29 tháng 6 năm 2025 Tin tức:
PMI tổng hợp của ngành tấm/lá và dải nhôm vẫn ở trong vùng suy giảm. Sự suy yếu của nhu cầu tiêu dùng cuối trong nước đã gia tăng, với tốc độ nhận hàng của khách hàng hạ lưu chậm lại. Chỉ số tồn kho sản phẩm thành phẩm vẫn ở mức cao, cùng với việc xuất khẩu không có cải thiện đáng kể, các công ty đã giảm sản lượng. Cần liên tục theo dõi tiến độ giảm sản lượng và tồn kho, cũng như hiệu quả của các chính sách khuyến khích. Đối với các doanh nghiệp sản xuất giấy nhôm, chiến lược "giảm giá theo khối lượng" được áp dụng trong tháng đã làm giảm lợi nhuận, gây áp lực lên dòng tiền của doanh nghiệp. Cùng với việc giảm sản lượng trong các lĩnh vực hạ lưu kéo giảm đơn hàng, không có nhiều hy vọng cải thiện trong tháng 7. Trong lĩnh vực ép đùn xây dựng, các doanh nghiệp báo cáo rằng thị trường bất động sản vẫn chưa hồi phục, với tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng các đơn hàng mới. Đơn hàng đang thực hiện không đủ để hỗ trợ sản xuất trong tháng hiện tại. Dự kiến trong tháng 7, ngành ép đùn xây dựng vẫn sẽ nằm trong bóng tối của mùa thấp điểm truyền thống, và PMI ép đùn nhôm xây dựng sẽ tiếp tục ở dưới mức 50. Trong lĩnh vực ép đùn công nghiệp, ngoại trừ một số lĩnh vực có cơ sở khách hàng ổn định không bị ảnh hưởng bởi mùa thấp điểm, không khí mùa thấp điểm rất mạnh ở các khu vực khác. Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt về phí gia công, lợi nhuận của doanh nghiệp đang bị thu hẹp. Dự kiến vẫn sẽ không có nhiều hy vọng cải thiện trong tháng 7, và cần liên tục theo dõi tình hình thực tế của các đơn hàng. Đối với dây và cáp nhôm, chu kỳ giao hàng tiếp theo vẫn chưa đến, và nhu cầu cứng của thị trường không đủ. Các nhà máy dây và cáp lên kế hoạch giảm cả tồn kho nguyên liệu và sản phẩm thành phẩm để giảm bớt áp lực vận hành tài chính. Trong lĩnh vực hợp kim sơ cấp, dưới áp lực ba mặt là nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm truyền thống, việc chưa thực hiện thuế quan Trung Quốc - Mỹ và phản hồi tiêu cực từ giá nhôm cao, áp lực giảm giá đối với ngành đã tăng lên đáng kể, và PMI có thể phải đối mặt với áp lực hơn nữa. Trong lĩnh vực hợp kim thứ cấp, mặc dù hợp kim nhôm đúc đã chính thức niêm yết trên thị trường tương lai vào ngày 10 tháng 6, làm tăng hoạt động giao dịch thị trường, nhưng hiệu suất tiêu thụ thực tế của đầu cuối vẫn chậm chạp và không thể hỗ trợ thị trường một cách hiệu quả.
