh tế Mỹ chậm lại, Fed có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất, điều này sẽ hỗ trợ đà tăng tiếp tục ở các thị trường mới nổi. (Tích c cực ★) Điện Élysée, Phủ Tổng thống Pháp, thông báo vào ngày 26 theo giờ địa phương rằng Tổng thống Macron sẽ thực hiện chuyến thăm cấp nhà nước tới Trung Quốc vào đầu tháng 12. (Trung lập) Bắc Kinh có kế hoạch xây dựng và vận hành một hệ thống trung tâm dữ liệu lớn tập trung với công suất điện vượt quá 1 gigawatt (GW) trong quỹ đạo bình minh-hoàng hôn 700-800 km, nhằm mục đích triển khai năng lực tính toán AI quy mô lớn trong không gian. (Tích cực ★)
Cơ bản:Về phía tồn kho, theo thống kê của SMM, t tổng tồn kho thỏi nhôm tại ba khu vực lớn trong nước là 446,000 tấn vào ngày 27/11, giảm tồn kho 5,000 tấn so với kỳ trước; trong khi t tổng tồn kho phôi nhôm tại hai khu vực là 88,000 tấn, không đổi so với kỳ trước. Về phía nhu cầu, tỷ lệ vận hành của nguyên liệu gia công hạ nguồn trong tuần này tăng 0.4 điểm phần trăm so với tuần trước lên 62.3%, với mức tăng nhẹ về tỷ lệ vận hành của các lĩnh vực hợp kim nhôm sơ cấp, hợp kim nhôm thứ cấp, ép đùn nhôm và dây cáp nhôm, trong khi t tỷ lệ vận hành của tấm, băng và lá giữ nguyên.
Thị trường nhôm sơ cấp:Hợp đồng nhôm 12 trên SHFE chủ yếu giao dịch trong một phạm vi hẹp. Tại miền Đông Trung Quốc, khi cuối năm đến gần, những người nắm giữ tích cực bán hàng để thu hồi vốn, làm tăng nguồn cung giao ngay trên thị trường. Người mua hạ nguồn chủ yếu mua hàng kịp thời. Khi thị trường mở c cửa, giao dịch ở mức chiết khấu khoảng 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM; giá tuyệt đối tăng nhẹ so với ngày hôm trước, thúc đẩy sự phục hồi nhẹ trong ý muốn bán của những người nắm giữ. Chiết khấu giao ngay mở rộng, với giá giao dịch thực tế chủ yếu ở mức chiết khấu khoảng 20 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Thứ Năm này, chỉ số tâm lý bán trên thị trường miền Đông Trung Quốc là 2.94, giảm 0.04 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua là 2.78, giảm 0.10 so với tuần trước. Vào ngày 27/11, nhôm A00 của SMM được niêm yết ở mức 21,460 nhân dân tệ/tấn, tăng 60 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, ở mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 12, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Vào thứ Năm, hoạt động giao dịch trên thị trường miền Trung Trung Quốc vẫn chủ yếu trầm lắng. Giá hợp đồng tương lai nhôm SHFE tăng nhẹ. Từ trước khi thị trường mở c cửa, giá yếu và tiếp tục xu hướng này. Các thương nhân hạ nguồn ưu tiên mua hàng với mức chiết khấu lớn, nhưng với việc ký kết hợp đồng dài hạn cuối năm đang đến gần, các thương nhân thể hiện rõ ý muốn giữ giá vững. Giá giao dịch cao hơn giá người mua chào. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế trên thị trường dao động quanh mức ngang bằng với giá miền Trung Trung Quốc đến mức chiết khấu 20 nhân dân tệ/tấn so với giá miền Trung Trung Quốc. Chỉ số tâm lý bán cho thị trường miền Trung Trung Quốc vào thứ Năm là 2.94, giảm 0.01 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua là 2.81, giảm 0.06 so với tuần trước. Giá miền Trung Trung Quốc của SMM đóng cửa ở mức 21,340 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, ở mức chiết khấu 160 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 12, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải là -120 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó.
Nguyên liệu nhôm tái chế:Vào thứ Năm, giá nhôm sơ cấp giao ngay tiếp tục tăng nhẹ từ phiên giao dịch trước đó, với giá giao ngay A00 của SMM đóng c cửa ở mức 21,460 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm đồng loạt tăng theo. Bước vào cuối tháng 11, nhu cầu hạ nguồn đối với phế liệu nhôm cho thấy sự phân hóa đáng kể. Nhu cầu đối với phế liệu sử dụng trong hợp kim nhôm đúc vẫn mạnh mẽ với mức tăng nhẹ, cung cấp thêm hỗ trợ cho tiêu thụ, và một số doanh nghiệp tiêu thụ phế liệu tại Sơn Đông báo cáo rằng việc mua nguyên liệu được đặc trưng bởi giá danh nghĩa mà không có giao dịch thực tế. Nhu cầu đối với phế liệu sử dụng trong hợp kim nhôm biến dạng bắt đầu có dấu hiệu suy yếu; tuy nhiên, nguồn cung thị trường thắt chặt vẫn là chủ đề chủ đạo, giữ giá thu mua ở mức cao. Vào thứ Năm, phế liệu UBC đóng kiện được niêm yết tập trung ở mức 16,275-16,575 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế), phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) được niêm yết tập trung ở mức 18,000-18,650 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). Giá cho dây nhôm sạch, phế liệu ép đùn nhôm h hỗn hợp không sơn, phế liệu nhôm đúc cơ khí, phế liệu vành xe máy và phế liệu nhôm vụn hỗn hợp tăng nhẹ 0-50 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, trong khi giá phế liệu UBC đóng kiện tăng 50-150 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Giá phế liệu nhôm tại Tứ Xuyên, Quý Châu, Hà Nam và Hồ Bắc phần lớn ổn định so với tuần trước. Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, chênh lệch giá cho phế liệu ép đùn nhôm h hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn là 2,406 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá cho dây nhôm sáng trần tại Giang Tô là 873.8 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp tục biến động ở mức cao trong tuần này, với phạm vi giá chính cho phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) có khả năng dao động trong khoảng 17,800-18,600 nhân dân tệ/tấn. Về phía cung, tình hình cung thắt chặt trên thị trường phế liệu nhôm khó thay đổi trong ngắn hạn, nhưng khi giá nhôm sơ cấp biến động ở mức cao, nỗi sợ giá cao trên thị trường có thể gia tăng, và ý muốn tăng giá theo ở một số khu vực có thể suy yếu. Nhìn chung, thị trường sẽ tiếp tục cuộc giằng co ở mức cao giữa người bán và người mua; nên theo dõi chặt chẽ xu hướng giá nhôm sơ cấp và điều chỉnh trong chiến lược mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Vào thứ Năm, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất, 2601, mở cửa ở mức 20,780 nhân dân tệ/tấn, đạt đỉnh 20,865 nhân dân tệ/tấn và đóng c cửa ở mức thấp nhất trong ngày là 20,680 nhân dân tệ/tấn, giảm 15 nhân dân tệ/tấn hay 0.07% so với mức đóng c cửa trước đó. Khối lượng giao dịch là 4,744 lot và khối lượng mở là 5,516 lot, với sự sụt giảm chủ yếu được thúc đẩy bởi phe mua. Bên giao ngay, vào thứ Năm tuần này, giá nhôm giao ngay A00 của SMM tăng nhẹ ６０ nhân dân tệ／tấn so với phiên giao dịch trước lên ２１，４６０ nhân dân tệ／tấn， trong khi giá ADC１２ giữ ổn định ở mức ２１，３５０ nhân dân tệ／tấn． Tuần này， biến động giá nhôm thu hẹp， giá phế liệu nhôm điều chỉnh nhỏ， và giá nguyên liệu phụ như silicon duy trì ổn định， dẫn đến thay đổi biên hạn chế trong tổng chi phí． Mặc dù áp lực chi phí lên doanh nghiệp giảm nhẹ， tình trạng nguồn cung phế liệu nhôm hạn chế cốt lõi vẫn chưa được cải thiện đáng kể． Về phía nhu cầu， khi xu hướng giá ổn định， tâm lý mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn được cải thiện． Bên cạnh đó， việc các nhà sản xuất ô tô thúc đẩy hoàn thành mục tiêu cuối năm giúp đơn hàng lĩnh vực ô tô của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp duy trì đầy đủ， h hỗ trợ hiệu quả khả năng phục hồi nhu cầu trên thị trường nhôm thứ cấp． Nhìn chung， tác động từ việc thúc đẩy nhu cầu cuối năm và đẩy nhanh đơn hàng do thay đổi chính sách tiếp tục xuất hiện， cùng với sự h hỗ trợ từ chi phí nguyên liệu cao． Giá hợp kim nhôm thứ cấp dự kiến sẽ dao động trong biên độ hẹp trong thời gian tới， với khả năng phục hồi giá vẫn duy trì． Về nhập khẩu， phạm vi báo giá ADC１２ từ nước ngoài hiện vẫn ở mức ２，６００－２，６３０ USD／tấn， với khoản lỗ nhập khẩu tức thời mở rộng lên khoảng ５００ nhân dân tệ／tấn， khiến cánh cửa nhập khẩu tiếp tục đóng．
Tóm tắt thị trường nhôm：Nhìn chung， về mặt vĩ mô， tâm lý vĩ mô trong và ngoài nước có xu hướng thuận lợi， với những ý kiến thiên về nới lỏng xuất hiện trở lại trong Fed Hoa Kỳ và kỳ vọng thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Fed Hoa Kỳ gia tăng． Các t tổ chức nước ngoài dự đoán rộng rãi nền kinh tế Trung Quốc sẽ duy trì tăng trưởng ổn định trong năm tới với sự hỗ trợ chính sách， thúc đẩy niềm tin thị trường． Về cơ bản， việc giá nhôm gây áp lực lên tiêu thụ trước đó đã làm trì hoãn một phần nhu cầu． Tuần này， t tỷ lệ vận hành hàng tuần của các doanh nghiệp chế biến nhôm hàng đầu trong nước tăng ０．３％ so với tuần trước lên ６２．３％， với sự cải thiện hoạt động ở các phân khúc ép đùn nhôm， dây cáp nhôm， hợp kim nhôm sơ cấp và thứ cấp ở các mức độ khác nhau． Nhìn chung， yếu tố cơ bản cung cấp một số hỗ trợ cho giá． Gần đây， giá nhôm chủ yếu chịu ảnh hưưởng bởi biến động tâm lý vĩ mô． Ở nước ngoài， tiến trình cắt giảm sản xuất tại nhà máy nhôm Iceland vẫn là điểm đáng chú ý then chốt． Trong ngắn hạn， giá nhôm dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao． [Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo． Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc ra quyết định． Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này thay thế cho đánh giá độc lập． Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM．]
