Dự báo tuần tới: Kỳ vọng tiêu cực được điều chỉnh, giá thép có thể duy trì ổn định trong tuần tới
Tuần này, sau khi phục hồi ở mức thấp, chuỗi kim loại màu đã giảm nhẹ. Trong đó, quặng sắt vượt trội hơn các kim loại màu khác, trong khi than cốc cho thấy sự yếu kém. Trên mặt trận kinh tế vĩ mô, cuộc đàm phán kinh tế và thương mại Trung - Mỹ tại Geneva vào ngày 12 tháng 5 cho thấy việc tạm ngưng 90 ngày đối với thuế quan đáp trả 34% được áp dụng vào ngày 2 tháng 4 năm 2025, với một phần 10% được giữ lại trong thời gian tạm ngưng. Việc giảm thuế quan tạm thời này mang lại nhiều khả năng và không gian rộng rãi hơn cho Trung Quốc để đẩy mạnh xuất khẩu trong ngắn hạn. Tuy nhiên, từ góc độ trung và dài hạn, việc nới lỏng môi trường thuế quan vẫn chưa phải là giải pháp lâu dài, vì mức thuế 30% hiện tại vẫn cao hơn so với các nước khác. Trên thị trường giao ngay, chịu ảnh hưởng của tâm lý thị trường được cải thiện, cả giá giao ngay và khối lượng giao dịch của cuộn cán nóng và thép thanh vằn đều được cải thiện. Trong ngắn hạn, theo khảo sát và theo dõi của SMM, một số lò cao có kế hoạch bảo trì hàng năm mới, dẫn đến xu hướng giảm sản lượng gang thép. Tuy nhiên, mức giảm này là hạn chế và hỗ trợ chi phí vẫn tương đối ổn định. Đối với thép, với sự đến của mùa mưa ở miền nam Trung Quốc, tiềm năng tăng nhu cầu đối với vật liệu xây dựng là hạn chế. Tuy nhiên, việc giảm thuế quan ngắn hạn và sự phục hồi của nhu cầu sản xuất vẫn tồn tại, và tồn kho của năm sản phẩm thép chính dự kiến sẽ tiếp tục giảm. Nhìn chung, các yếu tố cơ bản của thị trường thép có thể tạm thời duy trì trạng thái tốt. Với việc điều chỉnh kỳ vọng xuất khẩu tiêu cực và hỗ trợ chi phí vừa phải, giá thép dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn.
Quặng sắt: Được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản và tâm lý thị trường, giá quặng sắt dự kiến sẽ tiếp tục tăng trong tuần tới
Tuần này, tổng lượng vận chuyển quặng sắt toàn cầu là 31,62 triệu tấn, giảm 740.000 tấn so với tuần trước, giảm nhẹ 2,3%. Trong đó, Australia vận chuyển 17,46 triệu tấn, giảm 8,3% so với tuần trước; Brazil vận chuyển 7,75 triệu tấn, tăng 13,2% so với tuần trước; và các mỏ không chính thống vận chuyển 6,42 triệu tấn, tăng 11,6% so với tuần trước. Tổng lượng quặng sắt đến Trung Quốc là 26,81 triệu tấn, tăng 1,51 triệu tấn so với tuần trước, tăng 5,96% và tăng nhẹ 14% so với cùng kỳ năm ngoái. Áp lực cung đối với quặng sắt tương đối nhỏ, và lượng tồn kho có thể tiếp tục giảm nhẹ. Kết quả đàm phán thuế quan Mỹ - Trung Quốc tốt hơn dự kiến đã thúc đẩy tâm lý thị trường, khiến giá quặng tăng mạnh. Nhìn về tuần tới, các yếu tố cơ bản của quặng sắt vẫn lành mạnh, và nhu cầu tổng thể vẫn có thể hỗ trợ giá cả. Trong bối cảnh tâm lý thị trường lạc quan, giá quặng được dự đoán sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao. Trong giai đoạn sau, cần chú ý đến chính sách giảm sản lượng thép thô và sự tích tụ lượng tồn kho thép chính.
