SMM, ngày 26 tháng 11: Trước tiên, hãy tập trung vào tình hình vận chuyển gần đây ở Tân Cương. Theo khảo sát của SMM, nhiều nguồn tin cho biết vận chuyển đường sắt ở Tân Cương liên tục được cải thiện. Gần đây, Cục Đường sắt Urumqi đã tạm thời bổ sung 10 chuyến tàu đặc biệt để vận chuyển sản phẩm nhôm, phần nào giảm bớt áp lực tồn đọng ngắn hạn. Do ảnh hưởng của mưa và tuyết mùa đông, hiệu quả vận chuyển đường bộ ở Tân Cương bị hạn chế nghiêm trọng, nhưng vận chuyển đường sắt hầu như không bị ảnh hưởng. Từ cuối tháng 11, khối lượng hàng hóa vận chuyển đến miền đông Trung Quốc (Vô Tích, Hồ Châu, v.v.) và miền trung Trung Quốc (Củng Nghĩa, v.v.) đã tăng đáng kể, và các chuyến hàng tập trung đã hoàn thành thành công vào cuối tuần. Dự kiến khối lượng hàng hóa đang trên đường và đến trong tuần này sẽ tiếp tục tăng.
Từ tuần trước, giá nhôm đã bước vào giai đoạn điều chỉnh dao động. Trong ngắn hạn, được thúc đẩy bởi các doanh nghiệp hạ nguồn "gấp rút xuất khẩu" trước ngày 1 tháng 12, tỷ lệ hoạt động của chế biến nhôm trong tuần này đã tăng nhẹ, thúc đẩy hiệu quả các hành động dự trữ hạ nguồn từ nửa cuối tháng 11. Theo thống kê của SMM, tuần trước, lượng nhôm thỏi trong nước xuất kho tăng 7,300 tấn so với tuần trước lên 132,300 tấn, nhưng vẫn không đủ để ngăn chặn dự kiến tích lũy tồn kho. Tính đến ngày 25 tháng 11 năm 2024, thống kê của SMM cho thấy tồn kho xã hội nhôm thỏi trong nước là 551,000 tấn, và tồn kho nhôm lưu thông trong nước là 425,000 tấn, tăng 12,000 tấn so với thứ Năm tuần trước. Mặc dù tồn kho ở các khu vực như Phật Sơn và Trùng Khánh tiếp tục ổn định với mức giảm nhẹ, nhưng đã quan sát thấy sự tích lũy tồn kho đáng kể ở Củng Nghĩa và Vô Tích, nơi Tân Cương là nguồn hàng chính. So với cùng kỳ năm ngoái, tồn kho nhôm thỏi trong nước hiện tại giảm 67,000 tấn.
SMM tin rằng khi chúng ta tiến đến cuối tháng 11, nhiều nguồn tin cho thấy tình hình tồn đọng ở Tân Cương đã có dấu hiệu giảm liên tục. Các chuyến hàng tập trung đến Củng Nghĩa và Vô Tích dự kiến sẽ gia tăng. Cùng với sự bền vững hạn chế của sự gia tăng lượng nhôm thỏi xuất kho trong mùa thấp điểm, SMM dự đoán rằng điểm uốn tồn kho nhôm thỏi sẽ xuất hiện vào tuần cuối tháng 11 hoặc tuần đầu tháng 12, với sự hỗ trợ của tồn kho thấp cho giá nhôm dần yếu đi. SMM dự đoán rằng trong nửa cuối tháng 11, tồn kho nhôm thỏi trong nước sẽ dao động quanh mức 550,000-650,000 tấn, với nguy cơ tăng đáng kể của sự tích lũy tồn kho liên tục, và tồn kho có thể vào khoảng 600,000 tấn vào cuối tháng 11. Cần quan sát sự thay đổi trong tỷ lệ hoạt động hạ nguồn sau khi chính thức thực hiện việc hủy bỏ hoàn thuế xuất khẩu nhôm bán thành phẩm và liệu giai đoạn điều chỉnh giá nhôm có tiếp tục kích thích lượng hàng hóa nhôm thỏi xuất kho.
Tuần này, tồn kho và lượng nhôm billet xuất kho vẫn ở mức trung bình. Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 25 tháng 11, tồn kho xã hội nhôm billet trong nước là 106,900 tấn, tăng 3,400 tấn so với thứ Năm tuần trước. Điểm uốn tồn kho nhôm billet trong mùa thấp điểm cũng có dấu hiệu xuất hiện. So với cùng kỳ năm ngoái, nó cao hơn 11,000 tấn, vẫn ở mức cao trong cùng kỳ ba năm qua. Về lượng xuất kho, do lợi nhuận hợp đồng dài hạn kém từ giá trung bình hàng tháng, các nhà cung cấp chủ yếu giữ vững giá và không muốn bán. Mặc dù tỷ lệ hoạt động hạ nguồn tạm thời tăng, họ không muốn chấp nhận phí chế biến cao, dẫn đến sự gia tăng không đáng kể của lượng xuất kho. Tuần trước, lượng nhôm billet xuất kho chỉ tăng nhẹ 600 tấn so với tuần trước lên 39,600 tấn. SMM dự đoán rằng thị trường nhôm billet trong nước hiện đang ở tình trạng cung cầu yếu. Tuy nhiên, có báo cáo rằng nhôm billet vận chuyển từ Tân Cương đến các nơi như Hồ Châu đang đến theo lô tập trung, dẫn đến sự gia tăng đáng kể tồn kho ở Hồ Châu và Vô Tích ở miền đông Trung Quốc. Cuối tháng 11, tồn kho nhôm billet trong nước dự kiến sẽ chủ yếu ổn định với mức tăng nhẹ. Cũng cần quan sát sự thay đổi trong tỷ lệ hoạt động của ngành ép nhôm hạ nguồn sau khi chính thức thực hiện việc hủy bỏ hoàn thuế xuất khẩu nhôm bán thành phẩm và liệu giai đoạn điều chỉnh giá nhôm có kích thích lượng nhôm billet xuất kho.
Về phía nhu cầu nhôm billet, tuần trước, tỷ lệ hoạt động hàng tuần của ép nhôm trong nước tăng 2,00 điểm phần trăm lên 51,50%. Điều này chủ yếu do thông báo của Bộ Tài chính vào ngày 15 tháng 11 rằng hoàn thuế xuất khẩu nhôm bán thành phẩm sẽ bị hủy bỏ từ ngày 1 tháng 12. Các doanh nghiệp, xem xét chi phí tăng trong tương lai, đã bắt đầu gấp rút hoàn thành đơn hàng từ thứ Sáu tuần trước, dẫn đến sự gia tăng tỷ lệ hoạt động. Theo khảo sát của SMM, đối với các sản phẩm không tùy chỉnh, các doanh nghiệp dự kiến sẽ hoàn thành đơn hàng trước ngày 1 tháng 12, nhưng các sản phẩm tùy chỉnh khó hoàn thành, và các doanh nghiệp có thể đối mặt với tổn thất. Ngoài ra, về cách hấp thụ chi phí tăng trong tương lai, các nhà máy chế biến trong nước, với mức chiết khấu hiện tại, có lợi nhuận mỏng. Do đó, họ có xu hướng để người mua chịu chi phí thuế tăng. Tuy nhiên, xem xét rằng người mua nước ngoài có thể chuyển đổi nhà cung cấp nếu tất cả chi phí được chuyển giao, có khả năng cả hai bên sẽ cùng chịu thêm chi phí. Hiện tại, các cuộc đàm phán đang diễn ra, và SMM sẽ tiếp tục theo dõi.
