Để ổn định và tăng cường sức sống thị trường vốn, ông Lý Vân Trạch, Cục trưởng Cục Quản lý Giám sát Tài chính Quốc gia, đã thông báo tại một cuộc họp báo do Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện tổ chức vào ngày 7 tháng 5 rằng sẽ có ba chính sách mới được đưa ra trong thời gian tới để khuyến khích các quỹ bảo hiểm tham gia thị trường và thực hiện "vốn dài hạn cho đầu tư dài hạn".
Thứ nhất, phạm vi thử nghiệm đầu tư dài hạn cho các quỹ bảo hiểm sẽ được mở rộng hơn nữa, với khoản tiền 60 tỷ nhân dân tệ dự kiến sẽ được phê duyệt trong thời gian sớm, đưa thêm nhiều vốn mới vào thị trường. Thứ hai, các quy định về giám sát khả năng thanh toán sẽ được điều chỉnh để giảm thêm 10% hệ số rủi ro đối với đầu tư cổ phần, khuyến khích các công ty bảo hiểm tăng cường tham gia thị trường. Thứ ba, sẽ có những nỗ lực để cải thiện cơ chế đánh giá dài hạn để huy động sự nhiệt tình của các tổ chức.
Ông Trần Huy, Giám đốc Phòng Thí nghiệm Khoa học và Công nghệ Định giá Toán học Trung Quốc tại Đại học Tài chính và Kinh tế Trung ương, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với phóng viên của Cailian Press rằng các quỹ bảo hiểm có đặc điểm là do nợ phải trả thúc đẩy, dài hạn và ổn định. Những đặc điểm này quyết định rằng sự an toàn của các khoản đầu tư quỹ bảo hiểm là nền tảng, sự phù hợp thời hạn là yêu cầu và mục tiêu là đảm bảo lợi nhuận.
"Việc mở rộng hơn nữa phạm vi thử nghiệm đầu tư dài hạn cho các quỹ bảo hiểm là một biện pháp đôi bên cùng có lợi. Một mặt, môi trường lãi suất thấp đòi hỏi ngành bảo hiểm phải tuân thủ các nguyên tắc dài hạn và đạt được sự liên kết tài sản - nợ phải trả sâu sắc. Mặt khác, các đặc điểm của các quỹ bảo hiểm có thể hỗ trợ đất nước trong việc cải thiện các cơ chế điều chỉnh chống chu kỳ và thiết kế chính sách xuyên chu kỳ", ông Trần Huy nói.
Một nhân sự có liên quan từ Công ty Quản lý Tài sản Quốc tế Trung Quốc cho biết với phóng viên của Cailian Press rằng trong khuôn khổ giai đoạn hai của dự án Solvency II, các yếu tố rủi ro thị trường đối với đầu tư cổ phần dài hạn và một số khoản đầu tư cổ phần nhất định là tương đối cao, tiêu tốn nhiều vốn hơn và dẫn đến sự suy giảm khả năng thanh toán của công ty, điều này đã trở thành một trong những yếu tố hạn chế các quỹ bảo hiểm tham gia thị trường. Việc giảm thêm 10% hệ số rủi ro đối với đầu tư cổ phần sẽ mở ra nhiều không gian hơn cho các quỹ bảo hiểm đầu tư cổ phần.
Trong khi đó, ông Vương Quốc Quân, nhà nghiên cứu và giám sát tiến sĩ tại Học viện Phát triển và Mở cửa Quốc tế thuộc Đại học Kinh tế và Thương mại Quốc tế, cũng chỉ ra rằng thị trường vốn cũng nên đẩy nhanh cải cách và loại bỏ các vấn đề tồn tại lâu dài để đạt được sự phát triển phối hợp với ngành bảo hiểm.
Tăng cường tham gia thị trường và ổn định thị trường: Đề xuất phê duyệt thêm 60 tỷ nhân dân tệ cho các thử nghiệm đầu tư dài hạn của quỹ bảo hiểm
Kể từ năm 2023, các cơ quan quản lý đã thúc đẩy sự tham gia của các quỹ trung và dài hạn, đại diện là các quỹ bảo hiểm, vào thị trường để hỗ trợ ổn định thị trường vốn.