Xem xét cụ thể các loại sản phẩm:
Tấm/lá và dải nhôm: Vào tháng 6, chỉ số PMI tổng hợp của ngành tấm/lá và dải nhôm Trung Quốc đạt 39,1%, giảm mạnh 10,5 điểm phần trăm so với tháng trước, rơi sâu vào vùng co lại. Các chỉ số phụ cho thấy cả chỉ số sản xuất (29,2%) và chỉ số đơn hàng mới (29,2%) đều thấp hơn đáng kể so với mức 50, phản ánh sự suy yếu gia tăng của nhu cầu tiêu dùng cuối trong nước, đặc biệt là sự giảm sút đơn hàng từ ngành xây dựng so với tháng trước. Cùng với giá nhôm cao, dao động gần 21.000 nhân dân tệ/tấn, khách hàng hạ nguồn đã giảm tốc độ nhận hàng, và chỉ số tồn kho sản phẩm thành phẩm vẫn ở mức cao (60,8%), buộc các công ty phải cắt giảm sản lượng. Mặc dù chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới (42,8%) cao hơn chỉ số sản xuất, nhưng sự thúc đẩy từ xuất khẩu là hạn chế. Tác động tích cực của các cuộc tham vấn Trung Quốc - Mỹ chỉ hỗ trợ một số lĩnh vực nhất định như thiết bị gia dụng và sản phẩm nhà bếp và phòng tắm, và không đủ để bù đắp cho sự tiêu thụ yếu tổng thể. Chỉ số khối lượng mua hàng (44,5%) và chỉ số tồn kho nguyên liệu (46,1%) cho thấy các công ty đang thận trọng trong việc dự trữ. Dư thừa công suất và nhu cầu trong nước không đủ đã dẫn đến nguy cơ gia tăng chiến tranh giá cả. Nhìn về phía trước, với sự sâu sắc hơn của mùa thấp điểm và tồn kho tăng lên, chỉ số PMI tấm/lá và dải nhôm dự kiến sẽ tiếp tục hoạt động trong tình trạng trì trệ. Cần theo dõi tiến độ cắt giảm sản lượng và giảm tồn kho, cũng như hiệu quả của các chính sách khuyến khích.
Lá nhôm: Chỉ số PMI tổng hợp của ngành lá nhôm trong tháng 6 là 45,3%, giảm nhẹ so với tháng trước nhưng vẫn ở trong vùng co lại. Trong các chỉ số phụ, chỉ số sản xuất (41,2%) và chỉ số đơn hàng mới (41,2%) đều thấp hơn mức 50, chủ yếu là do sự giảm sút mạnh mẽ của nhu cầu lá nhôm đóng gói từ tháng 4, bị cuốn vào cuộc chiến giá cả (với phí chế biến thấp nhất là 5.800 nhân dân tệ/tấn). Chiến lược "giảm giá theo khối lượng" của các doanh nghiệp đã làm thu hẹp lợi nhuận, và chỉ số tồn kho sản phẩm thành phẩm (52,8%) tiếp tục phải đối mặt với áp lực. Chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới (47,3%) co lại, cho thấy sự hỗ trợ xuất khẩu không đủ. Mặc dù lịch trình sản xuất thông thường của lá nhôm pin và lá nhôm hàn đã hỗ trợ một phần, nhưng các kế hoạch cắt giảm sản xuất hạ nguồn đã kéo dài đơn hàng. Tác động của biến động giá nhôm cao là hạn chế (với việc thanh toán giá trung bình hàng tháng làm giảm thiểu rủi ro), nhưng nhiệm vụ giảm hàng tồn kho không đạt được như mong đợi và cuộc khủng hoảng hàng tồn kho đang hiện ra. Dự kiến nhu cầu về lá nhôm sẽ suy yếu tổng thể trong tháng 7, với chỉ số PMI của ngành dự kiến sẽ tiếp tục giảm, phí gia công tiếp tục phải đối mặt với áp lực và dòng tiền của các doanh nghiệp phải đối mặt với những thách thức.
Nhôm ép đùn xây dựng: Chỉ số PMI của ngành ép đùn nhôm xây dựng trong tháng 6 giảm nhẹ xuống còn 40,44%, dưới mức 50. Ngành ép đùn nhôm xây dựng chính thức bước vào mùa thấp điểm truyền thống. Hầu hết các doanh nghiệp ở Sơn Đông, Đông Trung Quốc, Hà Bắc và Nam Trung Quốc đều báo cáo sự sụt giảm đáng kể trong sản xuất trong tháng 6. Các doanh nghiệp báo cáo rằng thị trường bất động sản vẫn chưa nóng lên, với tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng các đơn hàng mới và không đủ đơn hàng trong tay để hỗ trợ sản xuất trong tháng, dẫn đến chỉ số sản xuất giảm mạnh xuống còn 29,6% và chỉ số đơn hàng mới giảm xuống còn 37,69%, kéo chỉ số khối lượng mua sắm giảm xuống còn 29,15%. Cùng với sự cạnh tranh khốc liệt trong phí gia công cho ép đùn cầu cách nhiệt và phủ sơn, các doanh nghiệp thường áp dụng lượng hàng tồn kho nguyên liệu thấp để duy trì dòng tiền lành mạnh, với chỉ số hàng tồn kho nguyên liệu giảm xuống còn 34,75%. Nhìn chung, dự kiến ngành ép đùn nhôm xây dựng sẽ vẫn ở trong mùa thấp điểm truyền thống trong tháng 7, với chỉ số PMI của ngành ép đùn nhôm xây dựng tiếp tục ở dưới mức 50.
