Dữ liệu sản xuất hàng tháng của SMM về kim loại cơ bản được công bố vào cuối mỗi tháng, nhằm mục đích khám phá ra các yếu tố cơ bản thực sự cho các chuyên gia và nhà đầu tư trong chuỗi công nghiệp, cũng như cung cấp một cái nhìn rõ ràng hơn về hướng đi trong tương lai của thị trường kim loại.
Tổng quan về sản xuất kim loại Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 và dự báo cho tháng 7
Đồng tấm
Trong tháng 6, sản lượng đồng tấm của Trung Quốc theo SMM giảm 3.400 tấn so với tháng trước, giảm 0,3% và tăng 12,93% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng từ tháng 1 đến tháng 6 tăng 674.700 tấn, tăng 11,40% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sản lượng đồng tấm trong tháng 6 đã chấm dứt bốn tháng liên tiếp tăng trưởng và giảm nhẹ, chủ yếu là do các lý do sau: 1. Mặc dù thống kê của chúng tôi cho thấy chỉ có một nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì trong tháng 6, nhưng số lượng doanh nghiệp có tỷ lệ sử dụng công suất giảm đã tăng lên đáng kể; gần 40% các công ty trong mẫu khảo sát của chúng tôi đã giảm sản xuất ở các mức độ khác nhau, gấp đôi so với tháng 5; điều này cũng có thể được phản ánh trong sự giảm của lượng tồn kho quặng đồng tại cảng, theo thống kê của chúng tôi, đã giảm từ 795.900 tấn vào cuối tháng 5 xuống còn 623.500 tấn vào cuối tháng 6. 2. Một nhà máy luyện kim ở Bắc Trung Quốc đã chứng kiến sự giảm sản lượng đáng kể do các cuộc thanh tra bảo vệ môi trường. 3. Khối lượng đồng anode nhập khẩu đã giảm trong tháng 6, điều này ở một mức độ nào đó cũng dẫn đến việc giảm sản lượng của một số doanh nghiệp. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là giá axit sunfuric đã tiếp tục tăng trong thời gian gần đây và dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tháng 7; sự tăng giá của axit sunfuric có thể bù đắp hiệu quả các khoản lỗ từ kinh doanh luyện đồng.
Tóm lại, tỷ lệ hoạt động của mẫu trong ngành công nghiệp đồng tấm trong tháng 6 là 85,76%, giảm 3,06 điểm phần trăm so với tháng trước (lý do chính cho sự giảm tỷ lệ hoạt động là do sự bao gồm một nhà máy luyện kim mới được đưa vào hoạt động); trong đó, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim lớn là 87,52%, giảm 5,21 điểm phần trăm so với tháng trước, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim vừa và nhỏ là 84,87%, tăng 0,19 điểm phần trăm so với tháng trước và tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim nhỏ là 69,37%, tăng 6,48 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim sử dụng quặng đồng là 89,1%, giảm 4,2 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim không sử dụng quặng đồng (sử dụng phế liệu đồng hoặc đồng anode) là 69,1%, tăng 0,2 điểm phần trăm so với tháng trước.
Bước sang tháng Bảy, theo thống kê của chúng tôi, chỉ có một nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì, và các nhà máy luyện kim đã tạm dừng sản xuất trước đó do kiểm tra bảo vệ môi trường sẽ tiếp tục sản xuất bình thường. Các nhà máy luyện kim mới đi vào hoạt động ở miền Đông Trung Quốc sẽ tăng cường sản xuất. Lo ngại của thị trường về việc các doanh nghiệp giảm sản xuất quy mô lớn do lỗ không thành hiện thực. Do đó, chúng tôi tin rằng sản lượng đồng tinh luyện trong nước sẽ tiếp tục tăng trong tháng Bảy.
Dựa trên lịch trình sản xuất của các nhà máy luyện kim khác nhau, SMM ước tính sản lượng đồng tinh luyện trong nước trong tháng Bảy sẽ tăng 15.500 tấn so với tháng trước, với tốc độ tăng trưởng là 1,37% và tăng 122.200 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, với tốc độ tăng trưởng là 11,88%. Sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 7 sẽ tăng 796.900 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, với tốc độ tăng trưởng là 11,47%. Tỷ lệ hoạt động mẫu của ngành công nghiệp đồng tinh luận trong tháng Bảy là 86,93%, tăng 1,18 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim lớn là 89,41%, tăng 1,89 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim vừa và nhỏ là 83,73%, giảm 1,13 điểm phần trăm so với tháng trước; và tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim nhỏ là 71,51%, tăng 2,14 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim sử dụng quặng đồng là 90,5%, tăng 1,4 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim không sử dụng quặng đồng (sử dụng phế liệu đồng hoặc anode đồng) là 69,0%, giảm 0,1 điểm phần trăm so với tháng trước. Chúng tôi dự kiến sản lượng sẽ tiếp tục tăng trong tháng Tám, vì vẫn còn tương đối ít nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì và tỷ lệ sử dụng công suất của các nhà máy luyện kim mới đi vào hoạt động sẽ tiếp tục tăng.
Nhôm
Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm trong nước trong tháng 6 năm 2025 (30 ngày) tăng 1,57% so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 3,23% so với tháng trước. Công suất hoạt động của nhôm trong nước trong tháng 6 có sự thay đổi nhẹ so với tháng trước. SMM được biết dự án thay thế giai đoạn II của một nhà máy luyện nhôm ở Sơn Đông, sẽ được di dời đến Vân Nam, đã được khởi công. Nhà máy ở Sơn Đông được yêu cầu đóng cửa công suất tương ứng cho dự án thay thế và thông qua kiểm tra trước khi được phép đưa vào hoạt động các nồi điện phân tại nhà máy mới ở Vân Nam. Trong tháng 6, tỷ lệ nhôm lỏng tại các nhà máy luyện nhôm trong nước tiếp tục tăng, tăng 0,1 điểm phần trăm so với tháng trước lên 75,8%. Mức tăng này nhỏ hơn so với dự kiến vào đầu tháng, chủ yếu là do lượng tồn kho hợp kim cao tại các cơ sở hạ nguồn và sản xuất thỏi đúc tăng tại một số nhà máy luyện kim. Tỷ lệ nhôm lỏng dự kiến sẽ giảm trong tháng Bảy. Dựa trên dữ liệu về tỷ lệ nhôm lỏng của SMM, sản lượng thỏi đúc nhôm trong nước trong tháng Sáu đã giảm 12,77% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn khoảng 872.500 tấn.
Thay đổi công suất: Tính đến cuối tháng Sáu, số liệu thống kê của SMM cho thấy công suất nhôm hiện có của Trung Quốc là khoảng 45,69 triệu tấn (SMM đã điều chỉnh con số này vào cuối tháng Tư bằng cách loại bỏ tính toán kép sau khi xem xét việc thay thế công suất và tháo dỡ nhà máy cũ). Công suất hoạt động đạt khoảng 43,83 triệu tấn. Tỷ lệ hoạt động giảm nhẹ so với tháng trước do các chương trình thay thế công suất. SMM được biết dự án thay thế từ Sơn Đông sang Vân Nam yêu cầu nhà máy luyện kim cũ phải hoàn thành việc cắt giảm sản lượng và thông qua kiểm tra trước khi có thể bắt đầu nấu mới tại cơ sở mới. SMM sẽ tiếp tục theo dõi các thay đổi công suất nhôm.
Dự báo sản lượng: Trong tháng Bảy năm 2025, công suất hoạt động nhôm trong nước sẽ duy trì ở mức cao. Đợt thứ hai của các dự án thay thế tại Vân Nam sẽ bắt đầu hoạt động, thúc đẩy tỷ lệ hoạt động của ngành. Không có tiến triển nào trong các dự án khác. Suy yếu nhu cầu tiêu dùng cuối cùng và lượng tồn kho tăng đáng kể của các sản phẩm hợp kim trung gian, cùng với tin tức cắt giảm sản lượng từ Thanh Hải và Trung Trung Quốc, có thể buộc các nhà máy luyện kim thượng nguồn phải tăng sản lượng thỏi đúc, có khả năng kéo tỷ lệ nhôm lỏng trở lại khoảng 74%. Trong tương lai, cần tập trung vào xu hướng tỷ lệ nhôm lỏng, lượng tồn kho và nhu cầu sản phẩm hợp kim.
Nhôm oxit
Dữ liệu của SMM cho thấy sản lượng nhôm oxit cấp luyện kim của Trung Quốc trong tháng Sáu năm 2025 (30 ngày) giảm 0,19% so với tháng trước nhưng tăng 6,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến cuối tháng Sáu, công suất nhôm oxit cấp luyện kim hiện có của Trung Quốc đạt khoảng 110,82 triệu tấn, với công suất hoạt động tăng 3,14% so với tháng trước và tỷ lệ hoạt động đạt 79,7%.
Với giá nhôm oxit tăng trở lại sớm hơn, giá trung bình hàng tháng trong tháng Sáu duy trì ở mức cao. Các nhà máy luyện kim duy trì tỷ lệ hoạt động cao và công suất đã ngừng hoạt động trước đó dần được khôi phục, dẫn đến sự phục hồi đáng chú ý so với tháng trước trong công suất hoạt động nhôm oxit trong nước.
Theo khu vực, trong tháng Sáu, công suất nhôm oxit tại Nam Trung Quốc đã được bảo trì trước đó dần được khôi phục, với công suất hoạt động phục hồi gần 2 triệu tấn. Ở phía Bắc, công suất vận hành nhôm oxit có cả tăng và giảm, nhưng tổng thể, công suất vận hành đã tăng khoảng 700.000 tấn.
Dự báo tháng tới: Bước vào tháng Bảy, do nhu cầu tăng ngắn hạn đối với các thương hiệu giao hàng, có dấu hiệu giá nhôm oxit giao ngay ngừng giảm. Xu hướng tiếp theo của giá nhôm oxit sẽ cần phải theo dõi liên tục sự lưu thông của nguồn cung nhôm oxit giao ngay. Nếu giá tiếp tục giảm, có khả năng tăng cường bảo trì và cắt giảm sản lượng nhôm oxit. Tính đến ngày 1 tháng Bảy, có kỳ vọng về bảo trì một phần, cắt giảm sản lượng và tăng dần công suất nhôm oxit mới đưa vào vận hành. Trong tháng Bảy, công suất vận hành toàn quốc của nhôm oxit cấp luyện kim dự kiến sẽ vẫn ổn định ở mức khoảng 88,27 triệu tấn/năm.
Nhôm ở nước ngoài
Theo thống kê của SMM, tổng sản lượng nhôm nguyên khai ở nước ngoài trong tháng 6 năm 2025 đã tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ vận hành trung bình hàng tháng là 88,5%, tăng 0,2% so với tháng trước và 0,5% so với cùng kỳ năm trước.
Trong tháng này, Alcoa đã thông báo rằng nhà máy luyện nhôm San Ciprian của mình ở Tây Ban Nha, bị ảnh hưởng bởi một sự cố mất điện lớn, đã tạm dừng việc khôi phục sản xuất. Nhà máy sẽ bắt đầu lại quá trình khôi phục sau khi thương lượng với chính phủ về một kế hoạch cung cấp điện ổn định và bền vững. Chưa có thời gian khôi phục cụ thể nào được thông báo. Trước khi đóng cửa, tỷ lệ sử dụng công suất của nhà máy đã hồi phục từ 6% lên khoảng 10%.
Ngoài ra, SMM đã biết được rằng kế hoạch mở rộng công suất của Inalum hợp tác với EGA, được công bố vào tháng Hai năm nay, đã bị hủy bỏ. Hiện tại, Inalum vẫn đang tìm kiếm đối tác mới để tiếp tục mở rộng công suất hiện tại từ 275.000 tấn lên 300.000 tấn thông qua nâng cấp dây chuyền sản xuất, với kế hoạch dài hạn là mở rộng lên 400.000 tấn và đồng thời xây dựng nhà máy thủy điện thứ năm.
Nhìn về phía trước tháng Bảy, với việc đưa vào vận hành dần dần công suất mới ở Ấn Độ và tiến độ ổn định của các kế hoạch khôi phục sản xuất tại một số nhà máy luyện kim ở châu Âu, sản lượng nhôm nguyên khai ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ vận hành dự kiến sẽ tăng lên 88,8%.
