เผยแพร่: วันพฤหัสบดีที่ 15 มกราคม 2589
ราคาทองคำอาจพุ่งขึ้นเหนือ 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในปีนี้ และอาจเพิ่มสูงขึ้นอีกหากความเสี่ยงทางการเมืองหรือการเงินเพิ่มขึ้น ตามการวิเคราะห์ของที่ยังคงมองเห็นภาพรวมที่ดีสำหรับโลหะชนิดนี้ในช่วงที่ราคาพุ่งสูงอย่างมากในปี 2589 นี้
ในรายงานประจำวันของสหรัฐฯ ที่มีชื่อว่า "การพุ่งขึ้นของราคาทองคำสามารถดำเนินต่อไปได้เนื่องจากความต้องการที่เพิ่มขึ้น" UBS ระบุว่า ราคาทองคำกำลังซื้อขายที่ระดับเกิน 4,630 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ณ เวลานั้น เพิ่มขึ้นกว่า 7% ตั้งแต่ต้นปีหลังจากพุ่งขึ้นเกือบ 65% ในปี 2588 แม้จะเป็นเช่นนั้น ธนาคารยังคาดว่าจะมีการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากการต้องการป้องกันความเสี่ยงในภาวะเศรษฐกิจและการเมืองที่ไม่แน่นอน
“เราคาดว่าราคาทองคำจะถึง 5,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ในช่วงหลายเดือนข้างหน้านี้ จากความต้องการป้องกันความเสี่ยงที่มาจากภาวะเศรษฐกิจ การเมือง และภัยคุกคามทางภูมิศาสตร์” UBS กล่าว ธนาคารยังเสริมว่า ราคาทองคำ “อาจพุ่งขึ้นสูงกว่าที่เราคาดการณ์ไว้ที่ 5,400 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ หากความเสี่ยงทางการเมืองหรือการเงินเพิ่มขึ้น”
UBS ชี้ว่าความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ใหม่ในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยสำคัญในการกระตุ้นความต้องการทองคำในฐานะที่เป็นที่พักพิงที่ปลอดภัย อิหร่านได้รับความสนใจเนื่องจากเหตุการณ์ประท้วงภายในประเทศและการเตือนจากสหรัฐฯ ตลาดกำลังจับตาดูการดำเนินงานต่อเนื่องของทรัพยากรพลังงานและการส่งออกไฮโดรคาร์บอนผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งครอบคลุมประมาณ 20% ของความต้องการน้ำมันทั่วโลก แม้ว่า UBS จะคาดว่าตลาดน้ำมันจะยังคงมีการผลิตเกินความต้องการในครึ่งแรกของปีและไม่พร้อมที่จะกำหนดค่าเบี้ยประกันภัยความเสี่ยง แต่ธนาคารกล่าวว่าทองคำยังคงเป็นทางเลือกที่ดีที่สุดในการป้องกันความเสี่ยงด้วยประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยง
ความไม่แน่นอนทางสถาบันและการเมืองในสหรัฐฯ ก็สนับสนุนความต้องการทองคำเช่นกัน UBS ระบุว่า การสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ ต่อประธานเฟดเจอโรม พาวเวล มีแนวโน้มที่จะไม่ทำให้การผ่อนคลายอัตราดอกเบี้ยที่คาดไว้หรือการพุ่งขึ้นของราคาหุ้นหยุดชะงัก แต่ความกังวลของนักลงทุนยังคงอยู่ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับภาษีตอบโต้ที่ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์เสนอ การตัดสินใจของศาลฎีกาสหรัฐฯ และการเข้าสู่การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ล้วนเป็นปัจจัยที่สนับสนุนความต้องการทองคำ
จากมุมมองทางมาโคร UBS กล่าวว่าพื้นฐานของทองคำยังคงเป็นไปในทางที่ดี แม้ว่าข้อมูลล่าสุดจะชี้ว่าแรงกดดันจากเงินเฟ้อถูกควบคุมอยู่ แต่เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่สูงค่อนข้างมาก ซึ่งควรจะทำให้อัตราผลตอบแทนจริงลดลงขณะที่เฟดยังคงผ่อนคลายนโยบาย สภาพแวดล้อมนี้เพิ่มความน่าสนใจของทองคำเนื่องจากไม่มีการจ่ายดอกเบี้ยในขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับระดับหนี้ทั่วโลกที่เพิ่มขึ้นและการคลังสาธารณะของสหรัฐฯ คาดว่าจะส่งผลให้ความสนใจของนักลงทุนในสินทรัพย์จริงที่ปราศจากความเสี่ยงด้านคู่สัญญายังคงมีอยู่
ในบริบทนี้ ยูบีเอสคาดว่าความต้องการทองคำจากธนาคารกลางและนักลงทุนจะเพิ่มขึ้นอีกในปี 2569 ธนาคารย้ำจุดยืนการลงทุนในทองคำและระบุว่าการจัดสรรทองคำในระดับกลางหลักหน่วยภายในพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงอย่างดีมีความสมเหตุสมผล ขณะที่ยอมรับความเสี่ยงด้านขาลงเนื่องจากพรีเมียมของทองคำที่อยู่ในระดับสูง
ที่มา:
