Dữ liệu sản xuất hàng tháng của SMM về kim loại cơ bản được công bố vào cuối mỗi tháng, nhằm mục đích khám phá các yếu tố cơ bản thực sự cho các chuyên gia và nhà đầu tư trong chuỗi công nghiệp, cũng như cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về hướng đi tương lai của thị trường kim loại màu.
Tổng quan về sản xuất kim loại Trung Quốc trong tháng 5 năm 2025 và Dự báo cho tháng 6
Đồng Cathode
Trong tháng 5, sản lượng đồng cathode của Trung Quốc theo SMM tăng 12.600 tấn so với tháng trước, tương đương tăng 1,12% và tăng 12,86% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng từ tháng 1 đến tháng 5 tăng 544.800 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương tăng 11,09%.
Sản lượng đồng cathode trong tháng 5 vượt kỳ vọng 8.400 tấn, chủ yếu do các nguyên nhân sau: 1) Các nhà máy luyện kim đã bảo trì vào tháng 4 đã nối lại sản xuất theo kế hoạch, với sản lượng vượt kỳ vọng; 2) Sản lượng tại các nhà máy luyện kim đã đi vào hoạt động sớm hơn tiếp tục tăng; 3) Khối lượng đồng anode nhập khẩu tăng trong tháng 5; 4) Tồn kho quặng đồng tại các cảng lớn trong nước giảm nhẹ trong tháng 5, từ 835.600 tấn vào cuối tháng 4 xuống còn 795.900 tấn vào cuối tháng 5, mặc dù vẫn cao hơn đáng kể so với mức 575.200 tấn vào giữa tháng 3, cho thấy nguồn cung quặng đồng cho các nhà máy luyện kim không bị khan hiếm. 5) Giá axit sunfuric hồi phục trong tháng 5 do nguồn cung giảm và nhu cầu xuất khẩu tăng, xu hướng này dự kiến sẽ tiếp tục cho đến cuối tháng 6. Sự tăng giá của axit sunfuric đã bù đắp hiệu quả cho khoản lỗ của các nhà máy luyện kim. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng nguồn cung phế liệu đồng khan hiếm đã dẫn đến sự sụt giảm sản lượng tại các nhà máy luyện kim không sử dụng quặng đồng (thay vào đó là sử dụng phế liệu đồng hoặc đồng anode), điều này cũng được phản ánh trong tỷ lệ hoạt động thấp hơn của họ (giảm 3 điểm phần trăm xuống còn 68,9% trong tháng 5). Ngoài ra, vòng đàm phán hợp đồng dài hạn giữa các nhà khai thác và các nhà máy luyện kim đã bắt đầu, với mức phí xử lý ban đầu được báo giá là -15 USD/tấn, cho thấy hầu hết các nhà máy luyện kim sẽ phải chịu lỗ bất kể họ có dựa vào hợp đồng dài hạn hay hàng hóa giao ngay, làm tăng áp lực cắt giảm sản lượng trong tương lai.
Tóm lại, tỷ lệ hoạt động mẫu của ngành công nghiệp đồng cathode trong tháng 5 là 88,82%, tăng 1,02 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim lớn là 92,73%, tăng 1,58 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim vừa là 84,68%, tăng 1,92 điểm phần trăm so với tháng trước; và tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim nhỏ là 62,89%, giảm 8,5 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim sử dụng quặng đồng là 93,3%, tăng 1,8 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy không sử dụng quặng đồng (thay vào đó sử dụng phế liệu đồng hoặc anode đồng) là 68,9%, giảm 3 điểm phần trăm so với tháng trước.
Tính đến tháng 6, theo thống kê của chúng tôi, chỉ có một nhà máy luyện kim có kế hoạch bảo trì. Tuy nhiên, số lượng doanh nghiệp có tỷ lệ sử dụng công suất giảm đã tăng đáng kể trong tháng 6. Gần 40% doanh nghiệp trong mẫu khảo sát của chúng tôi đã giảm sản lượng ở các mức độ khác nhau trong tháng 6, gấp đôi so với tháng 5. Do đó, tổng sản lượng trong tháng 6 đã giảm so với tháng 5.
Dựa trên lịch trình sản xuất của các doanh nghiệp khác nhau, SMM dự kiến sản lượng đồng cathod trong nước sẽ giảm 7.200 tấn so với tháng trước trong tháng 6, giảm 0,63%, và tăng 126.100 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 12,55%. Tổng sản lượng từ tháng 1 đến tháng 6 dự kiến sẽ tăng 670.900 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, tăng 11,34%. Tỷ lệ vận hành mẫu của ngành công nghiệp đồng cathod trong tháng 6 là 88,26%, giảm 0,56 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim lớn là 91,27%, giảm 1,46 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim vừa là 84,46%, giảm 0,22 điểm phần trăm so với tháng trước; và tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim nhỏ là 70,65%, tăng 7,76 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim sử dụng quặng đồng là 92,5%, giảm 0,8 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ vận hành của các nhà máy luyện kim không sử dụng quặng đồng (thay vào đó sử dụng phế liệu đồng hoặc anode đồng) là 69,6%, tăng 0,7 điểm phần trăm so với tháng trước. Chúng tôi dự kiến sản lượng sẽ tiếp tục giảm trong tháng 7, với nguyên nhân chính là nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm.
Nhôm
Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm trong nước trong tháng 5 năm 2025 (31 ngày) đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 3,4% so với tháng trước. Trong tháng 5, công suất vận hành của các nhà máy luyện nhôm trong nước vẫn ổn định so với tháng trước, chủ yếu là do không có dự án mới hoặc bảo trì, cắt giảm sản xuất trong tháng. Nguồn cung nguyên liệu cho luyện nhôm là đầy đủ và lợi nhuận ở mức vừa phải. Trong tháng 5, tỷ lệ nhôm lỏng trong các nhà máy luyện nhôm trong nước đã tăng đáng kể. Tỷ lệ nhôm lỏng của ngành đã tăng 1,48 điểm phần trăm so với tháng trước lên 75,5% trong tháng 5, chủ yếu là do giảm sản xuất đúc thỏi và tăng tỷ lệ nhôm lỏng trong các doanh nghiệp ở nhiều khu vực phía Bắc. Dự kiến tỷ lệ này sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong thời gian tới. Dựa trên dữ liệu của SMM về tỷ lệ nhôm lỏng, sản lượng thỏi đúc nhôm trong nước trong tháng 5 đã giảm 6,15% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn khoảng 913.000 tấn.
Thay đổi công suất: Tính đến cuối tháng 5, SMM ước tính công suất hiện có của nhôm trong nước là khoảng 45,69 triệu tấn (xem xét việc thay thế công suất và tháo dỡ các nhà máy cũ, SMM đã điều chỉnh vào cuối tháng 4 bằng cách loại bỏ công suất được tính gấp đôi). Công suất hoạt động của nhôm trong nước là khoảng 43,91 triệu tấn. Tỷ lệ hoạt động của ngành vẫn ổn định so với tháng trước và tăng 1,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, lên 96,1%. Không có công suất mới, thay thế công suất hoặc cắt giảm sản lượng nào trong tháng 5 và ngành nhôm hoạt động ổn định nói chung. Đợt thứ hai của các dự án được di dời từ Sơn Đông sang Vân Nam dự kiến sẽ được thực hiện trong quý 3. SMM sẽ tiếp tục theo dõi các thay đổi về công suất nhôm.
Dự báo sản lượng: Bước vào tháng 6/2025, công suất hoạt động của nhôm trong nước sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Xem xét tiến độ của các dự án mới hoặc thay thế còn lại trong năm nay, không có dự án nào dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong ngắn hạn. Ngoài ra, tỷ lệ nhôm lỏng tăng lên có thể trở thành một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thị trường nhôm giao ngay. Hiện tại, nhiều nhà máy nhôm ở miền Bắc Trung Quốc đã tăng tỷ lệ nhôm lỏng, giảm sản lượng thỏi đúc, điều này có thể sau đó tác động đến lượng hàng đến các khu vực chính. Vẫn cần theo dõi xu hướng tỷ lệ nhôm lỏng trong ngành nhôm, cũng như tồn kho và nhu cầu đối với các sản phẩm hợp kim.
Nhôm Oxit
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng nhôm oxit kim loại của Trung Quốc trong tháng 5/2025 (31 ngày) đã tăng 2,66% so với tháng trước và 4,06% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến cuối tháng 5, công suất hiện có của nhôm oxit kim loại của Trung Quốc là khoảng 110,82 triệu tấn, trong khi công suất hoạt động thực tế giảm 0,46% so với tháng trước, với tỷ lệ hoạt động là 77,3%.
Công suất hoạt động của các nhà máy luyện nhôm oxit trong nước đã thay đổi trong tháng 5. Do giá quặng bauxite giảm tổng thể và giá nhôm oxit tăng mạnh, lợi nhuận của các doanh nghiệp nhôm oxit đã được cải thiện, dẫn đến việc một phần các nhà máy đã từng bảo trì và cắt giảm sản lượng trước đó đã nối lại sản xuất. Trong khi đó, một số doanh nghiệp đã tiến hành bảo trì và cắt giảm sản lượng. Nhìn chung, công suất hoạt động sản xuất nhôm oxit toàn quốc đã giảm nhẹ so với tháng trước vào tháng 5.
Theo khu vực:
Vào tháng 5, nhiều nhà máy luyện nhôm oxit ở Quý Châu và Quảng Tây, miền nam Trung Quốc đã tiến hành bảo trì và cắt giảm sản lượng, dẫn đến giảm công suất hoạt động. Tỷ lệ hoạt động giảm lần lượt 10,2 và 1,3 điểm phần trăm so với tháng trước.
Vào tháng 5, sự sụt giảm sản lượng do bảo trì và cắt giảm sản lượng ở Sơn Đông, Sơn Tây và Hà Nam trong giai đoạn trước đó tiếp tục được phản ánh. Đồng thời, sau khi lợi nhuận được cải thiện, một số công suất sản xuất nhôm oxit đã tiếp tục hoạt động vào tháng 5. Nhìn chung, tỷ lệ hoạt động sản xuất nhôm oxit ở Sơn Đông và Hà Nam giảm lần lượt 4,8 và 2,9 điểm phần trăm so với tháng trước, trong khi tỷ lệ hoạt động sản xuất nhôm oxit ở Sơn Tây tăng trở lại 1,4 điểm phần trăm so với tháng trước.
Dự báo tháng 6: Tính đến ngày 30 tháng 5, theo mô hình chi phí - lợi nhuận hàng ngày của SMM, lợi nhuận trung bình của ngành công nghiệp nhôm oxit đã vượt 400 nhân dân tệ/tấn. Dự kiến công suất sản xuất nhôm oxit sẽ dần tiếp tục hoạt động và công suất mới sẽ tiếp tục được đưa vào sử dụng vào tháng 6. Nhìn chung, công suất hoạt động sản xuất nhôm oxit luyện kim trong nước dự kiến sẽ tăng trở lại khoảng 87,95 triệu tấn/năm vào tháng 6.
Nhôm ở nước ngoài
Theo thống kê của SMM, tổng sản lượng nhôm ở nước ngoài trong tháng 5 năm 2025 đã tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ hoạt động trung bình hàng tháng là 88,4%, tăng 0,2% so với tháng trước và 0,4% so với cùng kỳ năm ngoái.
Vào tháng 5, công suất mới của nhà máy Balco của Vedanta ở Ấn Độ đã dần được đưa vào sử dụng. Theo kế hoạch, nhà máy sẽ dần bắt đầu sản xuất vào quý 2 năm 2025, với tổng công suất là 1,015 triệu tấn sau khi mở rộng. Dự kiến sẽ hoàn thành việc tăng công suất sản xuất vào quý 1 năm 2026. Đồng thời, mỏ bô xít Sijilami thuộc sở hữu của công ty đã bắt đầu hoạt động vào tháng 5, điều này sẽ giúp tăng công suất của nhà máy luyện nhôm oxit Lanjigarh và tiếp tục đảm bảo nguồn cung cấp nguyên liệu cho việc mở rộng sản xuất nhôm của Balco. Ngoài ra, Alcoa đang đánh giá tác động của sự cố mất điện quy mô lớn ở Tây Ban Nha đối với tiến độ tiếp tục sản xuất của nhà máy luyện nhôm San Ciprian. Tính đến đầu tháng 5, tỷ lệ tiếp tục sản xuất của nhà máy đã tăng từ 6% lên 8% - 10% và dự kiến sẽ đạt được tiếp tục sản xuất đầy đủ vào tháng 10 năm 2025, với công suất thiết kế là 228.000 tấn.