Nhôm Oxit Cấp Luyện Kim ở Nước Ngoài
Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm oxit cấp luyện kim ở nước ngoài trong tháng 6 năm 2025 đã tăng 4,8% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ hoạt động trung bình của các nhà máy luyện nhôm alumina ở nước ngoài đạt 82,5%, tăng 0,5% so với tháng trước và 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sự gia tăng sản lượng chủ yếu đến từ Indonesia. Trong đó, PT Borneo Alumindo Prima, do Tập đoàn Jinjiang kiểm soát, đã bắt đầu sản xuất vào tháng 1 năm 2025 với công suất 1 triệu tấn và dự kiến sẽ đạt công suất tối đa vào quý 2. PT Borneo Alumina Indonesia, do Inalum và PT Antam kiểm soát, cũng có công suất 1 triệu tấn, nhưng do đơn đặt hàng không đủ, tỷ lệ hoạt động hiện tại vẫn ở mức khoảng 80%. Ngoài ra, PT Bintan Indonesia Alumina (do Tập đoàn Nanshan kiểm soát) đã bắt đầu đưa nguyên liệu vào cho dự án giai đoạn III với công suất 1 triệu tấn, với lô alumina đầu tiên dự kiến sẽ được sản xuất vào tháng 7 và đạt công suất tối đa vào cuối năm nay. Ngay sau khi giai đoạn III đạt công suất tối đa, giai đoạn IV sẽ bắt đầu.
Dự kiến vào tháng 7, sản lượng alumina cấp luyện kim ở nước ngoài sẽ tăng 6,1% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi tỷ lệ hoạt động dự kiến sẽ giảm nhẹ xuống 80,9% do việc đưa vào sử dụng công suất mới của Nanshan.
Chì thô
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng chì thô trong nước giảm như dự kiến, với mức giảm 0,78% so với tháng trước và tăng 16,23% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng chì thô từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025 tăng 9,69% so với cùng kỳ năm ngoái.
Theo thông tin, vào tháng 6, việc bảo trì và phục hồi cùng tồn tại trong các nhà máy luyện chì thô, với mức giảm sản lượng tổng thể nhỏ hơn dự kiến. Nguyên nhân chính khiến sản lượng chì thô giảm ít hơn dự kiến là do giá chì dao động tăng lên vào tháng 6, với hợp đồng chì SHFE giao dịch nhiều nhất dần ổn định trên mức 17.000 nhân dân tệ/tấn, đặc biệt là vào cuối tháng 6, khi chì SHFE tăng mạnh, đạt mức cao nhất 17.270 nhân dân tệ/tấn, mức cao nhất trong gần ba tháng. Khi giá chì tăng, sự nhiệt tình sản xuất của các nhà máy luyện chì tăng lên, với một số doanh nghiệp tăng sản lượng hoặc trì hoãn bảo trì, dẫn đến sản lượng giảm ít hơn dự kiến. Trong thời gian này, các nhà máy luyện chì ở phía bắc và tây nam Trung Quốc đã tiến hành bảo trì, trong khi các khu vực khác cũng đã giảm sản lượng do nguồn cung nguyên liệu như quặng chì và phế liệu chì không đủ. Trong khi đó, các nhà máy luyện kim ở Trung và Nam Trung Quốc đã nối lại sản xuất sau khi bảo trì. Nhìn chung, sản lượng tháng 6 vẫn không thay đổi nhiều do sự tăng và giảm bù trừ nhau.
Nhìn về tháng 7, việc nối lại sản xuất tương đối tập trung của các nhà máy luyện chì thô sau khi bảo trì được dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng sản lượng. Ví dụ, các nhà máy luyện chì ở Đông, Trung và Bắc Trung Quốc đã hoàn thành bảo trì thiết bị vào tháng 6 sẽ nối lại sản xuất bình thường vào tháng 7. Mặc dù có các kế hoạch bảo trì mới xuất hiện ở các nhà máy luyện kim ở Tây Nam Trung Quốc, điều này sẽ không ảnh hưởng nhiều đến triển vọng tăng trưởng sản lượng chì thô trong tháng 7 do quy mô nhỏ của họ. Đáng chú ý, nếu giá chì tiếp tục tăng, điều này sẽ kích thích hơn nữa sự nhiệt tình sản xuất của các nhà máy luyện kim, với sản lượng chì thô dự kiến sẽ tăng khoảng 4% trong tháng 7.
Trong khi đó, giá xử lý và tinh chế (TC) quặng chì giảm hơn nữa, với giá TC quặng nhập khẩu âm trở nên nổi bật, với báo cáo từ -80 đến -100 USD/dmt, trong khi giá TC quặng chì Pb50 trong nước của SMM giảm xuống còn 400-700 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại). Trong bối cảnh sản lượng nhà máy luyện kim tăng, khoảng cách cung ứng cho các nguyên liệu như quặng chì sẽ mở rộng hơn nữa, có khả năng hạn chế tăng trưởng cung ứng thỏi chì trong tháng 7.
Chì tái chế
Trong tháng 6 năm 2025, sự phục hồi sản xuất chì tái chế không đạt như mong đợi, tăng 2,39% so với tháng trước nhưng giảm 13,57% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng chì tinh chế tái chế tăng 1,27% so với tháng trước nhưng giảm 17,97% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong tháng 5, chi phí nguyên liệu cao cùng với nhu cầu hạ nguồn yếu đã dẫn đến sự giảm mạnh trong sản xuất chì tái chế. Bước vào tháng 6, áp lực cả về mua và bán không có sự cải thiện đáng kể. Các nhà máy luyện chì tái chế duy trì sự nhiệt tình sản xuất thấp, với một số nhà máy trì hoãn kế hoạch nối lại sản xuất sau khi bảo trì vào tháng 4-5. Ngoài ra, sự cố thiết bị đột ngột đã dẫn đến việc ngừng sản xuất ở một số nhà máy riêng lẻ ở Trung Trung Quốc, trong khi công suất mới ở Tây Nam Trung Quốc đã trì hoãn đưa vào vận hành do các vấn đề được phát hiện trong quá trình chạy thử thiết bị - tất cả những yếu tố này đều hạn chế sự tăng trưởng sản lượng chì tái chế trong tháng 6.
Theo các nhà máy luyện kim, nguồn cung pin phế liệu hiện đang khan hiếm trên thị trường, trong khi các nhà tái chế đang giữ lại hàng tồn kho, dẫn đến lượng hàng đến hàng ngày chỉ vừa đủ để duy trì hoạt động sản xuất thấp. Trong điều kiện thị trường như vậy, các nhà máy luyện kim đang hoạt động nói chung thiếu tự tin trong việc tăng sản lượng trong tháng 7, với hầu hết tin rằng sản lượng sẽ vẫn ở mức gần như không thay đổi so với tháng 6, và một số thậm chí còn có kỳ vọng cắt giảm sản lượng. Tuy nhiên, một số nhà máy luyện chì phụ lớn ở Đông Trung Quốc, Bắc Trung Quốc và Tây Bắc Trung Quốc dự kiến sẽ nối lại sản xuất sau bảo dưỡng hoặc phục hồi từ bảo dưỡng kéo dài qua tháng, với sản lượng tháng Bảy dự kiến sẽ tăng so với tháng Sáu. Nhìn chung, sản lượng chì phụ trong tháng Bảy dự kiến sẽ duy trì đà tăng trưởng.
Kẽm tinh luyện
Tháng 6 năm 2025, dữ liệu của SMM cho thấy sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc tăng 6% so với tháng trước và khoảng 7% so với cùng kỳ năm ngoái, với sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 6 tăng hơn 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái - thấp hơn một chút so với dự kiến. Sản lượng hợp kim kẽm trong nước tháng Sáu giảm nhẹ so với tháng trước. Sản lượng của các nhà máy luyện trong nước tăng trong tháng Sáu, do nối lại sản xuất sau bảo dưỡng và tăng sản lượng ở Nội Mông, Hồ Nam, Thiểm Tây, An Huy, Quảng Tây và Thanh Hải, bất chấp việc bảo dưỡng tạm thời ngoài dự kiến ở Hồ Nam và Thanh Hải và bảo dưỡng định kỳ ở Vân Nam.
SMM dự báo sản lượng kẽm tinh luyện trong nước sẽ tăng gần 2% so với tháng trước và hơn 21% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7 năm 2025, với sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 7 dự kiến sẽ tăng hơn 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Tăng trưởng sản lượng của các nhà máy luyện trong tháng Bảy chủ yếu bắt nguồn từ việc nối lại sản xuất sau bảo dưỡng, công suất mới được đưa vào hoạt động và nối lại sản xuất ở Vân Nam, Hà Nam, Quảng Tây, Sơn Tây, Sơn Tây, Thanh Hải và Hồ Bắc. Sự suy giảm sản lượng chủ yếu là do bảo dưỡng định kỳ ở Cam Túc và bảo dưỡng tạm thời ở Nội Mông, Thiểm Tây và Hồ Nam.
Thiếc tinh luyện
Theo dữ liệu đã xử lý của SMM dựa trên thông tin liên lạc với các bên tham gia thị trường, sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc giảm 6,94% so với tháng trước và 15,2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6 năm 2025. Việc cắt giảm sản lượng chủ yếu là do nhiều yếu tố như thiếu hụt nguyên liệu, áp lực chi phí và gián đoạn sản xuất khu vực. Dưới đây là phân tích chi tiết theo khu vực:
Theo dữ liệu từ Tổng cục Hải quan, lượng nhập khẩu quặng thiếc của Trung Quốc đạt 13.449 tấn trong tháng 5 năm 2025. Mặc dù Myanmar là nguồn nhập khẩu quặng thiếc lớn nhất của Trung Quốc trong quá khứ, nhưng lượng nhập khẩu từ Myanmar vẫn ở mức thấp. Mặc dù Myanmar từng là nhà cung cấp quặng thiếc lớn nhất của Trung Quốc, nhưng do chính sách cấm khai thác vào tháng 8 năm 2023 và việc nối lại sản xuất ở khu vực Wa bị trì hoãn vào năm 2025, lượng nhập khẩu từ Myanmar trong tháng 5 là dưới 700 tấn (hàm lượng kim loại), với tỷ trọng nhập khẩu hàng năm giảm xuống dưới 30%. Mặc dù lượng nhập khẩu đã hồi phục vào tháng 5, nhưng lượng nhập khẩu tinh quặng thiếc tích lũy từ tháng 1 đến tháng 5 là 10.000 tấn, với nguồn cung tổng thể vẫn ở mức thấp kỷ lục. Khoảng cách dài hạn do lệnh cấm khai thác mỏ ở Myanmar gây ra vẫn chưa được lấp đầy hoàn toàn.
Khu vực Vân Nam đã chứng kiến tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô nghiêm trọng nhất. Các nhà máy luyện kim địa phương thường có lượng tồn kho nguyên liệu thô dưới 30 ngày, dẫn đến sự cạnh tranh khốc liệt trong việc mua sắm quặng thiếc. Một số doanh nghiệp đã gặp phải tình trạng tồn kho do tích trữ với giá cao, nhưng nhu cầu hạ nguồn yếu đã kìm hãm lượng hàng giao. Áp lực chi phí nổi bật: Chi phí chế biến quặng cấp thấp vẫn ở mức cao, cùng với chi phí điện tăng lên, dẫn đến việc giảm hơn nữa tỷ lệ hoạt động của doanh nghiệp.
Khu vực Giang Tây: Chuỗi cung ứng phế liệu đã bị gián đoạn. Hệ thống tái chế phế liệu thiếc đang chịu áp lực, với lượng phế liệu lưu thông trên thị trường giảm hơn 30%. Nguồn cung thiếc thô không đủ đã dẫn trực tiếp đến sự suy giảm sản lượng tinh chế. Rủi ro rút lui khỏi năng lực sản xuất: Các nhà máy luyện kim thứ cấp quy mô vừa và nhỏ phải đối mặt với việc đóng cửa do thua lỗ liên tục, dẫn đến sự tăng lên thụ động trong tập trung hóa ngành công nghiệp.
An Huy và các khu vực khác đã chứng kiến tình trạng thiếu hụt nguyên liệu kép: Nguồn cung yếu của cả tinh quặng thiếc và phế liệu thiếc, với tỷ lệ hoạt động luôn thấp hơn 70% so với công suất theo kế hoạch. Một số doanh nghiệp đã lên kế hoạch bảo trì, tiếp tục kìm hãm sản lượng.
Dựa trên tính toán của SMM, sản lượng thiếc tinh chế được dự đoán sẽ hồi phục 8,59% so với tháng trước vào tháng 7. Các yếu tố thúc đẩy: Một số nhà máy luyện kim ở các tỉnh Vân Nam và Giang Tây đã hoàn thành bảo trì và đang dần khôi phục sản xuất.
