สัปดาห์นี้ แนวโน้มมหภาคมีทิศทางเชิงบวก สมาชิกคณะกรรมการบริหารธนาคารกลางยุโรป Stournaras ระบุว่าการลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคมเกือบจะเป็นที่แน่นอน กระทรวงการคลังของจีนประกาศว่าได้จัดสรรวงเงินหนี้จำนวน 6 ล้านล้านหยวนให้กับรัฐบาลท้องถิ่น คณะกรรมการพัฒนาและปฏิรูปแห่งชาติ (NDRC) ระบุแผนที่จะเสนอแนวทางเพิ่มเติมเพื่อเพิ่มการสนับสนุนและขยายขอบเขตของนโยบาย "สองใหม่" คาดว่าประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคมจะปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยมีพื้นที่นโยบายที่เพียงพอและสำรองนโยบายที่อุดมสมบูรณ์
พื้นฐาน: สัปดาห์นี้ บริษัทอะลูมิเนียมในประเทศยังคงมีเสถียรภาพเป็นส่วนใหญ่ กำลังการผลิตใหม่ในพื้นที่ เช่น มองโกเลียในและซินเจียง ได้เริ่มดำเนินการสำเร็จ ในกุ้ยโจว โครงการทดแทนกำลังการผลิตกำลังดำเนินการ โดยมีกำลังการผลิตเก่าประมาณ 30,000 ตันที่จะถูกปิดลง ขณะที่กำลังการผลิตใหม่กำลังดำเนินการในอัตราที่ช้าลง ในพื้นที่อื่น ๆ บริษัทอะลูมิเนียมส่วนใหญ่ยังคงการผลิตที่เสถียร ต้นทุนอะลูมินายังคงสูง และกำลังการผลิตอะลูมิเนียมในกุ้ยโจว กว่างซี ฉงชิ่ง และภาคกลางของจีนแสดงโครงสร้างต้นทุนที่กลับด้าน จำเป็นต้องติดตามสถานะการดำเนินงานของบริษัทอะลูมิเนียมในพื้นที่เหล่านี้อย่างต่อเนื่อง ด้านต้นทุน: ราคาสปอตอะลูมินาในประเทศเพิ่มขึ้นเป็นส่วนใหญ่ในสัปดาห์นี้ และด้านต้นทุนของอะลูมิเนียมในประเทศมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นมากกว่าลดลง ณ วันพฤหัสบดี ต้นทุนเฉลี่ยเต็มทันทีของอะลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 21,096 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 203 หยวน/ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว ในระหว่างสัปดาห์ ตลาดอะลูมิเนียมสปอตในประเทศมีการรวมตัวที่อ่อนแอ และอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในสถานะขาดทุน ณ วันพฤหัสบดี การขาดทุนเฉลี่ยของอะลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 396 หยวน/ตัน โดยกำไรของอุตสาหกรรมลดลง 143 หยวน/ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว การนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้น: ข้อมูลศุลกากรแสดงให้เห็นว่าในเดือนตุลาคม 2024 การนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นสุทธิของจีนอยู่ที่ประมาณ 159,000 ตัน เพิ่มขึ้น 26.5% MoM แต่ลดลง 26.5% YoY ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงตุลาคม การนำเข้าอะลูมิเนียมขั้นต้นสุทธิรวมอยู่ที่ประมาณ 1.734 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 63.7% YoY ด้านความต้องการ: สัปดาห์นี้ อัตราการดำเนินงานของผู้ผลิตอะลูมิเนียมปลายน้ำในประเทศเพิ่มขึ้นเล็กน้อย MoM เมื่อวันที่ 15 พฤศจิกายน จีนประกาศยกเลิกการคืนภาษีส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปตั้งแต่วันที่ 1 ธันวาคม ในระหว่างสัปดาห์ การสอบถามและคำสั่งซื้อจากบริษัทที่ต้องการอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในต่างประเทศเพิ่มขึ้น นำไปสู่การฟื้นตัวของคำสั่งซื้อสำหรับบริษัทส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในประเทศ อย่างไรก็ตาม หน้าต่างนโยบายที่จำกัดคาดว่าจะส่งผลให้การส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย จำเป็นต้องสังเกตผลกระทบของนโยบายส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในประเทศต่อการดำเนินงานของบริษัทอย่างต่อเนื่อง ในระหว่างสัปดาห์ สต็อกอะลูมิเนียมแท่งในสังคมในประเทศยังคงอยู่ในสถานะลดลง และส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สปรับตัวดีขึ้น