Nhìn về phía trước đến tháng 6, với việc công bố công suất sản xuất mới và tái khởi động, sản lượng nhôm ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái, và tỷ lệ vận hành dự kiến sẽ tăng lên 88,5%.
Nhôm nguyên liệu luyện kim ở nước ngoài
Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm nguyên liệu luyện kim ở nước ngoài trong tháng 5/2025 đã tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ vận hành trung bình của các nhà máy luyện nhôm ở nước ngoài đạt 81,9%, tăng 0,2% so với tháng trước và 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sự gia tăng sản lượng trong tháng 5 chủ yếu đến từ việc tăng công suất của hai nhà máy luyện nhôm ở Indonesia: PT Borneo Alumindo Prima, do Tập đoàn Jinjiang kiểm soát, đã bắt đầu sản xuất vào tháng 1/2025 với công suất 1 triệu tấn và dự kiến sẽ đạt công suất tối đa vào quý 2; PT Borneo Alumina Indonesia, do Inalum và PT Antam cùng kiểm soát, cũng có công suất 1 triệu tấn và hiện đang gần đạt công suất tối đa. Ngoài ra, nhà máy luyện nhôm Friguia của Rusal ở Guinea đang tiến hành bảo trì. Việc bảo trì Lò Nung số 1 đã hoàn thành vào quý 1, và việc bảo trì Lò Nung số 2 bắt đầu vào quý 2, dự kiến sẽ hoàn thành vào quý 3. Sản lượng của nhà máy trong năm 2024 là 1,062 triệu tấn, tăng 26,9% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong năm 2025, Lò Nung số 5 đã được đưa vào vận hành sau khi hoàn thành bảo trì Lò Nung số 1, và sản lượng hàng năm dự kiến sẽ tiếp tục tăng.
Nhìn về phía trước đến tháng 6, sản lượng nhôm nguyên liệu luyện kim ở nước ngoài dự kiến sẽ tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ vận hành đạt 82,1%.
Chì thô
Trong tháng 5/2025, sản lượng chì thô quốc gia có sự tăng nhẹ, tăng 2,39% so với tháng trước và 14,66% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng sản lượng chì thô từ tháng 1 đến tháng 5/2025 tăng 8,41% so với cùng kỳ năm ngoái.
Sau khi hoàn thành bảo trì vào tháng 4, các nhà máy luyện chì thô đã trải qua sự tái khởi động sản xuất tương đối tập trung vào tháng 5, bao gồm các nhà máy ở Trung Trung Quốc, Nam Trung Quốc và Tây Nam Trung Quốc, tất cả đều có sự gia tăng sản lượng nhất định. Trong đó, các nhà máy ở Nam Trung Quốc có sự gia tăng sản lượng đáng kể, chủ yếu là do kết thúc các cuộc thanh tra bảo vệ môi trường và tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô đã giảm bớt, cho phép các nhà máy tái khởi động sản xuất theo đúng kế hoạch, dẫn đến sự gia tăng đáng kể về sản lượng. Mặc dù các nhà máy luyện kim ở miền Đông, Tây Bắc và Tây Nam Trung Quốc đã bước vào giai đoạn bảo trì định kỳ hoặc điều chỉnh sản xuất ngắn hạn trong thời gian này, nhưng tác động đến sản xuất là hạn chế và không làm thay đổi xu hướng tăng sản lượng chì thô trong tháng.
Nhìn về phía trước đến tháng 6, nhiều nhà máy luyện chì thô dự kiến sẽ bảo trì, chủ yếu tập trung ở các khu vực như Tây Nam Trung Quốc, Đông Trung Quốc và Bắc Trung Quốc. Một mặt, các nhà máy luyện chì thô thường bước vào giai đoạn bảo trì định kỳ từ tháng 6 đến tháng 8 hàng năm, với một số doanh nghiệp tiến hành bảo trì theo kế hoạch. Hầu hết các doanh nghiệp này dự kiến sẽ dừng hoạt động thiết bị sau giữa tháng 6, với sản lượng dự kiến giảm đáng kể vào cuối tháng 6. Mặt khác, trung tâm giá chì dần chuyển xuống vào cuối tháng 5, và giá chì giao ngay giảm xuống dưới 16.500 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng, làm giảm nhiệt tình sản xuất của các nhà máy luyện kim. Cùng với các yếu tố như nguồn cung cấp quặng chì thu hẹp và giá pin phế liệu vẫn ở mức cao, một số doanh nghiệp đã thực hiện một số điều chỉnh sản xuất. Nhìn chung, sản lượng chì thô trong tháng 6 dự kiến sẽ giảm khoảng 3% so với tháng trước.
Chì Phế
Trong tháng 5 năm 2025, sản lượng chì thô phế giảm mạnh, giảm 32,67% so với tháng trước và 12,69% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng chì tinh luyện phế cũng giảm mạnh, giảm 36,39% so với tháng trước và 16,54% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong tháng 5, tiêu thụ chì của người dùng cuối vẫn chậm chạp, các nhà sản xuất pin hạ lưu thể hiện sự hứng thú yếu kém khi mua phôi chì, không tạo ra động lực tăng giá chì. Về phía nguyên liệu của chì phế, nguồn cung cấp pin chì axit phế liệu khan hiếm; lượng phế liệu trên thị trường thấp, gây áp lực cho các đơn vị tái chế mua nguyên liệu, dẫn đến lượng nguyên liệu đến các nhà máy luyện kim hạn chế. Khi lượng tồn kho nguyên liệu tại các doanh nghiệp giảm, một số doanh nghiệp đã tăng giá mua để tái bổ sung hàng tồn kho, các doanh nghiệp khác cũng làm theo. Điều này dẫn đến sự do dự bán hàng và tâm lý chờ đợi của các đơn vị tái chế tăng lên, làm trầm trọng hơn tình trạng hàng đến các nhà máy luyện kim. Trong bối cảnh chi phí cao và tình trạng thiếu hụt nguyên liệu liên tục, các doanh nghiệp có ý định cùng nhau hạ giá nhưng thấy việc đóng giao dịch còn khó khăn hơn. Không có lợi thế về giá bán, giao dịch khó khăn và lợi nhuận ít ỏi, cả đầu mua và đầu bán đều cùng lúc làm giảm nhiệt tình sản xuất của các nhà máy luyện chì phế, dẫn đến sản lượng giảm mạnh trong tháng 5.
Khi tháng 6 đến gần, một số nhà máy luyện kim đã bảo trì trong giai đoạn đầu dự kiến sẽ nối lại sản xuất và một vài nhà máy đã bày tỏ kế hoạch tăng sản lượng. Do đó, sản lượng chì tái chế có thể sẽ hồi phục nhẹ so với tháng trước kể từ tháng 5. Đáng chú ý là tình trạng cung cấp nguyên liệu thô thiếu hụt trong ngắn hạn khó có thể được cải thiện, và tác động của giá mua nguyên liệu thô và lợi nhuận đối với sự nhiệt tình sản xuất của các nhà máy luyện kim vẫn cần được xem xét trong tương lai. Nếu thị trường tiếp tục suy giảm, có thể sẽ có nhiều doanh nghiệp hơn phải dừng sản xuất để bảo trì hoặc doanh nghiệp trì hoãn kế hoạch nối lại sản xuất của mình.
Kẽm tinh luyện
Trong tháng 5/2025, SMM báo cáo rằng sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc giảm 1% so với tháng trước và tăng khoảng 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 5, sản lượng tích lũy tăng hơn 0,5% so với cùng kỳ năm ngoái, thấp hơn so với dự kiến. Trong tháng 5, sản lượng hợp kim kẽm trong nước có sự sụt giảm nhẹ so với tháng trước. Bước vào tháng 5, sản lượng của các nhà máy luyện kim trong nước giảm, do bảo trì định kỳ ở các khu vực chính như Hà Nam, An Huy, Thiểm Tây, Quảng Tây, Hồ Nam và Thanh Hải, cũng như bảo trì bất ngờ ở Quảng Tây, Sơn Tây và Thanh Hải vượt quá dự kiến. Sự tăng lên chủ yếu là do nối lại sản xuất sau bảo trì và tăng sản lượng ở các khu vực như Nội Mông, Hồ Nam, Tứ Xuyên, Vân Nam và Quý Châu.
SMM dự báo sản lượng kẽm tinh luyện trong nước trong tháng 6/2025 sẽ tăng 7% so với tháng trước và hơn 8% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự kiến sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 6/2025 sẽ tăng gần 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhìn chung, sản lượng của các nhà máy luyện kim sẽ tăng đáng kể trong tháng 6. Ngoài việc đưa công suất mới vào hoạt động ở Vân Nam và Hà Nam, việc nối lại sản xuất ở Thiểm Tây, Hà Nam, An Huy, Quảng Tây và Sơn Tây, những khu vực đã bảo trì trước đó, cùng với việc tăng sản lượng ở Nội Mông và Thiểm Tây, sẽ góp phần vào sự tăng lên này. Sự sụt giảm chủ yếu bắt nguồn từ việc kiểm soát sản xuất liên quan đến bảo trì ở Vân Nam và Hồ Nam. Nhìn chung, sản lượng sẽ tăng đáng kể trong tháng 6. Dựa trên lịch trình bảo trì của các nhà máy luyện kim tiếp theo, sản lượng dự kiến sẽ duy trì ở mức cao trong tháng 7.
Thiếc tinh luyện
Theo dữ liệu được xử lý của SMM dựa trên khảo sát thị trường, trong tháng 5/2025, sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc giảm 2,37% so với tháng trước và 11,24% so với cùng kỳ năm ngoái. Do chuỗi cung ứng quặng thiếc và phế liệu thiếc liên tục thắt chặt, gây ra hạn chế về công suất, tỷ lệ vận hành tổng thể đã giảm nhẹ.
Khu vực sản xuất Vân Nam: Tương tác giữa tình trạng thiếu hụt nguyên liệu và áp lực chi phí
Lượng nhập khẩu quặng thiếc từ Myanmar đã duy trì dưới mức cảnh báo 5.000 tấn trong vài tháng liên tiếp. Ngoài ra, mặc dù mỏ thiếc Bisie ở Cộng hòa Dân chủ Congo đã nối lại sản xuất vào tháng 4, lô quặng đầu tiên cần thời gian vận chuyển từ 4-6 tuần và dự kiến sẽ vào quy trình nấu chảy vào tháng 6-7. Do đó, tình trạng thiếu hụt nguyên liệu thô có khả năng không được cải thiện trong ngắn hạn. Phí xử lý (TC) đối với quặng thiếc có hàm lượng 40% của Vân Nam vẫn duy trì ở mức thấp kỷ lục, làm giảm lợi nhuận nấu chảy hơn nữa. Một số doanh nghiệp đã bước vào giai đoạn bảo dưỡng theo mùa hoặc cắt giảm sản xuất do thiếu hụt nguyên liệu thô.
Tính đến ngày 28 tháng 5, lượng tồn kho nguyên liệu thô tại các nhà máy luyện thiếc ở Vân Nam nói chung dưới 30 ngày. Một số doanh nghiệp phải đối mặt với tình trạng tồn kho do tích trữ với giá cao trong giai đoạn trước đó, nhưng nhu cầu hạ nguồn yếu đã dẫn đến khó khăn trong việc vận chuyển hàng hóa, dẫn đến giao dịch chậm chạp ở mức giá trần giao ngay.
Khu vực sản xuất Giang Tây: Nguồn cung phế liệu thiếc không đủ làm tăng nguy cơ rút khỏi công suất
Giang Tây phụ thuộc vào tái chế phế liệu thiếc, nhưng khối lượng tái chế sau Tết Nguyên đán chỉ đạt 70% so với mức trung bình hàng năm, với lượng cung cấp phế liệu điện tử giảm 30% so với tháng trước. Sự không chắc chắn về chính sách (chẳng hạn như những chính sách liên quan đến tài nguyên tái tạo) và xung đột thương mại đã cản trở lưu thông phế liệu. Một số nhà cung cấp đã tích trữ phế liệu để dự đoán giá tăng, làm tăng chi phí nấu chảy thiếc tái chế. Sự sụt giảm phí xử lý, cùng với tình trạng phế liệu không đủ, đã dẫn đến tăng 15%-20% so với cùng kỳ năm trước về chi phí sản xuất đối với các nhà máy luyện thiếc của Giang Tây, với một số công suất có khả năng rút khỏi thị trường vĩnh viễn.