Niken tinh chế
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng niken tinh chế của SMM giảm 10% so với tháng trước từ tháng 5, tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái, với mức tăng 28% so với cùng kỳ năm ngoái trong nửa đầu năm. Tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp niken tinh chế trong nước đạt 59%. Sự suy giảm sản lượng trong tháng 6 chủ yếu là do một doanh nghiệp hàng đầu đã cắt giảm sản lượng đáng kể do thiếu hụt nguyên liệu, trong khi các nhà máy luyện kim khác duy trì tốc độ sản xuất trước đây mà không có thay đổi đáng kể trong sản lượng. Về giá cả, giá spot niken tinh chế đã cho thấy xu hướng giảm rõ rệt trong tháng 6, với giá trung bình là 121.558 nhân dân tệ/tấn, giảm 3.125 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước từ tháng 5. Mức phí bảo hiểm niken Kim Xuyên trung bình đạt 2.600 nhân dân tệ/tấn trong tháng 6, tăng 400 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Việc giá giảm mạnh vào tháng 6 đã dẫn đến sự tăng lên của khối lượng giao dịch kỳ hạn và khối lượng mua sắm của hạ nguồn đối với niken tinh luyện so với tháng 5, mặc dù tăng trưởng tổng thể vẫn còn hạn chế, không thể giảm bớt mức tồn kho cao của niken tinh luyện.
Sản lượng niken tinh luyện trong tháng 7 dự kiến sẽ tăng 1% so với tháng trước. Việc cắt giảm sản lượng của các doanh nghiệp hàng đầu không có khả năng phục hồi sớm. Sản phẩm trung gian niken vẫn khan hiếm và giá tiếp tục giảm, làm giảm ý định tăng sản lượng của các nhà luyện kim. Việc bổ sung công suất mới vẫn đang chờ đợi.
NPI
Sản lượng NPI của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 đã giảm khoảng 5,03% so với tháng trước về hàm lượng vật lý và 4,82% so với tháng trước về hàm lượng kim loại. Chi phí quặng cho các nhà luyện kim trong nước tiếp tục tăng trong khi giá thành phẩm giảm xuống mức thấp nhất trong năm nay. Sự chênh lệch giữa giá nguyên liệu và giá thành phẩm đã làm tăng thêm thiệt hại cho các nhà luyện kim. Các nhà luyện kim truyền thống đã giảm sản lượng, trong khi một số nhà luyện kim đã giảm cấp độ. Ngoài ra, một nhà luyện kim ở Bắc Trung Quốc đã khôi phục hoạt động chậm chạp sau khi bảo trì vào tháng 6, góp phần vào sự giảm mạnh sản lượng về hàm lượng kim loại. Đối với các nhà luyện kim tích hợp, giá quặng Philippines cao đã làm cho sản xuất NPI trong nhà kém hiệu quả hơn, dẫn đến giảm sản lượng NPI cấp cao từ các nhà máy thép không gỉ tích hợp 300 series. Trong khi đó, sản lượng thép không gỉ 200 series yếu hơn đã kéo sản lượng NPI cấp thấp xuống. Nhìn chung, sản lượng NPI cấp thấp và cao của Trung Quốc bắt đầu giảm vào tháng 6 trong bối cảnh thiệt hại và nhu cầu hạ nguồn suy yếu.
Sản lượng NPI của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 dự kiến sẽ giảm khoảng 0,58% so với tháng trước về hàm lượng vật lý và 0,04% so với tháng trước về hàm lượng kim loại. Theo khảo sát của SMM, một nhà luyện kim truyền thống ở Đông Trung Quốc đã khôi phục sản xuất sau khi bảo trì, hỗ trợ sản lượng tổng thể về hàm lượng kim loại. Về mặt cung ứng, giá quặng Philippines không có khả năng giảm trong ngắn hạn, làm cho sản xuất NPI trong nhà kém hiệu quả hơn. Sản lượng NPI cấp cao cho các nhà máy thép không gỉ 300 series vẫn ở mức thấp, trong khi sản lượng thép không gỉ 200 series có thể giảm hơn nữa do mùa thấp điểm, kéo sản lượng NPI cấp thấp xuống. Nhìn chung, sản lượng NPI cấp cao về hàm lượng kim loại tăng nhẹ trong khi sản lượng NPI cấp thấp về hàm lượng kim loại giảm, dẫn đến biến động tương đối hạn chế trong tổng sản lượng về hàm lượng kim loại dự kiến cho tháng 7.
NPI Indonesia
Sản lượng NPI Indonesia tính theo hàm lượng kim loại giảm khoảng 3,26% so với tháng trước nhưng tăng 13,51% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6 năm 2025. Phí bổ sung quặng saprolite ở Indonesia vẫn giữ vững, với lượng giảm sản xuất tương đối nhỏ ở các khu vực khai thác chính. Nhu cầu quặng vẫn ở mức cao, trong khi lượng mưa vẫn dồi dào ở Halmahera, cản trở khai thác và vận chuyển. Giá thành phẩm phải đối mặt với sự kháng cự từ phía hạ nguồn, và các nhà luyện kim NPI chính thống của Indonesia thường xuyên phải chịu lỗ. Khảo sát của SMM cho thấy một số dây chuyền sản xuất ở Nam Sulawesi và Trung Sulawesi đã phải dừng hoạt động do áp lực chi phí cao, trong khi các dây chuyền khác hoạt động với tốc độ thấp hơn. Tuy nhiên, tác động bị hạn chế vì công suất chi phí cao chỉ chiếm một phần tương đối nhỏ. Một số dây chuyền ở Kalimantan và Halmahera cũng giảm tốc độ hoạt động do lỗ. Trong khi đó, sản lượng tăng ở các dây chuyền mới ở đảo Obi. Nhìn chung, sản lượng NPI Indonesia giảm nhẹ trong tháng 6.
Sản lượng NPI Indonesia tính theo hàm lượng kim loại dự kiến giảm khoảng 1,52% so với tháng trước nhưng tăng 28,4% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 7 năm 2025. Phí bổ sung quặng saprolite ở Indonesia có thể giảm nhẹ, làm giảm bớt lỗ cho các nhà luyện kim so với các giai đoạn trước. Theo khảo sát của SMM, do giá thành phẩm liên tục giảm, các nhà luyện kim nói chung có ít hứng thú sản xuất trong khi phải chịu lỗ. Cùng với nhu cầu NPI từ thép không gỉ hạ nguồn suy yếu, một số dây chuyền sản xuất ở Halmahera có thể xem xét bảo trì trong giai đoạn này. Ngoài ra, chi phí liên tục cao không có khả năng giảm trong ngắn hạn, khiến các nhà máy NPI tiếp tục phải chịu lỗ trong một thời gian dài. Một số dây chuyền sản xuất có thể chuyển sang sản xuất matte niken cao cấp, do đó giảm sản lượng NPI. Nhìn chung, sản lượng NPI của Indonesia trong tháng 7 dự kiến sẽ suy yếu hơn nữa.
Nickel Sulphate
Dựa trên dữ liệu của SMM, sản lượng nickel sulphate của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 được ước tính khoảng 24.200 tấn tính theo hàm lượng kim loại, tương đương với 110.200 tấn tính theo thể tích thực tế, giảm 1,42% so với tháng trước và giảm 19,69% so với cùng kỳ năm ngoái. Phía nhu cầu vẫn chậm chạp, với lượng tồn kho nguyên liệu đủ ở một số nhà sản xuất tiền chất và nhu cầu thị trường tiêu dùng cuối vẫn yếu kéo dài, dẫn đến giảm ý định mua muối niken. Phía cung ứng, bị kéo xuống bởi nhu cầu hạ nguồn, đã chứng kiến giảm sản lượng hoặc đóng cửa ở một số nhà sản xuất nickel sulphate, dẫn đến giảm tổng thể cung ứng so với tháng trước.
Dự báo cho tháng 7, mặc dù khối lượng đơn hàng tại một số doanh nghiệp sản xuất tiền chất hạ nguồn đã có dấu hiệu phục hồi, nhưng nhu cầu thị trường tổng thể vẫn yếu, hạn chế nhu cầu tăng thêm đối với muối niken. SMM dự kiến sản lượng sulfat niken sẽ tăng lên khoảng 24.600 tấn về hàm lượng kim loại (111.900 tấn về hàm lượng vật lý) trong tháng 7, tăng 1,57% so với tháng trước nhưng giảm 9,9% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sulfat Mangan Điện Cực
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng sulfat mangan tinh khiết cao đã giảm so với tháng trước. Về mặt cung ứng, hầu hết các nhà máy sản xuất muối mangan duy trì mức độ sản xuất thấp, áp dụng lịch trình sản xuất thận trọng chủ yếu để thực hiện các đơn hàng dài hạn và tránh tích tụ hàng tồn kho, với tỷ lệ hoạt động tổng thể dưới 50%. Về mặt nhu cầu, thị trường tiền chất điện cực ba nguyên tố tập trung vào việc giảm tồn kho, dẫn đến việc mua sulfat mangan một cách thận trọng - chỉ đáp ứng nhu cầu cơ bản với lượng đơn hàng giao ngay tối thiểu được quan sát thấy. Tâm lý thị trường tổng thể vẫn chậm chạp, phản ánh động lực cung ứng và nhu cầu yếu. Trong khi đó, nhu cầu sulfat mangan từ các lĩnh vực khác như pin ion natri và LMFP vẫn chậm chạp, không thể thúc đẩy sức sống thị trường.
Vào tháng 7 năm 2025, thị trường tiền chất điện cực ba nguyên tố hạ nguồn dự kiến sẽ phục hồi một chút, có khả năng thúc đẩy tăng trưởng sản lượng hàng tháng tại các nhà máy sản xuất muối mangan.
EMD
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng EMD đã giảm nhẹ so với tháng trước. Cụ thể, sản lượng EMD được sử dụng cho pin carbon-kẽm và pin mangan kiềm đã giảm nhẹ, chủ yếu do mùa thấp điểm vào tháng 6 với lượng đơn hàng mới ít hơn. Hầu hết các doanh nghiệp chỉ duy trì khối lượng mua sắm ban đầu của họ, cùng với sự giảm giá nhẹ, dẫn đến việc giảm lịch trình sản xuất. EMD được sử dụng cho pin LMO đã chứng kiến sự cắt giảm sản lượng đặc biệt đáng chú ý, do cạnh tranh khốc liệt trong thị trường LMO hạ nguồn đã khiến hầu hết các nhà sản xuất chuyển sang sử dụng Mn3O4 có hiệu quả chi phí hơn, làm giảm nhu cầu đối với EMD và giảm sự nhiệt tình sản xuất.
Vào tháng 7 năm 2025, thị trường pin chính có thể sẽ phục hồi, thúc đẩy lịch trình sản xuất cho EMD được sử dụng cho pin carbon-kẽm và pin mangan kiềm, với tổng sản lượng EMD dự kiến sẽ cho thấy xu hướng tăng trong tháng đó.
Mn3O4
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng Mn3O4 đã giảm so với tháng trước trong khi vẫn duy trì tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái. Mn3O4 điện cực đã có sự giảm sút rõ rệt hơn, do mùa thấp điểm truyền thống của thị trường LMO đã dẫn đến nhu cầu mua sắm yếu và áp lực giá cả, làm giảm sự nhiệt tình sản xuất và sản lượng theo kế hoạch. Sự phát triển chậm chạp của thị trường LMFP và việc lựa chọn nguồn mangan chưa ổn định đã không thể cung cấp sự hỗ trợ đáng kể. Trong khi đó, thị trường điện tử vẫn chậm chạp, với nguồn cung chủ yếu duy trì ở mức trước đây và giao hàng đơn hàng, khiến việc đảo ngược tình trạng dư thừa tổng thể trở nên khó khăn.
Vào tháng 7 năm 2025, thị trường LMO có thể hồi phục nhẹ, tăng sản lượng sản xuất theo kế hoạch của Mn3O4 cấp pin, với tổng sản lượng Mn3O4 dự kiến sẽ tăng lên.
Ferrochrome cacbon cao
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng ferrochrome cacbon cao của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 đã giảm nhẹ, với mức giảm tháng-trước-tháng là 0,83% và giảm so với cùng kỳ năm trước là 8,96%. Trong đó, Nội Mông Cổ chiếm 78,20% sản lượng, với mức giảm tháng-trước-tháng là 0,9%. Tứ Xuyên, Quý Châu, Quảng Tây và các khu vực phía Nam khác chiếm 17,16% sản lượng, với mức giảm tháng-trước-tháng là 0,69%. Sự giảm sản lượng ferrochrome cacbon cao trong tháng 6 chủ yếu đến từ Nội Mông Cổ, nơi các cuộc kiểm tra bảo vệ môi trường đã ảnh hưởng đến sản xuất ferrochrome ở khu vực phía Bắc. Một số nhà sản xuất ferrochrome đã chọn sản xuất xen kẽ, dẫn đến giảm sản lượng. Ngược lại, các khu vực phía Nam đã chính thức bước vào mùa mưa, và với lợi thế về giá điện thấp hơn, các nhà sản xuất ferrochrome đã chọn nối lại sản xuất, dẫn đến sản lượng ferrochrome tăng nhẹ. Nhìn chung, sản lượng ferrochrome vẫn duy trì ổn định.
