SMM วันที่ 21 กุมภาพันธ์: ความไม่แน่นอนในแนวโน้มการค้าระหว่างประเทศส่งผลกระทบต่อแนวโน้มราคาทองแดง การสะสมสินค้าคงคลังหลังวันหยุดเกินระดับเฉลี่ยของปีก่อน ๆ กดดันราคาทองแดง นอกจากนี้ ความผันผวนของราคาทำให้ธุรกิจในช่วงนอกฤดูกาลระมัดระวังในการจัดซื้อ แม้ว่าการขาดแคลนอุปทานในฝั่งเหมืองจะสนับสนุนราคาทองแดงอย่างแข็งแกร่ง แต่ทองแดง SHFE ยังคงลดลงในสัปดาห์นี้ ณ เวลา 16:37 น. วันที่ 21 กุมภาพันธ์ ทองแดง LME ลดลง 0.99% อยู่ที่ $9,469/mt ลดลงรายสัปดาห์ 0.08%; ทองแดง SHFE ลดลง 0.47% อยู่ที่ 77,020 หยวน/mt ลดลงรายสัปดาห์ 1.02%
》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์ส SMM
ปัจจัยพื้นฐาน
ศูนย์การค้าค่าธรรมเนียมการแปลงทองแดงเข้มข้นในตลาดจุดยังคงลดลงในสัปดาห์นี้
》คลิกเพื่อดูราคาทองแดงในตลาดจุด SMM
》สมัครสมาชิกเพื่อดูแนวโน้มราคาประวัติศาสตร์ของตลาดจุด SMM
ศูนย์การค้าค่าธรรมเนียมการแปลงทองแดงเข้มข้นในตลาดจุดยังคงลดลงในสัปดาห์นี้ เมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ ดัชนีทองแดงเข้มข้นนำเข้าของ SMM (รายสัปดาห์) รายงานที่ -$10.8/mt ลดลง $2.13/mt จากช่วงก่อนหน้าที่ -$8.67/mt ค่าสัมประสิทธิ์การกำหนดราคาสำหรับแร่ในประเทศที่มีเกรด 20% อยู่ที่ 93%-95% 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
การสะสมสินค้าคงคลังหลังวันหยุดในสองสัปดาห์แรกสูงสุดในรอบเจ็ดปี
》คลิกเพื่อดูฐานข้อมูลอุตสาหกรรมโลหะ SMM
สินค้าคงคลังในประเทศ: ณ วันพฤหัสบดีที่ 20 กุมภาพันธ์ สินค้าคงคลังทองแดงในภูมิภาคหลักทั่วประเทศที่ SMM ตรวจสอบเพิ่มขึ้น 7,300 mt จากวันจันทร์เป็น 357,600 mt เพิ่มขึ้น 31,400 mt จากวันพฤหัสบดีที่แล้ว และเพิ่มขึ้น 191,800 mt จากระดับก่อนวันตรุษจีน การสะสมสินค้าคงคลังในสองสัปดาห์แรกหลังวันหยุดเกินช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 54,400 mt ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเจ็ดปี โดยเฉพาะสินค้าคงคลังในเซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น 5,700 mt จากวันจันทร์เป็น 212,100 mt ขณะที่สินค้าคงคลังในเจียงซูเพิ่มขึ้น 5,000 mt เป็น 64,000 mt สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของการมาถึงของทองแดงในประเทศ โดยมีการมาถึงของสินค้าส่งมอบในช่วงต้นสัปดาห์อย่างหนาแน่น ตามสถิติ ใบรับรองคลังสินค้าของเซี่ยงไฮ้ปัจจุบันอยู่ที่ 72,900 mt เพิ่มขึ้น 19,200 mt จากวันศุกร์ที่แล้ว สินค้าคงคลังในกวางตุ้งยังคงเท่าเดิมเมื่อเทียบกับวันจันทร์ แม้ว่าการบริโภคในกวางตุ้งจะลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่การมาถึงที่ลดลงทำให้สินค้าคงคลังรวมค่อนข้างคงที่ 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
สินค้าคงคลังในต่างประเทศ: ในสัปดาห์นี้ สินค้าคงคลังทองแดง LME และสินค้าคงคลังทองแดง COMEX มีการเปลี่ยนแปลงดังนี้: สินค้าคงคลังทองแดง LME ณ วันที่ 21 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 267,750 mt เพิ่มขึ้น 12,525 mt จาก 255,225 mt เมื่อวันที่ 14 กุมภาพันธ์ สินค้าคงคลังทองแดง COMEX ณ วันที่ 20 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 97,658 ตันสั้น ลดลง 3,006 ตันสั้นจาก 100,664 ตันสั้นเมื่อวันที่ 13 กุมภาพันธ์ ด้วยการเก็งกำไรข้ามตลาดที่กำลังดำเนินอยู่ สินค้าคงคลังทองแดง COMEX คาดว่าจะยังคงอยู่ในระดับสูง
ความผันผวนของราคาทองแดงและความต้องการปลายทางที่อ่อนแอขัดขวางการลดสินค้าคงคลังแท่งทองแดงบริสุทธิ์
แท่งทองแดงบริสุทธิ์: ในสัปดาห์นี้ SMM สำรวจการผลิตและการขายของบริษัทแท่งทองแดงขนาดกลางและใหญ่ในประเทศ โดยรวมแล้ว อัตราการดำเนินงานเพิ่มขึ้น WoW แต่ลดลงเล็กน้อย YoY ในสัปดาห์ที่สามหลังวันตรุษจีนตามปฏิทินจันทรคติ เมื่อไม่รวมผลกระทบจากการปิดตัวในช่วงวันหยุด อัตราการดำเนินงานรายสัปดาห์ของบริษัทแท่งทองแดงฟื้นตัว WoW อย่างไรก็ตาม การบริโภคในสัปดาห์นี้ยังคงถูกจำกัดอย่างมากจากความผันผวนของราคาทองแดงและความต้องการปลายทางที่อ่อนแอ การรับสินค้าจากปลายน้ำแสดงการฟื้นตัวที่ชัดเจนเฉพาะในวันจันทร์และวันอังคารเมื่อราคาทองแดงลดลง แต่คำสั่งซื้อใหม่ถูกกดดันอีกครั้งเมื่อราคาสูงขึ้น ในขณะเดียวกัน การฟื้นตัวของการบริโภคปลายทางที่ช้าลงยังขัดขวางกระบวนการลดสินค้าคงคลังของบริษัทแท่งทองแดง 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
แนวโน้ม
ด้านมหภาค: สัปดาห์หน้า จุดสำคัญรวมถึงข้อมูล PMI ของสหรัฐและจีน GDP ไตรมาส 4 ของสหรัฐ และรายงานการประชุมด้านนโยบายการเงินของธนาคารกลางยุโรปในเดือนมกราคม เมื่อการประชุมสองสมัยใกล้เข้ามา ความคาดหวังของตลาดต่อนโยบายที่เกี่ยวข้องกำลังเพิ่มขึ้น โดยให้ความสนใจกับสัญญาณนโยบายในประเทศ นอกจากนี้ ผลกระทบของภาษีศุลกากรของสหรัฐต่อความคาดหวังของตลาดต่อแนวโน้มความต้องการทองแดงและโลหะอื่น ๆ ยังคงเป็นประเด็นที่น่ากังวล
ปัจจัยพื้นฐาน: ในอนาคต การมาถึงของทองแดงในประเทศคาดว่าจะลดลงในสัปดาห์หน้าเนื่องจากไม่มีผลกระทบจากการส่งมอบ ขณะที่การมาถึงของทองแดงนำเข้าอาจลดลงเนื่องจากอัตราส่วนราคาที่ไม่เอื้ออำนวยระหว่าง SHFE/LME ในด้านการบริโภค เมื่อสิ้นเดือนใกล้เข้ามาและราคาทองแดงยังคงอยู่ในระดับสูง การบริโภคในสัปดาห์หน้ามีแนวโน้มลดลงเมื่อเทียบกับสัปดาห์นี้ ดังนั้น SMM คาดการณ์ว่าพลวัตของอุปสงค์และอุปทานจะยังคงอ่อนแอในสัปดาห์หน้า โดยสินค้าคงคลังรายสัปดาห์มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อไป เมื่อหน้าต่างการส่งออกเปิดขึ้น โรงหลอมในประเทศบางแห่งกำลังวางแผนเพิ่มปริมาณการส่งออก ปัจจุบัน การทำธุรกรรมในตลาดจุดยังคงไม่คึกคัก แต่การสะสมสินค้าคงคลังชะลอตัวลง ความสนใจในอนาคตควรมุ่งเน้นไปที่ว่าการบริโภคปลายทางจะแสดงการปรับปรุงที่สำคัญหรือไม่
