Theo số liệu hải quan, xuất khẩu thỏi bạc thô có độ tinh khiết ≥99,99% đạt 652,8 tấn vào tháng 10 năm 2025, tăng 19,45% so với tháng trước và tăng 76,58% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, thỏi bạc xuất khẩu theo hình thức gia công đạt 478,59 tấn, chiếm khoảng 91,75% t tổng lượng. Tổng kim ngạch xuất khẩu thỏi bạc từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2025 là 4.291,17 tấn, tăng 21,12% so với cùng kỳ năm ngoái.
Về lợi nhuận xuất khẩu, thua lỗ từ xuất khẩu thỏi bạc bắt đầu thu hẹp dần từ tháng 9, và sang tháng 10, thậm chí đã xuất hiện tình trạng có lãi hiếm thấy trong thương mại thông thường. Theo SMM, nhiều nhà máy luyện kim cho biết họ ưu tiên đáp ứng nhu cầu xuất khẩu thỏi lớn trong tháng 10-11, một số nhà sản xuất chỉ duy trì nguồn cung hợp đồng dài hạn cơ bản trong nước và tạm dừng báo giá đơn hàng giao ngay trong nhiều tuần liên tiếp. Mãi đến cuối tháng 11, những nhà máy luyện kim có chứng nhận gia công xuất khẩu này mới bắt đầu đưa ra báo giá hạn chế cho đơn hàng giao ngay trên thị trường nội địa.
Mặc dù nhu cầu công nghiệp trong nước đối với thỏi bạc trong tháng 11 đã suy yếu so với tháng 10—một phần do quan điểm bi quan của một số nhà sản xuất bạc nitrat về đơn đặt hàng ngành điện mặt trời tháng 12, dẫn đến nhu cầu giảm nhẹ—nhưng tốc độ cắt giảm nguồn cung vượt xa mức sụt giảm nhu cầu trong ngắn hạn, nhờ hoạt động xuất khẩu duy trì từ tháng 9 đến tháng 10. Điều này dẫn đến xu hướng tiếp tục giảm tồn kho xã hội trong nhiều tuần. Trong bối cảnh nguồn cung thị trường giao ngay khan hiếm, các bên nắm giữ duy trì mức phí TD cao, trong khi các doanh nghiệp không có đảm bảo cung ứng dài hạn buộc phải trả thêm phụ phí để mua thỏi cần thiết, khiến cho phí giao ngay khó có thể giảm. Hơn nữa, với sự tiếp cận của cuối tháng 11 và các cuộc đàm phán phí chiết khấu hợp đồng dài hạn hàng năm cho năm mới sắp tới, tình hình cung ứng và xuất khẩu thỏi bạc dự kiến sẽ không dễ dàng hơn trong thời gian tới, điều này có thể ảnh hưưởng đến ý định điều chỉnh báo giá phí chiết khấu trong hợp đồng dài hạn năm 2026 của nhiều nhà máy luyện kim.