Trong tháng 6, giá thầu mua ferrochrome cacbon cao của các nhà máy thép không gỉ chính thống vẫn không đổi. Giá thầu của Tập đoàn Tsingshan được duy trì ở mức 8.095 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Sự dư thừa ở thị trường thép không gỉ hạ nguồn tiếp tục kéo giá xuống. Trong mùa tiêu thụ truyền thống, tiêu thụ cuối cùng yếu, cùng với việc các nhà máy thép không gỉ giảm sản lượng, dẫn đến nhu cầu mua ferrochrome hạn chế. Không khí giao dịch trên thị trường trung bình, với khó khăn trong việc bán ferrochrome. Các nhà sản xuất có tương lai thị trường không tốt, với nhiều nhà sản xuất lên kế hoạch bảo trì, dẫn đến dao động sản xuất.
Nhìn về tháng 7 năm 2025, sản lượng ferrochrome cacbon cao dự kiến sẽ tăng lên. Vào ngày 24 tháng 6, Tập đoàn Tsingshan đã công bố giá thầu mua ferrochrome cacbon cao trong tháng 7 ở mức 8.095 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), không đổi so với tháng trước. Giá bán phẳng này đã vượt quá kỳ vọng giảm giá trước đó của thị trường, thúc đẩy sự tự tin vào thị trường crom ở một mức độ nào đó. Ngoài ra, với sự giảm giá nhanh chóng trong ngắn hạn của quặng crom, chi phí luyện kim của ferrocrom đã giảm, mở rộng biên lợi nhuận của các nhà sản xuất và tăng cường sự nhiệt tình sản xuất của họ, dẫn đến kỳ vọng tăng sản lượng. Hơn nữa, với việc kết thúc các cuộc kiểm tra bảo vệ môi trường ở khu vực phía Bắc, các nhà sản xuất ferrocrom bị ảnh hưởng đã trở lại sản xuất bình thường và sản lượng ferrocrom cacbon cao được dự kiến sẽ tăng.
Thép không gỉ
Theo dữ liệu khảo sát của SMM, sản lượng thép không gỉ của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 đã giảm 7,09% so với tháng trước và tăng nhẹ 0,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo từng loại, sản lượng thép không gỉ loại 200 giảm 3,89% so với tháng trước, loại 300 giảm 6,94% so với tháng trước và loại 400 giảm 11,55% so với tháng trước.
Trong tháng 6, thị trường thép không gỉ chính thức bước vào mùa tiêu thụ truyền thống. Mặc dù các rối loạn chính sách vĩ mô đã tạm thời lắng xuống trong tháng này, nhưng sự không chắc chắn của thị trường vẫn còn đáng kể. Mặc dù các nhà máy thép đã liên tiếp cắt giảm sản lượng trong những tháng gần đây, nhưng sản lượng hiện tại vẫn ở mức cao kỷ lục so với cùng kỳ năm trước, làm nổi bật sự mất cân bằng cung cầu. Hơn nữa, giá thép không gỉ tiếp tục giảm trong suốt tháng, phá vỡ mức thấp nhất trong nhiều năm. Chịu ảnh hưởng bởi tâm lý "mua gấp khi giá tăng liên tục và giữ lại khi giá giảm", người dùng cuối đã trở nên thận trọng hơn trong việc mua sắm nguyên liệu, chủ yếu mua với số lượng tối thiểu dựa trên nhu cầu tức thời. Điều này đã dẫn đến giao dịch thị trường liên tục trì trệ, làm tăng thêm áp lực bán hàng đối với các nhà máy thép và đại lý của họ. Đối mặt với sự đảo ngược giá thành nghiêm trọng, nhiều nhà máy đã lên kế hoạch cắt giảm sản lượng.
Theo từng loại, sản lượng thép không gỉ loại 200 vẫn ổn định trong tháng này, trong khi loại 300 và loại 400 đã giảm đáng kể. Sau khi đã thực hiện cắt giảm đáng kể trước đó, các nhà máy thép loại 200 đã giảm tốc độ cắt giảm trong tháng 6, nhưng giao dịch vẫn yếu với giá tiếp tục giảm, khiến các nhà máy dự kiến có kế hoạch cắt giảm thêm. Chịu ảnh hưởng bởi sự suy yếu của thị trường tương lai, loại 300 đã bị chi phối bởi nguồn cung giá thấp, với doanh số bán hàng chậm và áp lực tồn kho lớn tại các nhà máy. Những tổn thất nghiêm trọng đã khiến sản lượng giảm. Trong khi đó, các sản phẩm thuộc dòng 400 đã phải đối mặt với tình trạng tồn kho tăng cao sau khi sản lượng tăng trước đó, với giá cả liên tục giảm và nguồn cung ferrocrome bị thu hẹp đã làm tăng thêm áp lực chi phí.
Nhìn về phía trước, vào tháng 7, sản lượng thép không gỉ dự kiến sẽ tiếp tục giảm. Giá thép không gỉ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 5 năm, và niềm tin thị trường vẫn yếu kém với các nhà đầu tư ở hạ nguồn duy trì thái độ bi quan thận trọng. Các nhà máy thép, đại lý và thương nhân đều phải đối mặt với áp lực bán hàng to lớn, trong khi tình trạng mất cân bằng cung - cầu vẫn tiếp tục. Do việc đóng cửa các nhà máy luyện kim ở nước ngoài và giảm lượng nhập khẩu nguyên liệu crôm, nguồn cung đã thu hẹp, khiến giá ferrocrome cacbon cao duy trì ở mức cao. Mặc dù giá nguyên liệu niken tiếp tục giảm, các nhà máy thép không gỉ vẫn đang hoạt động với lỗ. Hiện nay, mối quan hệ cung - cầu trên thị trường vẫn chưa được cải thiện một cách hiệu quả, và các nhà máy thép đang phải chịu áp lực kép từ nhu cầu yếu kém, tồn kho cao và lỗ. Trước khi kết thúc mùa tiêu thụ truyền thống, nhu cầu ở hạ nguồn không có khả năng phục hồi đáng kể, và việc cắt giảm sản lượng đã trở thành một biện pháp cần thiết để giảm bớt tình trạng mất cân bằng cung - cầu. Tốc độ và quy mô cụ thể của việc cắt giảm sản lượng sẽ là những yếu tố then chốt trong việc xác định xem giá thép không gỉ có thể ổn định vào tháng 7 hay không.
EMM
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng EMM của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 đã giảm khoảng 4% so với tháng trước nhưng tăng hơn 1% so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chính của việc giảm sản lượng trong tháng 6 là do các nhà máy EMM ở Quý Châu và Hồ Bắc đang bảo trì, dẫn đến sản lượng EMM giảm nhẹ. Nhìn chung, lịch trình sản xuất của hầu hết các nhà máy EMM cho thấy những biến động tương đối nhỏ, và việc giảm nguồn cung EMM bị ảnh hưởng bởi số ngày trong tháng ngắn hơn.
Vào tháng 7, các nhà máy EMM ở Quý Châu và Hồ Bắc đã ngừng sản xuất có thể có kế hoạch tái sản xuất, nhưng thời gian tái sản xuất khác nhau giữa các nhà máy, do đó, mức tăng sản lượng dự kiến là có hạn. Dựa trên khảo sát lịch trình sản xuất của các nhà máy mangan, phía cung dự kiến sẽ thấy sản lượng tăng nhẹ trong tháng 7.
SiMn Alloy
Theo dữ liệu của SMM, tổng sản lượng hợp kim SiMn của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 đã tăng khoảng 1% so với tháng trước nhưng giảm gần 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng so với tháng trước chủ yếu là do tỷ lệ hoạt động cao ở các khu vực có chi phí thấp như Nội Mông Cổ, trong khi sản lượng ở các khu vực khác của miền bắc Trung Quốc về cơ bản vẫn ổn định. Ngoài ra, sản xuất ở các khu vực như Vân Nam tăng nhẹ do giá điện giảm trong mùa mưa và một số doanh nghiệp ở Quảng Tây tăng lịch sản xuất do đơn hàng tăng lên.
Nhìn về tháng 7, hầu hết các doanh nghiệp ở miền bắc Trung Quốc dự kiến sản xuất tương đối ổn định, trong khi ở miền nam Trung Quốc, một số doanh nghiệp có kế hoạch tái sản xuất do giá điện giảm và sản xuất tổng thể dự kiến sẽ tăng lên.
Silicon kim loại
Theo khảo sát thị trường của SMM, sản xuất silicon kim loại trong tháng 6 năm 2025 tăng 6,5% so với tháng trước và giảm 27,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản xuất tích lũy của silicon kim loại từ tháng 1 đến tháng 6 năm 2025 giảm 17,8% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sự tăng sản xuất silicon kim loại trong tháng 6 chủ yếu được thúc đẩy bởi các khu vực Tứ Xuyên, Tân Cương và Vân Nam. Một số công suất ở Tân Cương đã tái sản xuất, dẫn đến sản lượng tăng so với tháng trước. Tứ Xuyên bước vào mùa mưa vào tháng 6, với một vài doanh nghiệp silicon tái sản xuất, nhưng sản xuất bị hạn chế do lỗ; sản xuất của Tứ Xuyên trong tháng 6 tăng so với tháng trước nhưng giảm 38% so với cùng kỳ năm ngoái. Vân Nam vẫn trong giai đoạn chuyển tiếp từ mùa khô sang mùa mưa, với hai dự án mới được đưa vào hoạt động; sản xuất của Vân Nam trong tháng 6 tăng so với tháng trước nhưng giảm 73% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, sản xuất ở Cam Túc và Nội Mông giảm so với tháng trước do một số doanh nghiệp silicon bảo trì.
Trong tháng 7, sản xuất silicon kim loại ở Tứ Xuyên và Vân Nam dự kiến sẽ tiếp tục tăng lên. Khi Vân Nam bước vào mùa mưa, một số doanh nghiệp silicon ở Bảo Sơn và các khu vực khác có kế hoạch tái sản xuất và mở rộng sản xuất, với mức tăng ước tính khoảng 10.000 tấn so với tháng trước. Tốc độ tăng sản xuất ở Tứ Xuyên sẽ chậm lại. Ở miền bắc Trung Quốc, hoạt động của hầu hết các doanh nghiệp silicon cơ bản ổn định, với các nhà sản xuất lớn chiếm một phần lớn công suất và có sự không chắc chắn về việc họ sẽ tăng hay giảm sản xuất. Do đó, sản xuất silicon kim loại trong tháng 7 có sự không chắc chắn cao và cần chú ý đến động thái hoạt động của các nhà sản xuất lớn.
Polysilicon
Sản xuất polysilicon thực tế trong tháng 6 tăng nhẹ khoảng 5,2% so với tháng trước so với tháng 5, chủ yếu do sản lượng tăng từ một số nhà sản xuất lớn ở Tứ Xuyên và Tân Cương. Sự đến của mùa mưa là lý do chính cho sự tăng trưởng sản xuất.
Sản xuất polysilicon trong tháng 7 dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng, chủ yếu do sản lượng ở Tứ Xuyên và Vân Nam tiếp tục tăng, cũng như việc cắt giảm sản lượng ở Nội Mông thấp hơn dự kiến.
Module PV
Sản lượng module theo lịch trình trong tháng 6 giảm hơn 10% so với tháng trước, chủ yếu do số lượng dự án lắp đặt giảm mạnh sau thời hạn chính sách ngày 31 tháng 5 và tâm lý thị trường thấp. Cả việc mua hàng và vận chuyển của các đại lý đều giảm, trong khi hàng tồn kho thành phẩm của các nhà sản xuất module tăng lên. Sản lượng module theo lịch trình trong tháng 7 dự kiến sẽ giảm khoảng 2% so với tháng trước. Ngoại trừ một số nhà sản xuất rất nhỏ tăng sản lượng, hầu hết các nhà máy module đều cắt giảm sản xuất, nhưng mức giảm tương đối nhỏ. Điều này là do dữ liệu lắp đặt trong tháng 5 đạt mức kỷ lục, các dự án đẩy nhanh tiến độ để đáp ứng thời hạn ngày 31 tháng 5, áp dụng chiến lược nộp đơn trước, sau đó lắp đặt và kết nối lưới. Việc hoãn lại một số dự án đã hỗ trợ nhu cầu module trong tháng 7. Các dự án này chủ yếu là các dự án phân tán. Với tỷ lệ khác nhau giữa các dự án phân tán và tập trung trong cơ cấu khách hàng của các nhà sản xuất module khác nhau, đơn đặt hàng trong tháng 7 cũng có sự khác biệt.
Pin mặt trời
Trong tháng 6, sản lượng pin mặt trời giảm 5,57% so với tháng trước. Được thúc đẩy bởi nhu cầu cấu trúc, tỷ lệ TOPCon210RN tăng lên khoảng 35%. Làn sóng lắp đặt trong tháng 4-5 đã cạn kiệt nhu cầu cho tháng 6 và nửa cuối năm, dẫn đến đơn hàng tổng thể giảm mạnh. Do đó, sản xuất pin mặt trời vẫn chịu áp lực trong tháng 6, các doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực vận chuyển đáng kể và mức tồn kho cao.
