Dự báo tuần tới: Hỗ trợ nguyên liệu vẫn mạnh; dòng sản phẩm kim loại màu có thể duy trì tốt trong ngắn hạn
Tuần này, dòng sản phẩm kim loại màu giảm giá trước rồi tăng trở lại, với nguyên liệu có hiệu suất tốt hơn so với sản phẩm thành phẩm. Cuộc xung đột giữa Israel và Iran vẫn đang tiếp diễn. Cuối tuần trước, Quốc hội Iran đã thông qua một nghị quyết về phong tỏa eo biển Hormuz, đang chờ phê duyệt từ Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao. Ngày 24 tháng 6, Israel và Iran đã công bố lệnh ngừng bắn, nhưng vẫn có xung đột giữa hai bên sau khi lệnh ngừng bắn được công bố và cuộc xung đột vẫn chưa hoàn toàn lắng xuống. Trong nửa đầu tuần, kỳ vọng lạm phát suy yếu và tâm lý thị trường dòng sản phẩm kim loại màu đã nguội đi. Khi tuần cuối cùng gần kề, nguyên liệu dẫn đầu tăng giá, chủ yếu là do các cuộc thanh tra an toàn nghiêm ngặt hơn trong các mỏ than và việc đóng cửa Lễ hội Naadam của Mông Cổ trong 5 ngày, điều này đã làm tăng kỳ vọng về nguồn cung than cốc chặt hơn. Cùng với việc ổn định và tăng sản lượng gang thô, hỗ trợ nguyên liệu đã được củng cố. Trên thị trường giao ngay, với sự đến của mùa thấp điểm, người dùng cuối vẫn tập trung vào mua hàng theo nhu cầu. Chênh lệch giá giao ngay và kỳ hạn đã thu hẹp và một số nhà giao dịch giao ngay và kỳ hạn đã mua hàng để giao hàng.
Trong ngắn hạn, theo khảo sát và theo dõi của SMM, sản lượng gang thô dự kiến sẽ tiếp tục tăng trở lại trong ngắn hạn. Có kỳ vọng về giảm nguồn cung cả trong và ngoài nước ở các mỏ than. Việc khôi phục cung cầu vẫn cần thời gian và hỗ trợ chi phí tương đối vững chắc trong ngắn hạn. Đối với thép, các đặc điểm theo mùa của nhu cầu bắt đầu xuất hiện, nhưng một sự sụt giảm mạnh là không có khả năng xảy ra và nhu cầu tổng thể vẫn khá tốt. Sự mất cân bằng cung cầu đang tích tụ từ từ. Tổng thể, sự mất cân bằng cung cầu đang tích tụ từ từ, nhưng hỗ trợ nguyên liệu vẫn tương đối vững chắc trong ngắn hạn. Do đó, dự kiến giá thép sẽ tiếp tục duy trì tốt trong ngắn hạn, với sự chú ý đến việc công bố dữ liệu PMI vào tuần tới.
Quặng sắt: Nền tảng cơ bản mạnh; giá dự kiến sẽ tiếp tục tăng vào tuần tới
Nhìn về tuần tới, lượng hàng hóa vận chuyển từ nước ngoài dự kiến sẽ tiếp tục tăng, đặc biệt là từ Australia và Brazil, có thể duy trì hoặc tăng nhẹ lượng hàng hóa vận chuyển. Áp lực tổng thể đối với phía cung ứng là tương đối vừa phải, nhưng khi nhu cầu sử dụng cuối cùng bước vào mùa thấp điểm truyền thống, động lực mua hàng của thị trường dần dần suy giảm. Về phía cầu, sản lượng gang thép lò cao được dự báo sẽ tiếp tục phục hồi nhẹ, tạo ra một số hỗ trợ cho giá quặng sắt. Tuy nhiên, xét đến nhu cầu mùa thấp điểm và thiếu hụt các chính sách kích thích kinh tế vĩ mô, động lực tăng giá của quặng sắt là không đủ. Dự kiến giá quặng sắt sẽ duy trì xu hướng dao động trong phạm vi nhất định trong ngắn hạn.
Than cốc: Hỗ trợ chi phí xuất hiện; thị trường than cốc ngắn hạn có thể tạm thời ổn định
Về phía cung ứng, một số doanh nghiệp sản xuất than cốc đang gặp phải lỗ và đã giảm sản lượng, dẫn đến tình trạng cung ứng than cốc hơi chặt hơn. Ngoài ra, tâm lý thị trường đã ổn định gần đây và tình hình bán hàng của các doanh nghiệp sản xuất than cốc đã được cải thiện. Về phía cầu, lợi nhuận của các nhà máy thép tiếp tục được cải thiện và nhu cầu than cốc đang dần hồi phục. Kỳ vọng thị trường được cải thiện đã thúc đẩy sự gia tăng nhẹ trong sự nhiệt tình của các nhà máy thép đối với việc bổ sung hàng tồn kho và việc kiểm soát lượng hàng đến đã giảm. Về các yếu tố cơ bản của nguyên liệu, tình hình kiểm tra an toàn vẫn nghiêm ngặt. Do một tai nạn mỏ than ở khu vực Trường Chí, tỉnh Sơn Tây, đã có một sự giảm nhẹ trong sản lượng và cung ứng than cốc đã giảm. Đấu giá trực tuyến nói chung đã cho thấy một xu hướng tích cực, với doanh số bán hàng suôn sẻ và giá cả một số loại than đã tăng trở lại. Thị trường than cốc ngắn hạn có thể tạm thời ổn định. Tóm lại, những mâu thuẫn cơ bản trong thị trường than cốc đã giảm và hỗ trợ chi phí đã xuất hiện. Thị trường than cốc ngắn hạn có thể tạm thời ổn định.
Thép cây: Tồn kho trong nhà máy tăng trong khi tồn kho xã hội giảm; sự mất cân bằng cung cầu ban đầu xuất hiện
Tuần này, giá thép cây đã ở trong tình trạng trì trệ. Giá trung bình toàn quốc hiện nay là 3.061 nhân dân tệ/tấn, giảm 28 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Về phía cung ứng, một số nhà sản xuất đang hoạt động với lợi nhuận bằng không hoặc hơi thua lỗ. Họ đã sắp xếp giảm sản lượng hoặc chuyển sang sản xuất các loại thép khác trong giai đoạn đầu. Tuy nhiên, hầu hết các nhà máy thép lò cao tiếp tục duy trì biên lợi nhuận sản xuất và sản lượng vật liệu xây dựng của họ vẫn không thay đổi. Hiện nay, một số nhà máy lò cao đã mua các loại phế liệu thép trùng lặp với các loại phế liệu thép của nhà máy lò điện, dẫn đến những khó khăn liên tục trong việc thu thập phế liệu. Ngoại trừ Tứ Xuyên, nơi có trợ cấp giá điện, các nhà máy lò điện ở các khu vực khác vẫn tiếp tục bị thua lỗ. Sản xuất thép cuộn cỡ nhỏ vẫn dẫn đến thua lỗ và có khả năng tỷ lệ hoạt động của các nhà máy lò điện sẽ tiếp tục giảm trong thời gian ngắn. Về phía cầu, thời tiết khắc nghiệt ở khu vực Tây Nam và Nam Trung Quốc đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến việc vận chuyển trong tuần này, trong khi cầu ở khu vực Đông và Bắc Trung Quốc vẫn có thể duy trì được. Hiệu suất giao dịch tổng thể cơ bản tương tự như tuần trước. Trong giai đoạn sau, với sự xuất hiện của thời tiết nóng bức, giờ làm việc ngoài trời của các nhà máy cuối cùng sẽ được điều chỉnh một cách xen kẽ và rất khó để cầu cải thiện trong mùa thấp điểm truyền thống. Về mặt tồn kho, tồn kho trong nhà máy đã bắt đầu tích lũy, nhưng các đại lý cơ bản đã giảm áp lực tồn kho của mình bằng cách vận chuyển trực tiếp từ nhà máy. Xu hướng ngắn hạn của tồn kho trong nhà máy và tồn kho xã hội có thể tiếp tục chênh lệch. Nhìn chung, các chính sách kinh tế vĩ mô trong nước đang trong giai đoạn trống rỗng và sự suy giảm theo mùa của cầu tương đối nhanh chóng. Những mâu thuẫn cơ bản sẽ tích lũy và logic của vật liệu xây dựng sẽ rơi vào tình trạng trì trệ. Tuy nhiên, ở giai đoạn này, hiệu suất thị trường tương lai của nguyên liệu thô rất mạnh và rất khó để vật liệu xây dựng phát triển một xu hướng độc lập trong thời gian ngắn. Dự kiến giá giao ngay của thép xây dựng sẽ dao động trong phạm vi nhất định vào tuần tới và hợp đồng RB2510 sẽ dao động trong phạm vi 2.900-3.050.
Thép cuộn cán nóng (HRC): Hỗ trợ chi phí ổn định và đang cải thiện; thị trường HRC có thể duy trì tốt trong tuần tới
Tuần này, giá HRC đầu tiên giảm và sau đó phục hồi, với mức tăng đáng kể vào thứ Sáu. Không khí giao dịch thị trường trung bình và khối lượng giao dịch hàng tuần giảm. Về mặt cung, tác động của việc bảo trì đối với sản xuất thép cuộn cán nóng đã giảm trong tuần này và cung HRC đã tăng lên. Về mặt cầu, tác động của mùa thấp điểm trong thị trường là rõ ràng. Cùng với một đợt cảnh báo mới về nhiệt độ cao và lượng mưa, cầu rõ ràng đối với các sản phẩm thép thành phẩm đã giảm. Về mặt tồn kho, số liệu thống kê của SMM cho thấy tồn kho xã hội của HRC trong tuần này là 3.001.700 tấn, tăng 22.200 tấn so với tháng trước, hoặc 0,75%. Tồn kho xã hội trên toàn quốc đã bắt đầu tăng lên. Theo khu vực, ngoại trừ khu vực Đông Trung Quốc, nơi tồn kho tiếp tục giảm, thì tồn kho ở các khu vực Trung, Nam, Bắc và Đông Bắc Trung Quốc đều đã tăng lên. Về chi phí, đợt giảm giá than cốc lần thứ tư đã được thực hiện trong tuần này và giá quặng sắt tăng nhẹ, dẫn đến sự suy yếu nhẹ của hỗ trợ chi phí. Nhìn về phía trước, những mâu thuẫn cơ bản trên thị trường thép cuộn cán nóng vẫn đang trong giai đoạn tích tụ, với tác động tiêu cực tương đối nhỏ lên thị trường. Cộng với việc giá than cốc ổn định và giá quặng sắt tăng lên, hỗ trợ chi phí ổn định và đang được cải thiện. Tuần tới, hợp đồng thép cuộn cán nóng giao dịch nhiều nhất có thể sẽ giữ vững trong khoảng 3.070-3.170.
Phế liệu thép: Mô hình cung cầu yếu vẫn tiếp tục, với giá phế liệu thép có nhiều khả năng tăng hơn là giảm.
Về mặt cung, do ảnh hưởng của thời tiết nóng và mưa, tỷ lệ hoạt động của các cơ sở chế biến phế liệu thép đã giảm và hiệu quả tái chế đã giảm, dẫn đến việc giảm nguồn lưu thông trên thị trường. Ngoài ra, thị trường thận trọng về triển vọng trong tương lai, với hầu hết các hoạt động tập trung vào các giao dịch mua bán nhanh và ý định dự trữ yếu, dẫn đến mức tồn kho xã hội thấp. Về mặt cầu, các nhà máy thép lò cao đã giảm sự nhiệt tình trong việc sử dụng phế liệu thép do giá nhiên liệu thấp hơn và chi phí gang thô giảm. Các nhà máy thép lò điện, đối mặt với chi phí cao và lỗ nhuận ngày càng tăng, đã phải đóng cửa sản xuất và bảo trì nhiều hơn. Nhìn chung, mô hình cung cầu yếu hiện nay trên thị trường phế liệu thép vẫn tiếp tục, với nguồn phế liệu thép khan hiếm và các thương nhân không muốn bán với giá thấp. Dự kiến giá phế liệu thép sẽ có nhiều khả năng tăng hơn là giảm trong tuần tới và cần chú ý đến những thay đổi trong điều kiện sản xuất của các nhà máy thép.
1. Đối với dữ liệu liên quan trong báo cáo, vui lòng truy cập cơ sở dữ liệu SMM (https://data-pro.smm.cn/) để biết chi tiết.
2. Để biết thêm thông tin về tin tức thép SMM, báo cáo phân tích, cơ sở dữ liệu, v.v., vui lòng liên hệ với Li Ping từ Phòng Thép SMM theo số điện thoại 021-51595782.
*Quan điểm trong báo cáo này được dựa trên thông tin thu thập từ thị trường và các đánh giá toàn diện của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp trong báo cáo chỉ để tham khảo và người dùng phải tự chịu rủi ro. Báo cáo này không phải là lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không chỉ dựa vào báo cáo này để đưa ra phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM. Ngoài ra, SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc trách nhiệm pháp lý nào phát sinh từ việc sử dụng không được phép hoặc bất hợp pháp các quan điểm trong báo cáo này.
SMM có quyền sửa đổi và giải thích các điều khoản của tuyên bố này.