Vào ngày 4 tháng 3 năm 2024, China Life và New China Life Insurance đã cùng khởi xướng quỹ đầu tư chứng khoán cổ phần tư nhân đầu tiên tại Trung Quốc, "Honghu Zhiyuan", với tổng quy mô 50 tỷ nhân dân tệ, chính thức bắt đầu đầu tư.
Hiện tại, đợt thử nghiệm đầu tư cổ phần dài hạn đầu tiên trị giá 50 tỷ nhân dân tệ cho các quỹ bảo hiểm đã được đầu tư đầy đủ. Kết hợp với số tiền được phê duyệt từ đợt thứ hai, tổng quy mô của các thử nghiệm đầu tư cổ phần dài hạn của các quỹ bảo hiểm tại Trung Quốc đã tăng lên 162 tỷ nhân dân tệ, và số lượng công ty bảo hiểm tham gia đã tăng từ 2 lên 8.
Ông Lý Vân Trạch cho biết, cải cách thí điểm đầu tư dài hạn của các quỹ bảo hiểm trong giai đoạn đầu đã cung cấp vốn tăng thực tế cho thị trường chứng khoán. Tháng trước, Cục Quản lý và Giám sát Tài chính Quốc gia (NFRA) đã nâng cao hơn nữa giới hạn trên của tỷ lệ đầu tư của các quỹ bảo hiểm vào tài sản cổ phần, từ đó mở ra nhiều không gian đầu tư hơn.
Để tiếp tục hỗ trợ sự ổn định và sức sống của thị trường vốn, trong bước tiếp theo, NFRA sẽ mở rộng phạm vi của chương trình thí điểm đầu tư dài hạn của các quỹ bảo hiểm. Dự kiến sẽ phê duyệt thêm 60 tỷ nhân dân tệ trong thời gian tới để bơm thêm vốn tăng thực vào thị trường.
Theo quan điểm của ông Trần Văn Huy, cựu Phó Chủ tịch Hội đồng Quản lý Quỹ An sinh Xã hội Quốc gia, các quỹ bảo hiểm, là một trong những nguồn vốn dài hạn quan trọng, tích cực tham gia vào chương trình thí điểm đầu tư cổ phần dài hạn giúp thúc đẩy sự phát triển của các ngành công nghiệp mới nổi chiến lược quốc gia. Đặc biệt, nó cung cấp hỗ trợ tài chính cần thiết cho các doanh nghiệp định hướng đổi mới công nghệ.
Ví dụ, trong các lĩnh vực như sản xuất chip bán dẫn, trí tuệ nhân tạo và công nghệ sinh học, sự tham gia của các quỹ bảo hiểm dưới hình thức quỹ cổ phần tư nhân không chỉ có thể giảm bớt khó khăn tài chính của các doanh nghiệp mà còn thúc đẩy chuyển đổi các thành tựu khoa học và công nghệ thành năng suất thực tế, cân bằng hiệu quả lợi ích kinh tế và xã hội.
Điều chỉnh quy định về khả năng thanh toán để giảm thêm 10% hệ số rủi ro đối với đầu tư cổ phần
Để thúc đẩy "đầu tư dài hạn bằng nguồn vốn dài hạn" của các công ty bảo hiểm, ông Lý Vân Trạch cho biết, Cơ quan Quản lý và Giám sát Tài chính Quốc gia (NFRA) sẽ điều chỉnh quy định về khả năng thanh toán để giảm thêm 10% hệ số rủi ro đối với đầu tư cổ phần, khuyến khích các công ty bảo hiểm tăng cường tham gia thị trường, thúc đẩy cải thiện cơ chế đánh giá chu kỳ dài và huy động sự nhiệt tình của các tổ chức.
Một nhân sự có liên quan từ Công ty Quản lý Tài sản Quốc tế Trung Quốc (China Life Asset Management) chia sẻ với phóng viên Caixin rằng biện pháp này sẽ giảm bớt một phần hạn chế về vốn đối với các công ty bảo hiểm. Kể từ năm 2023, các công ty bảo hiểm niêm yết đã bắt đầu áp dụng các tiêu chuẩn mới về công cụ tài chính, yêu cầu họ phải lựa chọn giữa phương pháp định giá theo giá thị trường (FVTPL) và phương pháp định giá theo giá trị hợp lý thông qua lợi nhuận khác toàn diện (FVOCI) đối với tài sản cổ phần. Hiện nay, các công ty bảo hiểm niêm yết chủ yếu đầu tư vào cổ phiếu theo phương pháp FVTPL, và biến động thị trường chứng khoán có tác động đáng kể đến lợi nhuận ròng hiện tại.