สรุป: ด้านมหภาค: ตลาดอยู่ในช่วงรอคอยนโยบายก่อนการประชุมสองสมัย โดยให้ความสนใจกับผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่อาจสนับสนุนแนวโน้มความต้องการทองแดงอย่างแข็งแกร่ง ความเชื่อมั่นในการซื้อขายของตลาดต่อภาษีศุลกากรของสหรัฐอ่อนตัวลง สะท้อนในดัชนีดอลลาร์สหรัฐที่เคลื่อนไหวรอบ 106.6 ด้านปัจจัยพื้นฐาน สถานการณ์การขาดแคลนอุปทานเหมืองทองแดงยังไม่ดีขึ้น และอุปทานวัตถุดิบยังคงสนับสนุนราคาทองแดงอย่างแข็งแกร่ง ในระยะสั้น การมาถึงของทองแดงนำเข้าคาดว่าจะลดลง โดยให้ความสนใจกับการดำเนินการส่งออกทองแดงของโรงหลอม ภายใต้พลวัตอุปสงค์และอุปทานที่อ่อนแอ แนวโน้มการสะสมสินค้าคงคลังในประเทศอาจชะลอตัวลง แต่แรงกดดันจากสินค้าคงคลังจะยังคงกดดันราคาทองแดง ปัจจุบัน ตลาดกำลังรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นเพื่อชี้นำราคาทองแดง หากการประชุมสองสมัยให้ผลลัพธ์ที่เป็นบวกอย่างไม่คาดคิด ราคาทองแดงอาจได้รับแรงหนุน ในทางกลับกัน หากสหรัฐประกาศภาษีใหม่ก่อน ความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มการค้าอาจยังคงส่งผลกระทบต่อแนวโน้มราคาทองแดง การเปลี่ยนแปลงในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และความอยากเสี่ยงของตลาดอาจให้แนวทางที่แตกต่างกันสำหรับราคาทองแดง สำหรับตอนนี้ ตลาดทองแดงกำลังรอ "ลม" เพื่อชี้นำ และก่อนที่สัญญาณที่ชัดเจนจะปรากฏขึ้น ความผันผวนของราคาทองแดงคาดว่าจะยังคงจำกัด
ข้อมูลเชิงลึกจากสถาบัน
Richard Horrocks-Taylor หัวหน้าฝ่ายโลหะและเหมืองแร่ระดับโลกของธนาคาร Standard Chartered กล่าวว่าภายในปี 2050 ความต้องการทองแดงทางเศรษฐกิจทั่วโลกอาจเกินการผลิตปัจจุบันถึง 80%-90% โดยความต้องการรายปีอาจถึง 50-60 ล้าน mt ราคาทองแดงคาดว่าจะยังคง "สูงมาก" ในทศวรรษหน้า โดยมีความอ่อนแอของตลาดเป็นครั้งคราว
รายงานวิจัยของ CITIC Securities: จีนได้เผยแพร่ "แผนปฏิบัติการเพื่อการพัฒนาคุณภาพสูงของอุตสาหกรรมทองแดง (2025-2027)" แผนดังกล่าวมีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการออกจากกำลังการผลิตหลอมทองแดงในประเทศที่ล้าสมัยและปรับโครงสร้างอุตสาหกรรมให้เหมาะสม อำนวยความสะดวกในการฟื้นตัวของ TC ระยะยาวและการฟื้นตัวของกำไรสำหรับโรงหลอม นอกจากนี้ การเร่งพัฒนาทรัพยากรและการก่อสร้างโครงการจะเพิ่มความมั่นคงด้านวัตถุดิบของจีน ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่มีการจัดวางทรัพยากร แผนนี้คาดว่าจะส่งผลดีต่อการเพิ่มประสิทธิภาพของห่วงโซ่อุตสาหกรรมทองแดง และภาคทองแดงได้รับการจัดอันดับว่า "เหนือกว่าตลาด"
รายงานล่าสุดของ Citi คาดการณ์ว่าราคาทองแดงจะลดลงประมาณ 10% ในช่วงสามเดือนข้างหน้า ลดลงเหลือ $8,500/mt ภายในต้นเดือนเมษายนเมื่อภาษีนำเข้าของสหรัฐเริ่มส่งผลกระทบต่อตลาดจุด นักวิเคราะห์ของธนาคารตั้งเป้าราคาที่ 0-3 เดือนที่ $8,500 แต่ระบุว่าราคาทองแดงอาจยังคงอยู่ใกล้ระดับปัจจุบันจนถึงเดือนเมษายน