ด้านเทคนิค: แบบจำลองคาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยอะลูมิเนียม SMM A00 จะอยู่ในช่วง [20,050, 21,150] หยวน/ตัน ตั้งแต่วันศุกร์นี้ถึงวันพฤหัสบดีหน้า โดยมีศูนย์กลางราคาที่ 20,620 หยวน/ตัน ช่วงราคาสุดขั้วอยู่ที่ [19,660, 21,490] หยวน/ตัน ช่วงราคาปกติอยู่ที่ [19,920, 21,260] หยวน/ตัน และช่วงราคาที่อนุรักษ์นิยมอยู่ที่ [20,180, 21,040] หยวน/ตัน แนวโน้มราคาสัปดาห์หน้าคาดว่าจะกระโดดขึ้นในช่วงแรกแล้วปรับตัวลงหรือผันผวนขึ้น ช่วงสนับสนุนอยู่ที่ [19,920, 20,180] หยวน/ตัน และช่วงต้านทานอยู่ที่ [21,040, 21,260] หยวน/ตัน แบบจำลองยังคาดการณ์ว่าราคาปิดของสัญญาอะลูมิเนียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะอยู่ในช่วง [19,610, 20,980] หยวน/ตัน ตั้งแต่วันศุกร์นี้ถึงวันพฤหัสบดีหน้า โดยมีศูนย์กลางราคาที่ 20,410 หยวน/ตัน ช่วงราคาสุดขั้วอยู่ที่ [19,150, 21,440] หยวน/ตัน ช่วงราคาปกติอยู่ที่ [19,460, 21,130] หยวน/ตัน และช่วงราคาที่อนุรักษ์นิยมอยู่ที่ [19,760, 20,830] หยวน/ตัน แนวโน้มราคาสัปดาห์หน้าคาดว่าจะกระโดดขึ้นในช่วงแรกแล้วปรับตัวลงหรือผันผวนขึ้น ช่วงสนับสนุนอยู่ที่ [19,460, 19,760] หยวน/ตัน และช่วงต้านทานอยู่ที่ [20,830, 21,130] หยวน/ตัน
โดยสรุป ในด้านมหภาค ธนาคารกลางสหรัฐยังคงระมัดระวังในท่าทีเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ย และดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง การยกระดับความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครนเพิ่มความเสี่ยงในตลาด ในประเทศ ความสนใจมุ่งเน้นไปที่การบรรยายสรุปนโยบายของสภาแห่งรัฐที่กำลังจะมาถึงโดยสำนักงานข้อมูลสภาแห่งรัฐ ซึ่งจะนำเสนอมาตรการเพื่อส่งเสริมการเติบโตที่มั่นคงในการค้าต่างประเทศ ในด้านพื้นฐาน ต้นทุนอะลูมิเนียมที่สูงเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการลดการผลิตในบริษัทที่มีต้นทุนสูง ในด้านความต้องการ ความต้องการปลายน้ำฟื้นตัวเล็กน้อยจากการเร่งส่งออก ขณะที่สต็อกอะลูมิเนียมในสังคมกลับสู่สถานะลดลง ในซินเจียง การมาถึงที่กระจุกตัวในระยะสั้นยังคงเป็นความท้าทาย และตลาดสปอตในประเทศยังคงค่อนข้างตึงตัว ในระยะสั้น ตรรกะสนับสนุนของต้นทุนที่สูงและสต็อกที่ต่ำสำหรับอะลูมิเนียมในประเทศยังคงไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม การยกเลิกการคืนภาษีส่งออกอะลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปเป็นผลลบต่อความต้องการอะลูมิเนียมในระยะกลางและระยะยาว เมื่อเข้าสู่ฤดูกาลที่เงียบสงบตามธรรมเนียม ราคาของอะลูมิเนียมคาดว่าจะอ่อนตัวลงในด้านความต้องการ SMM คาดการณ์ว่าสัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะผันผวนระหว่าง 20,180-21,040 หยวน/ตันในสัปดาห์หน้า ขณะที่อะลูมิเนียม LME 3M คาดว่าจะอยู่ในช่วง $2,550-2,730/ตัน ควรให้ความสนใจต่อแนวโน้มการบริโภคในประเทศและการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นมหภาคระหว่างประเทศอย่างต่อเนื่อง
แหล่งข้อมูล: SMM
