SMM đưa tin vào ngày 9 tháng 5: Vào ngày 8 tháng 5, sau khi chạm mức thấp kỷ lục 34.375 nhân dân tệ/tấn trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng tương lai polysilicon chính đã có sự phục hồi mạnh mẽ, đóng cửa tăng 2,43% trong ngày. Vào ngày 9 tháng 5, hợp đồng tiếp tục mở cửa cao hơn, tăng hơn 6% trong phiên, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ vào buổi sáng.
Về những lý do đằng sau sự phục hồi mạnh mẽ của hợp đồng tương lai polysilicon chính, SMM hiểu rằng điều này có thể chủ yếu liên quan đến các thương hiệu giao hàng hạn chế do một số trong số năm doanh nghiệp giao hàng lớn trên thị trường nắm giữ (chủ yếu tập trung vào vài nghìn tấn). Khi thời hạn giao hàng đến gần, lượng hàng hóa giao ngay hạn chế đã khiến những người bán không thể giao đủ hàng để thanh toán theo yêu cầu của hợp đồng.
Hơn nữa, với sự suy yếu liên tục của giá hợp đồng tương lai polysilicon trong các phiên giao dịch trước đó, giá hợp đồng tương lai đã từng giảm xuống dưới giá giao ngay. Theo báo giá giao ngay của SMM, giá giao dịch gần đây của polysilicon loại N trên thị trường giao ngay chủ yếu ở mức khoảng 37.000 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, trái ngược với giá hợp đồng tương lai vào ngày 8 tháng 5, giá hợp đồng tương lai polysilicon chính đã giảm xuống mức thấp 34.375 nhân dân tệ/tấn, tạo ra chênh lệch giá đáng kể so với giá giao ngay trước đó.Một số doanh nghiệp hạ nguồn trên thị trường thậm chí đã bắt đầu tính toán tính khả thi của việc mua từ thị trường kỳ hạn.
Tuy nhiên, xét đến việc thiếu sự hỗ trợ cơ bản đáng kể, sau vòng đấu tranh trên thị trường vốn này, lợi nhuận của hợp đồng tương lai polysilicon chính đã thu hẹp khi gần đến giữa ngày. Đến khi đóng cửa giữa ngày, hợp đồng tương lai polysilicon chính đóng cửa ở mức 37.310 nhân dân tệ/tấn, tăng 4,25%.
Về giá giao ngay, theo báo giá giao ngay của SMM, tính đến ngày 9 tháng 5, chỉ số giá polysilicon loại N được báo cáo ở mức 37,05 nhân dân tệ/kg, giảm 5,95 nhân dân tệ/kg so với mức 43 nhân dân tệ/kg vào ngày 27 tháng 3, tương đương với mức giảm 13,84%.
》Nhấp vào đây để xem báo giá giao ngay của SMM cho các sản phẩm PV
Từ góc độ cơ bản, SMM hiểu rằng tâm lý thị trường polysilicon hạ nguồn hiện đang hơi bi quan, chủ yếu do tác động của sự giảm giá trước đó trên toàn bộ chuỗi công nghiệp PV và sự dự đoán của thị trường về sự suy yếu nhu cầu tiềm năng sau đợt lắp đặt "531". Trong khi đó, sự giảm giá liên tục của giá wafer và pin mặt trời cũng đã gây áp lực giảm giá đáng kể lên giá polysilicon trên thị trường giao ngay.
Đồng thời, các doanh nghiệp polysilicon gần đây đã phải đối mặt với một số áp lực tồn kho, và lượng tồn kho nguyên liệu của các nhà máy kéo tinh thể cũng tương đối dồi dào. Áp lực tồn kho này là một trong những yếu tố chính góp phần làm cho thị trường giao ngay polysilicon hoạt động kém vào cuối quý 1 và đầu quý 2. Tuy nhiên, SMM dự đoán rằng polysilicon có thể sẽ có một số kỳ vọng giảm tồn kho vào tháng 5, chủ yếu là do theo thống kê dữ liệu của SMM, sản lượng polysilicon toàn cầu trong tháng 5 dự kiến sẽ đạt khoảng 99.000 tấn (bao gồm 94.500 tấn sản lượng trong nước), giảm khoảng 2% so với tháng 4. Mặc dù sản lượng wafer hạ nguồn cũng đã giảm so với tháng trước, nhưng tổng sản lượng wafer toàn cầu dự kiến sẽ đạt khoảng 57-58GW, với nhu cầu polysilicon của wafer là khoảng 110.000 tấn. Sau đó, với sự cải thiện của mối quan hệ cung - cầu trên thị trường polysilicon, áp lực tồn kho có thể sẽ được giảm bớt ở một mức độ nhất định.
