สัปดาห์นี้ แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคเป็นขาลง ด้านหนึ่ง รายงานการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ประกาศเก็บภาษี 25% สำหรับสินค้าทั้งหมดที่เข้าสหรัฐฯ จากเม็กซิโกและแคนาดา พร้อมกับภาษีเพิ่มเติม 10% สำหรับสินค้าจีน จุดชนวนความกังวลเกี่ยวกับสงครามการค้าอีกครั้งและส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาด นอกจากนี้ ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างเลบานอนและอิสราเอลมีผลบังคับใช้ในสัปดาห์นี้ และประธานาธิบดียูเครน โวโลดีมีร์ เซเลนสกี ระบุว่าความขัดแย้งอาจสิ้นสุดภายในปี 2025 การผ่อนคลายความตึงเครียดจากสงครามร้อนยังส่งผลต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์
ปัจจัยพื้นฐาน: สัปดาห์นี้ ธุรกิจอะลูมิเนียมในประเทศยังคงมีเสถียรภาพเป็นส่วนใหญ่ ในซินเจียง กำลังการผลิตใหม่เริ่มดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไป ขณะที่โครงการทดแทนกำลังการผลิตในกุ้ยโจวมีความคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม โครงการใหม่บางส่วนล่าช้าเนื่องจากต้นทุนอะลูมินาสูงและปัญหาการจัดหา นอกจากนี้ การสำรวจของ SMM พบว่าโรงหลอมอะลูมิเนียมในเสฉวนดำเนินการปรับปรุงเทคโนโลยีบางส่วนในเซลล์อิเล็กโทรไลต์เมื่อวันจันทร์ ซึ่งคาดว่าจะใช้เวลา 15 วันและส่งผลกระทบต่อการผลิตประมาณ 3,000 ตัน อีกโรงหลอมในฉงชิ่งดำเนินการปรับปรุงเทคโนโลยีในเซลล์อิเล็กโทรไลต์ขนาดเล็กที่ล้าสมัยเพื่อให้เป็นไปตามมาตรฐานพลังงานต่อเซลล์ล่าสุด โดยคาดว่าจะใช้เวลา 30-40 วัน ในภูมิภาคอื่นๆ โรงหลอมอะลูมิเนียมบางแห่งมีแผนบำรุงรักษาหรือปรับปรุงเทคโนโลยีในเดือนธันวาคม แต่ยังไม่มีการเริ่มดำเนินการ SMM จะติดตามความคืบหน้าต่อไป ด้านต้นทุน: ราคาสปอตอะลูมินาในประเทศเพิ่มขึ้นเป็นส่วนใหญ่ในสัปดาห์นี้ ทำให้ต้นทุนการผลิตอะลูมิเนียมในประเทศมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง ณ วันพฤหัสบดี ต้นทุนเฉลี่ยเต็มรูปแบบทันทีของการผลิตอะลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 21,192 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 94 หยวน/ตันจากสัปดาห์ก่อน ในสัปดาห์นี้ ตลาดอะลูมิเนียมสปอตในประเทศมีการรวมตัวที่อ่อนแอ และอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในสถานะขาดทุน ณ วันพฤหัสบดี ขาดทุนเฉลี่ยของธุรกิจอะลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 793 หยวน/ตัน โดยกำไรของอุตสาหกรรมลดลง 396 หยวน/ตันจากสัปดาห์ก่อน ด้านความต้องการ: สัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของภาคอะลูมิเนียมปลายน้ำในประเทศยังคงทรงตัวเมื่อเทียบกับเดือนก่อน เนื่องจากการยกเลิกการคืนภาษีส่งออกอะลูมิเนียมเซมิส์ ทำให้บางธุรกิจเร่งส่งมอบในสัปดาห์ก่อนและมุ่งเน้นการจัดส่งในสัปดาห์นี้ ส่งผลให้อัตราการดำเนินงานของบางธุรกิจลดลง อย่างไรก็ตาม ภาคการอัดรีดอะลูมิเนียมและสายไฟและสายเคเบิลอะลูมิเนียมยังคงให้การสนับสนุนบางส่วน ทำให้อัตราการดำเนินงานโดยรวมทรงตัว ผลกระทบของนโยบายส่งออกอะลูมิเนียมเซมิส์ในประเทศต่อการดำเนินงานของธุรกิจยังต้องติดตามต่อไป
