THƯỢNG HẢI, ngày 14 tháng 2 (SMM) –
Đồng
Đêm qua, đồng LME mở cửa ở mức 9,457 USD/tấn, ban đầu tăng nhẹ trước khi dao động giảm, chạm mức thấp 9,415 USD/tấn trong phiên. Sau đó, giá dao động tăng, đạt mức cao 9,510 USD/tấn gần cuối phiên, trước khi giảm nhẹ và chốt ở mức 9,476 USD/tấn, tăng 0,07%. Khối lượng giao dịch đạt 20,000 lô, và khối lượng mở đạt 291,000 lô. Đêm qua, hợp đồng đồng SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 77,500 nhân dân tệ/tấn, nhanh chóng đạt mức cao 77,590 nhân dân tệ/tấn trước khi dao động giảm trong biên độ, chạm mức thấp 77,130 nhân dân tệ/tấn trong phiên. Sau đó, giá phục hồi, tạo thành hình chữ "V," và giảm nhẹ gần cuối phiên, chốt ở mức 77,450 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,06%. Khối lượng giao dịch đạt 24,000 lô, và khối lượng mở đạt 180,000 lô.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, dữ liệu PPI của Mỹ vượt xa kỳ vọng, nhưng các thành phần phụ của nó cho thấy dữ liệu PCE sẽ được công bố vào cuối tháng này có thể không đạt kỳ vọng. Đồng USD suy yếu. Sau đó, Trump thông báo rằng thuế quan đối ứng sẽ được áp dụng đối với tất cả các quốc gia áp thuế lên hàng nhập khẩu của Mỹ, với thuế quan có thể bắt đầu trong vài tuần. Điều này tạm thời thu hẹp đà giảm của USD/JPY trước khi đồng USD giảm xuống mức thấp hơn, hỗ trợ giá đồng. Về cơ bản, giá đồng dao động ở mức cao, với nhu cầu hạ nguồn chủ yếu dựa trên cơ sở cần thiết, và tiêu thụ tổng thể vẫn ổn định. Theo SMM, tồn kho tiếp tục tăng ở các khu vực chính trong nước tuần này, nhưng tốc độ đã chậm lại đáng kể so với tuần trước. Tính đến thứ Năm, ngày 13 tháng 2, tồn kho đồng tại các khu vực chính trên khắp Trung Quốc tăng 21,400 tấn so với thứ Hai lên 326,200 tấn, tăng 53,100 tấn so với thứ Năm tuần trước và 160,400 tấn so với mức trước Tết Nguyên đán. Tồn kho sau kỳ nghỉ vượt mức cùng kỳ năm ngoái 42,300 tấn. Về giá cả, các yếu tố vĩ mô hỗ trợ, nhưng hỗ trợ cơ bản tương đối hạn chế. Giá đồng dự kiến sẽ tăng hạn chế hôm nay.
Nhôm
Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2503 mở cửa ở mức 20,505 nhân dân tệ/tấn, với mức cao 20,550 nhân dân tệ/tấn và mức thấp 20,470 nhân dân tệ/tấn, chốt ở mức 20,540 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,10% so với ngày trước đó. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2,624 USD/tấn, với mức cao 2,634,5 USD/tấn và mức thấp 2,583,5 USD/tấn, chốt ở mức 2,608 USD/tấn, giảm 18,5 USD/tấn hoặc 0,70%.
