เมื่อเร็วๆ นี้ นักวิเคราะห์จากธนาคารแห่งอเมริกา (BofA) ระบุว่า เนื่องจากการประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น นักลงทุนจำนวนมากขึ้นเรื่อยๆ กำลังมองหาการกระจายความเสี่ยง โดยมีความสนใจในหุ้นญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด
ในรายงานที่ส่งถึงลูกค้า นักกลยุทธ์ของ BofA นำโดย Akutsu Masashi เขียนว่า จากการประชุมหลายครั้งกับนักลงทุนทั่วโลก พวกเขาพบว่า ความสนใจของนักลงทุนทั่วโลกในตลาดหุ้นญี่ปุ่นนั้น “เป็นไปในเชิงบวกมากกว่าที่เราคาดการณ์ไว้”
พวกเขาชี้ให้เห็นว่า นักลงทุนยุโรปโดยทั่วไปจะรักษาน้ำหนักการจัดสรรที่เป็นกลางสำหรับหุ้นญี่ปุ่น ในขณะที่นักลงทุนแคนาดาจะมีน้ำหนักการจัดสรรที่ “น้ำหนักเกินหรือน้ำหนักเกินเล็กน้อย”
อย่างไรก็ตาม ในสหรัฐฯ นักลงทุนที่มีประสบการณ์ในตลาดหุ้นญี่ปุ่นมักจะมีน้ำหนักการจัดสรรที่ “น้ำหนักน้อยกว่า” สำหรับหุ้นญี่ปุ่น โดยหลายคนเชื่อว่า ตลาดหุ้นญี่ปุ่น “ขาดแรงผลักดัน”
นักวิเคราะห์เขียนว่า “อย่างไรก็ตาม จำนวนนักลงทุนที่สนใจหุ้นญี่ปุ่นเมื่อเร็วๆ นี้ทำให้เราประหลาดใจ ทำให้เรานึกถึงช่วงเวลา 1-2 ปีที่ผ่านมา เมื่อนักลงทุนในเอเชียย้ายเงินลงทุนไปยังหุ้นญี่ปุ่น ส่งผลให้ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมาก”
ตั้งแต่ปี 2023 ถึง 2024 ตลาดหุ้นญี่ปุ่นได้รับเงินทุนจากต่างประเทศอย่างแข็งแกร่ง และการลงทุนในห้าบริษัทการค้าใหญ่ของญี่ปุ่นของ “ผู้พยากรณ์จากโอมาฮา” วอร์เรน บัฟเฟตต์ ยิ่งกระตุ้นความกระตือรือร้นของนักลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น ผลักดันดัชนีนิกเกอิ 225 ขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดในรอบ 33 ปี
BofA ระบุว่า หนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนที่สำคัญที่สุดสำหรับการลงทุนในหุ้นญี่ปุ่นของนักลงทุนทั่วโลกในปัจจุบัน คือ การประเมินมูลค่าหุ้นสหรัฐฯ ที่สูงเกินไป ซึ่งกระตุ้นให้นักลงทุนมองหาการกระจายความเสี่ยงนอกตลาดสหรัฐฯ
นักวิเคราะห์ของ BofA เพิ่มเติมว่า สัญญาณของการปฏิรูปองค์กรที่เร่งรัดในญี่ปุ่น และสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงของญี่ปุ่นไปสู่ “เศรษฐกิจที่มีเงินเฟ้อ” ก็ดึงดูดนักลงทุนเช่นกัน
แม้ว่า BofA จะระบุว่า ยังเร็วเกินไปที่จะบอกว่า มี “การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว” ของความสนใจของนักลงทุนในหุ้นญี่ปุ่น แต่พวกเขาก็เตือนว่า “การเปลี่ยนแปลงที่เงียบๆ นี้ในการจัดสรรเงินทุน... ได้ส่งผลให้เกิดการซื้อหุ้นญี่ปุ่นสุทธิของนักลงทุนต่างชาติเป็นเวลา 10 สัปดาห์ติดต่อกันแล้ว”
อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความกังวลบางประการสำหรับตลาดหุ้นญี่ปุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เนื่องจากแนวโน้มการค้าระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นยังคงไม่แน่นอนปัจจุบัน การระงับการเก็บภาษีศุลกากรแบบ "ตอบโต้" ของสหรัฐฯ ต่อหลายประเทศ รวมถึงญี่ปุ่น มีกำหนดจะหมดอายุในต้นเดือนหน้า และยังมีความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น เกี่ยวกับข้อตกลงการค้าใหม่