Các khu vực sản xuất khác và mô hình cung cầu tổng thể
Nội Mông, An Huy và các khu vực khác: Tại Nội Mông, sản lượng chỉ hồi phục nhẹ vào tháng 5 do các vấn đề sản xuất tại các mỏ tự cung tự cấp, nhưng vẫn chưa quay trở lại mức trước đây. Các khu vực sản xuất như An Huy tiếp tục có tỷ lệ vận hành dưới mức kỳ vọng do tình trạng thiếu hụt phế liệu và quặng thiếc.
Dựa trên ước tính của SMM, sản lượng thiếc tinh luyện dự kiến giảm 4,58% so với tháng trước vào tháng 6. Các yếu tố thúc đẩy: Một số nhà máy luyện kim ở Vân Nam và Giang Tây có kế hoạch dừng sản xuất để bảo trì.
Niken tinh luyện
Vào tháng 5/2025, sản lượng niken tinh luyện của SMM giảm 3% so với tháng trước so với tháng 4, tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái và sản lượng lũy kế từ tháng 1 đến tháng 5 tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp niken tinh luyện trong nước đạt 65%. Trong tháng 5, các doanh nghiệp hàng đầu duy trì tỷ lệ vận hành và sản lượng tương đối cao, nhưng các nhà máy luyện kim khác phải đối mặt với lợi nhuận hạn chế do giá niken giảm, dẫn đến giảm sản lượng và kéo tổng sản lượng niken tinh luyện trong tháng 5 xuống. Về giá cả, giá giao ngay của niken tinh luyện có xu hướng giảm chậm trong tháng 5, với giá trung bình là 124.683 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.012 nhân dân tệ/tấn so với tháng 4. Phí bảo hiểm trung bình của niken Jinchuan trong tháng 5 là 2.200 nhân dân tệ/tấn, giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Các giao dịch giao ngay trong tháng 5 chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu cấp bách, với các doanh nghiệp thể hiện sự hứng thú thấp đối với việc dự trữ. Nhu cầu về niken tinh luyện từ hợp kim và thép đặc biệt chiếm tỷ lệ tương đối thấp, khiến việc đảo ngược tình trạng thừa niken trở nên khó khăn. Kết quả là, dư địa tăng giá của niken là hạn chế.
Dự kiến sản lượng niken tinh luyện sẽ giảm 3% so với tháng trước vào tháng 6. Do giá nguyên liệu thô cho niken tinh luyện hiện đang ở mức cao và xu hướng giảm giá niken, các nhà máy luyện kim đang phải chịu lỗ. Kết quả là, một số nhà máy luyện kim không tích hợp đã chọn cắt giảm sản lượng, dẫn đến sản lượng niken tinh luyện tiếp tục giảm vào tháng 6.
NPI
Vào tháng 5/2025, hàm lượng vật chất của sản lượng NPI của Trung Quốc tăng khoảng 2,94% so với tháng trước, trong khi hàm lượng kim loại tăng khoảng 1,33% so với tháng trước. Cả hàm lượng vật chất và kim loại của sản lượng NPI ở Trung Quốc đều tăng trong tháng 5. Những lý do chính là sự gia tăng lượng quặng niken đến từ Philippines vào cảng trong tháng 5, đã giảm bớt tình trạng tồn kho nguyên liệu thấp tại các nhà máy luyện kim. Ngoài ra, sản lượng tại một nhà máy luyện kim ở miền đông Trung Quốc tăng sau khi kết thúc thời gian bảo trì và sản lượng tại một nhà máy luyện kim ở miền nam Trung Quốc phục hồi sau khi kết thúc thời gian bảo trì mạch, thúc đẩy sự tăng trưởng hàm lượng kim loại trong tháng. Từ góc độ các nhà máy luyện kim tích hợp, do giá nguyên liệu mua từ bên ngoài vẫn ở mức cao, sản lượng NPI cấp cao tại các nhà máy thép không gỉ tích hợp loại 300 đã tăng nhẹ. Kết hợp với sự gia tăng sản lượng thép không gỉ thô loại 200, sản lượng NPI cấp thấp tại các nhà máy thép không gỉ tích hợp loại 200 trong nước cũng tăng đáng kể. Nhìn chung, cả về lượng thực tế và hàm lượng kim loại của sản lượng NPI cấp cao và cấp thấp tại Trung Quốc đều tăng so với tháng trước vào tháng 5.
Dự kiến lượng thực tế sản xuất NPI của Trung Quốc sẽ giảm khoảng 4,59% so với tháng trước vào tháng 6 năm 2025, trong khi hàm lượng kim loại sẽ giảm khoảng 0,59% so với tháng trước. Theo một cuộc khảo sát của SMM, một nhà máy luyện kim ở miền Bắc Trung Quốc dự kiến sẽ nối lại sản xuất vào tháng 6, nhưng mức tăng sản lượng trong giai đoạn tăng công suất ban đầu sẽ bị hạn chế. Sự sụt giảm cả về lượng thực tế và hàm lượng kim loại trong tháng 6 chủ yếu là do giá thép không gỉ liên tục ở mức thấp và các nhà máy thép vẫn đang thua lỗ, dẫn đến việc cắt giảm sản lượng tại một số nhà máy thép. Ngoài ra, một số nhà máy thép không gỉ tích hợp loại 200 dự kiến sẽ bước vào giai đoạn bảo trì, dẫn đến sự sụt giảm tạm thời trong sản lượng NPI cấp thấp. Tóm lại, dự kiến sản lượng NPI cấp cao trong nước sẽ tăng trong khi sản lượng NPI cấp thấp sẽ giảm vào tháng 6, với tác động tương đối hạn chế đến tổng hàm lượng kim loại.
NPI Indonesia
Vào tháng 5 năm 2025, hàm lượng kim loại sản xuất NPI của Indonesia giảm 1,4% so với tháng trước và tăng 15,89% so với cùng kỳ năm ngoái. Về nguồn cung, do giá NPI thấp, các nhà máy luyện kim NPI đang phải chịu lỗ, dẫn đến một số nhà sản xuất NPI giảm sản lượng trong tháng. Trong khi đó, một số nhà sản xuất NPI đã tiến hành bảo trì dây chuyền sản xuất vào tháng 5, góp phần vào sự sụt giảm tổng thể sản lượng NPI của Indonesia trong tháng 5. Về phía cầu, ngành công nghiệp thép không gỉ hạ nguồn bước vào mùa thấp điểm truyền thống, cùng với các nhà sản xuất thép không gỉ cũng đang phải chịu lỗ, dẫn đến nhu cầu hạ nguồn tổng thể yếu. Dự kiến hàm lượng kim loại sản xuất NPI của Indonesia sẽ tăng 0,46% so với tháng trước và 17,88% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6. Một số nhà máy luyện kim NPI đã hoàn thành bảo trì và dự kiến hạn ngạch quặng niken mới sẽ được cấp ở Indonesia vào tháng 6, giảm bớt tình trạng cung cấp quặng niken khan hiếm và dẫn đến sự tăng sản lượng NPI của Indonesia vào tháng 6.
Nickel Sunfat
Theo dữ liệu của SMM, vào tháng 5 năm 2025, sản lượng nickel sunfat của SMM dự kiến đạt khoảng 25.100 tấn kim loại, tương ứng với khoảng 114.300 tấn vật lý, giảm khoảng 2,97% so với tháng trước và 23,17% so với cùng kỳ năm ngoái.
Về phía cầu, vào tháng 5, các nhà sản xuất tiền chất hạ nguồn đang trong giai đoạn giảm hàng tồn kho sản phẩm thành phẩm, dẫn đến lịch trình sản xuất yếu hơn và do đó nhu cầu đối với nickel sunfat cũng yếu hơn. Về phía cung, bị ảnh hưởng bởi nhu cầu hạ nguồn yếu, sản lượng thực tế của các nhà sản xuất nickel sunfat không đạt như kỳ vọng.
Nhìn về tháng 6, mặc dù đơn hàng từ một số nhà sản xuất tiền chất hạ nguồn đã hồi phục, nhưng nhu cầu thị trường tổng thể vẫn yếu và nhu cầu mua muối nickel tiếp tục ở mức thấp. Dự kiến trong tháng 6, sản lượng nickel sunfat của SMM sẽ tăng lên khoảng 25.400 tấn kim loại, với sản lượng tấn vật lý dự kiến là 115.600 tấn, tăng khoảng 1,11% so với tháng trước và giảm khoảng 16,61% so với cùng kỳ năm ngoái.
Mangan Sunfat cấp pin
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng mangan sunfat tinh khiết cao đã giảm nhẹ. Về phía cung, một số nhà máy muối mangan đã tạm dừng hoạt động để bảo trì vào tháng 5, trong khi những nhà máy khác duy trì tỷ lệ hoạt động thấp hơn, cùng nhau làm giảm tổng lượng cung ứng thị trường. Về phía cầu, thị trường tiền chất cathode ba nguyên tố cho thấy hoạt động yếu, việc mua mangan sunfat chủ yếu được thúc đẩy bởi việc thực hiện hợp đồng dài hạn và mua hàng giao ngay ở mức tối thiểu. Trong khi đó, nhu cầu hạn chế từ các lĩnh vực pin ion natri và lithium manganese iron phosphate (LMFP) không thể kích thích thị trường. Nhìn chung, thị trường mangan sunfat cho thấy động lực cung cầu yếu trong suốt tháng 5. Nhìn về tháng 6, sự hồi phục tiềm năng của thị trường tiền chất cathode ba nguyên tố hạ nguồn được dự đoán sẽ thúc đẩy nhẹ lịch trình sản xuất của các nhà máy muối mangan.
Mangan Dioxit Điện phân (EMD)
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng EMD tăng so với tháng trước (MoM) và so với cùng kỳ năm ngoái (YoY), chủ yếu được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng ổn định của nhu cầu pin sơ cấp hạ nguồn và hiệu suất sản xuất ổn định. Sản lượng cả pin carbon-kẽm và pin mangan dioxit kiềm đều tăng nhẹ. Mặc dù thị trường oxit mangan liti (LMO) có dấu hiệu phục hồi, nhưng việc ưa chuộng sử dụng Mn3O4 làm nguyên liệu thô đã không thúc đẩy đáng kể sản lượng EMD cấp LMO. Đối với tháng 6 năm 2025, dự kiến sẽ có ít đơn đặt hàng mới trong lĩnh vực pin sơ cấp và tăng trưởng nhu cầu cho thị trường LMO cũng hạn chế, cho thấy xu hướng giảm có thể xảy ra trong sản lượng EMD.
Mn3O4
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng Mn3O4 tăng nhẹ so với tháng trước và duy trì mức tăng trưởng ổn định so với cùng kỳ năm ngoái. Về phía cung, giá giao ngay ổn định và tỷ suất lợi nhuận vừa phải đã duy trì sự nhiệt tình sản xuất cao, với điều kiện hoạt động thuận lợi được báo cáo - đặc biệt là sự gia tăng đáng chú ý trong sản lượng Mn3O4 cấp pin. Tuy nhiên, thị trường điện tử đang trong mùa thấp điểm truyền thống, với biến động cung tương đối nhỏ. Dự kiến đến tháng 6 năm 2025, sẽ không có sự gia tăng đáng kể về nhu cầu LMO trên thị trường. Hơn nữa, hầu hết các doanh nghiệp đều có một mức tồn kho nguyên liệu nhất định, điều này có thể dẫn đến giảm nhu cầu về Mn3O4 cấp pin, dẫn đến giảm nhẹ tổng sản lượng dự kiến trên thị trường.
Ferrochrome cacbon cao
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng ferrochrome cacbon cao tiếp tục tăng vào tháng 5 năm 2025, tăng 5,76% so với tháng trước nhưng giảm 5,38% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, Nội Mông Cổ chiếm 78,26% sản lượng, với mức tăng 1,27% so với tháng trước; miền Nam Trung Quốc, bao gồm Tứ Xuyên, Quý Châu và Quảng Tây, chiếm 17,14%, với mức tăng 24,69% so với tháng trước. Trong tháng 5, giá đấu thầu mua ferrochrome cacbon cao của các nhà máy thép không gỉ chính thống tiếp tục tăng 500 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%), với giá đấu thầu của Tập đoàn Thanh Sơn đạt 8.095 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại 50%). Chịu ảnh hưởng của điều này, khoản lỗ của các nhà sản xuất ferrochrome đã giảm bớt và sự nhiệt tình sản xuất của họ đã tăng lên. Ngoài ra, giá giao ngay của ferrochrome vẫn ở mức cao trong tháng 4, dẫn đến một mức độ phục hồi lợi nhuận nhất định cho các nhà sản xuất ferrochrome, thúc đẩy niềm tin thị trường và dẫn đến nhiều nhà máy sản xuất nối lại hoạt động hơn. Trong khi đó, mặc dù sản lượng thép không gỉ hạ lưu giảm nhẹ, nhưng vẫn duy trì ở mức tương đối cao. Cùng với việc giảm tồn kho đáng kể của ferrochrome tại các nhà máy thép, nhu cầu về ferrochrome đã thúc đẩy các nhà sản xuất nối lại hoạt động sản xuất. Xét về chi phí sản xuất, giá giao ngay của quặng crôm giảm dần trong tháng, cùng với hai đợt giảm giá than cốc, chi phí nấu chảy của ferocrôm giảm dần. Sự gia tăng sản lượng ferocrôm trong tháng 5 chủ yếu đến từ miền Nam Trung Quốc. Tứ Xuyên, Trùng Khánh, Vân Nam và các khu vực khác sắp bước vào mùa mưa, và giá điện thấp hơn có lợi cho việc kiểm soát chi phí sản xuất. Đồng thời, quặng crôm giá rẻ được mua trước đó đã dần dần đến cảng và hầu hết các nhà sản xuất đã hoàn thành việc dự trữ nguyên liệu. Nhìn về phía trước đến tháng 6/2025, sản lượng ferocrôm cacbon cao dự kiến sẽ tiếp tục tăng nhẹ. Điều này chủ yếu là do các nhà sản xuất ở miền Bắc Trung Quốc đã ngừng sản xuất do hạn chế điện và bảo trì trong tháng 5 dự kiến sẽ tiếp tục sản xuất, ảnh hưởng đến sự gia tăng sản lượng ferocrôm. Ngoài ra, các khu vực như Tứ Xuyên và Trùng Khánh đã chính thức bước vào mùa mưa và một số nhà sản xuất ferocrôm có kế hoạch tiếp tục sản xuất do lợi thế về giá điện thấp hơn.
Thép không gỉ
Theo dữ liệu khảo sát của SMM, sản lượng thép không gỉ của Trung Quốc trong tháng 5/2025 giảm nhẹ 1,04% so với tháng trước nhưng tăng 6,34% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng của các loại khác nhau cho thấy sự khác biệt đáng kể: sản lượng của loại 200 giảm 4,82% so với tháng trước; sản lượng của loại 300 giảm nhẹ 0,05% so với tháng trước; và sản lượng của loại 400 tăng 1,44% so với tháng trước.
Mặc dù sản lượng thép không gỉ liên tiếp giảm trong tháng 4 và tháng 5 sau khi đạt mức cao kỷ lục vào tháng 3, nhưng tổng nguồn cung vẫn ở mức cao. Trong tháng 5, các nhà máy thép không gỉ tiếp tục phải đối mặt với tình trạng thua lỗ. Khi các rối loạn vĩ mô giảm dần vào giữa tháng, sự tập trung của thị trường quay trở lại các yếu tố cơ bản, với nhu cầu hạ nguồn cho thấy sự suy yếu và toàn bộ thị trường trầm lắng, làm tăng cường cạnh tranh giữa các nhà máy thép. Tuy nhiên, mức độ cắt giảm sản lượng bị hạn chế một phần là do mặt trận vĩ mô thuận lợi đã thúc đẩy các giao dịch giao ngay được cải thiện vào đầu tháng 5.
Xét về hiệu suất của các loại khác nhau, sản lượng của loại 300 vẫn tương đối ổn định, trong khi sản lượng của loại 200 giảm đáng kể sau khi tăng trưởng lớn trước đó. Mặc dù các nhà máy thép không gỉ loại 300 vẫn phải đối mặt với tình trạng thua lỗ, nhưng khi giá NPI cao cấp chạm đáy trong tháng, chi phí sản xuất của họ tiếp tục giảm, làm giảm mức độ thua lỗ của các nhà máy thép. Trong khi đó, hành vi chênh lệch giá kỳ hạn - giao ngay do biến động trên thị trường kỳ hạn gây ra đã kéo giá giao dịch thực tế của thép không gỉ dòng 300 xuống, với hiệu suất giao dịch của hàng hóa giá thấp vẫn ở mức trung bình. Ngược lại, đối với thép không gỉ dòng 200, việc các nhà máy thép tập trung chuyển sang sản xuất dòng này trong giai đoạn đầu đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ về nguồn cung, nhưng nhu cầu hạ nguồn không có dấu hiệu cải thiện đáng kể, dẫn đến sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu trên thị trường. Giá giảm mạnh, khiến các nhà máy thép tích cực cắt giảm sản lượng dòng 200.
Nhìn về phía trước vào tháng 6, thị trường thép không gỉ dự kiến sẽ chính thức bước vào mùa tiêu thụ truyền thống. Khi các rối loạn vĩ mô giảm bớt tạm thời, biến động giá sẽ quay trở lại với sự thống trị của các yếu tố cơ bản cung - cầu. Trước đó bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan của Mỹ, giá kỳ hạn thép không gỉ đã giảm mạnh. Hiện tại, thị trường tiếp tục phải đối mặt với tình hình cung dư thừa, nhu cầu yếu và tâm lý bi quan đan xen, với giá kỳ hạn dao động ở mức thấp, do đó kéo giá giao ngay xuống mức thấp gần đây. Mặc dù một số doanh nghiệp đã bắt đầu cắt giảm sản lượng vào tháng 5, nhưng tổng sản lượng của ngành vẫn ở mức cao kỷ lục. Trong bối cảnh nhiều áp lực, bao gồm sự không chắc chắn gia tăng về nhu cầu bên ngoài, nhu cầu trong nước yếu và sự thiếu tự tin của thị trường, lợi nhuận của các doanh nghiệp thép không gỉ đã bị thu hẹp nghiêm trọng. Dự kiến sẽ có nhiều nhà máy thép hơn thực hiện kế hoạch cắt giảm sản lượng và bảo trì vào tháng 6, và tổng sản lượng của ngành dự kiến sẽ giảm hơn nữa, từ đó giảm bớt sự mất cân bằng cung - cầu nghiêm trọng hiện tại.
Mangan điện phân (EMM)
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng EMM của Trung Quốc trong tháng 5 năm 2025 đã tăng khoảng 2% so với tháng trước và hơn 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù có sự giảm sản lượng do dừng sản xuất để bảo trì tại một số nhà máy EMM ở Quý Châu, nhưng sản xuất đã được nối lại tại các nhà máy EMM ở Hồ Nam do nguồn cung nguyên liệu thô đầy đủ, và lịch sản xuất tại các nhà máy EMM ở Quảng Tây đã tăng do số lượng đơn hàng hợp đồng dài hạn tăng lên. Nhìn chung, sự gia tăng sản lượng ở một số khu vực đã bù đắp cho sự giảm sản lượng ở các khu vực khác, và kết hợp với sự gia tăng số ngày trong tháng 5, tổng nguồn cung EMM đã tăng nhẹ.
Bước sang tháng 6, tỷ lệ vận hành tổng thể của hầu hết các nhà máy mangan vẫn không vượt quá 70% công suất. Một số nhà máy EMM đã ngừng hoạt động có kế hoạch nối lại sản xuất, nhưng do số ngày trong tháng 6 ít hơn nên tổng nguồn cung trên thị trường mangan giảm nhẹ.
Hợp kim SiMn
Theo dữ liệu của SMM, tổng sản lượng hợp kim SiMn của Trung Quốc trong tháng 5/2025 giảm hơn 6% so với tháng trước và hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chính khiến sản lượng SiMn giảm trong tháng 5 là do, mặc dù duy trì tỷ lệ vận hành cao hơn ở các khu vực phía Bắc Trung Quốc như Nội Mông và Ninh Hạ so với phía Nam do lợi thế về chi phí, nhưng giá giao ngay của SiMn liên tục giảm đã dẫn đến thua lỗ liên tục tại các nhà máy SiMn. Kết quả là, một số nhà máy tiếp tục cắt giảm hoặc ngừng sản xuất, dẫn đến giảm tổng thể sản lượng.
Khi tháng 6 đến, thị trường silicon mangan (SiMn) bước vào mùa thấp điểm tiêu thụ thép, làm trầm trọng thêm tình trạng dư cung SiMn. Tồn kho trong nhà máy của các nhà máy SiMn tiếp tục tăng, và các kế hoạch cắt giảm hoặc tạm dừng sản xuất silicon vẫn tiếp tục. Ngoài ra, với số ngày trong tháng 6 ít hơn, dự kiến lịch sản xuất SiMn sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới trên thị trường.
Kim loại Silicon
Theo thông tin giao lưu thị trường của SMM, sản lượng kim loại silicon trong tháng 5/2025 tăng 2,3% so với tháng trước nhưng giảm 24,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 5/2025, tổng sản lượng kim loại silicon tích lũy giảm 15,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong tháng 5, sản lượng kim loại silicon tăng so với tháng trước, với sự khác biệt giữa các khu vực sản xuất khác nhau. Sản lượng tăng ở Tứ Xuyên, Ninh Hạ và Nội Mông, trong khi hầu hết các khu vực khác, bao gồm Tân Cương, Vân Nam và Hà Nam, đều chứng kiến sự sụt giảm ở các mức độ khác nhau. Tứ Xuyên chứng kiến mức tăng sản lượng lớn nhất do các dự án mới tăng tốc sản xuất và một số cơ sở nối lại sản xuất, với mức tăng hơn 12.000 tấn so với tháng trước. Mặc dù các dự án mới đã được triển khai ở Vân Nam, nhưng sản xuất vẫn đang trong giai đoạn tăng tốc ban đầu, cần thời gian để đạt công suất tối đa. Cùng với việc cắt giảm hoặc tạm dừng sản xuất tại các cơ sở cũ, sản lượng hàng tháng giảm so với tháng trước.
Thị trường kim loại silicon đã bị ảnh hưởng bởi giá giảm, dẫn đến thua lỗ dòng tiền cho các nhà sản xuất. Việc nối lại sản xuất ở phía Tây Nam Trung Quốc thấp hơn đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Cùng với tỷ lệ vận hành thấp của các doanh nghiệp silicon vừa và nhỏ ở miền bắc Trung Quốc, mức giảm so với cùng kỳ năm trước của sản lượng kim loại silicon hàng tháng đã mở rộng trong những tháng gần đây. Vào tháng 6, lịch trình sản xuất dự kiến sẽ tăng tại các doanh nghiệp silicon ở các khu vực sản xuất chính như Tân Cương, Vân Nam và Tứ Xuyên. Tân Cương sẽ chứng kiến sự gia tăng sản lượng do các doanh nghiệp hàng đầu tăng công suất, trong khi Tứ Xuyên và Vân Nam sẽ được hưởng lợi từ việc tăng công suất các dự án mới và đóng góp của một số ít doanh nghiệp silicon. Nhìn chung, dự kiến sản lượng kim loại silicon sẽ tăng hơn 30.000 tấn so với tháng trước vào tháng 6.
Polysilicon
Vào tháng 5, sản lượng polysilicon thực tế giảm nhẹ so với tháng trước so với tháng 4, với mức giảm khoảng 0,2%. Mặc dù một số doanh nghiệp không giảm sản lượng nhiều như dự kiến và một số doanh nghiệp polysilicon có doanh số bán hàng tốt đã tăng sản lượng, nhưng tổng sản lượng vẫn giảm nhẹ so với tháng trước trong bối cảnh một số doanh nghiệp giảm sản lượng.