Than cốc: Kỳ vọng thị trường vẫn bi quan, thị trường than cốc có thể trầm lắng trong tuần tới
Về mặt cung, sự giảm giá của than cốc đã dẫn đến sự phục hồi lợi nhuận, và các doanh nghiệp luyện cốc duy trì sự nhiệt tình sản xuất cao, với lượng cung vẫn duy trì ổn định ở mức cao. Ngoài ra, các doanh nghiệp luyện cốc đang tích cực vận chuyển hàng hóa, và lượng tồn kho than cốc của họ vẫn ở mức thấp. Về mặt nhu cầu, các nhà máy thép có lợi nhuận tốt, và hoạt động lò cao vẫn duy trì ở mức cao, duy trì nhu cầu cứng đối với than cốc. Tuy nhiên, các nhà máy thép nói chung có lượng tồn kho than cốc tương đối cao, cùng với kỳ vọng gia tăng về việc giảm giá nguyên liệu, dẫn đến các nhà máy thép áp dụng chiến lược mua hàng thận trọng. Về các yếu tố cơ bản của nguyên liệu, các mỏ than đang hoạt động bình thường, và lượng cung than cốc đã tăng. Tâm lý thị trường yếu, với giao dịch than cốc giao ngay ở mức trung bình. Các cuộc đấu giá trực tuyến vẫn thất bại, và lượng tồn kho mỏ than đã tích tụ nhẹ. Giá than cốc có thể tiếp tục phải đối mặt với áp lực giảm giá. Tóm lại, sau đợt giảm giá than cốc đầu tiên, kỳ vọng thị trường vẫn bi quan, và thị trường than cốc được dự đoán sẽ tiếp tục trầm lắng trong ngắn hạn.
Thép cuộn cán nóng: Lượng mưa ở Nam Trung Quốc ảnh hưởng đến việc giải phóng nhu cầu, sự mất cân bằng cơ bản dần tích tụ
Tuần này, giá thép cuộn cán nóng dao động tăng, với mức giá trung bình toàn quốc hiện tại là 3.208 nhân dân tệ/tấn, tăng 36 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Về mặt cung, nhiều nhà máy thép lò cao vẫn có lợi nhuận vượt quá 100 nhân dân tệ/tấn, duy trì sự nhiệt tình sản xuất. Ngoài ra, một số khu vực ở Tây Nam Trung Quốc cung cấp trợ cấp điện, cải thiện hiệu quả sản xuất. Tuần này, thời gian hoạt động đã tăng lên, và một vài nhà sản xuất đã nối lại sản xuất theo kế hoạch, dẫn đến sự tăng nhẹ tỷ lệ hoạt động của lò điện. Tuy nhiên, khi xem xét khó khăn trong việc thu mua phế liệu thép, hầu hết các nhà máy thép duy trì sản xuất ở mức giá điện ngoài giờ cao điểm và giờ cao điểm trung bình, hạn chế tăng sản xuất hơn nữa. Về phía cầu, các tin tức tích cực về kinh tế vĩ mô trước đó đã thúc đẩy đáng kể hoạt động giao dịch trên thị trường. Sau khi nhu cầu dự trữ lại của hạ nguồn được đáp ứng, hiệu suất giao dịch trở nên tương đối trung bình vào cuối tuần. Nhìn về phía trước, các tranh chấp thuế quan ở nước ngoài gần đây đã giảm bớt tạm thời, nhưng tâm lý thị trường phần lớn đã tiêu hóa tin tức này. Những tin đồn về hạn chế sản xuất trong nước vẫn tiếp diễn, nhưng với lợi nhuận sản xuất tương đối cao, chưa có biện pháp cắt giảm sản xuất đáng kể nào được thực hiện. Các kích thích tin tức kinh tế vĩ mô ngắn hạn tương đối hạn chế. Sự mất cân bằng cơ bản về cung và cầu tiếp tục tích tụ. Thời tiết mưa ở Nam Trung Quốc dự kiến sẽ tiếp tục trong nửa cuối tháng, ảnh hưởng đến việc xây dựng hạ nguồn và khiến nhu cầu khó có thể đạt được những bước đột phá đáng kể. Giá thép cuộn cán nóng giao ngay dự kiến sẽ phải đối mặt với áp lực giảm giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, hiện tại các nhà sản xuất có ý định mạnh mẽ từ chối giảm giá, hạn chế không gian giảm giá. Hợp đồng RB2510 dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 3.000-3.180 vào tuần tới.