Nhôm ép đùn công nghiệp: Chỉ số PMI tổng hợp của ngành ép đùn nhôm công nghiệp trong tháng 6 được ghi nhận là 37,61%, giảm mạnh xuống dưới mức 50. Xem xét các chỉ số phụ, chỉ số sản xuất được ghi nhận là 30,33% và chỉ số đơn hàng mới là 29,0%. Theo SMM, một số doanh nghiệp hàng đầu về khung PV ở Đông Trung Quốc đã báo cáo sự sụt giảm đáng kể trong sản xuất trong tháng 6, cùng với sự sụt giảm dự kiến của các đơn hàng mới trong tháng 7, với các đơn hàng sản xuất vào cuối tháng không thể kết nối với các đơn hàng cho tháng tiếp theo. Trong khi đó, mặc dù các sản phẩm ép đùn nhôm công nghiệp khác, như sản phẩm ép đùn cho giao thông đường sắt, hàng không vũ trụ và chế biến sâu 3C, có cơ sở khách hàng tương đối ổn định và sản xuất bình thường trong tháng, các doanh nghiệp trong lĩnh vực phụ tùng ô tô đã báo cáo sự cạnh tranh khốc liệt, tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng các đơn hàng trong tay và tỷ lệ hoạt động liên tục giảm. Các doanh nghiệp chế biến cho biết phí chế biến hiện tại có thể tiếp tục giảm, làm giảm lợi nhuận của doanh nghiệp. Doanh nghiệp thiếu động lực dự trữ nguyên liệu, phần lớn chỉ duy trì lượng tồn kho an toàn, dẫn đến chỉ số khối lượng mua sắm giảm xuống còn 21,05% và chỉ số tồn kho nguyên liệu giảm xuống còn 28,68%. Dự kiến PMI của ngành ép đùn công nghiệp sẽ ở trong tình trạng trì trệ vào tháng 6 và PMI của ép đùn nhôm công nghiệp sẽ tiếp tục ở dưới mức 50. SMM sẽ tiếp tục theo dõi việc thực hiện các đơn hàng thực tế.
Dây và cáp nhôm: Vào tháng 6, chỉ số PMI tổng hợp của ngành dây và cáp nhôm trong nước được ghi nhận ở mức 40,2%. Sau khi hoạt động trên mức 50 trong bốn tháng, chỉ số này đã giảm trở lại dưới mức 50, cho thấy sự suy giảm nhẹ trong ngành. Kể từ khi bước vào tháng 6, chu kỳ giao hàng tập trung của Tập đoàn Lưới điện Quốc gia trong nửa đầu năm đã qua, và ngành đã phải đối mặt với sự khớp đơn hàng mới chậm và lượng giao hàng giảm. Tỷ lệ hoạt động của doanh nghiệp đã giảm đáng kể, với chỉ số sản xuất được ghi nhận ở mức 37,11%. Về đơn hàng mới, một số đơn hàng của Tập đoàn Lưới điện Quốc gia đã được mở đấu thầu vào đầu tháng 6, nhưng tốc độ đấu thầu đã chậm lại đáng kể vào giữa và cuối tháng 6. Kết quả là, chỉ số đơn hàng mới được ghi nhận ở mức 31,42%, cho thấy sự suy giảm đáng kể trong đơn hàng mới tháng này so với tháng 5. Về mua sắm, giá nhôm trung tâm tiếp tục tăng trong tháng 6, trong khi các doanh nghiệp giảm tỷ lệ hoạt động do lượng hàng hóa giảm, dẫn đến nhu cầu cứng giảm và tốc độ mua sắm chậm hơn. Các doanh nghiệp đang giảm lượng tồn kho nguyên liệu, với chỉ số tồn kho nguyên liệu được ghi nhận ở mức 43%. Chỉ số tồn kho thành phẩm được ghi nhận ở mức 37,76%, cho thấy các doanh nghiệp hiện đang ở trong giai đoạn giảm lượng tồn kho thành phẩm để giảm bớt áp lực tài chính đối với hoạt động của họ. Cùng với việc chu kỳ giao hàng tiếp theo vẫn chưa đến, các doanh nghiệp đang duy trì thái độ chờ xem. Dự kiến vào tháng 7, lượng hàng hóa của ngành vẫn sẽ giảm, với nhu cầu cứng không đủ trên thị trường. Cùng với giá nhôm cao, các nhà sản xuất dây và cáp nhắm đến việc giảm lượng tồn kho nguyên liệu và thành phẩm kép để giảm bớt áp lực tài chính. Dự kiến chỉ số PMI dây và cáp nhôm vào tháng 7 năm 2025 có thể hoạt động dưới mức 50.
