7.14 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng của SMM về nhôm
Thị trường hợp đồng tương lai: Trong phiên giao dịch đêm ngày giao dịch trước, hợp đồng SHFE nhôm 2508 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.640 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.695 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.635 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.645 nhân dân tệ/tấn. Khối lượng giao dịch là 31.800 lô và lô mở cửa là 250.000 lô. Ngày giao dịch trước đó, nhôm LME mở cửa ở mức 2.607 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.614 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.589,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.602 USD/tấn.
Tổng quan kinh tế vĩ mô: (1) Vào ngày 12 tháng 7 theo giờ địa phương, Bộ Ngoại giao Mexico và Bộ Kinh tế Mexico đã tuyên bố trong một thông cáo chung rằng, để đáp lại thông báo của Mỹ về việc áp thuế mới 30% đối với các sản phẩm Mexico xuất khẩu sang Mỹ bắt đầu từ ngày 1 tháng 8, chính phủ Mexico coi đây là một "sự đối xử không công bằng" và đã bắt đầu đàm phán với Mỹ để bảo vệ các doanh nghiệp và việc làm ở khu vực biên giới. (Xu hướng giảm ★) (2) Vào thứ Bảy, Chủ tịch Ủy ban Châu Âu Ursula von der Leyen tuyên bố rằng việc Mỹ áp thuế 30% đối với hàng xuất khẩu của EU sẽ làm gián đoạn các chuỗi cung ứng quan trọng xuyên Đại Tây Dương và gây tổn hại cho lợi ích của các doanh nghiệp và người tiêu dùng ở cả hai bờ Đại Tây Dương. EU luôn ưu tiên giải quyết các vấn đề thông qua đàm phán. (Xu hướng tăng ★) (3) Một nhà chiến lược tại Deutsche Bank gần đây đã cảnh báo rằng Tổng thống Mỹ Trump có thể sa thải Chủ tịch Fed Powell, đây là một rủi ro quan trọng và bị đánh giá thấp có thể gây ra một đợt bán tháo đồng đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ. (Xu hướng tăng ★)
Cơ sở: (1) Trong tháng 6, tỷ lệ hoạt động của ngành hợp kim nhôm nguyên liệu Trung Quốc là 50,9%. Sau khi loại trừ ảnh hưởng của số ngày hoạt động không nhất quán so với tháng 5, tỷ lệ này giảm 1,2% so với tháng trước đó và không khí mùa thấp điểm ngày càng rõ rệt. Trong tháng 6, chỉ số PMI hợp kim nhôm nguyên liệu được ghi nhận ở mức 36,5%, giảm đáng kể 5 điểm phần trăm so với tháng trước đó, vẫn dưới mức 50 với sự co lại ngày càng sâu, cho thấy áp lực giảm giá trong ngành tăng lên đáng kể. (Xu hướng giảm ★) (2) Vào ngày 11 tháng 7, lượng tồn kho nhôm LME được ghi nhận là 400.300 tấn, tăng 4.550 tấn so với ngày trước đó, tương đương với tỷ lệ tăng trưởng là 1,15%. Trong tuần gần đây nhất, lượng tồn kho nhôm LME tăng 36.400 tấn, tương đương với tỷ lệ tăng trưởng 9,99%. Trong tháng gần đây nhất, lượng tồn kho nhôm LME tăng 42.700 tấn, tương đương với tỷ lệ tăng trưởng 11,93%. (Xu hướng giảm ★) (3) Theo thống kê của SMM, vào ngày 14 tháng 7, lượng tồn kho thanh nhôm điện phân tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 501.000 tấn, tăng 35.000 tấn so với thứ Năm tuần trước. (Xu hướng giảm ★)
Thị trường nhôm nguyên liệu: Vào sáng thứ Sáu, trung tâm giá nhôm SHFE giảm nhẹ, xuống dưới đường trung bình ngày khoảng 20.850 nhân dân tệ/tấn và dao động trong phạm vi nhất định. Trong mùa thấp điểm, nhu cầu ở Đông Trung Quốc yếu, với lượng hàng giao hàng hàng ngày vượt xa đơn đặt hàng mua giao ngay, và các giao dịch được thực hiện ở mức khoảng -10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Vào thứ Sáu, SMM A00 nhôm được báo giá ở mức 20.790 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, với mức chiết khấu 70 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 07, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Trong giai đoạn đầu, trung tâm giá nhôm ở thị trường Trung Trung Quốc giảm, với lượng mua hàng theo yêu cầu của hạ nguồn tăng và lượng hàng đến giảm, dẫn đến giảm tồn kho. Tuy nhiên, sau khi trung tâm giá nhôm quay trở lại trên mức 20.800 nhân dân tệ/tấn, tiêu thụ hạ nguồn suy yếu và các thương nhân liên tục điều chỉnh phí bảo hiểm hàng giao, cung cấp mức chiết khấu từ 20 đến 30 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM Trung Trung Quốc, với cạnh tranh "chạy đua chuột" gay gắt về phí bảo hiểm. Vào thứ Sáu, SMM Trung Trung Quốc A00 nhôm đóng cửa ở mức 20.660 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tương lai nhôm SHFE 2507, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -130 nhân dân tệ/tấn, mở rộng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, với mức chiết khấu 200 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2507.
