SMM, ngày 19 tháng 2:
Sau Tết Nguyên đán, thị trường than cốc dầu mỏ tăng mạnh, thể hiện xu hướng tăng bùng nổ. Giá của tất cả các sản phẩm than cốc dầu mỏ tăng đáng kể, thu hút sự chú ý lớn. Sự tăng giá này được thúc đẩy bởi nguồn cung từ các nhà máy lọc dầu trong nước bị thắt chặt, cùng với hoạt động tích trữ mạnh mẽ của các doanh nghiệp hạ nguồn sau kỳ nghỉ, tạo sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá thị trường.
Về phía cung, nguồn cung than cốc dầu mỏ trong nước đối mặt với những thách thức nghiêm trọng, chủ yếu do chi phí lọc dầu tăng cao. Từ tháng 1 năm 2025, một loạt các điều chỉnh chính sách đã ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động của các nhà máy lọc dầu. Thuế nhập khẩu dầu nhiên liệu tăng từ 1% lên 3%, và tỷ lệ khấu trừ thuế tiêu thụ dầu nhiên liệu giảm mạnh từ khấu trừ toàn bộ xuống còn khoảng 50-60%. Các nguồn tin thị trường cho biết những thay đổi chính sách này sẽ trực tiếp dẫn đến chi phí thuế doanh nghiệp tăng thêm 600-700 nhân dân tệ/tấn. Trong khi đó, các hạn chế về việc cập cảng và dỡ hàng của tàu nhập khẩu tại một số cảng ở Sơn Đông tiếp tục gia tăng, ảnh hưởng đến kỳ vọng về nguồn cung xăng dầu và làm tăng chi phí mua nguyên liệu thô và vận chuyển sản phẩm. Ngoài ra, với sự tiến triển của các mục tiêu "song carbon", các nhà máy lọc dầu cần đầu tư nhiều hơn vào tiết kiệm năng lượng, giảm phát thải và nâng cấp thiết bị, làm tăng thêm áp lực chi phí.
Dưới áp lực chi phí cao, việc cắt giảm sản xuất và ngừng hoạt động của các đơn vị cốc hóa chậm ngày càng trở nên phổ biến. Tính đến ngày 19 tháng 2, dữ liệu SMM cho thấy có 17 trường hợp bảo trì các đơn vị cốc hóa chậm hiện có ở Trung Quốc, với tổng công suất 18,2 triệu tấn/năm, chiếm 12,27% tổng công suất. So với cùng kỳ năm 2024, công suất ngừng hoạt động của các đơn vị cốc hóa chậm tăng khoảng 5 điểm phần trăm. Hơn nữa, có kế hoạch cho 11 lần ngừng hoạt động và bảo trì nữa trong nửa đầu năm, liên quan đến công suất 16,4 triệu tấn/năm. Trong số các đơn vị bảo trì hiện có, tỷ lệ sản xuất than cốc dầu mỏ lưu huỳnh thấp khoảng 41%, dự kiến sẽ tăng lên 48% trong các kế hoạch ngừng hoạt động tương lai. Điều này cho thấy xu hướng thắt chặt nguồn cung than cốc dầu mỏ trong nước tiếp tục, đặc biệt đối với các loại lưu huỳnh trung bình và thấp. Trong ngắn hạn, do các vấn đề chi phí nguyên liệu thô chưa được giải quyết và việc triển khai các kế hoạch mở rộng công suất mới còn hạn chế, tình trạng nguồn cung thắt chặt này không có dấu hiệu giảm đáng kể, qua đó tạo sự hỗ trợ nhất định cho giá than cốc dầu mỏ.
Về phía cầu, hoạt động tích trữ tích cực của các doanh nghiệp vật liệu anode đóng vai trò quyết định trong việc đẩy giá than cốc dầu mỏ tăng cao. Được biết, việc tích trữ chủ động của các doanh nghiệp vật liệu anode chủ yếu do hai lý do: thứ nhất, đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường xe điện NEV cuối cùng đã tạo niềm tin vào nhu cầu thị trường tương lai, thúc đẩy các doanh nghiệp này chuẩn bị tồn kho nguyên liệu thô trước; thứ hai, sau các điều chỉnh ngành trước đó, mức tồn kho của các doanh nghiệp vật liệu anode tương đối thấp, dẫn đến nhu cầu tích trữ mạnh mẽ sau kỳ nghỉ. Sự tham gia tích cực của thị trường từ các doanh nghiệp vật liệu anode đã đẩy giá than cốc dầu mỏ lưu huỳnh thấp tăng mạnh, nhanh chóng thúc đẩy tâm lý thị trường. Mặt khác, các doanh nghiệp anode nung sẵn, một lĩnh vực hạ nguồn lớn khác của than cốc dầu mỏ, cũng thể hiện sự nhiệt tình cao trong việc tích trữ và bổ sung hàng sau kỳ nghỉ. Triển vọng thị trường tiếp tục lạc quan càng làm tăng thêm tâm lý tích trữ của họ. Đáng chú ý, vào năm 2025, các doanh nghiệp nhôm hạ nguồn của anode nung sẵn dự kiến sẽ duy trì xu hướng tăng trưởng, điều này sẽ làm tăng thêm nhu cầu đối với anode nung sẵn và do đó là than cốc dầu mỏ. Nhìn chung, sự gia tăng liên tục của nhu cầu đã cung cấp động lực mạnh mẽ và bền vững cho sự tăng giá của than cốc dầu mỏ.
Sau Tết Nguyên đán, thị trường than cốc dầu mỏ đã trải qua một đợt tăng giá bùng nổ do tác động kép của nguồn cung thắt chặt và nhu cầu mạnh mẽ. Tuy nhiên, khi giá than cốc dầu mỏ tăng nhanh, các doanh nghiệp hạ nguồn đã phát sinh tâm lý e ngại giá cao, dẫn đến sự suy giảm đáng kể trong tâm lý mua hàng, gây ra xu hướng giá phân hóa trong tuần. Trong số các nhà máy lọc dầu chính, hiệu suất bán hàng ở mức trung bình. Tận dụng lợi thế thương hiệu và cơ sở khách hàng tương đối ổn định, họ đã duy trì được nhịp độ bán hàng tốt trong môi trường nguồn cung thắt chặt, cho phép họ đẩy giá than cốc dầu mỏ tăng cao hơn nữa. Ngược lại, một số nhà máy lọc dầu địa phương gặp khó khăn trong bán hàng do tâm lý mua hàng suy yếu từ các doanh nghiệp hạ nguồn. Để thúc đẩy bán hàng, họ buộc phải giảm giá, khiến giá than cốc dầu mỏ giảm. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, tình trạng nguồn cung thắt chặt của than cốc dầu mỏ khó có khả năng giảm đáng kể. Cùng với nhu cầu dài hạn mạnh mẽ và sự hỗ trợ từ việc mua hàng kịp thời của các doanh nghiệp hạ nguồn, SMM dự đoán giá than cốc dầu mỏ sẽ duy trì ở mức cao trong ngắn hạn.