》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu SMM
Nhìn về triển vọng thị trường giao ngay, theo SMM, một số doanh nghiệp hàng đầu đang dần tăng khả năng giữ vững báo giá dựa trên tính hợp lý của chi phí. Cũng có kế hoạch triệu tập lại các hội nghị ngành có liên quan trong thời gian tới. Ngoài ra, có một số trường hợp trì hoãn việc khôi phục sản xuất và đưa vào vận hành một số công suất, điều này có thể có tác động tích cực nhất định đến thị trường tiếp theo. Đề nghị tiếp tục theo dõi tình trạng vận hành của các công suất chính và xu hướng giá của wafer silicon hạ nguồn trong tương lai.》Nhấp để xem chi tiết
Bình luận của tổ chức
Guangzhou Futures cho biết, một mặt, giá wafer silicon hạ nguồn đã giảm đáng kể trong tuần, và việc mua polysilicon được thực hiện một cách thận trọng, chủ yếu là để mua đúng lúc. Giao dịch thực tế trên thị trường chậm chạp, và có nguy cơ tồn kho nhà máy tiếp tục tăng lên trong tương lai. Cùng với mùa mưa sắp tới, trung tâm chi phí có thể sẽ chuyển dịch xuống, và có kỳ vọng về sự suy yếu biên của các yếu tố cơ bản. Mặt khác, khi lô hàng đầu tiên của hợp đồng 2506 đến gần, số lượng chứng chỉ đăng ký hiện tại tương đối thấp, và có lo ngại về việc không đủ chứng chỉ cho lô hàng đầu tiên. Tóm lại, với các yếu tố tăng giá và giảm giá đan xen trên thị trường và sự cạnh tranh giữa các nhà đầu tư mua và bán, biến động ngắn hạn trên thị trường tương lai có thể sẽ tăng cường.Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, có nhiều kỳ vọng về sự suy yếu của các yếu tố cơ bản, và dự kiến áp lực tăng giá của các hợp đồng kỳ hạn xa sẽ vẫn còn đáng kể. Về mặt chiến lược, các quỹ thận trọng được khuyên nên tạm thời chờ xem, trong khi các quỹ mạo hiểm có thể thử mở vị thế bán ở mức cao đối với hợp đồng PS2507, với phạm vi tham chiếu là (35.000, 38.000).
Everbright Futures cho biết trước kỳ nghỉ, các nhà giao dịch đã thanh lý hàng tồn kho và đẩy giá giảm, và ý định dự trữ của hạ nguồn thấp hơn so với các năm trước. Sau kỳ nghỉ, áp lực giảm tốc của nhu cầu hạ nguồn vẫn còn. Trong ngắn hạn, kim loại silic đang gặp khó khăn trong việc thoát khỏi xu hướng chạm đáy do phản hồi tiêu cực từ hạ nguồn. Sản xuất polysilicon có khả năng điều chỉnh cao, và sự thiếu hụt chứng chỉ giao hàng đã thêm vào các yếu tố thương lượng trong trò chơi. Trong ngắn hạn, sự sụt giảm đáng kể là hạn chế, và xu hướng chính là dao động ngang. Cần chú ý đến động thái hạn chế sản xuất của các doanh nghiệp và liệu có chính sách đánh giá bắt buộc mới đối với các cơ sở hạ tầng quy mô lớn hoặc lắp đặt điện mặt trời được đưa ra hay không, những điều này dự kiến sẽ kích hoạt một đợt tăng giá mới sau khi giảm giá quá mức.