Vào tháng 6, sản lượng dự kiến sẽ tăng nhẹ do một số cơ sở ở miền tây Trung Quốc hoạt động trở lại. Sản lượng polysilicon ở nước ngoài ước tính khoảng 5.100 tấn, với ít biến động trong sản lượng từ tháng 4 đến tháng 5. Sản lượng dự kiến sẽ vẫn tương đối ổn định vào tháng 6, với việc đưa vào vận hành công suất polysilicon 100.000 tấn ở Oman có thể sẽ bị trì hoãn.
Tấm PV
Vào tháng 5, nhiều doanh nghiệp sản xuất tấm đã giảm sản lượng đáng kể, với sản lượng giảm khoảng 12,7% so với tháng trước. Nguyên nhân chính của sự giảm sản lượng thực tế là sự sụt giảm mạnh đơn hàng PV phân tán trong nước bắt đầu từ giữa tháng 5. Việc các nhà máy tấm giảm giá không kích thích được tăng trưởng đơn hàng, khiến họ áp dụng chiến lược sản xuất dựa trên doanh số bán hàng và giảm sản lượng để phù hợp với nhu cầu sử dụng cuối cùng. Vào tháng 6, nhu cầu về PV phân tán dự kiến sẽ giảm đáng kể, trong khi PV công nghiệp và thương mại sẽ cung cấp một số hỗ trợ. Các nhà sản xuất tấm PV tập trung sẽ vẫn thận trọng. Do đó, dự kiến sản lượng sẽ tiếp tục giảm so với tháng trước vào tháng 6.
Pin mặt trời
Vào tháng 5, sản lượng pin mặt trời giảm 8,13% so với tháng trước, với sản lượng pin Topcon giảm hơn 8%. Sản xuất pin mặt trời vẫn chịu áp lực trong suốt tháng 5, với nhu cầu suy yếu nhanh chóng sau khi làn sóng lắp đặt lắng xuống, dẫn đến tình trạng tồn kho liên tục tại các nhà máy sản xuất pin mặt trời. Cuối tháng 5, thị trường đã xuất hiện sự phân hóa trong nhu cầu sử dụng cuối cùng, ảnh hưởng đến lịch trình sản xuất của các nhà sản xuất trong tháng 6. Dự kiến, tỷ lệ sản xuất pin mặt trời cỡ lớn sẽ tăng lên.
Màng PV
Trong tháng 5, tổng lịch trình sản xuất của ngành màng PV giảm 15,13% so với tháng trước. Nguyên nhân chính là do sự kết thúc của đợt lắp đặt gấp rút, dẫn đến sự sụt giảm liên tục trong lịch trình sản xuất tấm pin mặt trời ở phía nhu cầu, kéo theo sự sụt giảm nhu cầu màng PV và giảm sản lượng màng. Với sự chậm lại của nhu cầu tấm pin mặt trời hạ nguồn, dự kiến sản lượng màng PV sẽ tiếp tục giảm trong tháng 6.
EVA dùng cho PV
Trong tháng 5, lịch trình sản xuất EVA dùng cho PV giảm 37,74% so với tháng trước. Nguyên nhân đầu tiên là do sự kết thúc của đợt lắp đặt gấp rút trước thời hạn chính sách 30 tháng 4 và 31 tháng 5, dẫn đến nhu cầu yếu và sự sụt giảm sản lượng EVA dùng cho PV. Nguyên nhân thứ hai là do bảo trì và chuyển đổi sản xuất tại một số doanh nghiệp hóa dầu. Theo SMM, nhu cầu dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong tháng 6, với một số doanh nghiệp hóa dầu vẫn lên kế hoạch chuyển đổi sản xuất hoặc bảo trì. Dự kiến sản lượng EVA dùng cho PV sẽ tiếp tục giảm trong tháng 6.
Kính PV
Trong tháng 5, sản lượng kính PV trong nước hàng tháng tăng lên, thể hiện mức tăng 4,9% so với tháng 4. Số ngày sản xuất của kính PV trong nước tăng thêm một ngày trong tháng 5. Trong khi đó, sản xuất của các lò nung bắt đầu sản xuất trước tháng 5, đặc biệt là những lò nung bắt đầu sản xuất trong quý 1, về cơ bản đã tăng lên công suất tối đa trong tháng 5, dẫn đến sự tăng lên của nguồn cung. Ngoài ra, mặc dù nhu cầu ở phía tấm pin mặt trời đã giảm nhẹ, lợi nhuận của kính vẫn ở mức đáng kể trong tháng này, do đó các công ty kính có ý định ngừng sản xuất hạn chế. Tuy nhiên, theo ước tính, nguồn cung trong nước sẽ giảm trong dài hạn do điều kiện thị trường suy yếu. Về phía nguồn cung trong nước trong tháng 6, mặc dù số ngày sản xuất giảm một ngày, sản lượng kính PV dự kiến sẽ tiếp tục tăng do việc tiếp tục tăng sản lượng từ các lò nung đã được đốt. Dự kiến tỷ lệ vận hành sẽ tăng 0,68% so với tháng 5.
DMC
Trong tháng 5, sản lượng DMC silicone trong nước tăng 6,48% so với tháng 4 nhưng giảm 11,33% so với cùng kỳ năm ngoái. Thị trường silicone trong nước vẫn tương đối yếu trong tháng 5, với mức giảm đáng kể trong giá DMC. Dưới xu hướng giảm của thị trường, quy mô cắt giảm sản xuất của các doanh nghiệp sản xuất đơn thể hàng đầu bắt đầu tăng lên. Tuy nhiên, do chu kỳ cắt giảm sản lượng của hầu hết các doanh nghiệp sản xuất monome đã kết thúc sớm hơn, họ dần dần nối lại hoạt động vào tháng 5. Kết quả là, tỷ lệ vận hành tổng thể của thị trường silicone có sự tăng giảm lẫn lộn, với sản lượng tăng toàn diện. Về hoạt động trong tương lai, mặc dù một số doanh nghiệp sản xuất monome vẫn có kế hoạch tiến hành bảo trì vào tháng 6, nhưng nỗ lực cắt giảm sản lượng tổng thể sẽ giảm. Sản lượng silicone của ngành công nghiệp dự kiến sẽ tăng 11,41% so với tháng 5 vào tháng 6.
Thỏi Magiê
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng magiê nguyên liệu của Trung Quốc tăng 8,33% so với tháng trước vào tháng 5 năm 2025.
Trong tháng 5, các nhà sản xuất thỏi magiê trong nước đã trải qua mức tăng giảm sản lượng khác nhau. Nhìn chung, sản lượng thỏi magiê toàn quốc tăng so với tháng trước. Sự tăng sản lượng chủ yếu là do các lý do sau: Bị ảnh hưởng bởi sự tăng liên tục của giá thỏi magiê trong tháng 3 và tháng 4, tỷ suất lợi nhuận của các nhà luyện thỏi magiê đã được cải thiện đáng kể. Các nhà luyện thỏi magiê đã tạm dừng sản xuất trước đó do lỗ vốn đã dần dần nối lại sản xuất thỏi magiê từ cuối tháng 4 đến đầu tháng 5, dẫn đến sự tăng sản lượng thỏi magiê trong tháng 5. Sự giảm sản lượng thỏi magiê trong tháng này chủ yếu là do các lý do sau: Trong tháng 5, sản xuất thỏi magiê chủ yếu diễn ra tại Tân Cương, nơi có hai nhà luyện thỏi magiê Tân Cương tiến hành bảo trì bình thường, dẫn đến sản lượng giảm 5,60% so với tháng trước. Ngoài ra, các nhà luyện thỏi magiê ở các tỉnh như Thiểm Tây và Hắc Long Giang cũng đã giảm sản lượng hoặc tiến hành bảo trì do nguồn cung cấp khí than không đủ và các lý do khác.
Hiện tại, một số nhà luyện thỏi magiê ở các khu vực sản xuất chính đã báo cáo kế hoạch nối lại sản xuất vào tháng 6, nhưng thời gian nối lại cụ thể vẫn chưa được xác định. SMM sẽ tiếp tục theo dõi tình hình. Nhìn chung, sản lượng của các nhà luyện thỏi magiê trong nước có thể sẽ tăng vào tháng 6, và dự kiến sản lượng magiê nguyên liệu trong nước trong tháng 5 có thể sẽ tăng nhẹ so với tháng trước.
Hợp Kim Magiê
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng hợp kim magiê của Trung Quốc tăng 7,19% so với tháng trước vào tháng 5 năm 2025, và tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp sản xuất hợp kim magiê tiếp tục tăng đáng kể.
Trong tháng 5, sản lượng của các nhà sản xuất hợp kim magiê trong nước tiếp tục tăng. Sự tăng trưởng sản lượng chủ yếu là do những nguyên nhân sau: Thứ nhất, chịu ảnh hưởng của hiệu quả chi phí nổi bật của hợp kim magiê, cùng với các doanh nghiệp hàng đầu dẫn đầu trong việc quảng bá, các doanh nghiệp đúc ép chết dần dần chuyển từ nhôm sang magiê. Thị trường hợp kim magiê chứng kiến sự gia tăng đơn hàng nhưng với khối lượng đơn hàng tương đối nhỏ. Tuy nhiên, nhu cầu thị trường tổng thể đối với hợp kim magiê cho thấy xu hướng tăng nhẹ. Thứ hai, bởi vì tháng Năm là mùa cao điểm của các nhà máy đúc ép chết hạ nguồn, các đơn hàng hợp kim magiê tăng đáng kể do ảnh hưởng của mùa cao điểm. Theo các nhà sản xuất hợp kim magiê, công suất mới của các doanh nghiệp hợp kim magiê sẽ được đưa vào vận hành lần lượt vào tháng Sáu, và dự kiến sản lượng hợp kim magiê sẽ tăng nhẹ trong tháng Sáu.
Bột Magiê
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng bột magiê của Trung Quốc giảm 9,65% so với tháng trước vào tháng Năm năm 2025. Do hiệu suất tổng thể của nhu cầu thị trường trong nước yếu, cùng với hiệu suất kém của nhu cầu của các nhà máy thép ở nước ngoài, xuất khẩu bột magiê tiếp tục giảm trong nhiều tháng liên tiếp, dẫn đến giảm tổng thể khối lượng đơn hàng của các nhà sản xuất bột magiê. Vào tháng Năm, một số doanh nghiệp bột magiê đã giảm tỷ lệ vận hành, dẫn đến giảm đáng kể sản lượng bột magiê trong nước vào tháng Năm. Với sự kết thúc của ảnh hưởng mùa cao điểm, nhu cầu đối với bột magiê dự kiến sẽ tiếp tục xấu đi, và dự kiến sản lượng bột magiê sẽ tiếp tục giảm vào tháng Sáu.
Titan Dioxit
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng titan dioxit của Trung Quốc vào tháng Năm năm 2025 giảm 4,89% so với tháng trước.
Vào tháng Năm, chịu ảnh hưởng của nhu cầu tổng thể thấp hơn dự kiến và những trở ngại trong một số xuất khẩu ngoại thương, các doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực vận chuyển đáng kể, dẫn đến sự tăng dần của hàng tồn kho đối với một số nhà sản xuất. Ngoài ra, với chi phí nguyên liệu cao, các doanh nghiệp phải đối mặt với áp lực chi phí đáng kể, dẫn đến các hoạt động bảo trì rộng rãi trong các nhà máy luyện titan dioxit vào tháng Năm, điều này dự kiến sẽ dẫn đến điều chỉnh giảm sản lượng titan dioxit vào tháng Năm.
Chịu ảnh hưởng của sự giảm liên tục của giá titan dioxit, các doanh nghiệp titan dioxit phải chịu lỗ, với titan dioxit anataza chịu lỗ đặc biệt nặng nề. Mức lỗ trung bình của ngành titan dioxide là gần 1.000 nhân dân tệ. Với sự đến của mùa thấp điểm của titan dioxide, áp lực tồn kho và áp lực chi phí đối với titan dioxide là đáng kể. Dự kiến sản lượng titan dioxide sẽ tiếp tục giảm trong thời gian tới.
Bông Titan
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng bông titan của Trung Quốc trong tháng 5/2025 vẫn tương đối ổn định so với tháng trước.
