Tin tức SMM ngày 7 tháng 2:
Giá cả: Về mặt vĩ mô, tác động của chính sách tăng thuế quan của Mỹ đã dần suy yếu, và những thay đổi chính sách của chính quyền Trump có thể dao động. Cùng với sự tái xuất hiện của các cuộc thảo luận về "cải cách phía cung" trong nước, tâm lý vĩ mô đã cải thiện nhẹ. Về cơ bản, mặc dù sản lượng khai thác trong nước vẫn ở mức thấp theo mùa, tỷ lệ giá kẽm SHFE/LME dao động ở mức cao, các tinh quặng kẽm nhập khẩu tiếp tục chảy vào, và tồn kho tại cảng ở bảy địa điểm đã tăng lên hơn 400,000 tấn (hàm lượng kim loại). Theo trao đổi của SMM, sản lượng của các nhà máy luyện trong nước vào tháng 1 đã vượt 520,000 tấn, trong khi sản lượng tháng 2 dự kiến giảm xuống khoảng 470,000 tấn. Tồn kho nguyên liệu thô của các nhà máy luyện đã tăng lên hơn 28 ngày, cho thấy nguyên liệu thô cho các nhà máy luyện sẽ không gặp vấn đề lớn cho đến tháng 3. Ý muốn mua của các nhà máy luyện vẫn thấp trong tháng này, và phí chế biến chính thống đã tiếp tục tăng lên khoảng 2,600 nhân dân tệ/tấn (hàm lượng kim loại), giảm áp lực cho phía mỏ một lần nữa. Tồn kho xã hội sau kỳ nghỉ lễ đã tăng thêm 37,000 tấn lên 107,000 tấn so với tháng trước, bước vào giai đoạn tích lũy tồn kho. Tuy nhiên, so với cùng kỳ năm trước, mức tăng không đạt kỳ vọng. Điều này một phần do tỷ lệ giao hàng từ nhà máy luyện cao hơn năm nay và sự chậm trễ trong logistics và vận chuyển. Được biết, tồn kho của các nhà máy luyện trong dịp Tết Nguyên đán có thể đã vượt 40,000 tấn. Với sự phục hồi của logistics, tồn kho xã hội dự kiến sẽ tiếp tục tích lũy trong tháng này, và việc giảm tồn kho thực tế có thể không xảy ra cho đến tháng 3. Hiện tại, các doanh nghiệp hạ nguồn đang dần khôi phục hoạt động, và cần chú ý đến hiệu suất tiêu thụ hạ nguồn sau đó. Nhìn chung, việc tích lũy tồn kho không đạt kỳ vọng, kết hợp với ảnh hưởng của các cuộc thảo luận về "cải cách phía cung", đã dẫn đến xu hướng giá kẽm tương đối mạnh. Tuy nhiên, việc giảm áp lực nhanh chóng ở phía mỏ, cùng với việc không có sự cải thiện đáng kể trong sản lượng của các nhà máy luyện hiện tại, cho thấy xu hướng tăng sản lượng vẫn không thay đổi. Giá kẽm được dự đoán sẽ có không gian tăng hạn chế. Cần chú ý đến những thay đổi vĩ mô ở nước ngoài và sức mạnh phục hồi tiêu thụ trong nước.
(Thông tin trên dựa trên trao đổi thị trường và đánh giá tổng hợp của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.)