Tuy nhiên, vấn đề này có thể được giảm bớt một phần bằng cách áp dụng các chiến lược như đầu tư cổ phần dài hạn hoặc chiến lược cổ tức cao (OCI). Tuy nhiên, trong khuôn khổ giai đoạn hai của dự án Solvency II, các hệ số rủi ro thị trường đối với đầu tư cổ phần dài hạn và một số khoản đầu tư cổ phần khác tương đối cao, tiêu tốn nhiều vốn hơn và do đó dẫn đến giảm khả năng thanh toán của công ty, trở thành một trong những yếu tố hạn chế sự tham gia của quỹ bảo hiểm vào thị trường. Việc giảm thêm 10% hệ số rủi ro đối với đầu tư cổ phần sẽ mở ra nhiều không gian hơn cho đầu tư cổ phần của quỹ bảo hiểm.
Một nhân sự có liên quan từ Phòng Quản lý Tài sản - Nợ của Công ty Bảo hiểm Nhân thọ Trường Thành cũng cho biết, "Việc giảm hệ số rủi ro đối với đầu tư cổ phần sẽ giảm bớt áp lực khả năng thanh toán đối với các công ty bảo hiểm và giúp giải phóng tiềm năng đầu tư cổ phần của quỹ bảo hiểm trên thị trường thứ cấp. Đây cũng là một chính sách quan trọng để loại bỏ rào cản đối với sự tham gia của các quỹ trung và dài hạn vào thị trường."
Việc bổ sung vốn cho các tập đoàn bảo hiểm lớn đã được đưa vào chương trình nghị sự, với kế hoạch bổ sung vốn một cách có trật tự cho các tổ chức tài chính vừa và nhỏ thông qua nhiều kênh.
Ông Lý Vân Trạch cho biết, hiện nay, các hoạt động kinh doanh của các tổ chức ngân hàng và bảo hiểm đang được thực hiện một cách có trật tự, với các chỉ số quản lý quan trọng đều nằm trong phạm vi lành mạnh.Nền tảng của các tổ chức tài chính lớn vẫn ổn định, và vai trò "viên đá chèn buồm" của chúng rất rõ ràng. Đã có những bước tiến đáng kể trong cải cách và giải quyết rủi ro của các tổ chức tài chính vừa và nhỏ trong giai đoạn quan trọng này.
Tính đến bốn tháng đầu năm, tỷ lệ đủ vốn của các ngân hàng và tỷ lệ đủ khả năng thanh toán của các công ty bảo hiểm duy trì xu hướng ổn định và cải thiện. Tỷ lệ nợ xấu giảm khoảng 0,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi tỷ lệ dự phòng nợ xấu tăng khoảng 10 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp tục gia tăng "miếng đệm an toàn" của ngành.
Ngoài ra, để đẩy nhanh việc cải thiện hệ thống giám sát, Cục Quản lý Tài chính Quốc gia đã sửa đổi và ban hành hơn 30 bộ quy định trong các lĩnh vực như quản trị công ty, xếp hạng giám sát và bảo vệ người tiêu dùng. Cục đã xây dựng các ý kiến về phát triển chất lượng cao trong các lĩnh vực ngân hàng, bảo hiểm và quản lý tài sản để nâng cao năng lực phát triển chuyên môn và đặc thù của các lĩnh vực này. Cục đã hướng dẫn ngành tiếp tục thúc đẩy giảm chi phí và nâng cao hiệu quả, củng cố hơn nữa nền tảng cho phát triển bền vững.
Đáng chú ý là tại cuộc họp báo này, ông Lý Vân Trạch cũng nhắc đến, "Chúng tôi sẽ cải thiện cơ chế bổ sung vốn. Công tác bổ sung vốn cho các ngân hàng thương mại lớn đang được đẩy nhanh, và bổ sung vốn cho các tập đoàn bảo hiểm lớn đã được đưa vào chương trình nghị sự. Các khu vực cũng đang có trật tự bổ sung vốn cho các tổ chức tài chính vừa và nhỏ thông qua nhiều kênh."