Màng PV
Trong tháng 6, tổng lịch sản xuất của ngành màng PV giảm 8,72% so với tháng trước. Nguyên nhân chính là do sản lượng module theo lịch trình giảm ở phía cầu, dẫn đến nhu cầu yếu và giảm tỷ lệ vận hành tổng thể của các nhà sản xuất màng. Sản xuất màng cũng giảm. Sản lượng module theo lịch trình tiếp tục giảm trong tháng 7, với nhu cầu vẫn yếu. Dự kiến sản xuất màng cũng sẽ tiếp tục giảm trong tháng 7.
EVA cấp PV
Trong tháng 6, lịch sản xuất EVA cấp PV giảm 0,43% so với tháng trước. Các nguyên nhân bao gồm việc chuyển đổi và bảo trì của một số doanh nghiệp hóa dầu và giảm sản lượng module theo lịch trình trong tháng 6. Tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất màng không đạt kỳ vọng và nhu cầu giảm. Theo SMM, nhu cầu dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong tháng Bảy. Một số doanh nghiệp hóa dầu dự kiến sẽ chuyển đổi sản xuất và tiến hành bảo dưỡng, và dự kiến sản lượng EVA dùng cho PV sẽ tiếp tục giảm trong tháng Bảy.
Kính PV
Trong tháng Sáu, sản lượng hàng tháng của kính PV trong nước tiếp tục tăng, với mức tăng 0,42% so với tháng Năm. Mặc dù số ngày sản xuất của kính PV trong nước giảm một ngày trong tháng Sáu và một số doanh nghiệp kính bắt đầu ngừng lò và giảm sản lượng, nhưng các lò đã bắt đầu sản xuất sớm hơn đã bắt đầu tung ra một lượng lớn sản phẩm trong tháng này, dẫn đến cả tăng và giảm trong nguồn cung. Sản lượng tổng hợp tăng nhẹ. Về nguồn cung trong tháng Bảy, do áp lực lỗ hổng ngày càng gia tăng đối với kính PV, các doanh nghiệp kính dự kiến sẽ tăng cường cắt giảm sản lượng trong tháng Bảy, với mức giảm gần 5% so với tháng Sáu về tỷ lệ hoạt động.
DMC
Trong tháng Sáu, sản lượng silicone DMC trong nước tăng 13,75% so với tháng Năm và giảm 1,60% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong tháng Sáu, tải trọng hoạt động của hầu hết các doanh nghiệp sản xuất silicone monomer trong nước đã được cải thiện. Sau nhiều tháng liên tiếp cắt giảm và tạm dừng sản xuất, số lượng các đơn vị silicone đang bảo dưỡng đã giảm gần đây, dẫn đến tăng sản lượng silicone do sự gia tăng tổng công suất hoạt động.
Nhìn về phía trước, mặc dù tỷ lệ hoạt động của một số doanh nghiệp sản xuất monomer ở Trung Quốc vẫn sẽ giảm trong tháng Bảy, nhưng tác động sẽ bị hạn chế. Dự kiến sản lượng DMC trong tháng Bảy sẽ tăng 1,53% so với tháng Sáu.
Thỏi Magiê
Theo dữ liệu khảo sát của SMM, sản lượng magiê nguyên liệu của Trung Quốc tăng 6,63% so với tháng Năm vào tháng Sáu năm 2025.
Trong tháng Sáu, sự thay đổi sản lượng của các nhà sản xuất magiê nguyên liệu trong nước khác nhau, nhưng tổng thể, sản lượng thỏi magiê của Trung Quốc tăng so với tháng trước. Sự tăng sản lượng chủ yếu là do hai lý do sau đây: Thứ nhất, bị ảnh hưởng bởi giá nguyên liệu thấp và giảm, lợi nhuận của các nhà luyện magiê nguyên liệu đã được cải thiện hiệu quả. Các nhà luyện thỏi magiê đã ngừng sản xuất do lỗ vốn trong giai đoạn đầu đã dần dần khôi phục sản xuất vào đầu tháng Sáu, dẫn đến tăng sản lượng magiê nguyên liệu trong tháng Sáu. Thứ hai, hai nhà luyện magiê nguyên liệu ở Tân Cương đã được bảo dưỡng đã dần dần khôi phục sản xuất, điều này đã thúc đẩy đáng kể sản lượng magiê nguyên liệu. Sự sụt giảm sản lượng magiê nguyên sinh trong tháng này chủ yếu là do nguyên nhân sau: Hai nhà máy luyện magiê nguyên sinh ở tỉnh Thiểm Tây đã tiến hành bảo dưỡng hoặc cắt giảm sản lượng, dẫn đến sản lượng magiê nguyên sinh trong tháng 6 giảm khoảng 1.500 tấn do ảnh hưởng này. Nhìn chung, sản lượng magiê nguyên sinh tăng lên ở Trung Quốc đã vượt quá sản lượng giảm, và tổng sản lượng magiê nguyên sinh trong tháng 6 đã tăng 6,63% so với tháng trước.
Theo khảo sát của SMM, hiện nay, bốn nhà máy luyện magiê nguyên sinh ở các khu vực sản xuất chính đã báo cáo kế hoạch nối lại sản xuất trong tháng 7, và một nhà máy đã bắt đầu sản xuất gần đây. Thời gian nối lại sản xuất cụ thể của các nhà máy luyện magiê nguyên sinh khác vẫn chưa được xác định, và SMM sẽ tiếp tục theo dõi. Nhìn chung, sản lượng của các nhà máy luyện thanh magiê trong nước trong tháng 7 có thể sẽ tăng lên, và ước tính sản lượng magiê nguyên sinh trong nước trong tháng 7 có thể sẽ tăng nhẹ so với tháng trước.
Hợp kim Magiê
Dữ liệu của SMM cho thấy trong tháng 6 năm 2025, sản lượng hợp kim magiê của Trung Quốc đã tăng nhẹ so với tháng trước, và tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp hợp kim magiê tiếp tục tăng ở mức cao.
Trong tháng 6, các nhà sản xuất hợp kim magiê trong nước tiếp tục tăng sản lượng, và thị trường hợp kim magiê gần đây đã thể hiện xu hướng phát triển dao động. Khi các nhà sản xuất lớn tăng cường nỗ lực quảng bá thị trường, lợi thế về hiệu suất chi phí của vật liệu hợp kim magiê đã dần được công nhận trong ngành, khiến một số doanh nghiệp đúc áp lực bắt đầu điều chỉnh quy trình sản xuất của mình và dần dần thay thế hợp kim nhôm bằng hợp kim magiê. Mặc dù xu hướng thay thế vật liệu này vẫn chưa dẫn đến các đơn hàng quy mô lớn, nhưng nó đã thúc đẩy sự tăng nhẹ trong tổng nhu cầu. Đáng chú ý là tháng 6, là mùa sản xuất cao điểm truyền thống của ngành đúc áp lực, đã trực tiếp thúc đẩy nhu cầu hợp kim magiê trong ngắn hạn. Tuy nhiên, khi các yếu tố theo mùa chuyển đổi, thị trường bắt đầu thể hiện đặc điểm của mùa thấp điểm, với khối lượng mua sắm giảm gần đây. Dựa trên những thay đổi hiện tại trong cung cầu thị trường, ngành công nghiệp nói chung dự đoán rằng sản lượng hợp kim magiê có thể sẽ điều chỉnh giảm vừa phải trong tháng 7.
Bột Magiê
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng bột magiê của Trung Quốc đã giảm 1,65% so với tháng trước trong tháng 6 năm 2025. Tháng 6, thị trường bột magiê trong nước có đặc điểm điều chỉnh cơ cấu. Mặc dù phải đối mặt với áp lực kép từ cả nhu cầu trong nước và nước ngoài - với thị trường tiêu thụ trong nước vẫn chậm chạp và nhu cầu mua sắm từ các doanh nghiệp thép quốc tế giảm sút, dẫn đến xuất khẩu đơn hàng liên tục giảm trong vài tháng - sự phân hóa thị trường đã rõ ràng. Một số nhà sản xuất vừa và nhỏ đã tích cực giảm tỷ lệ sử dụng công suất, trong khi các nhà sản xuất hàng đầu lại tăng mức độ hoạt động do có lợi thế về đơn hàng tập trung. Động lực một giảm một tăng này đã thu hẹp sự giảm sản lượng tổng thể trong tháng hơn dự kiến. Với sự kết thúc của mùa cao điểm truyền thống, thị trường nói chung dự đoán nhu cầu sẽ suy yếu hơn nữa và ngành công nghiệp có thể phải đối mặt với áp lực giảm sản xuất lớn hơn trong tháng 7.
Titanium Dioxide (Titan Đioxit)
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng titan đioxit của Trung Quốc giảm 5,93% so với tháng trước vào tháng 6 năm 2025.
Tháng này, các nhà sản xuất titan đioxit trong nước đã cho thấy sự khác biệt đáng kể: các doanh nghiệp hàng đầu duy trì sản lượng ổn định, trong khi các nhà sản xuất vừa và nhỏ thường thực hiện giảm sản lượng hoặc đóng cửa. Tỷ lệ hoạt động của toàn ngành vẫn ở mức 60%, dẫn đến giảm 3,06% tổng sản lượng. Chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố như sự xấu đi của môi trường thương mại quốc tế, rào cản thuế quan và các chính sách chống bán phá giá, đơn hàng xuất khẩu titan đioxit của Trung Quốc đã giảm mạnh, với giá sản phẩm tiếp tục giảm trong tháng 6. Trên thị trường trong nước, sự cạnh tranh khốc liệt giữa các đối thủ đã làm trầm trọng thêm áp lực dư thừa công suất, với lượng tồn kho của các nhà sản xuất tiếp tục tích tụ, buộc họ phải giảm sản lượng hoặc đóng cửa để giảm bớt áp lực tồn kho.
Hiện nay, toàn ngành nói chung đang phải đối mặt với tình trạng tồn kho dư thừa, trong khi nhu cầu đơn hàng từ hạ nguồn vẫn yếu. Các doanh nghiệp đã ngừng sản xuất vẫn chưa có ý định nào để khôi phục sản xuất. Dự kiến sẽ có nhiều doanh nghiệp hơn tham gia vào hàng ngũ giảm sản xuất trong tháng 7 và sản lượng titan đioxit có thể tiếp tục giảm.
Titanium Sponge (Titan Bọt)
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng titan bọt của Trung Quốc vẫn ổn định so với tháng trước vào tháng 6 năm 2025.
Trong nửa đầu năm nay, thị trường titan bọt trong nước đã thể hiện sự cân bằng động lực giữa cung và cầu. Mặc dù nguồn cung tại chỗ vẫn tiếp tục khan hiếm, phía sản xuất vẫn duy trì hoạt động ổn định, với chu kỳ tồn kho của các doanh nghiệp đã được giảm xuống mức hợp lý trong khoảng từ 15-21 ngày. Sau khi bước vào tháng 6, do các nhà sản xuất hạ nguồn tích trữ trước để chuẩn bị cho mùa sản xuất cao điểm truyền thống, nhu cầu ổn định đối với các sản phẩm bông titan cao cấp (loại 0 và loại 1) đã hỗ trợ cho việc tăng sản lượng nhẹ. Đáng chú ý là sau khi điều chỉnh chiến lược giá cả trước đó, một sự đồng thuận mới về giá cả đã dần hình thành giữa các nhà sản xuất và người dùng hạ nguồn, đặt nền tảng cho sự ổn định thị trường. Dựa vào xu hướng hiện tại, dưới ảnh hưởng kép của việc tiêu thụ tồn kho liên tục và sự hỗ trợ của nhu cầu tiêu dùng cuối cùng, sản lượng dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ trong tháng 7.
Đất hiếm nhẹ
Trong tháng 6, sản lượng oxit Pr-Nd tăng nhẹ so với tháng trước, với mức tăng chủ yếu được quan sát thấy tại các tỉnh Giang Tây và Sơn Đông. Đáng nhắc đến là sự tăng trưởng trong sản lượng oxit Pr-Nd chủ yếu là do sự tăng trong sản lượng tái chế phế liệu. Do giá phế liệu thuận lợi, sự sẵn sàng bán hàng của các nhà cung cấp đã tăng lên, và khối lượng tái chế của các doanh nghiệp tái chế phế liệu cũng đã tăng lên. Do các cuộc thanh tra bảo vệ môi trường tại một khu vực nhất định, sản lượng của các nhà máy tách đã bị ảnh hưởng nhẹ về sản lượng quặng thô, dẫn đến sự giảm nhẹ trong sản lượng nguyên liệu oxit Pr-Nd. Tuy nhiên, tổng sản lượng oxit Pr-Nd trong tháng 6 đã tăng 2,6% so với tháng trước.