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: แบบจำลองคาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยอะลูมิเนียม SMMA00 จะผันผวนในช่วง [20,010, 20,990] หยวน/ตัน ตั้งแต่วันศุกร์นี้ถึงวันพฤหัสบดีหน้า (2024-12-05) โดยมีจุดศูนย์กลางราคาอยู่ที่ 20,480 หยวน/ตัน ช่วงราคาสุดขั้วอยู่ที่ [19,620, 21,380] ช่วงราคาปกติอยู่ที่ [19,880, 21,120] และช่วงราคาที่อนุรักษ์นิยมอยู่ที่ [20,140, 20,860] แนวโน้มราคาสัปดาห์หน้าคาดว่าจะผันผวนในกรอบหรือผันผวนลง ช่วงแนวรับอยู่ที่ [19,880, 20,140] และช่วงแนวต้านอยู่ที่ [20,860, 21,120] แบบจำลองยังคาดการณ์ว่าราคาปิดของสัญญาอะลูมิเนียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะผันผวนในช่วง [19,765, 20,985] หยวน/ตัน ตั้งแต่วันศุกร์นี้ถึงวันพฤหัสบดีหน้า (2024-12-05) โดยมีจุดศูนย์กลางราคาอยู่ที่ 20,360 หยวน/ตัน ช่วงราคาสุดขั้วอยู่ที่ [19,370, 21,390] ช่วงราคาปกติอยู่ที่ [19,630, 21,120] และช่วงราคาที่อนุรักษ์นิยมอยู่ที่ [19,900, 20,850] แนวโน้มราคาสัปดาห์หน้าคาดว่าจะผันผวนในกรอบหรือผันผวนลง ช่วงแนวรับอยู่ที่ [19,630, 19,900] และช่วงแนวต้านอยู่ที่ [20,850, 21,120]
สรุป: ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ภาษีที่ทรัมป์คาดว่าจะเก็บจากแคนาดา เม็กซิโก และจีน อาจกระตุ้นสงครามภาษีและการค้าระดับโลก เมื่อรวมกับความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ในความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยงยังคงมีอยู่ ส่งผลกระทบต่อโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก ในประเทศ ทิศทางการส่งเสริมการบริโภคและสนับสนุนอสังหาริมทรัพย์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สร้างบรรยากาศเศรษฐกิจมหภาคที่เป็นขาขึ้น ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ต้นทุนของโรงหลอมอะลูมิเนียมยังคงสูง ให้การสนับสนุนราคาของอะลูมิเนียมอย่างแข็งแกร่ง สัปดาห์นี้ การจัดส่งที่ล่าช้าจากซินเจียงบางส่วนมาถึงแล้ว ทำให้เกิดการสะสมสินค้าคงคลังในพื้นที่บริโภคหลัก เมื่อรวมกับความรู้สึกเร่งส่งมอบที่ลดลงในปลายน้ำ ความต้องการอ่อนตัวลง การทำธุรกรรมสปอตลดลง และส่วนต่างราคาลดลง ลดการสนับสนุนราคาของอะลูมิเนียม SMM คาดว่าสัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะผันผวนระหว่าง 20,000-20,850 หยวน/ตันในสัปดาห์หน้า ขณะที่อะลูมิเนียม LME 3M มีแนวโน้มอยู่ในช่วง $2,550-2,680/ตัน ควรให้ความสนใจต่อแนวโน้มการบริโภคในประเทศและการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกเศรษฐกิจมหภาคระหว่างประเทศ
แหล่งข้อมูล: SMM