Ông Trần Huy tuyên bố, "Bổ sung vốn là một phương tiện quan trọng để nâng cao khả năng chống chịu rủi ro. Để ngành bảo hiểm phục vụ tốt hơn cho phát triển kinh tế - xã hội, không chỉ cần quỹ mà còn cần vốn. Các tập đoàn bảo hiểm lớn, tất cả đều là các công ty bảo hiểm quan trọng đối với hệ thống, cần tiếp tục bổ sung vốn để bảo vệ ranh giới cuối cùng trong việc ngăn ngừa rủi ro tài chính hệ thống."
Hỗ trợ phát triển ngoại thương bằng cách cung cấp dịch vụ chính xác cho các thực thể thị trường bị ảnh hưởng đáng kể bởi thuế quan
Ông Lý Vân Trạch giới thiệu rằng trong bốn tháng đầu năm nay, các ngành ngân hàng và bảo hiểm đã cung cấp khoảng 17 nghìn tỷ nhân dân tệ tài trợ mới cho nền kinh tế thực thông qua nhiều phương thức như cho vay và phát hành trái phiếu.Kể từ khi mở rộng chính sách gia hạn vay không cần trả nợ vào tháng 9 năm ngoái, tổng cộng 4,4 nghìn tỷ nhân dân tệ đã được gia hạn cho các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa, đáp ứng tốt hơn nhu cầu tài chính liên tục của họ.
Số tiền bảo hiểm của bảo hiểm tín dụng xuất khẩu ngắn hạn đã tăng 15,3% so với cùng kỳ năm ngoái, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho việc ổn định ngoại thương. Từ tháng 1 đến tháng 4 năm nay, ngành bảo hiểm đã chi trả khoảng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ tiền bồi thường, với hơn 10 triệu xe được bảo hiểm theo bảo hiểm xe năng lượng mới. Đồng thời, quỹ dự trữ dài hạn mà các công ty bảo hiểm tích lũy được để bảo vệ lương hưu và bảo hiểm y tế của người dân đã vượt quá 10 nghìn tỷ nhân dân tệ.
Wang Guojun, nhà nghiên cứu và giám sát viên tiến sĩ tại Học viện Phát triển và Mở cửa Quốc tế, Đại học Kinh tế và Thương mại Quốc tế, cho biết thông qua các số liệu, có thể thấy rằng ngành bảo hiểm đang có ý thức hội nhập vào bố cục tổng thể của nỗ lực hiện đại hóa của Trung Quốc, quay trở lại với gốc rễ của mình, tập trung vào hoạt động kinh doanh chính và thực hiện hiệu quả chức năng như một bộ giảm xóc kinh tế và bộ ổn định xã hội.
Tiếp theo, Cục Quản lý Tài chính Quốc gia sẽ sớm triển khai một loạt các chính sách để hỗ trợ tài chính cho các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa (MSMEs) và các doanh nghiệp tư nhân. Cục sẽ xây dựng và thực hiện một loạt các biện pháp chính sách cho các lĩnh vực ngân hàng và bảo hiểm để hỗ trợ phát triển ngoại thương, cung cấp các dịch vụ có mục tiêu cho các thực thể thị trường bị ảnh hưởng đáng kể bởi thuế quan và hỗ trợ toàn diện để ổn định hoạt động và mở rộng thị trường.
Chen Hui cho biết tác động tiêu cực của môi trường bên ngoài hiện nay đang ngày càng sâu sắc, với một số quốc gia đang sử dụng "cây gậy thuế quan lớn". Ngoài việc phải đối mặt với các rủi ro ngoại thương truyền thống, các doanh nghiệp ngoại thương cũng phải đối mặt với các rủi ro như hạn chế ngoại hối, trừng phạt quốc tế và biến động tỷ giá hối đoái. Trong quá trình này, ngành bảo hiểm cần tối ưu hóa hơn nữa các biện pháp như bảo hiểm tín dụng xuất khẩu phù hợp với đặc điểm rủi ro đang thay đổi của các doanh nghiệp ngoại thương hiện nay, từ đó giúp họ giảm thiểu cả rủi ro cũ và mới.
