Về hợp đồng tương lai, hợp đồng hợp kim nhôm đúc 2511 được giao dịch nhiều nhất trong tháng 8 đã dao động tăng, liên tục tăng từ mức thấp 19.800 nhân dân tệ/tấn đầu tháng lên mức cao kỷ lục 20.555 nhân dân tệ/tấn. Tính đến ngày 5/9, giá đóng cửa là 20.280 nhân dân tệ/tấn. Về giao ngay, giá ADC12 chủ yếu đi theo xu hướng tăng nhưng không giảm trong tháng 8, trung tâm giá tăng nhanh. Chênh lệch ngược so với giá nhôm A00 tiếp tục thu hẹp, kết thúc mô hình đảo ngược kéo dài 3 tháng vào ngày 29/8 và chuyển sang mức cao hơn nhẹ. Tính đến ngày 5/9, giá ADC12 của SMM tăng 750 nhân dân tệ/tấn lên 20.750 nhân dân tệ/tấn so với đầu tháng 8, với mức cao hơn lý thuyết so với hợp đồng tương lai giao dịch nhiều nhất mở rộng khoảng 520 nhân dân tệ/tấn. Giá ADC12 trung bình tháng 8 tăng 1,3% so với tháng trước.
Hỗ trợ chi phí đáng kể, do nguồn cung phế liệu nhôm trong nước và quốc tế vẫn hạn chế, giá phế liệu nhôm tăng nhanh cùng với giá nhôm. Trong khi đó, giá các vật liệu phụ như silicon và đồng tăng nhẹ. Ngoài ra, văn bản số 770 do bốn bộ ban hành đã kích hoạt điều chỉnh chính sách hoàn thuế, nhiều khu vực hủy hoàn thuế và rủi ro thuế hồi tố tiềm ẩn tiếp tục tăng áp lực chi phí doanh nghiệp. Mong muốn mạnh mẽ chuyển chi phí thúc đẩy giá hợp kim thành phẩm tăng, cải thiện lợi nhuận lý thuyết ngành.
Về nhu cầu, tiêu thụ cuối cùng giảm nhẹ trong tháng 8 khi các doanh nghiệp hạ nguồn đồng loạt nghỉ hè với mong muốn mua hàng yếu. Các doanh nghiệp thương hiệu giao hàng tiếp tục thực hiện đơn đặt hàng trước đó, hỗ trợ một phần tổng đơn hàng. Gần cuối tháng, kỳ vọng thị trường về mùa cao điểm tháng 9 tăng mạnh, thúc đẩy phục hồi nhu cầu nhẹ. Tuy nhiên, giá giao ngay tăng nhanh dẫn đến hỏi hàng tích cực nhưng giao dịch thực tế hạn chế. Bước vào tháng 9, nhu cầu thị trường tiếp tục tăng, với sự phục hồi tiêu thụ đa ngành ổn định thúc đẩy đơn hàng nhà máy hợp kim nhôm thứ cấp, dù hiệu suất mùa cao điểm thực tế vẫn cần xác minh.
Về nguồn cung, tỷ lệ vận hành ngành hợp kim nhôm thứ cấp giảm 0,19 điểm phần trăm so với tháng trước xuống 53,41% trong tháng 8, tăng 4,67% so với cùng kỳ. Xu hướng giảm tổng thể bắt nguồn từ nguồn cung nguyên liệu thô hạn chế, đơn hàng mới không đủ, biên sản xuất bị thu hẹp và điều chỉnh chính sách. Sản lượng khu vực gián đoạn hoặc cắt giảm tại An Huy và Giang Tây do điều chỉnh chính sách thuế, trong khi thanh tra bảo vệ môi trường làm giảm sản lượng ở Hà Bắc và Giang Tây. Tuy nhiên, các doanh nghiệp lớn và nhà sản xuất thương hiệu giao hàng duy trì sổ đặt hàng tương đối đầy đủ, vận hành ở mức sử dụng công suất cao ổn định với cải thiện nhỏ tại một số cơ sở, thúc đẩy tăng trưởng đáng kể theo năm về tỷ lệ vận hành tổng thể. Bước vào tháng 9, phục hồi tiêu thụ theo mùa dự kiến sẽ nâng tỷ lệ vận hành, dù vẫn tồn tại các ràng buộc bao gồm chính sách hoàn thuế địa phương không rõ ràng kéo dài tâm lý chờ đợi của thị trường, khó khăn trong thu mua phế liệu nhôm và chi phí nguyên liệu cao. Về dài hạn, khi các nhà sản xuất ô tô bước vào giai đoạn thúc đẩy cuối năm để đạt mục tiêu hàng năm, tỷ lệ vận hành ngành dự kiến sẽ duy trì xu hướng phục hồi trong quý IV.
Nhìn chung, trong tháng 8, giá có xu hướng tăng nhiều hơn giảm giữa hỗ trợ chi phí mạnh và gián đoạn chính sách, nhưng nhu cầu cuối yếu và áp lực tích lũy hàng tồn kho hạn chế không gian tăng. Hướng tới tháng 9, chi phí cao, áp lực chính sách và tồn kho thấp sẽ tiếp tục hỗ trợ giá nhôm biến động tăng. Nếu nhu cầu theo mùa tăng như dự kiến và tác động chính sách sâu hơn, giá có thể vượt qua phạm vi hiện tại. Tuy nhiên, mức độ phục hồi nhu cầu vẫn là ràng buộc chính, đòi hỏi theo dõi sát tiến độ triển khai chính sách, phục hồi nguồn cung phế liệu nhôm và thay đổi biên trong nhu cầu cuối.