Hợp kim nhôm nguyên chất: Vào tháng 6, chỉ số PMI của hợp kim nhôm nguyên chất được ghi nhận ở mức 36,5%, giảm đáng kể 5 điểm phần trăm so với tháng 5, tiếp tục ở dưới mức 50 với sự co lại ngày càng sâu, cho thấy áp lực giảm giá đáng kể đối với ngành công nghiệp này. Những mâu thuẫn chính nằm ở nhu cầu trong nước yếu và áp lực chi phí: chỉ số sản xuất (22,9%) và chỉ số đơn hàng mới (22,9%) đều đạt mức thấp nhất trong năm, phản ánh sự co lại của nhu cầu trong nước trong mùa thấp điểm và giá nhôm cao, đã kìm hãm nghiêm trọng ý định nhận hàng và đơn hàng mới của các nhà phân phối. Trong khi đó, chỉ số tồn kho sản phẩm cao (58,8%) tương phản với chỉ số khối lượng mua sắm thấp (26,5%), làm nổi bật tình trạng tồn kho bị động, mua sắm thận trọng và sự truyền đạt áp lực tài chính của các doanh nghiệp. Về xuất khẩu, chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới (50,0%) vẫn ở mức 50, nhưng phụ thuộc vào sự hỗ trợ mang tính cấu trúc từ các kênh thay thế như Mexico, điều này không thể bù đắp cho sự giảm sút đơn hàng sang Mỹ và sự suy yếu tổng thể của nhu cầu bên ngoài. Tỷ lệ hoạt động hàng tháng cho thấy xu hướng “bắt đầu ổn định sau đó giảm”, với đơn hàng vẫn ổn định trong nửa đầu tháng, nhưng việc nhận hàng chậm lại vào giữa và cuối tháng do giá nhôm cao liên tục và các yếu tố theo mùa. Một số doanh nghiệp đã giảm tỷ lệ hoạt động một chút do áp lực tồn kho và tài chính, và hầu hết các doanh nghiệp trong mẫu đã lên kế hoạch cắt giảm sản lượng vào tháng 7. Nhìn về phía trước, mô hình ổn định và yếu kém của ngành công nghiệp này không có khả năng thay đổi dưới áp lực ba mặt liên tục là nhu cầu trì trệ trong mùa thấp điểm truyền thống, thuế quan Trung Quốc - Mỹ chưa được giải quyết và tác động phản hồi của giá nhôm cao. Chỉ số PMI có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá hơn nữa, với sự phục hồi đáng kể đang chờ đợi các chính sách thương mại rõ ràng hơn và giảm bớt áp lực chi phí hiệu quả.
