Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.374 USD/tấn. Giá dao động mạnh trong phiên đầu, chạm mức thấp nhất 9.358 USD/tấn trong phiên, sau đó dao động tăng lên vào cuối phiên và chạm mức cao nhất 9.415 USD/tấn, cuối cùng đóng cửa ở mức 9.405,5 USD/tấn, tăng 0,49%. Khối lượng giao dịch đạt 11.000 lô và lượng hợp đồng mở tăng lên 285.000 lô. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2506 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 77.740 nhân dân tệ/tấn. Giá chạm mức cao nhất 77.760 nhân dân tệ/tấn trong phiên đầu, sau đó giảm điểm sau khi chạm mức cao trong phiên và chạm mức thấp nhất 77.410 nhân dân tệ/tấn. Giá hồi phục vào cuối phiên và cuối cùng đóng cửa ở mức 77.630 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,34%. Khối lượng giao dịch đạt 31.000 lô và lượng hợp đồng mở tăng lên 162.000 lô.
【Tóm tắt cuộc họp buổi sáng đồng SMM】Tin tức: (1) Theo số liệu mới nhất do Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải công bố, tồn kho đồng SHFE tiếp tục giảm trong tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 4, với tồn kho hàng tuần giảm 31,97% xuống còn 116.753 tấn, chạm mức thấp nhất mới trong hai tháng rưỡi. Tồn kho đồng quốc tế giảm 1.967 tấn xuống còn 13.336 tấn.
Giao ngay: (1) Thượng Hải: Vào ngày 28 tháng 4, phí chênh lệch giao ngay đồng catốt SMM #1 so với hợp đồng 2505 kỳ hạn gần nhất được báo giá trong khoảng từ mức chênh lệch 150 nhân dân tệ/tấn đến mức chênh lệch 210 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 180 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá đồng catốt SMM #1 là 77.440-77.690 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên sáng, hợp đồng đồng SHFE 2505 chạm mức 77.700 nhân dân tệ/tấn trước khi giảm điểm, chạm mức thấp nhất gần 77.260 nhân dân tệ/tấn vào khoảng 10 giờ sáng. Thị trường kỳ hạn dần hồi phục lên mức 77.500 nhân dân tệ/tấn vào khoảng 11 giờ sáng. Chênh lệch BACK giữa các hợp đồng kỳ hạn đồng SHFE dao động trong khoảng 230-270 nhân dân tệ/tấn. Việc giảm tồn kho liên tục ở khu vực Thượng Hải đã giữ cho phí chênh lệch giao ngay đối với đồng SHFE ở mức cao. Hơn nữa, khi kỳ nghỉ Lễ Lao động sắp đến, tâm lý mua hàng của hạ nguồn vẫn ở mức vừa phải, dẫn đến việc giảm tồn kho liên tục tại các kho hàng. Trong bối cảnh không có bổ sung nhập khẩu đáng kể, tồn kho dự kiến sẽ tiếp tục giảm trước kỳ nghỉ.
(2) Quảng Đông: Vào ngày 28 tháng 4, phí chênh lệch giao ngay đồng catốt Quảng Đông #1 so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất được báo giá trong khoảng từ mức chênh lệch 180 nhân dân tệ/tấn đến mức chênh lệch 230 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 205 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phí chênh lệch đồng SX-EW được báo giá trong khoảng từ mức chênh lệch 120 nhân dân tệ/tấn đến mức chênh lệch 140 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 130 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của đồng catốt Quảng Đông #1 là 77.620 nhân dân tệ/tấn, giảm 515 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá trung bình của đồng SX-EW là 77.545 nhân dân tệ/tấn, giảm 515 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Nhìn chung, việc dự trữ hàng hóa trước kỳ nghỉ ở mức vừa phải, với các nhà cung cấp kiên quyết giữ mức chênh lệch cao cho các lô hàng và hoạt động giao dịch tổng thể vẫn ở mức vừa phải.
(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 28 tháng 4, giá chứng nhận là 88-98 USD/tấn, với QP là tháng 5 và giá trung bình tăng 3 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá vận đơn là 105-125 USD/tấn, với QP là tháng 5 và giá trung bình tăng 5 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá đồng EQ (CIF vận đơn) là 65-75 USD/tấn, với QP là tháng 5 và giá trung bình tăng 5 USD/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Báo giá tham chiếu đến việc hàng hóa đến cảng vào đầu tháng 5. Cả người mua và người bán đều tích cực đưa ra báo giá. Do việc tiếp tục tạm dừng sản xuất tại nhà máy luyện đồng Altonorte ở Chile, kỳ vọng về lượng hàng hóa đồng catốt đến cảng Nam Mỹ trong tháng 5-6 đã giảm. Trong khi đó, việc xuất khẩu đồng catốt từ Cộng hòa Dân chủ Congo đã bị cản trở, với kỳ vọng về lượng hàng hóa đến cảng CIF chặt chẽ trong tháng 5. Các nhà giao dịch lớn trên thị trường đã tăng tốc hoạt động mua hàng, đẩy mức chênh lệch lên cao.
(4) Đồng phế liệu: Vào ngày 28 tháng 4, giá nguyên liệu đồng phế liệu giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Giá đồng sáng bóng trần ở Quảng Đông là 71.600-71.800 nhân dân tệ/tấn, giảm 300 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa đồng catốt và phế liệu đồng là 1.373 nhân dân tệ/tấn, giảm 261 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng catốt và thanh đồng phế liệu là 900 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, do động lực tăng giá của đồng đã bắt đầu suy yếu, nếu giá đồng duy trì ở mức hiện tại trong hai ngày giao dịch tiếp theo, chủ sở hữu nguyên liệu đồng phế liệu có thể sẽ kiềm chế việc bán hàng. Trong khi đó, do các doanh nghiệp thanh đồng phế liệu không dự trữ đủ nguyên liệu trước kỳ nghỉ dài, hầu hết các doanh nghiệp có thể nghỉ 2-3 ngày.
(5) Tồn kho: Vào ngày 28 tháng 4, tồn kho đồng catốt LME giảm 650 tấn xuống còn 202.800 tấn. Vào ngày 28 tháng 4, tồn kho chứng nhận SHFE giảm 4.704 tấn xuống còn 36.884 tấn.
Giá: Trên mặt trận vĩ mô, Thuế quan - ① Cuộc phỏng vấn Đại Tây Dương: Trump tin rằng không có ranh giới đỏ nào có thể thay đổi chính sách thuế quan. ② Bộ trưởng Tài chính Mỹ: Thỏa thuận thương mại đầu tiên có thể đạt được sớm nhất là vào tuần này hoặc tuần tới, với Ấn Độ có thể nằm trong đợt đầu tiên. ③ Thủ tướng Đức được chỉ định Merz sẽ thúc giục Trump loại bỏ tất cả thuế quan. Thị trường đang chờ đợi một cách thận trọng thêm tin tức về các chính sách thương mại, với đồng USD giảm giá trên diện rộng, điều này là tín hiệu tích cực cho giá đồng. Trên mặt trận cơ bản, từ phía cung ứng, tính đến thứ Hai, ngày 28 tháng 4, tồn kho đồng chủ đạo quốc gia của SMM giảm 26.600 tấn so với tuần trước xuống còn 155.100 tấn. So với thay đổi tồn kho vào thứ Sáu tuần trước, tồn kho ở tất cả các khu vực trên toàn quốc đã giảm. Việc giảm tồn kho liên tục ở khu vực Thượng Hải đã giữ cho phí chênh lệch giao ngay đối với đồng SHFE ở mức cao. Trong bối cảnh không có bổ sung nhập khẩu đáng kể, tồn kho dự kiến sẽ tiếp tục giảm trước kỳ nghỉ. Từ phía cầu ứng, khi kỳ nghỉ Lễ Lao động sắp đến, sự sụt giảm nhẹ trên thị trường kỳ hạn đã dẫn đến việc các nhà đầu tư hạ nguồn tích cực nhận hàng. Tâm lý mua hàng của hạ nguồn vẫn ở mức vừa phải, dẫn đến việc giảm tồn kho liên tục tại các kho hàng. Trong khi đó, cũng có trường hợp các nhà đầu tư hạ nguồn tiếp tục mặc cả để giảm giá mua hàng, thể hiện một mức độ thận trọng nhất định. Trên mặt trận giá cả, được hỗ trợ bởi các yếu tố cơ bản, giá đồng dự kiến vẫn còn dư địa tăng trong ngày hôm nay.
【Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không nên sử dụng thông tin này để thay thế cho sự phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.】