Xinhu Futures cho biết giá giao ngay của polysilicon đang trong tình trạng trì trệ, nhu cầu thị trường yếu và các đơn đặt hàng đã thắt chặt. Các giao dịch hạ nguồn được thực hiện trên cơ sở mua theo nhu cầu và các giao dịch thị trường đang trì trệ. Tỷ lệ hoạt động của ngành đang ở mức thấp và có kỳ vọng về điều chỉnh giảm trong lịch trình sản xuất trong tháng. Gần đây, đã có tin đồn về các cuộc họp tự giác của ngành liên quan đến việc giữ vững báo giá, và vẫn cần theo dõi những thay đổi trong lịch trình sản xuất sau các cuộc họp. Các doanh nghiệp sản xuất tấm silic đang giảm giá để đổi lấy khối lượng, và các giao dịch giá thấp đang tăng lên. Nhu cầu hạ nguồn tiếp tục giảm sút và lịch trình sản xuất hiện đang ổn định. Nhìn chung, mặc dù các yếu tố cơ bản của polysilicon đang suy yếu, các doanh nghiệp polysilicon đang kiểm soát sản xuất và từ chối các đơn đặt hàng giá thấp. Khối lượng chứng chỉ giao hàng chính là tương đối nhỏ và tỷ lệ chứng chỉ ảo so với chứng chỉ thực tế là cao, dẫn đến thương lượng gay gắt đối với hợp đồng 06. Đề nghị neo phạm vi chi phí của các thương hiệu giao hàng để vận hành, và các vị thế bán có thể tập trung vào các hợp đồng kỳ hạn xa.Việc theo dõi việc phát hành chứng chỉ lưu kho và tình hình bán hàng thực tế của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai-hàng hiện hữu vẫn là cần thiết, và các chênh lệch kỳ hạn vẫn có thể được duy trì.
Xinhu Futures cho biết, dựa trên bảng cân đối cung cầu, có thể suy ra rằng tổng cầu được dự đoán sẽ giảm trong tháng 5. Lịch sản xuất của cả tấm silicon và mô-đun được dự đoán sẽ giảm, trong khi các doanh nghiệp polysilicon cũng đang cắt giảm sản lượng, khiến việc tăng sản lượng polysilicon trở nên khó khăn. Kết hợp tình hình cung cầu tổng thể, ngành polysilicon vẫn đang trong tình trạng giảm nhẹ tồn kho. Tuy nhiên, áp lực tồn kho hiện tại vẫn còn đáng kể. Từ góc độ tốc độ mua hàng, các doanh nghiệp kéo tinh thể hạ nguồn có xu hướng mặc cả giảm giá mua hàng, một số chỉ mua với số lượng nhỏ dựa trên nhu cầu tức thời. Điều này đã dẫn đến một đợt tích tụ tồn kho khác ở phía các doanh nghiệp polysilicon. Thị trường vẫn kỳ vọng giá sẽ giảm tiếp theo, dẫn đến cuộc đấu đá giữa các nhà tham gia thượng nguồn và hạ nguồn. Nhìn chung, hỗ trợ cơ bản là không đủ và giá hàng hiện hữu vẫn chịu áp lực. Hiện tại, một số doanh nghiệp đa tinh thể không muốn ký đơn hàng với giá thấp. Cần chú ý đến các điều chỉnh tiếp theo trong lịch sản xuất. Sau khi thị trường tương lai giảm mạnh gần đây, so sánh với giá giao dịch thấp của hàng hiện hữu của thương hiệu giao hàng, hợp đồng tương lai vẫn đang trong cấu trúc lãi suất kỳ hạn tăng dần. Hôm nay, thị trường tương lai đã trải qua những biến động mạnh, với giá có dấu hiệu phục hồi và tăng trở lại. Khi tháng giao hàng đến gần, khối lượng chứng chỉ lưu kho hiện tại vẫn còn thấp và vẫn có sự hủy bỏ và thoát vốn trong ngày, trong khi lượng hàng mở vẫn tiếp tục tăng. Thị trường có thể tiếp tục giao dịch dựa trên logic giao hàng và cần chú ý đến rủi ro ép giá bán khống.