Sản lượng bông titan của Trung Quốc trong tháng 3 và tháng 4 tương đối ổn định, với mức tồn kho tổng thể được duy trì ở quy mô tương đương với 2 đến 3 tuần sản xuất, cho thấy xu hướng giảm dần. Trong tháng 5, sản lượng bông titan tăng nhẹ. Hiện tại, nguồn cung cấp bông titan giao ngay đang khan hiếm. Các chiến lược điều chỉnh giá trước đây của các doanh nghiệp bông titan đã dần được thị trường hạ nguồn chấp nhận và củng cố dưới tác động của nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ của các nhà sản xuất hạ nguồn. Nhu cầu thị trường đối với bông titan loại 0 và loại 1 tương đối ổn định. Dự kiến sản lượng bông titan sẽ duy trì mức tăng nhẹ trong tháng 6.
Đất Hiếm Nhẹ
Trong tháng 5/2025, sản lượng oxit Pr-Nd và hợp kim Pr-Nd của Trung Quốc đều giảm so với tháng trước. Việc cắt giảm sản lượng oxit Pr-Nd chủ yếu tập trung tại Giang Tô, Giang Tây, Sơn Đông và Tứ Xuyên. Một mặt, do giá quặng đất hiếm tiếp tục trì trệ, các nhà cung cấp thường không muốn bán, dẫn đến sự sụt giảm mạnh trong lưu thông thị trường và làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt nguyên liệu đối với các doanh nghiệp phụ thuộc vào quặng nhập khẩu. Mặt khác, nguồn cung cấp phế liệu NdFeB giảm mạnh do các đơn hàng tại các doanh nghiệp vật liệu từ hạ nguồn thu hẹp, tác động trực tiếp đến các cụm công nghiệp tái chế phế liệu, khiến các doanh nghiệp tái chế phế liệu phải đối mặt với khó khăn do thiếu hụt nguyên liệu và lỗ vốn.
Trong khi đó, việc giảm sản lượng hợp kim Pr-Nd tập trung tại Tứ Xuyên và Nội Mông. Chịu ảnh hưởng của các chính sách kiểm soát xuất khẩu đối với đất hiếm trung - nặng, các doanh nghiệp vật liệu từ, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, gặp khó khăn trong việc có được giấy phép xuất khẩu, điều này lại ảnh hưởng đến nhu cầu hợp kim Pr-Nd từ các doanh nghiệp hạ nguồn, khiến một số doanh nghiệp kim loại ở một số khu vực phải dừng sản xuất và giảm sản lượng.
Đất hiếm trung bình - nặng
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng oxit đất hiếm trung bình - nặng của Trung Quốc giảm đáng kể so với tháng trước. Hiện tượng này chủ yếu là do tình trạng thiếu hụt đồng thời quặng hấp phụ ion từ Đông Nam Á và phế liệu NdFeB, ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ lệ vận hành của các nhà máy tách và các doanh nghiệp tái chế phế liệu. Thứ nhất, do giá quặng hấp phụ ion ở các khu vực như Myanmar liên tục ở mức thấp, các nhà cung cấp không muốn bán, dẫn đến lượng lưu thông trên thị trường giảm đáng kể. Đồng thời, các chính sách kiểm soát xuất khẩu đã kìm hãm nhu cầu về nguyên liệu đất hiếm trung bình - nặng từ các doanh nghiệp hạ nguồn, và sự chậm trễ trong việc cấp hạn ngạch khai thác khiến các nhà máy tách thận trọng hơn trong việc mua quặng hấp phụ ion, không muốn nhận quặng giá cao.
Thứ hai, các chính sách kiểm soát xuất khẩu khiến các doanh nghiệp vật liệu từ tính, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ, khó có được giấy phép xuất khẩu, buộc họ phải cắt giảm sản lượng, do đó giảm lượng phế liệu phát sinh. Trong các cụm công nghiệp tái chế phế liệu như Giang Tô và Sơn Đông, do nguyên liệu không đủ, sản lượng oxit đất hiếm giảm đáng kể.
NdFeB
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng vật liệu từ tính NdFeB trong nước giảm khoảng 4% so với tháng trước. Theo khảo sát của SMM, các doanh nghiệp vật liệu từ tính hiện đang bị ảnh hưởng bởi các biện pháp kiểm soát xuất khẩu và "mùa thấp điểm" của ngành, không có cải thiện nào về điều kiện đơn hàng, dẫn đến sản lượng vật liệu từ tính giảm so với tháng trước. Các chính sách kiểm soát xuất khẩu đã cho thấy xu hướng thắt chặt hơn, và không có giấy phép xuất khẩu mới nào được cấp trong tháng 5. Đơn hàng xuất khẩu tiếp tục giảm so với tháng 4, buộc các sản phẩm ban đầu được dự định xuất khẩu phải chuyển hướng sang bán trong nước, làm trầm trọng thêm sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường và tiếp tục thu hẹp lợi nhuận của các doanh nghiệp vật liệu từ tính. Bị ảnh hưởng bởi điều này, tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp đã giảm, dẫn đến giảm sản lượng trong tháng 5.
Nhìn về phía trước đến tháng 6, sự phục hồi của nhu cầu sử dụng cuối cùng sẽ cần một thời gian, cùng với điều kiện thị trường đất hiếm hiện tại đang trì trệ. Do các chính sách kiểm soát xuất khẩu thắt chặt hơn và khó khăn trong việc cải thiện điều kiện xuất khẩu, dự kiến sản lượng vật liệu từ tính NdFeB sẽ duy trì ổn định hoặc giảm nhẹ trong tháng 6.
Quặng molypden
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng quặng molypden của Trung Quốc giảm nhẹ so với tháng trước vào tháng 5.
Trong tháng 5, sản lượng mỏ quặng molypden trong nước có tăng có giảm. Sản lượng tại các mỏ chính vẫn tương đối ổn định, một số doanh nghiệp lớn có sản lượng quặng molypden tăng so với tháng trước. Một số mỏ nhỏ ở Tây Nam Trung Quốc đã giảm sản lượng khai thác do hàm lượng quặng giảm. Tiến độ mở rộng của các mỏ ở Đông Bắc Trung Quốc chậm hơn dự kiến, không có sự tăng sản lượng so với tháng trước. Sản lượng quặng molypden giảm nhẹ trong tháng 5, trong khi nhu cầu hạ nguồn cho xuất khẩu gấp rút và các ứng dụng quân sự được cải thiện. Khối lượng và giá đấu thầu cho ferromolybdenum trong nước và các nhà máy thép khác tăng cùng một lúc, thúc đẩy nhu cầu quặng molypden. Nguồn cung cấp giao ngay trên thị trường trở nên khan hiếm và các tin tức tích cực cơ bản đã thúc đẩy giá quặng molypden tăng trong tháng 5. Bước vào tháng 6, một số mỏ ở Đông Bắc Trung Quốc dự kiến sẽ bảo trì và chưa có thông tin về kế hoạch mở rộng nào từ các doanh nghiệp. SMM dự đoán rằng sản lượng quặng molypden trong nước trong tháng 6 sẽ chủ yếu giảm nhẹ so với tháng trước.
Ferromolybdenum
Theo thống kê của SMM, sản lượng ferromolybdenum của Trung Quốc tăng nhẹ so với tháng trước vào tháng 5.
Trên thị trường ferromolybdenum, giá đã tăng đáng kể kể từ tháng 5. Tuy nhiên, do chi phí sản xuất cao và mong muốn mạnh mẽ của các doanh nghiệp thép để thúc đẩy giảm giá, các nhà luyện kim vẫn phải đối mặt với áp lực đáng kể và nguy cơ thua lỗ vẫn chưa được giảm bớt. Các nhà sản xuất ferromolybdenum vẫn chưa đạt được lợi nhuận, một số nhà luyện kim chỉ tăng nhẹ tỷ lệ vận hành. Với sự phục hồi dần dần của nhu cầu hạ nguồn, dự kiến sản lượng ferromolybdenum sẽ tiếp tục tăng nhẹ so với tháng trước vào tháng 5.
Amoni paratungstat
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng amoni paratungstat (APT) của Trung Quốc giảm khoảng 9,1% so với tháng trước vào tháng 5.
Trong tháng 5, thị trường vonfram nói chung cho thấy cung cầu yếu. Việc giảm nguồn cung mỏ đã dẫn đến sự tăng đáng kể giá nguyên liệu, từ đó thúc đẩy giá APT tăng. Trong khi đó, nhu cầu đặt hàng từ các doanh nghiệp hạ nguồn trong ngành vonfram vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện đáng kể, không đáp ứng được mức tăng trưởng dự kiến. Việc các doanh nghiệp hạ nguồn chấp nhận APT giá cao là yếu, và họ đã áp dụng chiến lược mua hàng theo nguyên tắc "vừa đủ, vừa kịp". Do giá quặng vonfram tăng cao trong suốt tháng 5 và nhu cầu mua hàng hạ nguồn vẫn yếu, tình trạng lỗ trong sản xuất APT vẫn tiếp diễn. Một số nhà sản xuất APT đã tạm dừng sản xuất vào tháng 5 và chuyển sang gia công thuê, dẫn đến sản lượng giảm.
Hiện tại, một số nhà sản xuất APT đã báo cáo kế hoạch nối lại sản xuất, nhưng thời điểm nối lại cụ thể vẫn chưa được xác định. SMM sẽ tiếp tục theo dõi tình hình. Nhìn chung, sản lượng luyện kim APT trong nước trong tháng 6 dự kiến sẽ tăng.
Bạc
Trong tháng 5/2025, sản lượng bạc tăng 3,81% so với tháng trước. Điều này chủ yếu là do các nhà máy luyện kim ở tây bắc và đông Trung Quốc nối lại sản xuất sau khi bảo trì. Tuy nhiên, một nhà máy luyện kim khác ở đông Trung Quốc đã ngừng sản xuất vào tháng 5 vẫn chưa làm rõ thời điểm nối lại sản xuất. Ngoài ra, một nhà máy luyện chì-kẽm ở nam Trung Quốc đã ảnh hưởng đến sản xuất kim loại quý và hiếm do bảo trì, trong khi một nhà máy luyện đồng ở cùng khu vực có sản lượng bạc giảm nhẹ do hàm lượng vàng và bạc trong nguyên liệu thô thấp hơn.
Nhìn về phía trước đến tháng 6, dự kiến nhà máy luyện kim ở nam Trung Quốc đang bảo trì trong tháng 5 sẽ dần dần nối lại sản xuất bình thường. Tuy nhiên, một số nhà máy luyện chì có kế hoạch bảo trì định kỳ vào giữa đến cuối tháng 6, điều này có thể dẫn đến sản lượng bạc giảm so với tháng trước. Xét đến các yếu tố này, phía cung của thanh bạc giao ngay trong tháng 6 sẽ có tình trạng bảo trì và nối lại sản xuất cùng tồn tại, với sản lượng có thể vẫn ở mức tương đối ổn định hoặc tăng nhẹ so với tháng 5.
Nitrat bạc
Trong tháng 5/2025, sản lượng nitrat bạc giảm 17% so với tháng trước, với tỷ lệ sử dụng công suất của nhiều doanh nghiệp thấp hơn dự kiến. Mặc dù nhu cầu hạ nguồn đối với nitrat bạc ở mức trung bình vào đầu tháng 5, nhưng từ giữa tháng 5 trở đi, với sự kết thúc của làn sóng lắp đặt trên thị trường PV trong nước, nhiều doanh nghiệp nitrat bạc đã báo cáo nhu cầu tiêu thùng yếu và hiệu suất đơn hàng kém, dẫn đến sản lượng nitrat bạc giảm. Khi tháng 6 bắt đầu, triển vọng bi quan đối với đơn hàng trong lĩnh vực PV vẫn tiếp diễn, không có dấu hiệu phục hồi đối với các nhà sản xuất nitrat bạc trong ngắn hạn. Một số công ty cho biết mùa thấp điểm đã đến và tỷ lệ vận hành của họ sẽ duy trì dưới 50% trong ngắn hạn. Dự kiến sản lượng bạc nitrat trong tháng 6 có thể tiếp tục giảm.