การวิเคราะห์ของ China Fortune Futures: ผลิตภัณฑ์อุตสาหกรรม รวมถึงทองแดงและอลูมิเนียม ลดลงในช่วงบ่าย ส่วนหนึ่งเนื่องจากปัจจัยสุดสัปดาห์ เมื่อการประชุมสองสมัยกำหนดไว้ในต้นเดือนมีนาคม ตลาดจะค่อย ๆ มุ่งเน้นไปที่ความคาดหวังต่อนโยบาย รวมถึงเป้าหมายการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนในปี 2025 อัตราส่วนขาดดุล การออกพันธบัตรระยะยาวพิเศษ และนโยบายกระตุ้นความต้องการในประเทศ บริษัทคงกลยุทธ์เชิงบวกและมุมมองเชิงบวกในระยะกลางสำหรับทองแดงและอลูมิเนียม
รายงานวิจัยของ Ruida Futures: ด้านปัจจัยพื้นฐาน ดัชนีค่าธรรมเนียมการแปลงทองแดงเข้มข้นในตลาดจุดลดลงอย่างรวดเร็วสู่ระดับต่ำสุดใหม่ บ่งชี้ถึงความคาดหวังของอุปทานที่ตึงตัว ในด้านอุปทาน แม้แนวโน้มการตึงตัวของอุปทานทองแดงเข้มข้นจะรุนแรงขึ้น แต่ความคืบหน้าในการกลับมาดำเนินการของโรงหลอมยังคงมีเสถียรภาพ โดยการผลิตโดยรวมยังคงเติบโตและไม่ได้รับผลกระทบจากปัญหาอุปทานวัตถุดิบ ในด้านความต้องการ ความต้องการปลายน้ำถูกกดดันจากการกลับมาดำเนินการหลังวันหยุดที่ล่าช้าและปัจจัยนอกฤดูกาล นอกจากนี้ ความแข็งแกร่งของราคาทองแดงเมื่อเร็ว ๆ นี้ที่ขับเคลื่อนโดยตลาดต่างประเทศทำให้บริษัทปลายน้ำระมัดระวังเกี่ยวกับทองแดงราคาสูง โดยมีความเต็มใจในการซื้อที่ต่ำและพึ่งพาสินค้าคงคลังก่อนวันหยุด สิ่งนี้นำไปสู่การทำธุรกรรมในตลาดจุดที่อ่อนแอ ในด้านสินค้าคงคลัง สินค้าคงคลังทางสังคมในประเทศได้เห็นการสะสมตามฤดูกาลในอัตราที่รวดเร็ว โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานของทองแดง SHFE มีลักษณะของอุปทานที่เสถียรและความต้องการที่ระมัดระวัง
Chaos Ternary Futures: สถานการณ์ที่ตึงตัวในฝั่งเหมืองยังคงอยู่ โดยค่าธรรมเนียมการแปลงทองแดงเข้มข้นในตลาดจุดยังคงติดลบเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว โรงหลอมยังคงอยู่ในสถานะขาดทุน และความตึงเครียดระหว่างการทำเหมืองและการหลอมไม่ได้รุนแรงขึ้น แต่สภาพแวดล้อมการหลอมยังคงเปราะบาง ในด้านความต้องการ ความต้องการในประเทศยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ส่วนลดในตลาดจุดยังคงดำเนินต่อไป และสินค้าคงคลังทองแดงในประเทศยังคงสะสมอยู่ ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานยังไม่เด่นชัด
Guotai Junan Futures: ติดตามพลวัตของอุปสงค์และอุปทานในประเทศต่อไป ดัชนีการผลิตของธนาคารกลางฟิลาเดลเฟียต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตลาดยังคงไม่แน่ใจเกี่ยวกับผลกระทบของภาษีศุลกากรต่อเงินเฟ้อและการลงทุนของสหรัฐ ให้ความสนใจกับข้อมูล PMI การผลิตรอบใหม่จากยุโรปและสหรัฐในชั่วข้ามคืน ราคาทองแดงกำลังผันผวนในช่วงสูง โดยมีกลยุทธ์การซื้อเมื่อราคาลดลงหรือรอดู