Nguyên liệu nhôm phụ: Vào thứ Sáu, giá giao ngay của nhôm nguyên liệu giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, với SMM A00 nhôm giao ngay đóng cửa ở mức 20.790 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường phế liệu nhôm, giá ở một số khu vực chậm hơn và tiếp tục tăng. Trong mùa thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu hạ nguồn phải đối mặt với tình trạng đơn hàng yếu, với việc mua hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu theo yêu cầu. Vào thứ Sáu, giá niêm yết tập trung cho phế liệu nhôm UBC đóng gói dao động từ 15.400 đến 15.900 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), và giá niêm yết tập trung cho phế liệu nhôm vụn dao động từ 16.000 đến 17.500 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Theo sản phẩm, giá phế liệu nhôm UBC đóng gói đã tăng trở lại 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó. Theo khu vực, Thượng Hải, Giang Tô, Sơn Đông và các nơi khác đã theo sát biến động giá nhôm, với điều chỉnh giá dao động từ 0 đến 50 nhân dân tệ/tấn. Hồ Nam, Quảng Đông, Giang Tây, An Huy và các nơi khác đã chậm hơn so với biến động giá nhôm, với giá niêm yết tập trung tăng vào thứ Sáu. Theo phản hồi từ các doanh nghiệp nhôm phụ, giá hợp kim nhôm phụ hiện đang ở mức thấp. Mặc dù tái chế phế liệu là một thách thức, nhưng bị hạn chế bởi tỷ lệ hoạt động kém, dư địa tăng giá cũng bị hạn chế.
Hợp kim nhôm phụ: Trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng kỳ hạn hợp kim nhôm đúc 2511 giao dịch nhiều nhất đã mở cửa ở mức 19.945 nhân dân tệ/tấn vào thứ Sáu, đạt mức cao nhất là 20.050 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 19.780 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 19.915 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,01% so với ngày giao dịch trước đó, với khối lượng giao dịch là 3.038 và lượng hợp đồng mở là 8.851. Những người bán đã chiếm ưu thế trong việc tăng vị thế trong ngày. Trên thị trường giao ngay, vào thứ Sáu, giá nhôm A00 của SMM giảm 30 nhân dân tệ/tấn so với thứ Năm xuống còn 20.790 nhân dân tệ/tấn, với giá thị trường hợp kim nhôm phụ vẫn ổn định. Giá SMM ADC12 vẫn giữ ở mức 20.100 nhân dân tệ/tấn. Gần đây, cả nguồn cung phế liệu nhôm trong nước và nước ngoài đều đã thu hẹp, làm tăng đáng kể khó khăn trong việc mua sắm nguyên liệu thô cho các nhà máy nhôm phụ. Cuộc cạnh tranh "tranh giành phế liệu" trên thị trường đã gia tăng, trong khi chi phí sản xuất tiếp tục tăng lên và phạm vi thiệt hại sản xuất của các doanh nghiệp tiếp tục mở rộng, dẫn đến điều chỉnh tăng giá niêm yết của các doanh nghiệp. Bị hạn chế bởi cả tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô và nhu cầu suy yếu, nhiều nhà máy nhôm phụ đã phải cắt giảm sản lượng, một số thậm chí đã phải đóng cửa. Nhìn chung, sự hỗ trợ mạnh mẽ về chi phí và sự ức chế nhu cầu yếu tiếp tục đấu tranh, với giá ADC12 dự kiến sẽ duy trì mức dao động trong phạm vi nhất định trong tháng Bảy.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, bầu không khí thuận lợi trong nước vẫn không thay đổi, và tác động của thuế quan ở nước ngoài cần được cảnh giác. Về mặt cơ bản, năng lực vận hành trong nước đối với nhôm nguyên sinh đã giảm nhẹ do các dự án thay thế, với tỷ lệ nhôm lỏng giảm xuống 74,78% và khối lượng đúc thỏi tăng lên. Về mặt chi phí, gần đây đã có xu hướng tăng do giá nhôm oxit tăng cao. Về mặt nhu cầu, hầu hết các ngành hạ nguồn đang trong bối cảnh mùa ế ẩm mạnh, với giá nhôm tăng trong mùa ế ẩm, tiếp tục làm giảm nhu cầu. Tỷ lệ hoạt động trong ngành chế biến nhôm vẫn còn chậm chạp. Ngoài ra, tồn kho xã hội của thỏi nhôm nguyên sinh trong nước một lần nữa chuyển sang xu hướng tăng tồn kho. SMM dự đoán giá nhôm sẽ trong tình trạng trì trệ trong ngắn hạn, với tập trung tiếp theo vào sự thay đổi tồn kho và nhu cầu.
[Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không tạo thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên sử dụng thông tin này để thay thế cho phán đoán độc lập của mình. Bất kỳ quyết định nào do khách hàng đưa ra không liên quan đến SMM.]
》Nhấp để xem Cơ sở dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để xem Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử SMM
