สัปดาห์นี้ ด้านมหภาคมีแนวโน้มเชิงบวก ดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 50.3% สูงกว่าระดับ 50 แสดงถึงการขยายตัวของการผลิตที่เร่งขึ้นเล็กน้อย ในสัปดาห์นี้ เจ้าหน้าที่เฟดของสหรัฐฯ ประธาน ECB และผู้ว่าการ BoE ต่างระบุว่าการลดอัตราดอกเบี้ยคาดว่าจะดำเนินต่อไปในปีหน้า สภาพคล่องทั่วโลกยังคงมีอยู่มาก มีสัญญาณของการหยุดยิงในตะวันออกกลางและความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครน แต่ต่อมาอิสราเอลและเลบานอนกล่าวหากันว่าละเมิดข้อตกลงหยุดยิงและมีการโจมตีขนาดเล็ก ทรัมป์คาดว่าจะกำหนดภาษีศุลกากรต่อแคนาดา เม็กซิโก และจีน ทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับสงครามภาษีและการค้าทั่วโลกอีกครั้ง
ปัจจัยพื้นฐาน: กำลังการผลิตอลูมิเนียมในประเทศยังคงมีเสถียรภาพ โดยมีกำลังการผลิตใหม่ในซินเจียงและหนิงเซี่ยที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่บางโรงหลอมอลูมิเนียมในเสฉวน ฉงชิ่ง และกว่างซีมีการลดกำลังการผลิตและปรับปรุงเทคโนโลยี ด้านต้นทุน: สัปดาห์นี้ ราคาสปอตอลูมินาในประเทศยังคงเพิ่มขึ้น และต้นทุนอลูมิเนียมในประเทศยังคงผันผวนในระดับสูง ณ วันพฤหัสบดีนี้ ต้นทุนเฉลี่ยรวมทันทีของอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 21,298 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 106 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ตลาดสปอตอลูมิเนียมในประเทศดำเนินไปอย่างมั่นคงในสัปดาห์นี้ โดยอุตสาหกรรมยังคงอยู่ในสถานะขาดทุน ณ วันพฤหัสบดีนี้ การขาดทุนเฉลี่ยของอลูมิเนียมในประเทศอยู่ที่ประมาณ 748 หยวน/ตัน โดยกำไรของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 45 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อน ด้านอุปสงค์: สัปดาห์นี้ การสนับสนุนจากคำสั่งเร่งส่งออกในประเทศลดลง อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาว่ายังมีคำสั่งส่งออกบางส่วนที่ยังไม่ได้ส่งมอบ และความต้องการส่งมอบคำสั่งในประเทศช่วงสิ้นปี รวมถึงผลกระทบจากการยกเลิกการคืนภาษีส่งออกอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปที่เริ่มมีเสถียรภาพต่อผู้ประกอบการแปรรูป อัตราการดำเนินงานของอลูมิเนียมปลายน้ำในประเทศ แม้จะไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ก็ลดลงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เมื่อเข้าสู่เดือนธันวาคม คำสั่งซื้อของบางบริษัทที่ผลิตอลูมิเนียมสำหรับการก่อสร้างเริ่มอ่อนตัวลง และบางบริษัทชะลอการผลิตเนื่องจากความต้องการที่ต่ำกว่าคาดในช่วงสิ้นปี ค่าธรรมเนียมการแปรรูปเผชิญแรงกดดันอย่างมาก ทำให้กำไรลดลง และอัตราการดำเนินงานลดลง ผลกระทบต่อเนื่องจากนโยบายส่งออกอลูมิเนียมกึ่งสำเร็จรูปในประเทศต่อการดำเนินงานของบริษัทต่างๆ ยังคงต้องติดตาม
ด้านเทคนิค: โมเดลคาดการณ์ว่าราคาเฉลี่ยอลูมิเนียม SMM A00 จะอยู่ในช่วง [20,010, 20,990] หยวน/ตัน ตั้งแต่วันศุกร์นี้ถึงวันพฤหัสบดีหน้า (2024-12-05) โดยมีศูนย์กลางราคาที่ 20,480 หยวน/ตัน ช่วงราคาสุดขั้วอยู่ที่ [19,620, 21,380] ช่วงราคาปกติอยู่ที่ [19,880, 21,120] และช่วงราคาที่อนุรักษ์นิยมอยู่ที่ [20,140, 20,860] แนวโน้มราคาสัปดาห์หน้าคาดว่าจะผันผวนในกรอบหรือผันผวนลดลง ช่วงสนับสนุนอยู่ที่ [19,880, 20,140] และช่วงต้านทานอยู่ที่ [20,860, 21,120] โมเดลยังคาดการณ์ว่าราคาปิดของสัญญาอลูมิเนียมที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะอยู่ในช่วง [19,765, 20,985] หยวน/ตัน ตั้งแต่วันศุกร์นี้ถึงวันพฤหัสบดีหน้า (2024-12-05) โดยมีศูนย์กลางราคาที่ 20,360 หยวน/ตัน ช่วงราคาสุดขั้วอยู่ที่ [19,370, 21,390] ช่วงราคาปกติอยู่ที่ [19,630, 21,120] และช่วงราคาที่อนุรักษ์นิยมอยู่ที่ [19,900, 20,850] แนวโน้มราคาสัปดาห์หน้าคาดว่าจะผันผวนในกรอบหรือผันผวนลดลง ช่วงสนับสนุนอยู่ที่ [19,630, 19,900] และช่วงต้านทานอยู่ที่ [20,850, 21,120]
สรุป ด้านมหภาค ความขัดแย้งทางการเมืองในฝรั่งเศสและเกาหลีใต้รุนแรงขึ้น ขณะที่สถานการณ์ในตะวันออกกลางและรัสเซีย-ยูเครนยังคงไม่แน่นอน ความเป็นไปได้ของสงครามภาษีและการค้าเพิ่มความไม่แน่นอนในตลาด ทำให้เกิดความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยง เจ้าหน้าที่เฟดของสหรัฐฯ ยังคงเปิดกว้างต่อการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม ส่งผลให้โลหะที่ไม่ใช่เหล็กฟื้นตัวเล็กน้อย ในประเทศ ทิศทางการส่งเสริมการบริโภคและสนับสนุนอสังหาริมทรัพย์ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สร้างบรรยากาศมหภาคที่เป็นบวก ในด้านปัจจัยพื้นฐาน ต้นทุนอลูมิเนียมที่สูงทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการลดการผลิตในบริษัทที่มีต้นทุนสูง สัปดาห์นี้ การจัดส่งสินค้าที่ติดค้างในซินเจียงเริ่มคลี่คลายลงบ้าง และสินค้าคงคลังในประเทศมีความผันผวน ประกอบกับความต้องการปลายน้ำที่ไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญและการจัดซื้อแบบทันเวลาเป็นหลัก การทำธุรกรรมสปอตยังคงมีเสถียรภาพ ด้วยต้นทุนที่ยังคงสนับสนุนอย่างแข็งแกร่ง ความเชื่อมั่นในตลาดเริ่มผ่อนคลาย SMM คาดว่าสัญญาอลูมิเนียม SHFE ที่มีการซื้อขายมากที่สุดจะผันผวนระหว่าง 20,000-20,950 หยวน/ตันในสัปดาห์หน้า ขณะที่อลูมิเนียม LME 3M คาดว่าจะอยู่ในช่วง $2,550-2,700/ตัน ควรติดตามแนวโน้มการบริโภคในประเทศและการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นมหภาคระหว่างประเทศต่อไป
แหล่งข้อมูล: SMM