Thỏi Antimon
Theo đánh giá của SMM, sản lượng thỏi antimon (bao gồm thỏi antimon, chuyển đổi antimon thô, catốt antimon, v.v.) của Trung Quốc trong tháng 5/2025 đã tăng khoảng 4,2% so với tháng trước. Cụ thể, trong số 33 công ty được khảo sát do SMM đánh giá, có 11 nhà sản xuất đã ngừng sản xuất, tăng 3 so với tháng trước; 19 nhà sản xuất đã giảm sản lượng, giảm 2 so với tháng trước; và 3 nhà sản xuất duy trì mức sản xuất tương đối bình thường, giảm 1 so với tháng trước. Về sản lượng thỏi antimon, sau khi giảm mạnh vào tháng 4, sản lượng antimon đã tăng nhẹ trở lại vào tháng 5. Nhiều người tham gia thị trường coi đây là một hiện tượng bình thường, vì giá thị trường biến động gần đây cũng đã dẫn đến sự đàn hồi lớn hơn trong sản xuất thị trường. Hiện tại, nhiều nguồn quặng ở nước ngoài vẫn không thể vào thị trường trong nước. Những người tham gia thị trường cho biết tổng nguồn cung nguyên liệu trong nước vẫn còn khan hiếm. Tuy nhiên, với sự điều chỉnh của giá thị trường antimon, sự sẵn sàng cung cấp quặng antimon của các nhà cung cấp đã dần tăng lên. Tuy nhiên, do nhiều nhà sản xuất đã thông báo ngừng và giảm sản xuất từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, những người tham gia thị trường dự đoán rằng sản lượng thỏi antimon toàn quốc của Trung Quốc trong tháng 6/2025 có thể sẽ giảm đáng kể so với tháng 5.
Lưu ý: Kể từ tháng 5/2022, SMM đã công bố sản lượng thỏi antimon (bao gồm thỏi antimon, chuyển đổi antimon thô, catốt antimon, v.v.) được đánh giá trên toàn quốc. Được hưởng lợi từ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành antimon, tổng số nhà sản xuất thỏi antimon được khảo sát bởi SMM là 33, phân bố trên 8 tỉnh thành trên toàn quốc, với tổng công suất mẫu vượt 20.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất hơn 99%.
Natri Pyroantimonat
Theo đánh giá của SMM, sản lượng natri pyroantimonat loại 1 của Trung Quốc trong tháng 5/2025 dự kiến sẽ giảm khoảng 21,21% so với tháng trước. Sau khi tăng mạnh trở lại vào tháng 3, sản lượng về cơ bản đã ổn định vào tháng 4, nhưng bất ngờ lại giảm trở lại trong tháng này, khiến nhiều người tham gia thị trường bất ngờ. Tuy nhiên, nhiều người trong ngành coi điều này là bình thường. Kể từ cuối tháng 2, giá antimon tiếp tục tăng, dẫn đến đơn đặt hàng từ các nhà sản xuất thủy tinh tăng lên. Sự gia tăng sản lượng trong tháng 3 của nhiều nhà sản xuất cũng liên quan đến lượng đơn đặt hàng bổ sung, một xu hướng kéo dài sang tháng 4. Tuy nhiên, với sự sụt giảm mạnh của giá antimon trên thị trường vào tháng 4, đơn đặt hàng của người dùng cuối đã bước vào giai đoạn trì trệ, sau đó ảnh hưởng đến nhu cầu mua sắm natri pyroantimonat. Trong những trường hợp này, việc điều chỉnh sản lượng của các nhà sản xuất không thể nhận được đơn đặt hàng được coi là hợp lý. Dữ liệu chi tiết cho thấy trong số 11 nhà sản xuất được SMM khảo sát vào tháng 5, có 2 nhà sản xuất hoặc là ngừng hoạt động hoặc đang trong giai đoạn vận hành thử nghiệm, 3 nhà sản xuất natri pyroantimonat báo cáo sản lượng tăng, trong khi 3 nhà sản xuất khác lại chứng kiến sự sụt giảm sản lượng đáng kể - một nhà sản xuất thậm chí còn giảm hơn 50%. Do đó, tổng sản lượng đã giảm đáng kể. Những người tham gia thị trường dự đoán sản lượng natri pyroantimonat quốc gia trong tháng 6 sẽ ít có khả năng giảm hơn so với tháng 5, với sản lượng ổn định hoặc tăng nhẹ là có khả năng hơn.
Lưu ý: Kể từ tháng 7 năm 2023, SMM đã công bố sản lượng natri pyroantimonat quốc gia được đánh giá của mình. Được hưởng lợi từ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành antimon, cuộc khảo sát bao gồm 11 nhà sản xuất natri pyroantimonat trên 5 tỉnh, với tổng công suất mẫu vượt quá 75.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất lên đến 99%.
Bismut tinh luyện
Theo đánh giá của SMM, sản lượng bismut tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 5 năm 2025 đã giảm mạnh khoảng 16,8% so với tháng 4. Sự sụt giảm đột ngột và đáng kể sau khi phục hồi và ổn định tổng thể đã khiến nhiều người tham gia thị trường ngạc nhiên. Tuy nhiên, một số nguồn tin trong ngành lưu ý rằng nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm đã dẫn đến sản lượng trì trệ hoặc giảm mạnh. Sự cạnh tranh gần đây đối với nguyên liệu thô bismut trên thị trường, thường được giao dịch với giá cao, cho thấy hạn chế nguồn cung đã làm gián đoạn hoạt động bình thường của nhiều nhà sản xuất. Xét từ tình hình sản xuất của các nhà sản xuất, một số nhà sản xuất vẫn đang trong quá trình bảo trì thiết bị và nhiều nhà sản xuất cho thấy xu hướng sản xuất giảm. Kết quả là, tổng sản lượng trong nước đã giảm đáng kể so với tháng 4. Xét về dữ liệu chi tiết, trong số 24 người được khảo sát của SMM, hầu như không có nhà sản xuất nào thấy sản lượng tăng đáng kể trong tháng 5, nhưng có 5 nhà sản xuất đã chứng kiến sự sụt giảm sản lượng đáng kể, trong khi sản lượng của các nhà sản xuất còn lại vẫn thay đổi tương đối ít. Nhiều người tham gia thị trường dự đoán tình trạng thiếu hụt nguồn cung nguyên liệu của các nhà sản xuất bismuth trên toàn quốc sẽ khó có thể được cải thiện trong tháng 6 và có khả năng cao là sản xuất sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng. Có khả năng sản lượng bismuth tinh luyện sẽ duy trì ổn định hoặc tiếp tục giảm nhẹ, và cũng có khả năng sản lượng sẽ giảm mạnh một lần nữa.
Ghi chú: SMM đã công bố đánh giá sản lượng bismuth tinh luyện quốc gia kể từ tháng 10 năm 2022. Nhờ vào tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp bismuth, cuộc khảo sát bao gồm 24 nhà sản xuất bismuth tinh luyện tại 8 tỉnh, với tổng công suất mẫu vượt quá 50.000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất đạt hơn 99%.
Lithium Carbonate
Vào tháng 5 năm 2025, tổng sản lượng lithium carbonate của SMM giảm 2% so với tháng trước nhưng tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá lithium carbonate giảm mạnh trong tháng 5, với giá trung bình hàng tháng giảm hơn 10% so với tháng trước. Một số nhà máy hóa chất lithium không tích hợp đã giảm hoặc tạm dừng sản xuất do áp lực chi phí, cùng với việc bảo trì tại một số cơ sở, dẫn đến tổng sản lượng lithium carbonate trong tháng 5 giảm nhẹ, mặc dù sản lượng vẫn ở mức cao.
Theo loại nguyên liệu, lithium carbonate có nguồn gốc từ spodumene giảm 4% so với tháng trước trong tháng 5. Mặc dù một số nhà máy hóa chất lithium đã giảm sản lượng do áp lực chi phí hoặc bảo trì, nhưng sản lượng ổn định từ các doanh nghiệp tích hợp đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ, hạn chế sự giảm sản lượng lithium carbonate có nguồn gốc từ spodumene. Lithium carbonate có nguồn gốc từ lepidolite tăng nhẹ 2% so với tháng trước, do các nhà máy hóa chất lithium hàng đầu tiếp tục tăng sản lượng. Sản lượng lithium carbonate có nguồn gốc từ hồ muối tăng 3% so với tháng trước do nhiệt độ ấm hơn ở các khu vực hồ muối đã thúc đẩy sản xuất. Trong khi đó, sản lượng của phân khúc tái chế giảm đáng kể 16% so với tháng trước, chủ yếu là do các nhà máy tái chế hóa chất lithium chịu lỗ nặng do giá phế liệu/black mass vẫn giữ ở mức tương đối ổn định mặc dù giá lithium carbonate giảm mạnh.
Lithium Hydroxide
Dữ liệu của SMM cho thấy sản lượng lithium hydroxide tháng 5 vẫn tương đối ổn định so với tháng trước nhưng giảm hơn 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo phân loại nguyên liệu, hầu hết các nhà sản xuất ở đầu nối luyện kim duy trì sản lượng ổn định. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá carbonat lithi liên tục giảm, một số doanh nghiệp đã điều chỉnh cơ cấu sản phẩm carbonat lithi và hydroxit lithi. Trong phân khúc sản xuất hydroxit natri, sau vài tháng tăng công suất, sản lượng và chất lượng của một số doanh nghiệp đã ổn định, đóng góp một lượng tăng trưởng nhất định cho tổng sản lượng. Điều này đã dẫn đến sản lượng phân khúc sản xuất hydroxit natri tăng khoảng 30% so với tháng trước, mặc dù vẫn giảm 22% so với cùng kỳ năm ngoái.
Nhìn về phía trước vào tháng 6, một số doanh nghiệp luyện kim dự kiến sẽ ngừng sản xuất để chuyển đổi công nghệ, nhưng sự sụt giảm sản lượng sẽ được bù đắp bằng việc tăng công suất của các dây chuyền sản xuất mới tại một số doanh nghiệp. Tổng sản lượng dự kiến sẽ vẫn cơ bản ổn định so với tháng trước, với mức giảm khoảng 25% so với cùng kỳ năm ngoái.
Coban sunfat
Vào tháng 5/2025, sản lượng coban sunfat giảm 13% so với tháng trước. Gần đây, giá coban sunfat đã giảm, và khả năng sinh lời của sản xuất coban sunfat cũng giảm, dẫn đến tỷ lệ sử dụng công suất của các doanh nghiệp luyện kim giảm nhẹ. Do đó, sản lượng coban sunfat đã giảm so với tháng trước trong tháng này.
Bước vào tháng 6, với giá sản phẩm trung gian coban vẫn ở mức cao, khả năng sinh lời của sản xuất coban sunfat tương đối thấp. Dự kiến sản lượng coban sunfat từ quặng sẽ tiếp tục giảm. Tuy nhiên, với sự tăng trưởng trong phân khúc tái chế, tổng sản lượng coban sunfat dự kiến sẽ thay đổi tương đối ít. Dự kiến sản lượng coban sunfat sẽ giảm khoảng 1% so với tháng trước vào tháng 6.
Co3O4
Vào tháng 5/2025, sản lượng Co3O4 tăng cả so với tháng trước và so với cùng kỳ năm ngoái. Về nguồn cung, mặc dù xu hướng giảm chung của giá giao ngay Co3O4 trong tháng 5, nhưng chúng vẫn ở mức tương đối cao so với trước đây, với biên lợi nhuận tương đối lạc quan. Tỷ lệ vận hành của một số doanh nghiệp tăng lên và sự nhiệt tình sản xuất cao, thúc đẩy sự gia tăng nhẹ trong nguồn cung thị trường. Từ phía cầu, các doanh nghiệp LCO duy trì thái độ chờ xem, tập trung vào mua hàng đúng thời điểm và thực hiện các đơn hàng hiện có, với nhu cầu tương đối ổn định. Dự kiến đến tháng 6, vấn đề nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm vẫn sẽ khó giải quyết. Các doanh nghiệp Co3O4 sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn đối với lịch trình sản xuất, với một số doanh nghiệp có khả năng phải cắt giảm sản xuất đáng kể. Do đó, nguồn cung thị trường tổng thể dự kiến sẽ giảm.