Tóm tắt: Gần đây, các yếu tố vĩ mô có sự pha trộn. Trong nước, các nỗ lực thúc đẩy tiêu dùng tiếp tục, trong khi các rào cản thương mại ở nước ngoài gia tăng. Tuy nhiên, các doanh nghiệp trong nước và tâm lý thị trường phản ứng hạn chế với những diễn biến này. Trong ngắn hạn, thị trường nhôm toàn cầu dự kiến sẽ trải qua điều chỉnh cấu trúc do ảnh hưởng của chính sách. Cần tiếp tục chú ý đến thay đổi chính sách thương mại ở châu Âu và Mỹ và nhu cầu tại các thị trường tiêu dùng lớn. Về cơ bản, áp lực từ việc khôi phục sản xuất trong chuỗi cung ứng nhôm đã tái xuất hiện, với công suất hoạt động trong nước dự kiến tăng chậm trong tháng 2. Giá giao ngay trung bình của alumina tiếp tục suy yếu, làm giảm chi phí nhôm, với hỗ trợ từ phía chi phí tiếp tục suy yếu. Mặc dù cả cung và cầu đều tăng, sự phục hồi nhu cầu sau kỳ nghỉ vượt kỳ vọng. Dù thiếu hỗ trợ từ chi phí, giá nhôm kỳ hạn và giao ngay vẫn mạnh. Về tồn kho, thị trường vẫn trong giai đoạn tích lũy tồn kho sau kỳ nghỉ, với tồn kho dự kiến tiếp tục tăng nhanh trong tuần này. Về nhu cầu, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ nguồn hàng đầu trong nước tăng đáng kể tuần này, tăng 5,7 điểm phần trăm so với tuần trước lên 56,8%, chủ yếu do khôi phục sản xuất sau Tết Nguyên đán, mặc dù sự phục hồi khác nhau giữa các ngành. Trong tương lai, với nhu cầu PV tăng và việc khôi phục hoàn toàn công việc và sản xuất của người dùng cuối, và với sự tăng trưởng hạn chế từ phía cung, giá nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức cao trong ngắn hạn.
Chì
Đêm qua, chì LME mở cửa ở mức 1,976,5 USD/tấn. Trong phiên giao dịch châu Á, thị trường giao dịch chậm, với chì LME dao động trong khoảng 1,975-1,980 USD/tấn. Khi bước vào phiên châu Âu, chỉ số USD giảm liên tiếp, thúc đẩy kim loại cơ bản. Chì LME cũng dao động tăng, tiến gần mức quan trọng 2,000 USD/tấn và phục hồi gần như toàn bộ mức giảm của ngày trước đó. Cuối cùng, chì LME chốt ở mức 1,991,5 USD/tấn, tăng 0,94%.
Đêm qua, hợp đồng chì SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 17,150 nhân dân tệ/tấn. Với tồn kho thỏi chì tăng rõ rệt, chì SHFE gần như phá vỡ mức 17,100 nhân dân tệ/tấn khi bắt đầu giao dịch. Sau đó, được thúc đẩy bởi mức tăng của chì LME, chì SHFE phục hồi nhưng chủ yếu dao động trong khoảng 17,125-17,160 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, giá chốt ở mức 17,125 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,03%, với khối lượng mở đạt 37,256 lô, tăng 94 lô so với ngày giao dịch trước đó.
Chỉ còn hai ngày làm việc trước khi giao hàng hợp đồng chì SHFE 2502, các nhà cung cấp ngày càng chuyển hàng đến kho giao hàng, đặc biệt gần các khu vực tiêu thụ lớn nơi tăng trưởng tồn kho rõ rệt. Tuần này, hầu hết các doanh nghiệp trong chuỗi ngành chì đã khôi phục sản xuất. Một số doanh nghiệp hạ nguồn mua vào khi giá giảm, dẫn đến cải thiện nhỏ trong giao dịch giao ngay. Tuy nhiên, do vấn đề đơn hàng và nhân công, hầu hết các doanh nghiệp có nhu cầu hạn chế đối với thỏi chì, khiến mức chiết khấu giao ngay mở rộng hơn so với đầu tuần. Trước khi giao hàng, các thương hiệu giao hàng dự kiến sẽ tiếp tục chuyển đến kho, và tồn kho có thể tiếp tục tăng.
Kẽm
Đêm qua, kẽm LME mở cửa ở mức 2,866,5 USD/tấn. Đầu phiên, kẽm LME dao động quanh mức trung bình hàng ngày, đạt mức cao 2,872 USD/tấn. Trong phiên giữa ngày, giá bắt đầu dao động giảm, chạm mức thấp 2,833 USD/tấn vào cuối phiên, và cuối cùng chốt ở mức 2,837,5 USD/tấn, giảm 28,5 USD/tấn hoặc 0,99%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 8,888 lô, và khối lượng mở giảm 1,641 lô xuống 225,000 lô. Đêm qua, kẽm LME ghi nhận một cây nến giảm giá, với hỗ trợ từ đường trung bình 10 ngày bên dưới. Thông báo của Trump về thuế quan đối với hàng nhập khẩu Mỹ làm tăng lo ngại về thương mại toàn cầu, và tâm lý vĩ mô tiêu cực gây áp lực lên giá kẽm, khiến kẽm LME giảm nhẹ từ mức cao.