Everbright Futures: ดัชนีดอลลาร์สหรัฐลดลงอย่างมากเมื่อคืนนี้ ดันราคาทองแดงสูงขึ้น โดยรวมแล้ว ความคาดหวังต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในประเทศและผลกระทบของนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐกำลังดำเนินไปคู่ขนานกัน ตลาดทองแดงยังไม่แสดงความมองโลกในแง่ดีหรือแง่ร้ายเกินไป หลังวันหยุด ภายใต้อิทธิพลของความคาดหวังทั้งสองนี้ ราคาทองแดงยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อผลกระทบของนโยบายภาษีศุลกากรของสหรัฐอ่อนตัวลง ตลาดอาจเปลี่ยนความสนใจไปที่การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจในประเทศ แต่สิ่งนี้ยังไม่ปรากฏชัดในด้านการบริโภคทองแดง โดยรวมแล้ว ราคาทองแดงคาดว่าจะเคลื่อนไหวในแนวข้าง
แนะนำให้อ่าน:
》สต็อกทองแดงในภูมิภาคหลักทั่วประเทศเพิ่มขึ้น 7,300 ตันในสัปดาห์นี้ [SMM Weekly Data]
สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับอุตสาหกรรมทองแดง เราขอเชิญคุณเข้าร่วมงาน CCI 2025 SMM (ครั้งที่ 20) การประชุมและนิทรรศการอุตสาหกรรมทองแดง ซึ่งจัดโดย SMM ระหว่างวันที่ 22-25 เมษายน 2025 ที่หนานชาง มณฑลเจียงซี
งานนี้จะรวบรวมผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมกว่า 3,000 คน ตัวแทนจากบริษัทต้นน้ำและปลายน้ำในห่วงโซ่อุตสาหกรรมทองแดง เจ้าหน้าที่รัฐบาล สมาคมอุตสาหกรรม ผู้ให้บริการอุปกรณ์บุคคลที่สาม บริษัทโลจิสติกส์และคลังสินค้า รวมถึงผู้เชี่ยวชาญด้านวิชาการและการวิจัย การประชุมจะครอบคลุมห่วงโซ่อุตสาหกรรมทองแดงทั้งหมด รวมถึงการทำเหมือง การถลุง การแปรรูปทองแดง การค้า การรีไซเคิล และการใช้งานปลายทาง
ในงานนี้จะมีผู้แสดงสินค้ากว่า 100 รายที่นำเสนออุปกรณ์การแปรรูปและการถลุงทองแดงล่าสุด ซัพพลายเออร์วัตถุดิบคุณภาพสูง และวัสดุใหม่ที่มีทองแดงเป็นฐาน แสดงให้เห็นถึงนวัตกรรมและความมีชีวิตชีวาของอุตสาหกรรมทองแดง
กิจกรรมที่น่าสนใจในงาน: ฟอรัมหลักจะมุ่งเน้นไปที่แนวโน้มตลาดทองแดงทั่วโลก การจัดหาวัตถุดิบ การวิเคราะห์ผลกระทบของนโยบาย และการตีความแนวโน้มตลาด ฟอรัมย่อยจะเจาะลึกในพื้นที่เฉพาะ เช่น การส่งและจ่ายไฟฟ้า ทองแดงรอง วัสดุใหม่ที่มีทองแดงเป็นฐาน ฮาร์ดแวร์และระบบประปา และการเก็บพลังงาน สำรวจหัวข้อร้อนในอุตสาหกรรมอย่างลึกซึ้ง ในระหว่างการประชุมยังมีการเยี่ยมชมสถานประกอบการตัวแทน 12 แห่งในอุตสาหกรรมทองแดงที่มีกำลังการผลิตรวม 1 ล้านตันเป็นเวลา 2 วัน เพื่อแบ่งปันเทคโนโลยีล้ำสมัยและประสบการณ์อันมีค่าเพื่อสนับสนุนการยกระดับห่วงโซ่อุตสาหกรรมทองแดงและส่งเสริมการพัฒนาคุณภาพสูง
CCI 2025 SMM (ครั้งที่ 20) การประชุมและนิทรรศการอุตสาหกรรมทองแดง ช่วยให้คุณเข้าใจแนวโน้มอุตสาหกรรม ขยายเครือข่าย และค้นหาโอกาสทางธุรกิจ! ตั้งแต่วันที่ 22-25 เมษายน SMM ขอเชิญคุณเข้าร่วมกับเราในหนานชาง มณฑลเจียงซี เพื่อสร้างยุคใหม่สำหรับทองแดงและแสวงหาโอกาสการพัฒนาใหม่!