Sản lượng hợp kim Pr-Nd tăng nhẹ so với tháng trước trong tháng 6, với mức tăng chủ yếu đến từ khu vực Cam Túc. Sự tăng trưởng này chủ yếu là do việc đưa vào sử dụng các dự án mở rộng năng lực trong khu vực, được hỗ trợ bởi sự tăng trong đơn đặt hàng và tỷ lệ hoạt động tương ứng cao hơn. Sản lượng tại các khu vực khác vẫn ổn định mà không có biến động đáng kể. Tổng sản lượng hợp kim Pr-Nd đã tăng 4,5% so với tháng trước trong tháng 6. Nhìn về phía trước tháng 7, với sự phục hồi dần dần trong nhu cầu của người dùng cuối cùng và sự tiến bộ liên tục trong việc cấp phép xuất khẩu, sản lượng hợp kim Pr-Nd dự kiến sẽ tăng nhẹ.
Đất hiếm trung-nặng
Sản lượng oxit đất hiếm trung-nặng của Trung Quốc đã có sự phục hồi nhẹ so với tháng trước trong tháng 6 năm 2025. Mặc dù nhập khẩu quặng hấp thụ ion không thuận lợi, với một số doanh nghiệp tách báo cáo khó khăn trong mua sắm, hầu hết các nhà máy tách vẫn duy trì sản lượng tương đối ổn định nhờ vào tồn kho nguyên liệu hiện có.
Trong khi sản lượng oxit đất hiếm từ quặng thô vẫn ổn định, thì sản lượng từ phế liệu lại tăng trưởng đáng kể. Các doanh nghiệp tái chế phế liệu cho biết, thị trường phế liệu luôn là thị trường của người bán. Với giá phế liệu NdFeB tăng vào tháng 6, các doanh nghiệp vật liệu từ tính đã sẵn sàng hơn để bán phế liệu, dẫn đến tỷ lệ hoạt động của hầu hết các nhà máy tái chế tăng cao đáng kể. Đây đã trở thành động lực chính đằng sau sự tăng trưởng hàng tháng của sản lượng oxit đất hiếm trung-nặng trong tháng 6.
NdFeB
Sản lượng vật liệu từ tính NdFeB của Trung Quốc đã có xu hướng tăng nhẹ hàng tháng vào tháng 6 năm 2025. Mặc dù phải đối mặt với nhiều áp lực, bao gồm biến động giá nguyên liệu đất hiếm và điều chỉnh chính sách xuất khẩu - điều này đã khiến một số doanh nghiệp vật liệu từ tính vừa và nhỏ phải chịu áp lực về đơn hàng mới - nhưng các nhà sản xuất hàng đầu vẫn duy trì được sự ổn định sản xuất mạnh mẽ thông qua cơ sở khách hàng có độ bám dính cao (như các nhà cung cấp xe điện mới năng lượng (NEV) chính) và cơ chế hợp đồng dài hạn.
Đáng chú ý, khi định hướng chính sách của ngành công nghiệp đất hiếm trở nên rõ ràng hơn, đặc biệt là với sự làm rõ khung quản lý giấy phép xuất khẩu và việc thực hiện các biện pháp hỗ trợ cho các ngành công nghiệp sản xuất cao cấp, các doanh nghiệp vật liệu từ tính nói chung đã báo cáo sự phục hồi nhẹ trong các đơn hàng mới ký kết vào cuối tháng 6, với kỳ vọng thị trường trở nên lạc quan một cách thận trọng.
Quan sát bối cảnh hoạt động của ngành công nghiệp này, sự khác biệt về cấu trúc đặc biệt rõ ràng: các doanh nghiệp hàng đầu, tận dụng rào cản của họ đối với sản xuất quy mô lớn, sự hợp tác công nghệ và dự trữ đơn hàng trong các lĩnh vực ứng dụng cao cấp, tiếp tục duy trì tốc độ sản xuất tải cao. Ngược lại, các nhà sản xuất vừa và nhỏ, bị ép bởi sự cạnh tranh đồng nhất trong các vật liệu từ tính cấp thấp, buộc phải thu hẹp năng lực sản xuất do khả năng kiểm soát chi phí yếu và rủi ro tuân thủ tăng lên. Động lực tăng trưởng sản xuất hiện tại chủ yếu bắt nguồn từ những đóng góp tích cực của các doanh nghiệp hàng đầu, những người mà việc mở rộng năng lực sản xuất đã bù đắp hiệu quả cho sự giảm sản xuất tự nhiên của các nhà sản xuất vừa và nhỏ.
Dựa trên hiệu quả truyền đạt của lợi ích chính sách (như cải thiện môi trường thương mại nước ngoài và các chính sách kích thích trong nước cho chuỗi công nghiệp điện xanh), cùng với sự chắc chắn về tăng trưởng nhu cầu cao cấp, như nâng cấp trọng lượng nhẹ trong động cơ NEV và các thành phần chính xác cho khớp nối robot, có một sự đồng thuận rộng rãi trong ngành công nghiệp rằng sản lượng sẽ tiếp tục xu hướng tăng lên trong tháng 7.
Quặng Molypden tinh luyện
Vào tháng 6, sản lượng quặng molypden tinh luyện trong nước đã giảm nhẹ so với tháng trước. Về mặt cung ứng, tháng 6 thường là mùa bảo trì thiết bị, một số mỏ molypden đã tiến hành công tác bảo trì thiết bị theo kế hoạch, dẫn đến các hoạt động sản xuất bị hạn chế. Đồng thời, các cuộc thanh tra bảo vệ môi trường được tăng cường đã khiến một số mỏ phải giảm tốc độ khai thác, ảnh hưởng hơn nữa đến sản lượng quặng molypden tinh luyện. Giá quặng molypden tinh luyện dao động ở mức cao trong tháng 6, với các mỏ lớn duy trì tốc độ xuất hàng tương đối ổn định, trong khi các nhà máy luyện kim hạ nguồn không muốn bổ sung hàng tồn kho do giá cao. Vào tháng 6, các mỏ ở các khu vực như tỉnh Hắc Long Giang đã hoàn thành việc ngừng sản xuất để bảo trì và nối lại sản xuất, ảnh hưởng nhẹ đến sản lượng. Bước vào tháng 7, sẽ có ít trường hợp bảo trì rộng rãi hơn đối với quặng molypden tinh luyện trong nước, và với thị trường ferromolybdenum hạ nguồn sắp bước vào mùa thấp điểm, nhu cầu về quặng sẽ giảm, và dự kiến tình trạng khan hiếm cung ứng quặng molypden tinh luyện sẽ giảm bớt một chút trong tháng 7.
Ferromolybdenum
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng ferromolybdenum trong nước đã giảm so với tháng trước. Vào tháng 6, giá nguyên liệu ferromolybdenum dao động ở mức cao, dẫn đến lợi nhuận bị đảo ngược đối với các doanh nghiệp ferromolybdenum. Hầu hết các doanh nghiệp tập trung vào sản xuất dựa trên đơn đặt hàng, với ý định không đủ để duy trì tồn kho sản xuất. Ngoài ra, nhu cầu hạ nguồn từ các nhà máy thép không gỉ cũng đã giảm nhẹ, và thị trường sắp bước vào mùa thấp điểm, ảnh hưởng hơn nữa đến ý định sản xuất của một số nhà máy ferromolybdenum. Bước vào tháng 7, tình trạng cung ứng khan hiếm quặng molypden đã giảm bớt một chút, nhưng ngành công nghiệp vẫn bị hạn chế bởi nhu cầu hạ nguồn kém, khiến việc tăng sản lượng trở nên khó khăn.
Ammonium Paratungstate
Sản xuất ammonium paratungstate (APT) vào tháng 6 năm 2025 Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng APT trong nước đã giảm nhẹ so với tháng trước. Bị ảnh hưởng bởi việc giảm hơn 4.000 tấn so với cùng kỳ năm trước trong hạn ngạch khai thác wolfram đợt đầu tiên, bảo trì mỏ và các cuộc thanh tra bảo vệ môi trường, nguồn cung quặng wolfram đã bị thu hẹp, giá nguyên liệu tăng, chi phí sản xuất của doanh nghiệp tăng đáng kể, lợi nhuận bị thu hẹp và nhiệt tình sản xuất bị giảm sút. Một số doanh nghiệp sản xuất APT tại Giang Tây và các nơi khác đã phải tiến hành bảo dưỡng và cắt giảm sản lượng. Trong khi đó, các ngành công nghiệp hạ nguồn như cacbua vonfram và thép đặc biệt có nhu cầu yếu, và kỳ vọng thị trường bi quan. Các doanh nghiệp đã tích cực giảm quy mô sản xuất và sản lượng. Bước vào tháng Bảy, rất khó để mong đợi sự gia tăng nguồn cung tập trung vonfram, và không gian giảm giá nguyên liệu là hạn chế. Chi phí ngành công nghiệp vẫn sẽ dao động ở mức cao. Tuy nhiên, nhu cầu hạ nguồn không có khả năng phục hồi đáng kể trong ngắn hạn. Dự kiến sản lượng APT sẽ duy trì ở mức thấp hoặc dao động nhẹ.
Bạc
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng bạc tăng 1,79% so với tháng trước. Sự tăng trưởng này chủ yếu là do các nhà luyện kim nối lại sản xuất sau khi bảo dưỡng và một số doanh nghiệp tăng sản lượng nhẹ để chuẩn bị cho việc công bố báo cáo kết quả kinh doanh giữa năm.
Ngoài ra, về mặt cắt giảm sản lượng, một nhà luyện kim quy mô vừa và nhỏ ở tây nam Trung Quốc đã tiến hành bảo dưỡng và ngừng sản xuất dây chuyền sản xuất kim loại quý và hiếm, với sản lượng dự kiến sẽ nối lại vào đầu tháng Bảy. Một nhà luyện kim ở bắc Trung Quốc đã tiến hành bảo dưỡng định kỳ hệ thống chì - bạc, với sản lượng dự kiến sẽ nối lại vào giữa đến cuối tháng Bảy. Một nhà luyện kim quy mô nhỏ khác ở bắc Trung Quốc đã giảm sản lượng do kiểm tra bảo vệ môi trường và các lý do khác.
Nhìn về tháng Bảy, một nhà luyện kim quy mô nhỏ ở tây nam Trung Quốc ban đầu dự kiến bảo dưỡng luyện kim bạc vào cuối tháng Sáu đã trì hoãn công việc sang tháng Bảy; một nhà luyện kim đang bảo dưỡng vào tháng Năm ở miền nam Trung Quốc dự kiến sẽ dần dần nối lại sản xuất bình thường vào tháng Bảy; bảo dưỡng định kỳ được tiến hành bởi một số nhà luyện chì riêng lẻ vào giữa đến cuối tháng Sáu có thể khiến sản lượng bạc của họ giảm so với tháng trước; các nhà luyện kim đã bảo dưỡng vào tháng Sáu sẽ nối lại sản xuất lần lượt. Nhìn chung, nguồn cung thanh bạc giao ngay trong tháng Bảy dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ.
Nitrat Bạc
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng nitrat bạc giảm 5,8% so với tháng trước. Khi các doanh nghiệp sản xuất bạc dán và pin mặt trời hạ nguồn giảm tốc độ hoạt động, nhu cầu tiêu thụ từ các doanh nghiệp nitrat bạc suy yếu nhẹ. Một nhà sản xuất nitrat bạc cho biết trong khi đơn đặt hàng từ các khách hàng lớn vẫn tương đối ổn định, thì đơn đặt hàng từ các khách hàng nhỏ hơn đã giảm đáng kể, dẫn đến sự giảm sút tổng thể trong tỷ lệ hoạt động. Ngoài ra, với việc mở rộng công suất sản xuất nitrat bạc, một số doanh nghiệp đã tham gia thị trường bằng cách giảm phí chế biến, dẫn đến sự thay đổi phức tạp trong tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất nitrat bạc - tỷ lệ hoạt động của một số doanh nghiệp đã tăng so với tháng 5. Dự kiến vào tháng 7, do nhu cầu sử dụng cuối cùng trong lĩnh vực quang điện chưa hồi phục, các nhà sản xuất nitrat bạc đang áp dụng cách tiếp cận chờ xem, và sản lượng nitrat bạc trong tháng 7 dự kiến sẽ duy trì ổn định hoặc giảm nhẹ.
Thỏi Antimon
Theo đánh giá của SMM, sản lượng thỏi antimon (bao gồm thỏi antimon, chuyển đổi antimon thô, điện cực antimon, v.v.) của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 đã giảm mạnh khoảng 21,5% so với tháng trước. Cụ thể, trong số 33 nhà sản xuất được khảo sát bởi SMM, 15 nhà sản xuất báo cáo sản lượng bằng 0 - tăng 4 so với tháng trước; 15 nhà sản xuất đã giảm sản lượng - giảm 4 so với tháng trước; và 3 nhà sản xuất duy trì mức sản lượng bình thường - không thay đổi so với tháng trước. Về sản lượng thỏi antimon, tháng 6 đã chứng kiến sự giảm mạnh tiếp theo sau khi tháng 5 có sự tăng nhẹ sản lượng. Nhiều người tham gia thị trường coi đây là một hiện tượng bình thường, vì sự giảm mạnh gần đây của giá thị trường đã làm cho sản lượng sản xuất có tính đàn hồi cao. Hơn nữa, nhiều nhà sản xuất đã bước vào thời kỳ ngừng sản xuất để bảo dưỡng vào mùa hè nhằm hạn chế sản lượng, giảm hàng tồn kho và giảm bớt áp lực bán hàng. Hiện tại, quặng nhập khẩu vẫn không thể vào thị trường trong nước với số lượng lớn, và những người tham gia thị trường cho biết nguồn cung nguyên liệu tổng thể vẫn còn khan hiếm. Tuy nhiên, vào cuối tháng 6 hoặc đầu tháng 7, nhiều nhà sản xuất dự kiến sẽ thông báo việc ngừng hoặc giảm sản xuất. Những người tham gia thị trường dự đoán sản lượng thỏi antimon của Trung Quốc trong tháng 7 năm 2025 có thể vẫn sẽ giảm đáng kể so với tháng 6.
Ghi chú: Bắt đầu từ tháng 5 năm 2022, SMM đã công bố sản lượng thỏi antimon (bao gồm thỏi antimon, antimon thô chuyển đổi, điện cực antimon, v.v.) được đánh giá trên toàn quốc. Nhờ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp antimon, SMM đã khảo sát tổng cộng 33 nhà sản xuất thỏi antimon, phân bố trên 8 tỉnh thành trên toàn quốc, với tổng công suất mẫu vượt quá 20.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất tổng thể cao hơn 99%.
Natri Pyroantimonat
Theo đánh giá của SMM, sản lượng natri pyroantimonat loại 1 của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 dự kiến sẽ tăng khoảng 13,23% so với tháng trước. Sau khi trải qua những biến động thất thường trong vài tháng liên tiếp, sản lượng lại giảm vào tháng 5 nhưng tăng trở lại vào tháng 6, khiến nhiều người tham gia thị trường kinh ngạc trước sự thay đổi không ngừng của thị trường. Tuy nhiên, nhiều người tham gia thị trường coi đây là một hiện tượng bình thường, vì sự tăng tốc lắp đặt trong lĩnh vực quang điện (PV) trong tháng 5-6, cùng với sự gia tăng đơn hàng từ các nhà máy thủy tinh trước kỳ nghỉ hè ở các thị trường nước ngoài bắt đầu từ cuối tháng 6, cũng là một hiện tượng bình thường. Sự tăng sản lượng của nhiều nhà sản xuất trong tháng 6 cũng liên quan đến việc nhận được nhiều đơn hàng hơn, và liệu tình hình này có tiếp tục vào tháng 7 hay không vẫn chưa chắc chắn. Xem xét dữ liệu chi tiết, trong số 13 đơn vị được SMM khảo sát, 4 nhà sản xuất đã ngừng hoạt động hoặc đang trong giai đoạn vận hành thử vào tháng 6, 4 nhà sản xuất natri pyroantimonat đã có sự tăng sản lượng, nhưng 1 nhà sản xuất cũng đã chứng kiến sự giảm sản lượng. Do đó, điều này cũng dẫn đến sự tăng đáng kể trong tổng sản lượng natri pyroantimonat hạng nhất của Trung Quốc trong tháng 6. Người tham gia thị trường dự đoán rằng khả năng tiếp tục tăng đáng kể sản lượng natri pyroantimonat toàn quốc trong tháng 7 so với tháng 6 là tương đối nhỏ, với khả năng lớn hơn là sản lượng sẽ duy trì ổn định hoặc tiếp tục tăng nhẹ.
Lưu ý: Bắt đầu từ tháng 7 năm 2023, SMM đã công bố sản lượng natri pyroantimonat được đánh giá của mình trên toàn quốc. Nhờ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành antimon, SMM đã khảo sát tổng cộng 13 nhà sản xuất natri pyroantimonat, phân bố trên 6 tỉnh thành trên toàn quốc, với tổng công suất mẫu vượt quá 86.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất tổng thể lên tới 99%.
Bismuth tinh luyện
Theo đánh giá của SMM, sản lượng bismuth tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 6 năm 2025 được dự kiến sẽ giảm khoảng 1,24% so với sản lượng bismuth tinh luyện toàn quốc trong tháng 5. Sản lượng bismuth tinh luyện tiếp tục xu hướng giảm sau khi giảm mạnh đột ngột vào tháng 5, điều này nằm trong dự đoán của nhiều người trong thị trường. Người tham gia thị trường cho biết tình trạng sản xuất đình trệ hoặc tiếp tục giảm hiện nay là hợp lý do sự khan hiếm nguyên liệu liên tục. Từ cuộc cạnh tranh gần đây cho nguyên liệu bismuth trên thị trường, nhiều giao dịch nguyên liệu bismuth đã được ký kết với giá cao, phản ánh tình trạng cung cấp nguyên liệu khan hiếm, điều này đã ảnh hưởng đến hoạt động bình thường của nhiều nhà sản xuất. Về điều kiện sản xuất, một số nhà sản xuất vẫn đang tiến hành bảo trì thiết bị, trong khi những nhà sản xuất khác cho thấy xu hướng sản xuất ổn định hoặc giảm sút, dẫn đến sự sụt giảm hơn nữa trong tổng sản lượng nội địa so với tháng Năm. Theo dữ liệu chi tiết, trong số 24 nhà sản xuất được SMM khảo sát, có ba nhà sản xuất đã chứng kiến sự gia tăng đáng kể trong sản lượng vào tháng Sáu, trong khi hai nhà sản xuất khác đã trải qua sự sụt giảm đáng kể. Sản lượng của các nhà sản xuất còn lại hoặc vẫn tương đối ổn định hoặc có sự gia tăng nhẹ. Nhiều người tham gia thị trường dự đoán rằng tình trạng cung cấp nguyên liệu thô cho các nhà sản xuất bismuth trên toàn quốc sẽ khó có thể được cải thiện vào tháng Bảy. Các nhà sản xuất hiện đang cạnh tranh gay gắt để có được nguyên liệu sản xuất như bismuth tinh quặng, và sản xuất có thể sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng. Sản lượng bismuth tinh chế được dự đoán sẽ vẫn ổn định hoặc giảm nhẹ, không loại trừ khả năng có một sự sụt giảm đáng kể khác trong sản lượng.
Ghi chú: Từ tháng Mười năm 2022, SMM đã công bố sản lượng bismuth tinh chế quốc gia được đánh giá. Nhờ vào tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp bismuth, tổng số nhà sản xuất bismuth tinh chế được SMM khảo sát là 24, phân bố trên tám tỉnh thành trên toàn quốc, với tổng công suất mẫu vượt quá 50.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất hơn 99%.
Lithium Carbonate
Vào tháng Sáu năm 2025, thị trường lithium carbonate nội địa đã cho thấy sự gia tăng đáng kể trong sản lượng, với tổng sản lượng lithium carbonate tăng 8% so với tháng trước và tăng 18% so với cùng kỳ năm trước. Động lực chính của sự gia tăng sản lượng là sự xuất hiện của các cơ hội phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai, khiến nhiều nhà sản xuất hóa chất lithium, trước đây hoạt động với tỷ lệ sử dụng công suất thấp, tiếp tục sản xuất, dẫn đến sự phục hồi đáng kể trong tổng sản lượng ngành công nghiệp.
Phân tích theo nguyên liệu, lithium carbonate có nguồn gốc từ spodumene đã chứng kiến sự gia tăng tổng sản lượng 11% so với tháng trước vào tháng Sáu. Sự gia tăng này bắt nguồn từ hai yếu tố: sự tiếp tục sản xuất sau khi bảo trì tại các nhà máy hóa chất lithium hàng đầu và sự tăng trưởng đáng kể trong sản lượng tại các nhà máy hóa chất lithium không tích hợp với tỷ lệ hoạt động thấp trước đây, được kích thích bởi các cơ hội phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai. Do đó, lithium carbonate có nguồn gốc từ spodumene đã chứng kiến sự gia tăng sản lượng đáng kể. Tổng lithium carbonate có nguồn gốc từ lepidolite tiếp tục tăng, tăng 9% so với tháng trước, được hưởng lợi từ việc tăng công suất sản xuất tại các nhà máy hàng đầu và sản lượng gia tăng từ các nhà máy không tích hợp được thúc đẩy bởi các hoạt động phòng ngừa rủi ro trên thị trường tương lai. Giá carbonat lithi có nguồn gốc từ hồ muối tăng 7% so với tháng trước, với sản lượng đạt mức cao nhất trong năm trong điều kiện nhiệt độ thuận lợi. Tuy nhiên, lĩnh vực tái chế đã ghi nhận sự sụt giảm đáng kể trong tổng sản lượng, giảm 7% so với tháng trước, chủ yếu là do các nhà máy tái chế hóa chất lithi chịu thiệt hại nặng nề khi giá black mass vẫn tương đối ổn định mặc dù giá carbonat lithi giảm mạnh.
Hydroxit Lithi
Dữ liệu của SMM cho thấy sản lượng hydroxit lithi giảm 5% so với tháng trước và 31% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6. Với cấu trúc cung ứng thượng nguồn tương đối ổn định, hầu hết các nhà máy hóa chất lithi đã áp dụng phương pháp sản xuất dựa trên doanh số bán hàng, trong khi điều chỉnh cấu trúc sản xuất giữa carbonat lithi và hydroxit lithi dựa trên sự thay đổi của giá thị trường, dẫn đến sự sụt giảm tổng thể trong sản lượng luyện kim so với tháng trước. Lĩnh vực canxi hóa đã giảm 14% so với tháng trước và 19% so với cùng kỳ năm ngoái do tốc độ tăng lên chậm tại các dây chuyền sản xuất mới và điều chỉnh nguyên liệu thô ngắn hạn.
Trong tháng 7, một số nhà máy luyện kim dự kiến sẽ đóng cửa để chuyển đổi công nghệ, trong khi các dây chuyền sản xuất mới tại các nhà máy khác sẽ bù đắp một phần tác động. Tổng sản lượng dự kiến sẽ giữ nguyên hoặc giảm nhẹ so với tháng trước và giảm khoảng 26% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sunfat Coban
Sản lượng sunfat coban của SMM giảm 9,71% so với tháng trước nhưng tăng 3,80% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 6 năm 2025.
Theo nguồn nguyên liệu thô, sản phẩm trung gian coban chiếm 59%, MHP chiếm 19% và vật liệu tái chế chiếm 22%. Do việc mở rộng lệnh cấm xuất khẩu của Cộng hòa Dân chủ Congo (DRC), giá sản phẩm trung gian coban tiếp tục tăng và lượng tồn kho sản phẩm trung gian coban tại các nhà máy luyện kim đã giảm dần. Hiện nay, vật liệu tái chế và MHP đang dần thu hẹp thị phần của sản phẩm trung gian coban.
Về mặt cung ứng, từ đầu tháng 5 đến giữa tháng 6, giá giao ngay của sunfat coban nói chung đã cho thấy xu hướng giảm liên tục. Trong thời gian này, một số nhà máy luyện kim sunfat coban đã dần chọn cách giảm sản lượng hoặc thậm chí tạm dừng hoạt động do kinh tế sản xuất yếu kém hoặc thiếu hụt tồn kho nguyên liệu thô. Sau khi chính sách mở rộng của DRC được công bố vào ngày 21 tháng 6, báo giá thượng nguồn của sunfat coban đã trở lại gần mức cao trước đó và lợi nhuận đã được cải thiện một chút. Tuy nhiên, do các nhà đầu tư hạ nguồn vẫn duy trì thái độ chờ xem trong giai đoạn này, thị trường vẫn tương đối ảm đạm, nên các nhà luyện kim duy trì sản lượng ổn định.
Về nhu cầu, các doanh nghiệp sản xuất hợp kim ba nguyên tố và Co3O4 hạ nguồn không thấy có sự cải thiện đáng kể trong đơn đặt hàng. Họ đã chọn thái độ chờ xem, tập trung vào việc tiêu thụ hàng tồn kho trước đó. Một số ít doanh nghiệp có số ngày tồn kho nguyên liệu thấp hơn đã tập trung vào mua hàng theo nhu cầu thực tế, với nhu cầu vẫn tương đối ổn định.