Tiền chất cực dương ba nguyên tố
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng tiền chất cực dương ba nguyên tố của SMM giảm 3,99% so với tháng trước và tăng 4,53% so với cùng kỳ năm ngoái. Về thành phần dòng sản phẩm, tiền chất cực dương ba nguyên tố dòng 5 chiếm 19%, dòng 6 chiếm 42% và dòng 8 chiếm 28%. Các sản phẩm dòng 6, với lợi thế về chi phí đáng kể, đã được ưa chuộng hơn trong bối cảnh chiến tranh giá ngày càng gay gắt trên thị trường ô tô hiện nay. Thị phần của chúng tiếp tục tăng lên, chiếm lĩnh thị phần của các sản phẩm dòng 5 và dòng 8. Trên thị trường xe năng lượng mới (NEV), doanh số bán xe trong nước không đạt như kỳ vọng, với hiệu suất tổng thể yếu kém. Thị trường nước ngoài cũng cho thấy những dấu hiệu suy yếu. Trên thị trường tiêu dùng, nhu cầu sử dụng cuối cùng đối với các sản phẩm 3C và năng lượng nhỏ ở mức vừa phải. Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng của việc tập trung phát hành đơn hàng trong hai tháng trước đó, lĩnh vực tiền chất hiện đang trong giai đoạn giảm tồn kho. Mặc dù các đơn hàng vẫn ổn định vào tháng 5, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn về xu hướng nhu cầu trong tháng 6. Nhìn chung, hiệu suất của thị trường tiền chất cực dương ba nguyên tố trong tháng 5 là kém.
Nhìn về phía trước đến tháng 6, xu hướng giảm tồn kho trên thị trường tiêu dùng dự kiến sẽ tiếp tục, với các đơn hàng có khả năng giảm. Tuy nhiên, trên thị trường NEV, một số mẫu xe mới dự kiến ra mắt có thể thúc đẩy các nhà sản xuất dự trữ trước, điều này dự kiến sẽ thúc đẩy lịch trình sản xuất của một số doanh nghiệp tiền chất. Dựa trên đánh giá toàn diện, dự kiến sản lượng tiền chất cực dương ba nguyên tố sẽ tăng 1,63% so với tháng trước vào tháng 6.
Vật liệu cực dương ba nguyên tố
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng vật liệu cực dương ba nguyên tố của SMM tăng 3,52% so với tháng trước và 23,91% so với cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ vận hành tổng thể của ngành đạt 43% trong tháng này, tiếp tục phục hồi so với tháng 4. Về thành phần dòng sản phẩm, vật liệu cực dương ba nguyên tố dòng 5 chiếm 16%, dòng 6 chiếm 35%, dòng 8 chiếm 33% và dòng 9 chiếm 14% vào tháng 5. Thị phần của vật liệu cực dương ba nguyên tố dòng 5 giảm đáng kể do chi phí tăng và doanh số bán một số mẫu xe truyền thống thấp hơn dự kiến. Nhờ tận dụng được lợi thế kép về chi phí và hiệu suất, thị phần của vật liệu dòng 6 tiếp tục tăng lên, thu hẹp không gian thị trường của vật liệu dòng 8. Thị phần của vật liệu dòng 9 tăng lên do số lượng đơn hàng nước ngoài tăng. Trên thị trường xe điện năng lượng mới (NEV), hiệu suất tổng thể của doanh số bán ô tô của người dùng cuối chỉ ở mức trung bình. Cùng với sự sụt giảm liên tục của giá lithium carbonate, tâm lý chung của thị trường đối với việc dự trữ hàng hóa trở nên thận trọng hơn. Trên thị trường tiêu dùng, nhu cầu sử dụng cuối đối với các sản phẩm 3C và năng lượng nhỏ hoạt động tốt, và tỷ lệ sử dụng công suất của các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực vật liệu âm cực tiêu dùng vẫn duy trì ở mức cao.
Nhìn về tháng 6, thị trường duy trì triển vọng tiêu cực đối với giá nguyên liệu thô, với ý định lên kế hoạch sản xuất trở nên thận trọng hơn. Ngoài ra, thời điểm dự trữ hàng hóa cao điểm trước lễ hội mua sắm “618” trên thị trường tiêu dùng đã kết thúc và thị trường đã bước vào giai đoạn giảm hàng tồn kho. Dự kiến sản lượng vật liệu âm cực ba nguyên tố sẽ giảm 1,17% so với tháng trước vào tháng 6.
Lithium Iron Phosphate (LFP)
Vào tháng 5, thị trường lithium iron phosphate (LFP) trong nước vẫn ổn định, với sản lượng tăng 2% so với tháng trước và tăng vọt 38% so với cùng kỳ năm ngoái. Về phía cung, việc các doanh nghiệp LFP tích hợp nối lại sản xuất đã thúc đẩy tăng sản lượng lithium iron phosphate trong nhà. Các doanh nghiệp có lợi thế về chi phí nguyên liệu thô đã giành được nhiều đơn hàng hơn do dây chuyền sản xuất ổn định. Sản lượng của các doanh nghiệp có giá ổn định vẫn không thay đổi nhiều so với tháng trước. Về phía cầu, nhu cầu hạ nguồn đối với vật liệu LFP đã phục hồi so với tháng 4. Về phía chi phí, giá của MAP công nghiệp và axit photphoric vẫn ổn định, trong khi giá ferrous sulphate tăng, khiến chi phí sản xuất lithium iron phosphate duy trì ở mức cao.
Khi tháng 6 đến gần, thời điểm thúc đẩy các mục tiêu giữa năm đã đến. Để chiếm lĩnh thị phần, các doanh nghiệp sẽ thúc đẩy doanh số thông qua giảm giá và khuyến mãi. Đồng thời, công suất mới sẽ dần đi vào hoạt động và trải qua quá trình xác minh hạ nguồn. Dự kiến sản lượng lithium iron phosphate sẽ tăng 4% so với tháng trước và 59% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6, có khả năng làm cạnh tranh thị trường trở nên gay gắt hơn.
LFP
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng LFP của Trung Quốc tăng khoảng 6,7% so với tháng trước và 43% so với cùng kỳ năm ngoái, với tỷ lệ vận hành tổng thể của ngành khoảng 56%. Trong lĩnh vực ESS, có những lo ngại về khả năng giảm sút đơn hàng ESS ở nước ngoài vào đầu tháng 5 do tác động của chính sách thuế quan đối ứng của Mỹ, dẫn đến sự chậm lại trong tốc độ sản xuất của một số nhà máy sản xuất vật liệu. Tuy nhiên, sau khi các cuộc đàm phán giữa Trung Quốc và Mỹ kết thúc vào giữa tháng 5, thuế quan đối ứng sẽ được giảm đáng kể từ 125% xuống còn 10% trong 90 ngày tới. Việc điều chỉnh thuế quan này đã thúc đẩy các nhà sản xuất pin điện cực hạ nguồn tăng tốc sản xuất để đẩy nhanh xuất khẩu, từ đó thúc đẩy sự phục hồi đơn hàng của các nhà máy sản xuất vật liệu LFP và dẫn đến một môi trường sản xuất năng động hơn. Tổng thể lịch trình sản xuất của các nhà sản xuất vật liệu LFP hướng đến NEV đã giảm trong tháng 5. Doanh số bán ô tô duy trì ở mức tốt vào đầu tháng, nhưng đã chững lại kể từ giữa tháng. Các nhà sản xuất pin điện cực hạ nguồn đã dần dần giảm đơn hàng vật liệu điện cực dương LFP, dẫn đến một số nhà sản xuất vật liệu cuối cùng đã trải qua mức sản xuất và giao hàng thấp hơn so với kỳ vọng.
Nhìn về phía trước đến tháng 6, thị trường LFP sẽ phải đối mặt với sự phân hóa nhu cầu. Bị ảnh hưởng bởi mùa thấp điểm truyền thống của doanh số bán ô tô, sẽ khó để nhu cầu trên thị trường NEV đạt được những bước đột phá, và kỳ vọng lịch trình sản xuất đối với vật liệu LFP và pin điện cực dự kiến sẽ giảm. Tuy nhiên, trên thị trường ESS, sau khi thuế quan được giảm, các nhà sản xuất pin điện cực hạ nguồn sẽ tiếp tục sản xuất tích cực và đẩy nhanh xuất khẩu, với nhu cầu vẫn duy trì ở mức cao và tăng trưởng. Nhìn chung, sự gia tăng lịch trình sản xuất vật liệu LFP trong tháng 6 dự kiến sẽ bị hạn chế.
Lithium Cobalt Oxide (LCO)
Vào tháng 5 năm 2025, sản lượng LCO tăng 6% so với tháng trước. Về phía nhu cầu, được hưởng lợi từ sự kích thích của các chính sách trợ cấp quốc gia năm nay, hiệu suất tổng thể của thị trường tiêu dùng cuối cùng đã được cải thiện trong nửa đầu năm, với nhu cầu hạ nguồn vẫn duy trì ở mức cao và nhu cầu mua sắm đối với LCO tiếp tục mạnh mẽ. Về phía cung ứng, giá LCO chủ yếu bị ảnh hưởng bởi chi phí của Co3O4 và lithium carbonate. Tình trạng dư cung trên thị trường lithium carbonate dự kiến sẽ tiếp tục tồn tại trong một thời gian tương đối dài. Trên thị trường coban, có sự mong đợi rộng rãi liên quan đến việc hoàn thiện các chính sách khai thác ở Cộng hòa Dân chủ Congo vào cuối tháng 6, với tâm lý thị trường tổng thể vẫn duy trì ở mức tương đối trung bình. Trong bối cảnh này, các nhà sản xuất LCO đã tuân thủ chiến lược sản xuất dựa trên doanh số bán hàng, duy trì mức tồn kho tương đối thận trọng.
Vào tháng 6, nhu cầu thị trường tiêu thụ hạ nguồn được dự đoán vẫn ở mức tốt, với khối lượng mua LCO của các doanh nghiệp pin hàng đầu được dự đoán vẫn ở mức cao. Được hỗ trợ bởi điều này, dự kiến các kế hoạch lịch sản xuất của các doanh nghiệp LCO sẽ về cơ bản không thay đổi so với tháng 5, với khả năng tăng nhẹ khoảng 1% so với tháng trước.
Lithium Mangan Oxit (LMO)
Vào tháng 5/2025, sản lượng LMO tăng cả so với tháng trước và so với cùng kỳ năm ngoái. Từ phía cung, các kế hoạch sản xuất của hầu hết các doanh nghiệp LMO đã tương đối ổn định. Mặc dù một số doanh nghiệp nhỏ thiếu lợi thế về chi phí đã giảm sản lượng, nhưng tỷ lệ vận hành của các doanh nghiệp lớn đã tăng lên, dẫn đến sự tăng lên của độ tập trung thị trường và xu hướng tăng tổng thể của nguồn cung. Phía cầu, nhiều nhà máy pin tin rằng giá của lithium manganate oxide (LMO) đã đạt đến mức thấp nhất, dẫn đến sự gia tăng trong các hoạt động mua sắm và thúc đẩy hoạt động thị trường.
Nhìn về phía trước đến tháng 6, thị trường sẽ chủ yếu tập trung vào việc thực hiện các đơn hàng hiện có, với số lượng yêu cầu báo giá có thể sẽ giảm. Dự kiến sản lượng LMO sẽ giảm nhẹ so với tháng trước, nhưng tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái được dự đoán vẫn ổn định.
*Phương pháp khảo sát
Cuộc khảo sát sản xuất của SMM được thực hiện bởi các nhà phân tích chuyên nghiệp thông qua các cuộc gọi điện thoại, khảo sát thực địa và các phương pháp khác, thường xuyên theo dõi sản lượng hàng tháng của các nhà sản xuất kim loại Trung Quốc và ban hành các báo cáo sản xuất kim loại của Trung Quốc.
Trong quá trình khảo sát, tỷ lệ bao phủ cơ bản của các mẫu được đảm bảo và liên tục mở rộng. Đồng thời, các yếu tố như quy mô công suất, phân bố địa lý và bản chất doanh nghiệp được xem xét để lựa chọn và phân bổ mẫu một cách hợp lý, đảm bảo tính đại diện của dữ liệu cho từng mục con.
Vào cuối mỗi tháng, các báo cáo được công bố thông qua các kênh chính thức như trang web chính thức của SMM (www.smm.cn), tài khoản đăng ký WeChat và trang web di động (m.smm.cn).