Hợp kim phụ: Vào tháng 6, chỉ số PMI của ngành hợp kim nhôm phụ tăng nhẹ so với tháng trước lên 45,0%, nhưng vẫn ở dưới mức 50. Nhu cầu hợp kim nhôm phụ đã đi sâu hơn vào mùa thấp điểm trong tháng 6, với tăng trưởng yếu kém của đơn hàng người dùng cuối đã hạn chế không gian tăng giá của ADC12, trong khi nguồn cung giá thấp đã làm tăng thêm áp lực cạnh tranh. Mặc dù hợp kim nhôm đúc đã chính thức được niêm yết trên thị trường vào ngày 10 tháng 6, thúc đẩy hoạt động thị trường, nhưng tiêu thụ thực tế của người dùng cuối vẫn chậm chạp, không thể hỗ trợ thị trường một cách hiệu quả. Doanh nghiệp nhôm tái chế đối mặt với tình trạng đơn hàng mới không đủ và thiệt hại sản xuất do chi phí nguyên liệu cao, tỷ lệ hoạt động tổng thể của ngành công nghiệp nhôm tái chế lại giảm trong tháng 6. Đối với tháng 7, hiệu ứng mùa thấp điểm vẫn tiếp tục, khi các nhà sản xuất ô tô có thể cắt giảm kế hoạch sản xuất do các ngày nghỉ lễ nhiệt độ cao theo lịch trình hoặc áp lực tồn kho sản phẩm thành phẩm, tiếp tục kìm hãm tăng trưởng đơn hàng mới và tỷ lệ hoạt động của các nhà máy nhôm tái chế. PMI của ngành công nghiệp này dự kiến sẽ vẫn dưới mức 50 trong tháng 7.
Tóm tắt ngắn gọn:
Trong tháng 6, ngành công nghiệp chế biến nhôm rơi sâu vào mùa thấp điểm, với áp lực lan rộng trên các phân khúc. PMI tổng hợp của ngành công nghiệp chế biến nhôm giảm xuống dưới mức 50, ở mức 40,1%, giảm 9,7 điểm phần trăm so với tháng trước và giảm 1,5 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này chủ yếu là do tâm lý mùa thấp điểm mạnh mẽ cùng với biến động giá nhôm cao, dẫn đến nhu cầu sử dụng cuối yếu và đơn hàng mới chậm chạp, khiến nhiều công ty phải cắt giảm sản xuất. Theo phân khúc: PMI của tấm/lá và dải nhôm tiếp tục giảm, với các công ty thực hiện cắt giảm sản xuất do nhu cầu trong nước yếu, tồn kho cao và xuất khẩu kém. Trọng tâm trong tương lai sẽ là tiến độ giảm tồn kho và hiệu quả chính sách. Trong khi đó, các doanh nghiệp sản xuất nhôm lá phải đối mặt với áp lực kép về lợi nhuận và dòng tiền do các chiến lược giảm giá theo khối lượng, cộng với việc cắt giảm sản xuất của hạ tầng kéo theo đơn hàng giảm, không có nhiều cải thiện được dự kiến trong tháng 7. Đối với các sản phẩm ép đùn xây dựng, sự suy thoái của bất động sản đã dẫn đến tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng các đơn hàng mới, với lượng đơn hàng không đủ để duy trì sản xuất, khiến ngành công nghiệp này rơi vào mùa thấp điểm truyền thống. PMI của ngành này có thể sẽ vẫn dưới mức 50. Các sản phẩm ép đùn công nghiệp cho thấy sự khác biệt, với tâm lý mùa thấp điểm mạnh mẽ chiếm ưu thế ngoại trừ một vài phân khúc khách hàng ổn định. Cạnh tranh gay gắt trong phí chế biến tiếp tục bóp méo lợi nhuận, khiến triển vọng cho tháng 7 cũng không mấy lạc quan, đòi hỏi phải theo dõi chặt chẽ việc thực hiện đơn hàng thực tế. Thị trường dây và cáp nhôm thiếu nhu cầu cứng nhắc do chu kỳ giao hàng tiếp theo chưa đến, khiến các nhà sản xuất lên kế hoạch giảm tồn kho nguyên liệu và sản phẩm thành phẩm để giảm bớt áp lực tài chính. Hợp kim nguyên chất phải đối mặt với ba áp lực là nhu cầu mùa thấp điểm truyền thống yếu, thuế quan Trung Quốc - Mỹ chưa được giải quyết và phản hồi giá nhôm cao, khiến áp lực giảm xuống của ngành công nghiệp tăng lên đáng kể và PMI có thể sẽ phải đối mặt với áp lực hơn nữa. Mặc dù hoạt động trong lĩnh vực hợp kim phụ đã tăng lên do việc niêm yết và giao dịch hợp kim nhôm đúc kỳ hạn, nhưng mức tiêu thụ thực tế chậm chạp ở cấp độ đầu cuối đã không thể cung cấp hỗ trợ hiệu quả cho thị trường.
》Nhấn vào đây để xem Cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm SMM
(Đội ngũ nhôm SMM)