Đêm qua, hợp đồng kẽm SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23,745 nhân dân tệ/tấn. Sau khi mở cửa, kẽm SHFE dao động quanh mức trung bình hàng ngày, chạm mức thấp 23,670 nhân dân tệ/tấn trong phiên. Sau đó, giá phục hồi từ mức thấp để đạt mức cao 23,850 nhân dân tệ/tấn, trước khi giảm từ mức cao và cuối cùng chốt ở mức 23,737,5 nhân dân tệ/tấn, giảm 40 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,17%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 53,235 lô, trong khi khối lượng mở tăng 175 lô lên 84,880 lô. Đêm qua, kẽm SHFE ghi nhận một cây nến giảm giá, với kháng cự từ đường trung bình 40 ngày bên trên. Mặc dù tồn kho thỏi kẽm tăng hạn chế tuần này và tồn kho thấp vẫn hỗ trợ giá kẽm, và các doanh nghiệp hạ nguồn dần khôi phục sản xuất sau Tết Nguyên tiêu, tiêu thụ giao ngay thỏi kẽm trong ngắn hạn không có cải thiện đáng kể. Do đó, động lực tăng giá của kẽm SHFE bị hạn chế, duy trì xu hướng dao động.
Thiếc
Theo CME "US Fed Watch," xác suất Fed Mỹ giữ nguyên lãi suất vào tháng 3 là 97,5%, trong khi xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản là 2,5%. Đến tháng 5, xác suất giữ nguyên lãi suất hiện tại là 86,8%, với xác suất giảm lãi suất tích lũy 25 điểm cơ bản là 12,9% và giảm lãi suất tích lũy 50 điểm cơ bản là 0,3%. Trên thị trường kỳ hạn, giá thiếc SHFE dao động giảm trong phiên ban ngày hôm qua. Đến cuối phiên ban ngày, giá hợp đồng thiếc SHFE được giao dịch nhiều nhất ổn định quanh mức 258,000 nhân dân tệ/tấn. Trong phiên đêm, giá thiếc SHFE tăng nhẹ trước khi ổn định, điều chỉnh quanh mức 259,500 nhân dân tệ/tấn trước khi đóng cửa. Sự thay đổi nhỏ trong khối lượng mở tổng thể của các hợp đồng thiếc SHFE cũng phản ánh sự giảm sút trong tham gia thị trường. Trên thị trường giao ngay, hoạt động vẫn tương đối trầm lắng. Hầu hết các doanh nghiệp người dùng cuối đã khôi phục hoạt động hoàn toàn sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, dẫn đến giao dịch trên thị trường giao ngay tăng nhẹ, mặc dù thị trường tổng thể vẫn yên ắng.
Niken
Phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay: Phí bảo hiểm giao ngay chính của Niken Jinchuan số 1 được báo trong khoảng 2,000-2,300 nhân dân tệ/tấn, với mức phí bảo hiểm trung bình là 2,150 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Phí bảo hiểm/chiết khấu của niken Nga được báo trong khoảng -100 đến 100 nhân dân tệ/tấn, với mức phí bảo hiểm trung bình là 0 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước đó. Kỳ hạn: Giá niken mở cửa thấp vào buổi sáng, giảm 0,16%, chạm mức thấp 124,010 nhân dân tệ/tấn. Về phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay: Phí bảo hiểm niken thương hiệu Jinchuan tăng nhẹ so với hôm qua, có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách tài khóa trong nước, với tâm lý thị trường tương đối cao. Phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay của các thương hiệu tấm niken khác trên thị trường giao ngay không có thay đổi lớn trong tháng này. Giá niken trải qua quá trình "giảm-phục hồi-giảm nhẹ" sau khi mở cửa. Phí bảo hiểm niken thương hiệu Jinchuan tăng nhẹ. Phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay của các thương hiệu tấm niken khác phần lớn ổn định trong tháng này. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến thay đổi trong tình hình dư thừa niken, với hợp đồng được giao dịch nhiều nhất dự kiến dao động trong khoảng 120,000-130,000 nhân dân tệ. Về chênh lệch giá với niken sulphate: Hôm nay, giá niken briquette là 123,750-124,250 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 124,000 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với giá giao ngay ngày giao dịch trước đó. Niken sulphate vẫn ở mức chiết khấu so với niken tinh luyện.