Thép cuộn cán nóng: Giảm thuế quan thúc đẩy tâm lý thị trường, giá thép cuộn cán nóng có không gian tăng nhẹ vào tuần tới
Tuần này, giá thép cuộn cán nóng tăng trong biến động, giảm nhẹ vào cuối tuần. Về phía cung, lịch sản xuất trung bình hàng ngày của thép cuộn cán nóng trong tháng 5 thấp hơn so với tháng 4, giảm bớt áp lực cung ứng. Về phía cầu, việc giảm thuế quan đáng kể do các cuộc đàm phán Trung - Mỹ vào đầu tuần này đã cải thiện tâm lý giao dịch trên thị trường, dẫn đến nhu cầu tăng và sự nhiệt tình mua hàng cao hơn từ người dùng cuối hạ nguồn. Tình hình giao dịch thị trường tổng thể được cải thiện so với tuần trước, với lượng tồn kho thép cuộn cán nóng ở các thành phố lớn tiếp tục giảm. Nhìn về phía trước, về phía cung, tác động của việc bảo trì đối với sản xuất thép cuộn cán nóng vào tuần tới ước tính là 226.200 tấn, tăng 15.200 tấn so với tuần trước, tiếp tục giảm cung ứng. Về phía cầu, bị ảnh hưởng bởi mùa thấp điểm, nhu cầu thép cuộn cán nóng đã suy yếu nhưng vẫn cho thấy khả năng phục hồi mạnh mẽ. Tổng lượng tồn kho có thể tiếp tục giảm. Về phía chi phí, giá quặng sắt dự kiến sẽ duy trì ở mức cao, trong khi giá than cốc đã bắt đầu giảm, tạo sự ổn định tạm thời cho hỗ trợ chi phí thép cuộn cán nóng. Tóm lại, sự mất cân bằng cơ bản trên thị trường thép cuộn cán nóng (HRC) vẫn chưa rõ ràng, và việc giảm thuế đã thúc đẩy tâm lý thị trường. Hợp đồng tương lai thép cuộn cán nóng được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ giao dịch trong khoảng 3.200-3.280 vào tuần tới, với dư địa để giá thép cuộn cán nóng tăng nhẹ.
Phế liệu thép: Thời tiết mưa làm gián đoạn tái chế và vận chuyển phế liệu thép; giá có thể tăng nhẹ vào tuần tới
Về mặt cung, do tương lai giữ vững, giá phế liệu thép ổn định, tâm lý thị trường cải thiện, các nhà giao dịch giữ lại hàng tồn kho của họ để chờ đợi giá tăng và lượng hàng giao đi giảm nhẹ. Về mặt cầu, do trợ cấp điện ở khu vực Tây Nam trong tuần này, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy thép lò điện hồ quang (EAF) tăng nhẹ. Tuy nhiên, các vấn đề như lỗ lò điện và hiệu quả chi phí của phế liệu thép không đủ vẫn hạn chế sự tăng trưởng của nhu cầu phế liệu thép. Nhìn chung, khi thời tiết mưa tăng lên ở một số khu vực, nó có thể có tác động nhất định đến việc tái chế và vận chuyển phế liệu thép. Do đó, dự kiến giá phế liệu thép có thể tăng nhẹ vào tuần tới, nhưng không có đà đủ để tăng giá đáng kể.
1. Để biết dữ liệu được tham khảo trong báo cáo này, vui lòng truy cập cơ sở dữ liệu SMM (https://data-pro.smm.cn/)
2. Để biết thêm thông tin về tin tức thép, báo cáo phân tích, cơ sở dữ liệu, v.v. của SMM, vui lòng liên hệ với Li Ping từ Phòng Thép SMM theo số 021-51595782
*Ý kiến trong báo cáo này dựa trên thông tin được thu thập từ thị trường và đánh giá toàn diện của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp trong báo cáo chỉ để tham khảo và người dùng phải chịu rủi ro. Báo cáo này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên sử dụng báo cáo này để thay thế cho phán đoán độc lập của riêng mình. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM. Ngoài ra, SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc trách nhiệm pháp lý nào phát sinh từ việc sử dụng trái phép hoặc bất hợp pháp các ý kiến trong báo cáo này.
SMM có quyền sửa đổi và cuối cùng giải thích các điều khoản của tuyên bố này.