Dự kiến vào tháng 7, vấn đề nguồn cung nguyên liệu thắt chặt đối với các doanh nghiệp sẽ trở nên rõ rệt hơn. Lịch trình sản xuất của các doanh nghiệp sản xuất coban sunfat sẽ trở nên thận trọng hơn và một số doanh nghiệp có thể phải cắt giảm sản lượng đáng kể hoặc thậm chí ngừng sản xuất. Dự kiến lịch trình sản xuất coban sunfat sẽ giảm 7,93% so với tháng trước vào tháng 7.
Co3O4
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng Co3O4 giảm 8% so với tháng trước và tăng 24% so với cùng kỳ năm trước. Về nguồn cung, giá giao ngay của Co3O4 nói chung đã giảm trong đầu đến giữa tháng 6. Sau khi chính sách mở rộng của Cộng hòa Dân chủ Congo được công bố vào ngày 21 tháng 6, giá Co3O4 bắt đầu tăng và lợi nhuận được cải thiện. Tuy nhiên, thị trường nói chung vẫn tương đối ảm đạm trong thời gian gần đây, với sản lượng Co3O4 nói chung giảm nhẹ. Về nhu cầu, các doanh nghiệp sản xuất LCO vẫn duy trì thái độ chờ xem mạnh mẽ, tập trung vào mua hàng theo nhu cầu thực tế và thực hiện các đơn đặt hàng hiện có, với nhu cầu vẫn tương đối ổn định.
Dự kiến vào tháng 7, vấn đề nguồn cung nguyên liệu thắt chặt sẽ trở nên rõ rệt hơn. Lịch trình sản xuất của các doanh nghiệp sản xuất Co3O4 sẽ trở nên thận trọng hơn và một số doanh nghiệp có thể phải cắt giảm sản lượng đáng kể. Do đó, nguồn cung thị trường nói chung dự kiến sẽ giảm hơn nữa.
Tiền chất cực âm hợp kim ba nguyên tố
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng tiền chất cực âm hợp kim ba nguyên tố của SMM tăng 2,3% so với tháng trước nhưng giảm 3,18% so với cùng kỳ năm trước. Theo cơ cấu sản phẩm, tiền chất dòng 5 chiếm 16,76%, dòng 6 chiếm 42,33% và dòng 8 chiếm 28,34%. Các sản phẩm dòng 6 được ưa chuộng hơn do có lợi thế chi phí đáng kể trong bối cảnh chiến tranh giá tiếp diễn trên thị trường ô tô, liên tục mở rộng thị phần và thu hẹp thị phần của các sản phẩm dòng 5 và dòng 8. Doanh số bán xe trong nước không đạt như kỳ vọng do nhu cầu tổng thể yếu, ngoại trừ nhu cầu dự trữ cho các mẫu xe mới đã thúc đẩy một số đơn hàng. Thị trường ô tô nước ngoài cũng cho thấy sự yếu kém. Nhu cầu đối với các sản phẩm điện nhỏ trong tháng Sáu đã trở nên tầm thường so với hai tháng trước đó, cộng với việc giá nguyên liệu thô nói chung giảm, đã tác động tiêu cực đến các giao dịch thị trường. Trong khi đó, là một giai đoạn bán năm, một số công ty đã tiến hành giảm tồn kho để cải thiện dòng tiền mặt.
Tổng thể nhu cầu hạ nguồn dự kiến sẽ vẫn yếu trong tháng Bảy, nhưng có thể sẽ có tái dự trữ theo từng giai đoạn, với thị trường có khả năng hồi phục nhẹ. Sản lượng tiền chất cathode ba nguyên tố dự kiến sẽ tăng 1,14% so với tháng trước trong tháng Bảy.
Vật Liệu Cathode Ba Nguyên Tố
Trong tháng Sáu năm 2025, sản lượng vật liệu cathode ba nguyên tố của SMM đã tăng 0,93% so với tháng trước và tăng vọt 31,54% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ hoạt động tổng thể của ngành đạt 44%, tăng nhẹ so với tháng Năm. Theo cơ cấu sản phẩm, vật liệu dòng 5 chiếm 14,76%, dòng 6 chiếm 35,82%, dòng 8 chiếm 31,74% và dòng 9 chiếm 15,28%. Thị phần của vật liệu dòng 5 đã giảm đáng kể do chi phí nguyên liệu thô tăng và khả năng cạnh tranh về hiệu suất suy yếu. Vật liệu dòng 6 tiếp tục mở rộng thị phần với lợi thế về chi phí và hiệu suất cân bằng. Vật liệu dòng 8, chủ yếu cho thị trường xe điện mới không ô nhiễm (NEV) ở nước ngoài, đã cho thấy sự giảm nhẹ thị phần do doanh số bán ô tô ở nước ngoài không đạt như kỳ vọng và chưa vào mùa cao điểm. Vật liệu dòng 9 duy trì tăng trưởng sản lượng trong những tháng gần đây do chuyển đơn hàng. Trong thị trường NEV, giá nguyên liệu thô nói chung đã giảm trong tháng Sáu. Cộng với tác động của giai đoạn bán năm, các nhà sản xuất nói chung đã tiến hành giảm tồn kho để tối ưu hóa dòng tiền mặt, và hiệu suất bán hàng của xe thành phẩm là tầm thường. Nhu cầu trên thị trường tiêu dùng cũng tương tự như vậy, với một số lĩnh vực trải qua sự giảm sút theo từng giai đoạn. Trong khi đó, các nhà sản xuất pin hạ nguồn đã giảm giá đáng kể, khiến lợi nhuận của các nhà sản xuất vật liệu cathode rất hạn chế.
Nhìn về phía trước, thị trường có thể sẽ hồi phục theo từng giai đoạn trong tháng Bảy, nhưng mức độ hồi phục sẽ bị hạn chế. Dự kiến sản lượng vật liệu cathode ba nguyên tố sẽ tăng 1,31% so với tháng trước.
Sắt Phosphate
Trong tháng Sáu, sản lượng sắt phosphate trong nước đã tăng nhẹ 2% so với tháng trước và tăng đáng kể 56% so với cùng kỳ năm ngoái. Về phía cung ứng, các doanh nghiệp duy trì tốc độ sản xuất ổn định. Mặc dù một số ít doanh nghiệp đã tiến hành bảo trì, nhưng điều này không ảnh hưởng đáng kể đến sản xuất tổng thể. Về phía cầu, một số doanh nghiệp LFP hạ nguồn đã thấy sự gia tăng trong đơn đặt hàng, trực tiếp thúc đẩy tăng trưởng doanh số của các doanh nghiệp sản xuất phosphat sắt hạ nguồn. Ngoài ra, các doanh nghiệp đã nỗ lực để đạt được mục tiêu bán hàng giữa năm và tạo đà cho các cuộc đàm phán kinh doanh trong nửa cuối năm, tăng cường hoạt động thị trường. Về mặt chi phí, giá của MAP công nghiệp và axit photphoric vẫn ổn định trong tháng 6. Mặc dù giá của sunfat sắt đã tăng, nhưng biến động chi phí tổng thể là tương đối nhỏ. Do thiếu hỗ trợ về chi phí, giá phosphat sắt tiếp tục suy yếu, với một số doanh nghiệp giảm giá tích cực hơn để đảm bảo xuất hàng.
Trong tháng 7, với việc nối lại sản xuất sau bảo trì và dần dần giải phóng công suất, sản xuất phosphat sắt dự kiến sẽ tăng nhẹ. Dự kiến sản xuất sẽ tăng 4% so với tháng trước và 61% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7.
LFP
Trong tháng 6, sản xuất vật liệu LFP của Trung Quốc đã tăng khoảng 1,56% so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy sản xuất vật liệu LFP hàng đầu đã có sự cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, một số nhà máy LFP vừa và nhỏ đã trải qua sự suy giảm nhẹ trong sản xuất do ảnh hưởng của nhu cầu yếu từ các nhà sản xuất pin điện từ hạ nguồn. Từ góc độ lĩnh vực ứng dụng, một số nhà máy sản xuất vật liệu LFP đã bị ảnh hưởng bởi việc các nhà sản xuất OEM ô tô chở khách hạ nguồn tích cực giảm tồn kho, dẫn đến sự chậm lại trong nhu cầu pin điện từ động lực. Điều này, lần lượt, đã dẫn đến sự giảm nhẹ trong sản xuất vật liệu cực dương được sử dụng cho pin điện từ động lực. Nhu cầu trong lĩnh vực ESS vẫn mạnh mẽ. Một mặt, các nhà sản xuất pin điện từ tiếp tục nỗ lực xuất khẩu. Mặt khác, được hỗ trợ bởi các chính sách địa phương có liên quan ở châu Âu và Úc, đã có sự tăng trưởng đáng kể trong nhu cầu tổng thể về lưu trữ năng lượng.
Nhìn về phía trước vào tháng 7, hiệu suất của thị trường NEV dự kiến sẽ vẫn yếu. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là các pin điện từ tương ứng với một số mẫu xe phổ biến đang thiếu hụt, điều này tương phản rõ rệt với nhu cầu yếu đối với pin điện từ được sử dụng trong các mẫu xe khác. Thị trường ESS dự kiến sẽ vẫn mạnh mẽ trong tháng 7, thúc đẩy tăng trưởng tổng thể của ngành.
LCO
Vào tháng 6 năm 2025, sản xuất LCO đã giảm 3% so với tháng trước và tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Về phía cầu, thị trường tiêu dùng điện tử 3C yếu hơn so với trước đây và xu hướng giá của LCO rất không chắc chắn. Các nhà sản xuất pin tế bào hạ nguồn nhạy cảm hơn với chi phí nguyên liệu. Cộng với lượng hàng tồn kho hiện tại đủ dùng, điều này đã tạo ra một sự ức chế nhất định đối với nhu cầu thị trường. Về phía cung, các nhà máy sản xuất cathode LCO đã áp dụng chiến lược sản xuất dựa trên doanh số bán hàng và không duy trì lượng hàng tồn kho quá mức. Do đó, sản lượng thực tế thấp hơn một chút so với kế hoạch sản xuất.
Vào tháng 7, dự kiến nhu cầu hạ nguồn sẽ vẫn yếu tổng thể. Cộng với tình trạng thiếu hụt nguyên liệu, kế hoạch sản xuất của các doanh nghiệp sẽ thận trọng hơn. Dự kiến các doanh nghiệp LCO sẽ tiếp tục tuân thủ chiến lược sản xuất dựa trên doanh số bán hàng trong tháng 7 và sản lượng sẽ cơ bản không thay đổi so với tháng 6.
LMO
Vào tháng 6 năm 2025, sản lượng LMO giảm nhẹ so với tháng trước. Về phía cung, kế hoạch sản xuất của các doanh nghiệp LMO hàng đầu vẫn ổn định và biến động sản xuất tổng thể tương đối nhỏ. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp vừa và nhỏ, thiếu lợi thế về chi phí, phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường. Giá giao ngay vẫn ở mức thấp và lợi nhuận bị hạn chế, khiến hầu hết các doanh nghiệp lựa chọn cắt giảm sản lượng hoặc thậm chí tạm dừng sản xuất. Ngoài ra, do các nhà sản xuất pin tế bào hạ nguồn cơ bản chỉ mua hàng để đáp ứng nhu cầu cứng và không muốn dự trữ hàng với số lượng lớn, nên nhu cầu thị trường vẫn yếu, không thể kích thích sự nhiệt tình sản xuất của các doanh nghiệp LMO, dẫn đến sự giảm sút đáng kể trong tổng lượng cung cấp thị trường.
Dự kiến vào tháng 7 năm 2025, hoạt động của thị trường hạ nguồn có thể tăng lên và số lượng yêu cầu báo giá có thể tăng lên, từ đó thúc đẩy sự tăng lên hàng tháng trong lượng cung cấp của các doanh nghiệp LMO.
*Phương pháp điều tra
Cuộc điều tra sản xuất của SMM được thực hiện bởi các nhà phân tích chuyên nghiệp thông qua các cuộc gọi điện thoại, khảo sát thực địa và các phương pháp khác, thường xuyên theo dõi sản lượng hàng tháng của các nhà sản xuất kim loại Trung Quốc và phát hành báo cáo sản xuất kim loại của Trung Quốc.
Trong quá trình điều tra, tỷ lệ bao phủ cơ bản của mẫu được đảm bảo và liên tục mở rộng. Đồng thời, các yếu tố như quy mô năng lực sản xuất, phân bố địa lý và tính chất doanh nghiệp được xem xét để lựa chọn và phân bổ mẫu một cách hợp lý, đảm bảo tính đại diện của dữ liệu từng mục con.
Vào cuối mỗi tháng, các báo cáo được công bố thông qua các kênh chính thức như trang web chính thức của SMM (www.smm.cn), tài khoản WeChat và trang web di động (m.smm.cn).
